截至1月28日，《证券日报》基金周刊统计显示，首次披露季报（2010年四季度报告）的普通股票型基金和偏股混合型基金共计18只，其中前者14只，后者4只。假定其基金份额在1月份没有发生变化，根据1月28日的单位净值计算，相比首募时的资产规模，除偏股混合型基金银华成长先锋资产净值规模上涨3.58%外，其余17只基金均呈现规模“缩水”。

　　其中14只普通股票型基金，相比首募时资产净值规模缩水13.39亿元，缩水比例为3.73%；4只偏股混合型基金，相比首募时资产净值规模缩水5.03亿元，缩水比例为2.56%。

　　生逢其时

　　银华成长先锋净值逆市增

　　银华成长先锋成了主做股票方向的次新基金中资产净值规模唯一上涨的基金。

　　事实上，《证券日报》记者观察发现，银华成长先锋是这18只主做股票方向的首次披露季报的次新基金中成立最早的基金。

　　资料显示，该基金成立于2010年10月8日，而其余基金均成立在11月、12月份。截至1月28日，上证指数10月份以来上涨了0.51%，而自11月1日以来下跌了9.86%。

　　如此看来，“生逢其时”，“天时、地利、人和”也许是银华成长先锋成为目前唯一“幸涨”的次新股基原因之一。

　　“实际上今年以来，次新基金单位净值均有不同程度的下跌，尤其是主做股票方向的基金，净值在面值以下，这样就它们的资产净值规模难免出现不同程度的缩水。”一位基金分析人士对《证券日报》分析认为，“绝大多数次新基金成立在11月份后，这就没有赶上10月份的上涨行情，而银华成长先锋恰恰经历了去年10月份国庆后的上涨行情，这是其资产净值规模出现上涨的主要原因之一。”

　　银华成长先锋基金经理陆文军、李宇家在该基金2010年四季度报告中表示，本基金成立于10月初，四季度是建仓期。采取了稳健的投资策略，根据市场环境的变化控制建仓节奏，有效降低了市场大幅波动带来的风险。股票重点配置的行业包括电子、电力设备和医药，债券重点配置的品种是企业的短期融资券。

　　他们回顾道：“股票市场在经历了10月份的大幅反弹之后持续回落。银行、地产、汽车、零售、医药、钢铁等传统经济行业普遍表现不佳。只有电子、电力设备、高铁、环保等新兴经济行业有较大涨幅。债券市场利率快速上升，长期债券跌幅较大。”