基金周刊_第152期_节前基金净值“多云转晴” 新基节后给力_全景网

节前基金净值"多云转晴" 新基节后给力

　　春节临近，年味渐浓，市场似乎开始“偃旗息鼓”准备在节后发力。受市场震荡影响，1月份基金表现整体上不大如意，今年来大部分基金的净值增长率为负，但其中逆市增长的产品成为市场上的一抹亮色。而从最近一周的基金市场看，众多基金的业绩表现还是令人欣慰，数据显示，仅一成基金净值收跌。此外新基金的密集成立或为节后的市场注入不少活水，这被市场人士视为利好。有分析人士表示，兔年的投资策略要以稳为主，寻找业绩稳定基金是上上策。 [查看全文]

　　兔年到来，广大基民新的一年又该如何布局基金投资路线？全景聚焦各大研究机构的投基策略，方便投资者寻找适合自己的投资方法。[查看全文]

	市场聚焦	1月基金净值不给力债基货基表现可圈可点

	投资策略	兔年投资寻“金基”全景聚焦机构新年投基策略

	精英人物	南方基金谈建强博时基金汤义峰

	行业动态	外资机构投资期指获放行投资额度“适度”

市
场
聚
焦

1月基金净值不给力债基货基表现可圈可点

　　今年1月股市震荡中走低，基金受累净值大幅下跌。天相投顾数据显示，截至1月28日，今年1月份上证指数累计下跌1.97%，790只基金重仓股中有630只跑输大盘，占比79.75%；可比的338只主动管理型偏股基金平均回报率为-6.19%，其中仅有11只偏股基金跑赢大盘，占比仅3.25%，南方隆元、博时主题行业、长城品牌优选、长城双动力、中海量化策略这5只基金实现了逆市增长，成为节前最抢眼的基金。

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上周基金净值跟风涨节后新基将输"活血"

　　　　从最近一周的表现看，上周两市大量缩量反弹，基金受益净值增长率大多摆脱“负”状态。据不完全统计，开放式基金中仅一成数量基金净值收跌。其中，指数型基金涨势较好。可统计的91只指基中，76只净值收益率涨幅超过1%，12只涨幅超过2%。易方达上证中盘ETF及其联接、中证南方小康产业指数ETF及其联接分别占据上周指基涨幅榜的前四位。从某种程度来说，上周基金净值表现良好，为节前的市场增添了一丝年味。

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构
投
基

兔年投资寻“金基”全景聚焦机构新年投基策略

　　兔年到来，广大基民新的一年又该如何布局基金投资路线？全景聚焦各大研究机构的投基策略，方便投资者寻找适合自己的投资方法。

新年投基

　　在基金组合构建或基金产品选择上，国金证券建议投资者，采取中性策略，保持中等风险水平。从基金持仓结构角度，他们建议立足稳健，提升低估值蓝筹风格基金的比例。尽管政策紧缩可能会对金融、地产等周期行业股票带来一定影响，但在过去的一年中已经较大程度反应了中期不确定性的预期，估值上已经具有安全边际，因此尚具有较强的防御甚至攻击能力。此外，在预期市场震荡的环境中，操作灵活、擅长把握市场估值波动的基金管理人更具竞争力。优选规模中小的基金，可以有助管理人更好的发挥投资管理能力，起到锦上添花的作用。

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长城证券研究所：均衡配置资产

　　基金的大类资产配置上，长城证券建议继续保持均衡配置。A股市场缺乏大牛市的基础，资产配置上既要考虑享受权益类市场的阶段性机会，又要考虑规避市场风险。
开放式偏股型基金的选择上，偏重投资风格稳健的老基金。指数型基金关注中小盘风格基金的阶段性机会。
债券型基金看股市眼色。货币市场型基金收益率有望继续上升。
传统封闭式基金关注是否存在分红行情，创新型封基关注阶段性机会。

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·全球配置规避系统风险

热门基金

关注LOF基金分红时的套利机会

　　天相投顾：从可选的LOF基金投资方式来看，一次性投资或基金定投各有所长，适合不同风险收益偏好的投资者；在套利交易方面，日常套利的不确定性较大，在分红时可重点关注阶段性套利机会。在具体的基金品种上，建议关注长期业绩和定投收益均较为突出的兴全趋势、大摩资源、中银中国、富国天惠等基金。

