全景网5月24日讯 虽然外围市场依然偏弱，国内的政策面依然不明朗，但是上周市场出现一些暖意，指数从3200点持续杀跌至2500点之后，上周五的逆转走势意味着目前A股市场继续杀跌动力不足，并出现了内生性做多动力。本周以来，政府高层的表态透露出的信号是紧缩政策可能会放缓。胡锦涛主席在与欧洲领导人会面时表示，世界各国要继续实行刺激政策；温家宝总理在国内考察时说，要警惕连续的紧缩政策对经济产生的负面影响；央行近期也明显放缓了回收流动性的步伐。另外，近两日有多家海外投行也重新调整了对我国加息的预测，爱建证券认为虽然现在尚不能断言近期的政策将会立即逆转，但是紧缩政策的放缓出台将给市场带来较大的安慰，逐步回归到理性的状态，改变之前盲目杀跌的状况。本周看多机构3家，看空机构2家，看平机构3家。

【看多机构：3家】

    华融证券：政策微调释放积极信号 市场探底回升

    鉴于市场前期的悲观预期需要转化，同时，市场已在我们主张的2600-2500的底部区域放量企稳反弹，加之，市场的热点已在新的积极预期推动下开始活跃，并且，一系列偏暖政策不断释放着积极信号，因此，市场短期底部可以确认，积极适度做多是近期主要策略。

    机会把握方面我们建议，从中期看，投资者可重点配置新疆、重庆、西藏等区域经济板块；并继续紧紧围绕宏观政策调整进行布局，科技创新、低碳经济、节能环保、医药生物、新能源、新材料、物联网、智能电网、数字电视等新兴行业符合节能环保国家产业政策扶持方向，代表国家产业升级方向和未来投资的重点领域，继续重点配置；同时，兼顾家用电器、银行、汽车、券商等估值偏低股票配置。

    英大证券：低开高走 市场有望回稳

    A股市场的下跌调整更多是受到国内宏观政策调控的压力，投资者担忧未来房价下跌导致房市长期低迷，进而打击中国经济发展。但是，目前来看，房价暂时并没有出现明显回落，国家大力推动保障性住房建设或能缓解大型开发商现金流压力，同时，政府投资需求不减也有望保障宏观经济增长势头，部分投资者开始关注短期市场过度调整中波段机会。上周五市场低开吸引短线做多资金入市，大盘出现单日大幅上涨走势，首份期指合约也平稳收关，预计后市仍有震荡向好行情，建议关注受益政府刺激经济政策的相关品种。
　　

    日信证券：超跌反弹 适量参与

    我们认为沪指2500点可能已经成为市场短期底部，如果政策面维持温和基调，超跌反弹有望延续，投资者适当参与，跟随上涨。不过，在中期市场经济与政策博弈的格局明朗之前，市场上升的幅度可能相对有限。我们预期，目前市场很难具备重返3000点的实力。因此，投资者仍应以超跌反弹思路对待，控制仓位，注意进出节奏。市场向上过程中，可适当关注超跌股或业绩优良价值股的反弹机会。中期视角来看，继续规避与经济关联度较高的行业公司，关注重点可以放在业绩预期稳定的品牌消费、食品饮料、商业、医药类公司。代表新经济的中小盘成长股，如智能电网、节能减排、新能源新产品应用，将是中长期投资的主要方向。主题投资方面，建议继续关注政策刺激预期强烈的新疆板块。

【看空机构：2家】

    广发证券：债务危机难改短期通胀格局

    当前的政策环境或仍不足以支持市场确认底部，但市场估值已经进入底部，建议关注四条主线：（1）通胀主线：包括医药、零售、农林牧渔、黄金、公用事业等；（2）新兴产业：包括新能源、新材料、新医药、节能环保、信息等；（3）超跌品种：包括保险、地产、银行。（4）确定性投资增加的品种：包括铁路设备和军工机械。

