| 来源： |
华融证券 |
发布时间： |
2010年05月24日 11:08 |
作者： |
周隆斌;肖波 |
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由于住建部采取与各省市签订“责任状”的方式推进“保障房”建设，并且，“保障房”建设形成的房地产投资规模能达到42000-14000万平房米，分别占2009年房屋新开工面积的36%-12%。这在一定程度上可对冲房地产调控造成的投资下降，有助于缓解市场的悲观情绪。同时，美国、德国、中国都先后推出了禁止“裸卖空”的法案及措施，中国市场无端的做空力量将得到有效遏制，做多热情或将提升。上述越来越多的政策，令我们感受到政策微调的暖意，政策似乎正在释放积极信号，市场的悲观预期或将需要改变。
从23个行业和20个概念类板块的表现看，首先，市场探底2481点后，本轮下跌最深的房地产板块率先反弹，并带动钢铁、建材、家用电器等房地产相关行业反弹；其次，在胡锦涛主席主持召开的新疆经济工作座谈会的支持下，新疆板块整体上涨，并带动了西藏、重庆板块的活跃；第三，受经济结构调整支持、属于科技创新、节能环保、新能源、新材料、物联网、智能电网等行业或概念的股票迅速走强。说明市场活跃资金正在酝酿反弹。
市场研究部策略研究报告总第101期2010年5月24日□本周，创业板股票随大盘开始反弹，但考虑到该板块仍然高估的困扰，建议对于高估品种继续注意逢高减磅。
策略选择
鉴于市场前期的悲观预期需要转化，同时，市场已在我们主张的2600-2500的底部区域放量企稳反弹，加之，市场的热点已在新的积极预期推动下开始活跃，并且，一系列偏暖政策不断释放着积极信号，因此，市场短期底部可以确认，积极适度做多是近期主要策略。
机会把握方面我们建议，从中期看，投资者可重点配置新疆、重庆、西藏等区域经济板块；并继续紧紧围绕宏观政策调整进行布局，科技创新、低碳经济、节能环保、医药生物、新能源、新材料、物联网、智能电网、数字电视等新兴行业符合节能环保国家产业政策扶持方向，代表国家产业升级方向和未来投资的重点领域，继续重点配置；同时，兼顾家用电器、银行、汽车、券商等估值偏低股票配置。
（具体内容请见附件）
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