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海通证券：部分分级基金低风险份额仍具吸引力

　　整体上，海通证券对后市市场整体的运行环境和上涨幅度仍抱以谨慎乐观的态度，并且仍战略性地持续看好大消费类和战略新兴板块与行业，但就近期而言，业绩预期的推动和相关政策的催化有望推动相关受益的大盘蓝筹的阶段性估值回升行情。
　　对于分级基金中的高风险份额而言，海通证券认为在窄幅波动的市场中，波段操作的难度较大，建议投资者可以暂时等待。目前大盘蓝筹股的估值较低，但是该类股票尚无明显启动迹象，一旦该类股票出现反弹迹象，投资者可以在趋势明朗后，利用大盘蓝筹股比例较高且杠杆比例较大的高风险份额基金顺势而为。

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行业思考

王群航：新基金发行潮涌的反思

　　其一，审批通道增加，是否就一定意味着发行数量增加？其实，这两者之间不一定有着必然的联系。其二，如何让市场有一个合适的发行数量，让发行效应有一个合适的边际，是值得认真研究的问题。当然，在基金公司方面，作为当事人、直接利益方，他们是不可能做好这个方面的思考的。这种思考，只能由管理层，以及除了基金公司之外的其它机构和人士来做。

上海证券：推动债券市场发展着重债券基金配置

　　我国债券市场的现状制约了债券基金的发展，导致了债券基金规模较小、产品类型单一、市场占比较低。其中，企业债、公司债的发展严重滞后，作为股权融资成本参照的企业债、公司债发行的困难，导致了资本市场的扭曲。加快债券市场的发展和基金产品创新是债券基金发展的方向。

济安金信：行业管制放松公募基金直面市场化考验

　　想要获取长期稳定的超额收益，需要一流的投研团队，在行业人才奇缺的形势下，基金公司如何面对市场化发行的挑战，给投资者提供合适的基金产品？这是基金公司面临的一道艰难的考题。

基
金
看
市

聚焦基金公司2011投资策略投资布局“十二五”

	基金策略报告是指基金公司发布的对宏观经济、股票、债券等市场走势的看法和观点。基金公司作为机构投资者，拥有自己的研究团队和投资团队，其年度策略报告通常会较全面的对整个经济市场进行点评与预测。此类观点对普通投资者投资或能起到借鉴作用，同时，也利于基金持有人了解基金公司投资方向。

基金视点

·农银汇理:未来需要继续坚持积极的防御政策

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基金视点

· 国泰基金策略报告：经济改善沃野生机

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基金视点

· 大摩华鑫：配置上应偏重于周期性板块的个股

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精
英
人
物

南方基金谈建强

2011年高成长个股中淘真金

　　真正的A股牛市可能也要到2012年才会启动。目前的基本面并不支撑市场单边上涨，但是也没有很大的下行空间，不过A股的配置价值还是很高的。另外，由于目前权重股估值较低，下跌空间有限，预计今年A股市场可能仍是震荡行情。”

博时基金汤义峰

挖掘2011年市场三大投资热点

　　第一个热点是房地产行业，整个行业销售业绩仍然超出预期，阶段性投资机会将会显现。第二个热点是高端装备制造业，高铁、新能源汽车等国家政策扶持，广大民众关注的行业将有更多投资机会。第三个热点是医药行业，具有"独门武器"的医药上市公司值得深入挖掘。

行
业
动
态

聚集基金四季报：业绩盈利超千亿规模缩水超千亿

　天相投顾根据披露完毕的2010年基金四季度报告统计显示，纳入统计范围的60家基金管理公司的729只基金当期共盈利1279亿元，环比下降59%。其中，股票型基金整体盈利806.07亿元，混合型基金整体盈利416.75亿元，成为盈利主力军。去年四季度，纳入统计范围的692只开放式基金合计遭遇1148.3亿份净赎回，净赎回比例达4.97%。

外资机构投资期指获放行投资额度“适度”

　证监会1月25日发布相关文件，拟允许QFII（合格境外机构投资者）参与股指期货交易。不过，QFII参与股指期货只能从事套期保值交易，且相关投资额度需是获得国家外汇局批准并实际汇入的或者经国家外汇局调整确认的投资本金金额。

