| 来源： |
国联证券研发中心 |
发布时间： |
2010年05月24日 09:34 |
作者： |
张鹏 |
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一周市场回顾：
上周A股再度出现较大幅度的下跌。上证指数一周一度下跌6.8%，只有在跌破2500点后，市场才收住了下跌的势头。我们上期报告曾提出市场存在超跌反弹的可能，但市场反弹的起点和强度低于预期。
房地产板块的企稳对相关行业的带动作用明显，地产产业链上的行业上周多有较好表现。地产板块逐渐企稳，对市场整体的反弹构成支撑。但我们坚持认为政地产板块整体上难有大的行情，因此市场反弹高度亦非常有限。
本周市场观点：
就09年11月-10年4月的政策、市场表现来看，管理层将在未来一段时间内观察前期政策的成效，因此短期内宏观利空因素减少的概率较大。在没有实质性利好和利空的情况下，市场走势更多依赖技术形态的延续，从这个角度来说，有利于市场反弹。
但全年紧缩预期并没有任何改变，流动性环境不支持较大的上涨，推动股指超跌反弹的动能非常有限。市场如3月般股指振幅收窄的可能较大，震荡期间在2500-2700点。投资者参与反弹须注意把握波段机会，在区间下限介入，在区间上限则控制风险。
由于股指反弹空间不大，我们认为地产、银行等大市值板块稳定市场的任务在上周已基本完成，后市超越市场表现的机会不多，我们仍强调低碳、新材料、信息技术、新型消费行业等新产业是反弹中弹性较大的活跃品种。
反弹空间有限，波段把握交易机会宏观策略定期报告
（具体内容请见附件）
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