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  上半年GDP同比增11.1% CPI上涨2.6%  聚焦数据 


  国家统计局15日公布的上半年宏观经济运行情况显示,上半年国内生产总值(GDP)172840亿元,按可比价格计算,同比增长11.1%。上半年居民消费价格(CPI)同比上涨2.6%,其中6月份上涨2.9%。[全文 更多详细数据

  根据此前近20家研究机构和部门的预测,二季度中国GDP同比涨幅的平均预测值为10.5%,增幅较一季度回落1.4个百分点,对CPI的预测值平均为3.2%。大部分专家认为,经济出现二次探底的可能性不大。

  为我国经济增长先行指标的制造业采购经理指数(PMI)已经连续2个月回落,也预示了经济增速将会放缓。相对一季度,二季度的经济增速将有比较明显的下滑,但是多数专家认为当前没有必要担忧经济二次探底。欧洲主权债务危机对中国经济的冲击力有限,中国经济持续增长的势头不太可能被打破。 [全文

名词解释:GDPCPIPPI
CPI怎样炼成的PPI 2010年5月数据
2010年4月数据 2010年一季数据 2010年2月数据


聚焦经济:
经济半年“中考”复杂之年面临六大“两难”
  根据经济学家的梳理,中国经济正面临六大“两难”问题:人民币升值若过快会面临出口恶化、就业困难,不升值又会面临巨大的国际压力;既要增强出口对经济的拉动,也不能再走过去一味扩大出口的老路;要提高劳动者收入,但相应的企业成本也会增加;房地产调控不可半途而废,但房地产大萎缩也对经济不利;节能减排要上调资源价格,但当前物价需要控制;宏观政策退得过早有二次探底的风险,退得太晚又会加大通胀压力。[全文]
  年内加息可能性不大   谢国忠:加息能防经济“硬着陆”

从“三驾马车”来看 下半年经济:滞胀如影随形
  从宏观经济的“三驾马车”来看,下半年中国的出口形势很难大幅改善,有可能还会出现回落;下半年指望消费来拉动经济也不太现实,启动内需还需要一个漫长的过程;而随着房地产的调控和地方融资平台的清理,固定资产投资的增幅在下半年很有可能出现回落,对GDP的贡献率会有所减弱。如果下半年汇率政策、利率政策和经济刺激政策出现变化,其变化带来的不确定性必然会反映在下半年的经济走势中。[全文]
专题:2010年中期投资策略
下半年市场:经济转型主导下半年市场走向
经济转型大背景下 下半年布局确定性成长行业

温家宝:经济朝宏调预期方向发展
  温家宝强调,要坚持处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系,保持宏观经济政策连续性和稳定性,增强宏观调控的针对性、灵活性,提高宏观调控水平,把握好政策实施的力度、节奏和重点,进一步巩固和发展好的经济形势。[全文]
胡锦涛:审慎稳妥把握经济刺激政策退出
  推动二十国集团从应对国际金融危机的有效机制转向促进国际经济合作的主要平台。要加强二十国集团成员宏观经济政策协调,保持合理政策力度,支持发生主权债务危机的国家克服当前面临的困难。要审慎稳妥把握经济刺激政策退出的时机、节奏、力度,巩固世界经济复苏势头。 [全文]

小调查:


半年重要关键词:
   转变发展方式:7月9日至11日,中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛在河南考察工作。总书记深入洛阳的大型企业、科研机构和乡村农户,就保持经济平稳较快发展、加快转变经济发展方式、保障和改善民生、加强和改进党的建设等进行调查研究、提出殷切希望,给正在着力推进中原崛起的河南干部群众增添了新的力量…… [全文]

把促进发展方式转变作为统一战线服务大局首任务
转变经济发展方式须只争朝夕
人民日报:转变发展方式 首先要树立正确导向

    收入分配改革: 时至年中,棋入中盘,收入分配制度改革何时“落子”正备受关注。最近的消息称,旨在“调高、扩中、提低”的收入分配改革方案可能在8月以后完成修订,并有望在年内出台。
   进入2010年,官方表态已明显呈密集之势,中央高层在不同场合纷纷提出要深化收入分配制度改革。 [全文]

