| 来源： |
投资与理财 |
发布时间： |
2011年01月26日 15:54 |
作者： |
梅敏 |
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风险低以及收益稳定的债券基金，一直是稳健型投资者较钟情的对象。2010年，债基一度受到投资者的热烈追捧，在A股走强、央行加息的背景下，债基依然卖得很火。2010年基金业绩排行中，债基也以优异的成绩，成为年度收益“冠军”。
2010年债基整体跑赢股基
伴随加息、通胀、流动性收紧、房地产调控等关键词，2010年的股市也充满了太多的不可预知性，投资者的避险需求随之高涨，基金也纷纷调整战略，三季度，债基发行一度出现“井喷”。
随着2010年基金业绩的纷纷出炉，各类基金的年度表现也均已亮相，其中，偏股基金在2010年完败债券基金。统计数据显示，2010年基金业绩分类排行榜中，债券基金取得了7.63%的全年平均收益，在126只债券基金中，有24只全年业绩超过10%，这让投资者们开始意识到，债券基金不仅安全稳健，其收益性也是不错的，而保本型、混合型和开放式股票型基金则分别取得了4.52%、4.06%和-2.44%的平均业绩，纯债型基金平均收益8.13%，偏债型基金平均收益6.63%。富国天丰更以16.27%的全年净值增长率，成为“冠军中的冠军”。
加息预期并不预示行情谢幕
作为虎年的“淘金王”，债基风光还会不会延续，人们充满遐想。
2011年，债基能否继续维持好成绩，有很多决定因素，大多数观点认为，债基行情需看加息“脸色”。在通胀周期中，“加息”对债券基金来说，是一个非常敏感的词汇。然而，回顾2010年10月份的加息，却正是债基发行高潮之时，彼时，债券市场因为加息出现回调，似乎成就了新发债基的建仓良机。
近日，申万巴黎稳益宝债券基金拟任基金经理古平在接受媒体采访时，曾提出这样的观点：“也许在一季度还会有两次左右的加息，但是我觉得加息对于债券收益率上行的影响，可能不像大家想象的那么悲观。”他认为，2011年债基行情并不会因为加息预期而谢幕，从长期回报来看，收益率或将趋于稳定，短期收益率上行的趋势或仍存在。
也有业内人士表示，加息对债券基金实际可造成多大影响，也取决于所采取的配置策略以及债券市场自身的供给及需求关系。
投资建议：危中有机，组合配置
债券型基金作为有效的风险管理工具，合理的配置将大大降低基金投资组合在下跌和震荡市场中业绩的波动性。在通货膨胀及加息预期的背景下，债券型基金或许面临一定的冲击，但是仍可以作为组合的低风险资产配置。特别是在股市不明的情况下，债基可以是资产配置的良好工具。
为此，专家建议，较为理性的做法便是忽略短期涨跌，把债券基金定位于投资组合的稳定器。做为稳健的资产配置品种，在购买债券基金时便要明确一点，这一部分的投资是要获得稳定收益的，如果期望获得较好的投资回报，便不应盲目超配债券基金。另外，也可对投资组合进行合理配置，分散风险的同时，提高收益水平。
投资者还可根据自己的风险偏好程度，选择适合自己的投资标的，对稳健型及风险厌恶型投资者来说，债基依然是不错的避险选择。
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