机
构
解
读


	国金证券：市场预期偏紧 2011年布局回归平衡
	元器件基金重仓分析：加码超配
	基金重仓持煤炭股情况：关注资源整合
	有色金属基金重仓股变动分析：配置略有下降
	旅游股持仓分析：淡季将去新春将至
	电板块基金重仓股分析：重仓数量上升
	基金重仓钢铁股分析：板块整体延续低配
	电气设备基金重仓分析：关注工业节能
	基金重仓持有电力股：关注重组和清洁能源
	传媒基金重仓股分析：板块遭减持消费题材股受青睐
	交运股分析：低估值个股机会显现
	汽车及配件基金重仓股分析：悲观中孕育机会

基金动态一览

基金经理变动

基金代码	基金简称	基金经理姓名	变更公告日期	所属基金公司
410007	华富价值增长	韩玮 (离职)	2011-01-24	华富基金
410008	华富中证100	韩玮 (离职)	2011-01-24	华富基金
340009	兴全磐稳增利	肖娟 (到职)	2011-01-25	兴业全球
410007	华富价值增长	季雷 (离职)	2011-01-25	华富基金
690002	民生加银增强收益A	傅晓轩(离职)	2011-01-26	民生加银
690202	民生加银增强收益C	傅晓轩(离职)	2011-01-26	民生加银
690003	民生加银精选	傅晓轩(到职)	2011-01-26	民生加银
519093	新华钻石品质企业	李昱 (到职)	2011-01-26	新华基金
160605	鹏华中国50	黄鑫(离职) 陈鹏(到职)	2011-01-28	鹏华基金
206001	鹏华行业成长	陈鹏(离职) 张卓(到职)	2011-01-28	鹏华基金
530002	建信货币	汪沛 (离职)	2011-02-01	建信基金
530001	建信恒久价值股票	王新艳 (离职)	2011-02-01	建信基金
530008	建信稳定增利债券	汪沛 (离职)	2011-02-01	建信基金

基金分红

基金代码	基金简称	单位分红 ( 元 )	股权登记日	除息日	派息日	所属基金公司
100026	富国天合稳健优选	0.0380	2011-01-19	2011-01-20	2011-01-24	富国基金
100022	富国天瑞强势地区精选	0.0450	2011-01-19	2011-01-20	2011-01-24	富国基金
470888	汇添富亚澳成熟市场	0.0200	2011-01-20	2011-01-19	2011-01-31	汇添富基金
560005	益民多利	0.0610	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-21	益民基金
470008	汇添富策略回报	0.0200	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	汇添富基金
050014	博时创业成长	0.0231	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	博时基金
050012	博时策略灵活配置	0.0151	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	博时基金
050010	博时特许价值	0.1971	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	博时基金
050106	博时稳定价值A	0.0721	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	博时基金
050006	博时稳定价值B	0.0722	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	博时基金
161005	富国天惠精选成长	0.0830	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	富国基金
160505	博时主题行业	0.0831	2011-01-20	2011-01-20	2011-01-24	博时基金
162210	泰达宏利集利债券A	0.0150	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	泰达宏利
162299	泰达宏利集利债券B	0.0150	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	泰达宏利
202011	南方优选价值	0.0800	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	南方基金
162201	泰达宏利成长	0.1000	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	泰达宏利
162202	泰达宏利周期	0.0200	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	泰达宏利
070019	嘉实价值优势	0.0320	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070015	嘉实多元收益A	0.0100	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070016	嘉实多元收益B	0.0100	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070013	嘉实研究精选	0.1560	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070005	嘉实债券	0.0100	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070006	嘉实服务	0.0100	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070002	嘉实增长	0.0100	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070011	嘉实策略增长	0.1280	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070010	嘉实主题精选	0.0050	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
070001	嘉实成长收益	0.0100	2011-01-21	2011-01-21	2011-01-24	嘉实基金
162102	金鹰中小盘精选	0.2360	2011-01-24	2011-01-24	2011-01-26	金鹰基金
550006	信诚经典优债A	0.0270	2011-01-26	2011-01-26	2011-01-27	信诚基金
550007	信诚经典优债B	0.0100	2011-01-26	2011-01-26	2011-01-27	信诚基金
161005	富国天惠精选成长	0.0830	2011-01-26	2011-01-26	2011-01-28	富国基金
110005	易方达积极成长混合	0.0400	2011-02-10	2011-02-10	2011-02-11	易方达基金

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