沈洪溥:收入分配改革愿景格调要高
人民日报:分好“蛋糕”促和谐
适时调整收入分配 打开内需转换开关

   三网融合蓄势待发:三网融合、互融互通是信息技术的发展方向,也是社会群众的普遍期待。建立现代信息网络,将电话网、电视网、互联网等既有网络融为一体,不仅节约社会资源,也将给社会群众带来实实在在的便利。但多年来形成的部门分割与业务分割,成为摆在这项新兴业务面前的最大障碍。国家积极推动三网融合试点,积极去发现问题、解决问题,必当发力迈过法律保障、监管体制和运营体制“三道关”。[全文]

三网融合:创新模式带来全新业务
三网融合发令枪响 三地上市公司最受益
12地首批试点三网融合 有线网络股望率先获益

   区域经济"换档提速":西部大开发再添政策性利好。世界经济危机客观上为我们扩大内需、调整结构、加快改革,提供了比较强有力的倒逼机制,中央适时启动内需发展战略,区域发展规划逐级展开,“西部大开发、东北振兴、中部崛起、东部新跨越”加速推进,中国有望进入新一轮大的增长周期。从经济周期的动力机制与发展规律看,真正决定经济周期的是新兴技术、产业结构、需求结构特征、资源结构特征以及区域经济模式等根本性因素。[全文]

区域经济“四面开花”上市公司业绩提升空间明显
区域经济规划密集出台:海南等地个股大涨“迎利好”
新疆国际能源城规划年底上报国务院

   人民币汇改重启:中国人民银行新闻发言人6月19发表谈话表示,"进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性"。人民币汇改再次起航,"增强弹性"主旨牵动资本市场的神经。有分析人士指出,如果这导致人民币升值,对市场来说或将是利好消息。但此次汇改究竟能否改变A股市场近半年来的颓市?下面各文章将从政策走向出发分析汇改将对A股市场可能造成的影响,以及机构在此问题上的多空分歧。[全文]

央行:推进人民币汇改 增强汇率弹性 
央行:汇改:不进行一次性重估调整 
人民日报:进一步推进汇改三问 

    贸易摩擦风险依存:在日前刚刚闭幕的G20峰会上,各国首脑一致认为应继续反对贸易保护主义。
  今年1月,美国相继裁定对中国产金属丝网托盘和电热毯征收高额反倾销税,并对中国产钻管发起“双反”调查;3月,美国商务部又发布对中国输美铜版纸和磷酸盐两起“双反”案的反补贴初裁公告。据不完全统计,今年一季度中国遭遇贸易救济调查19起,涉案金额11.9亿美元,同比增长93.5%。[全文]

短期因素致出口创新高 未来增速料将放缓
外贸新政可望本月出台 专家称要把握四个关键
贸易保护致中国自行车出口受阻 欧盟成最大壁垒

   楼市股市走低: 跌宕起伏的世界杯赛事成就了章鱼保罗的神奇,然而,当人们的视线从世界杯赛场转移至中国楼市和A股市场时发现,同样的跌宕起伏,相似的扑朔迷离,但面对“楼市和股市底部究竟在哪里”这样的超级难题,中国民众却没有属于他们的“预测帝”。 [全文]

楼市股市低迷 部分热钱回流美国
跌不动了 涨得动吗 
人民币升值股市楼市下跌,意味着什么?
热钱重要目标是进入股市楼市

    欧债危机愈演愈烈:2010年上半年,欧洲债务危机弄得投资者头昏眼花。下半年它还会是关注的焦点吗?如果7月份头几个交易日的情况可以说明什么的话,那么投资者已经摆脱了恐慌,但依然紧张不安。从“最大受害者”欧元来看,尽管上周最后一个交易日欧元走软,欧元兑美元仍有1.2574,相比之下,6月底为1.2229;5月4日,1欧元兑1.1917美元。欧元的反弹表明欧洲领导人已经在消除人们对欧元区解体的担忧上取得了一些进展。[全文]

