2010年四季度基金重仓持有电力股：关注重组和清洁能源 |
| 来源： |
天相投资顾问 |
发布时间： |
2011年01月28日 12:25 |
作者： |
车玺 |
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1．四季度电力行业基本面继续恶化，行业仍处低配状态。
2010年四季度，基金重仓持有的电力行业上市公司数量11家，与2010年三季度相比，持股上市公司数量增加1家。四季度电力、煤气、及水的生产和供应业的流通市值占全部A股流通市值2.72%，而基金持有市值仅占基金全部持股市值的1.04%，超配比例-1.68%，超配比例较三季度增加0.21个百分点，电力股整体仓位有所上升，但仍处于低配状态。在行业指数表现方面：四季度，天相电力行业指数上涨0.30%，涨幅落后天相流通指数6.56个百分点，电力指数与天相流通指数之间的涨幅差较三季度有所缩窄。
四季度，基金电力板块仓位虽略有上升，但行业整体上仍处低配状态。主要原因有两方面：一是行业基本面继续恶化。十一五节能减排政策在四季度的延续以及2009年四季度较高比较基数，使四季度重工业累计增速继续回落，对火电企业发电量形成较大压力，火电设备利用小时同比增幅较三季度回落4.85个百分点；同时，进入四季度后，动力煤价格持续攀升。12月，受发改委严控煤炭价格涨幅的影响，煤价开始回落，但截至2010年12月31日，四季度电煤价格增幅仍接近10%。火电企业盈利状况继续恶化。发电量增速下滑和煤价上涨两方面因素导致市场对以火电企业为主的电力行业整体盈利水平有悲观预期。反映在电力指数市场表现上，四季度天相电力行业指数仅上涨0.30%，涨幅落后天相流通指数6.56个百分点。这是基金低配电力行业的主要原因。二是在弱市环境下电力防御性属性显现。11月中旬后，受通胀水平加重、货币政策紧缩预期增强的影响，大盘进入震荡下行格局。水电行业防御性特征重新受到市场注意，基金电力股仓位有所提升。
2．四季度基金增持八家公司，基本面改善、具有清洁能源概念或是主因
四季度，在基金电力行业重仓股配置上，按持有股数占流通股数比例的高低依次为：桂东电力、富龙热电、乐山电力、广州控股、文山电力、国电电力、长江电力、富春环保、申能股份、国投电力和郴电国际。
获基金增持的公司有桂东电力、申能股份和乐山电力，基金持股数环比分别增长22.94%、88.92%和66.31%，占流通股比重环比分别提高1.18、0.05和0.95个百分点。新进入基金重仓股名单的公司有五家：富龙热电、广州控股、国投电力、郴电国际和文山电力。
（具体内容请见附件）
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