    方正证券：连续下跌后个别板块有机会

    我们认为本周是五月的最后一个交易周，五月收阴基本上已成定局，因此本周收阳的概率不大，但大盘继续下行的空间也有限，市场会有反弹但幅度不会太高，整体维持在2500-2650震荡格局，这是因为上周高层领导的讲话虽在一定程度上缓解了短期政策过紧拖累经济的担忧，但诸如农行IPO、银行提高拨备、地方融资平台核销等“靴子”还没有完全落地，加之国家发改委18日预测，二季度居民价格总水平仍将保持小幅上升的态势，这些都将成为制约大盘反弹高度的主要因素。从技术层面看，近期每次反弹后的二次探底均告失败，因此本周不排除再次进行二次探底，失败与否值得关注。
　　

【看平机构：4家】

    兴业证券：行情再次进入“磨、忍”阶段

    做空动能减弱，政策预期有所改善。上周周报我们曾提示，国家主要领导人对调控政策的新阐述，或预示宏观调控进入效果观察期。近期，海外市场的不确定性，政府对于保障性住房建设的大力推动，以及对房地产的调控力度没有进一步加码，都有助于缓解市场此前对政策过度紧缩的担忧。
　　随着金融、地产、新兴行业优质公司修复性反弹，市场有望逐步摆脱近期单边下跌格局，行情进入新的震荡阶段，个股将出现分化。
　　但是，做多动能也受制于中期趋势。政策退出、经济正常化进程下的诸多“两难”的问题依然制约行情。A股市场享受了去年“危机后的再泡沫化”，现在正处于“再去泡沫化”的过程，该过程常矫枉过正。1991年中期到1993年初，台湾加权指数的表现，就展现了再泡沫化之后的去泡沫化，值得借鉴。

    爱建证券：积极因素增多 股市有望企稳

    市场短线的积极因素也在逐渐增多。首先，机构入场声四起，先有汇金增持三大行传闻，再有社保基金增持传闻，后有中国人寿上周开始大笔买入基金的报道。其次建行融资计划推迟到今年底至明年初。另外近日媒体对市场估值的关注度提高，有统计数据显示，有11个行业的动态市盈率水平已经低于1664点时的水平，这可能会提升投资者对目前市场估值的认同度。
　　综合来看，虽然外围市场依然偏弱，国内的政策面依然不明朗，但是市场积极因素逐渐增多，股指下行空间趋小，有望出现企稳态势。操作上，控制仓位，轻仓以待股市企稳。
　　

    国联证券：反弹空间有限 波段把握交易机会

    就09年11月-10年4月的政策、市场表现来看，管理层将在未来一段时间内观察前期政策的成效，因此短期内宏观利空因素减少的概率较大。在没有实质性利好和利空的情况下，市场走势更多依赖技术形态的延续，从这个角度来说，有利于市场反弹。
　　但全年紧缩预期并没有任何改变，流动性环境不支持较大的上涨，推动股指超跌反弹的动能非常有限。市场如3月般股指振幅收窄的可能较大，震荡期间在2500-2700点。投资者参与反弹须注意把握波段机会，在区间下限介入，在区间上限则控制风险。

    本周股评家最看好的个股：
　　10人次推荐：(1个)天山股份 (000877)
    7人次推荐：(1个)时代新材 (600458)
    6人次推荐：(3个)大厦股份 (600327)、国电电力 (600795)、软控股份 (002073)
    5人次推荐：(7个)长航油运 (600087)、风帆股份 (600482)、招商地产 (000024)、五粮液 (000858)、张裕 A(000869)、西山煤电 (000983)、四维图新 (002405)
    4人次推荐：(15个)太原重工 (600169)、天方药业 (600253)、国电南自 (600268)、天利高新(600339)、新疆城建 (600545)、八一钢铁 (600581)、锦江股份 (600754)、二重重装 (601268)、金融街 (000402)、东阿阿胶 (000423)、山推股份 (000680)、福星股份 (000926)、科华生物 (002022)、登海种业 (002041)、中泰化学 (002092)