葡萄牙评级突降 评级机构为欧债危机"火上浇油"
欧债危机急性渐转“慢性”
欧债危机的另一个视角

市场影响:
结束寻底之旅 转向犹豫上行
  目前市场底部特征非常明显,对下半年行情可保持审慎乐观。指数在2300点一线成为全年底部区域的概率较大,跌破2300点则有空头陷阱嫌疑。上市公司中期业绩增长确定、农行上市,上半年经济数据出台等或将成为结束寻底之旅、转向在犹豫中上行的契机。三季度指数核心运行区间或在2300-2800点。[全文]
农行上市不改市场短期趋势 预计数据干扰市场走势
  “从各方因素看来,其上市破发可能不大,但3个月后不能保证。”东莞证券银行分析师宁宇表示,农行上市后会使银行板块在两市市值占比上升,这样一来银行股的稀缺性在一定程度上会被稀释。但从短期来看,上市后机构的自救行为加上银行股超预期的中报,很可能带动市场小幅上扬。
“值得注意的是,本周四正好是6月份宏观数据的发布日,预计数据会有一定回落,这会是干扰市场短期走势的一个因素。”上述分析人士表示。[全文]
利空袭来地产股变脸 金融股护盘沪指险守5日线
  周二,多部委辟谣“楼市调控放松”传言,受此影响,地产板块在周一大涨后 “变脸”,拖累大盘低开。上证指数随后维持低位震荡,午后在银行股反弹的带领下重新站上5日线。市场分析人士认为,周二大盘下跌,主要还是因为前期累积地大量获利盘在政策利空下选择了落袋为安。同时,周四农行上市及公布6月宏观数据使得市场观望情绪渐浓,致使短期反弹空间有限。[全文]
对大盘的影响焦点是CPI数据
  最后几个宏观数据即将公布,对大盘的影响焦点是CPI数据,因为这是货币政策短期调整与否的关键,这是股指短期走势的决定性因素之一。而2季度GDP、投资、消费数据都将会在市场预期中。恒基投资分析师陈晓慧认为在操作上,放量突破30日线是进一步反弹的关键,也是投资者适当加仓的时机,关注央企重组、中报预增个股等机会,留意银行动向。[全文]
调控未见放松 反弹会否夭折?
  在三部委集体否认楼市调控转向传闻,以及证监会否认新股IPO暂缓发行的双重利空下,昨日股指低开低走,震荡下行。分析人士认为,短期市场仍将面临调整压力。但股指趋势性下行风险已下降,上行的潜在机会则正逐步增加,下半年市场的结构性机会也会有所增多。[全文]
反弹目标可达2600点附近
  大盘见底并不代表随后行情出现大幅反转。即将上市的农行因存在绿鞋机制,破发的概率大为降低,其上市对市场的影响正逐步减弱。因此,短期内大盘仍有进一步上升的空间,此次反弹目标可以大致定为2600点附近,随后并不排除冲高回落反复筑底的可能。因此,在操作上,一方面关注短线周期类个股超跌反弹机会,另一方面,可以对航空、旅游等行业景气转强的优质个股重点关注。[全文]


机构视点:

申银万国:中期调整的趋势尚未转变
  房地产板块半年多来可谓压力不断,媒体经常拿它说事。如房产税,一会儿说征,一会说被否定,信息不对称、不完整或者市场预期分歧较大,导致股指也喜怒无常。在2500点之下一旦有利好预期,股指时常会掀起急速的反弹行情。人们对抄底情有独钟,总在担心踏空,保持着可贵的牛市思维。[全文]
  申银万国:三因素决定市场底部复杂性
上海金汇:经济数据比农行走势更关键
  国家统计局公布上半年的宏观经济数据,如果农行破发,则会修正整个银行业的估值水平,拖累银行板块,后市不容客观,但农行高管已经声称将确保农行上市首日不破发,到底怎么走?同时本周五将是股指期货IF1006合约交割日,前面2个合约交割都给大盘带来的大跌,不排除本次交割给大盘带来的负面影响,投资者开始需要谨慎[全文]
第一上海:走势开始分化 观望气氛浓厚
  三部委否认房地产调控放松,将加一步加强机构对未来政策放松空间不大的预期,从而对于当前市场的做多信心有一定影响。考虑到目前机构的仓位水平偏低,再加上当前估值水平不高,预计短期内机构将保持观望等待策略。[全文]
浙商证券:2500点是反弹的拦路虎?
  在触及2500点之后,沪深两市大盘停住了步伐。住建部否认调控政策松动,确定房地产短期政策不会放松。金融、地产板块应声大幅回落,股指出现下跌,上证综指以下跌40点收盘,成为2319点触底回升以来最大的单日调整幅度。2500点是反弹的拦路虎?未必。[全文]
重要数据图文:
6月份CPI同比上涨2.9% PPI同比上涨6.4%
  国家统计局15日公布的数据显示,6月份全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨2.9%,工业品出厂价格指数(PPI)同比上涨6.4%。[全文]

最近一年CPI、PPI走势图:
6月人民币贷款增加6034亿 上半年贷款增加4.63万亿
  央行数据显示,6月份人民币贷款增加6034亿元,同比少增9270亿元。央行指出,总体看,货币信贷增速有所回落,金融体系平稳运行,巩固了国民经济向好势头。 存款方面,上半年人民币存款增加7.63万亿元,同比少增2.35万亿元。[全文]

最近一年新增贷款走势图:

6月中国制造业采购经理指数为52.1% 降至16个月低点
  6月中国物流与采购联合会(CFLP)中国制造业采购经理指数(PMI)为52.1%,比上月回落1.8个百分点。中国官方和民间的PMI连续第二个月双双回落,似乎为市场分析人士谈论二次探底提供了新的“证据”。 [全文]

最近一年PMI走势图:
6月全国70个大中城市房价同比上涨11.4%
  房屋销售价格同比继续上涨,但涨幅回落。2010年6月份,全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨11.4%,涨幅比5月份缩小1.0个百分点;环比下降0.1%,5月份为上涨0.2%。 [全文]

最近一年房价走势图:

6月进出口2547.7亿美元创月度进出口新高
  海关总署10日公布今年上半年我国外贸进出口情况。据海关统计,1至6月我国进出口总值13548.8亿美元,比去年同期(下同)增长43.1%。其中出口7050.9亿美元,增长35.2%;进口6497.9亿美元,增长52.7%;贸易顺差为553亿美元,下降42.5%。[全文]   如何看待6月外贸数据创新高

最近一年进出口贸易走势图:
GDP增速放缓 三季度“防过冷”
  国家统计局将于本月15日发布二季度经济运行数据。有关专家预计,由于经济刺激效应的减弱,二季度GDP增速将较一季度减缓,或可达到10.6%左右,而三四季度更将进一步回落。对于是否需要进行二次经济刺激,专家普遍认为目前必要性尚不充分。 [全文]

2008年以来GDP走势:
数据列表:

月份

CPI

M2同比增幅(月末)

货币政策

2007年01月

2.20%

15.9%

1月15日,上调存款准备金率0.5个百分点

2007年02月

2.70%

17.8%

2月25日,上调存款准备金率0.5个百分点

2007年03月

3.30%

17.3%

3月18日,上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%

2007年04月

3.00%

17.1%

4月16日,上调存款准备金率0.5个百分点。

2007年05月

3.40%

16.74%

5月15日,上调存款准备金率0.5个百分点。5月19日,一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

2007年06月

4.40%

17.06%

6月5日,上调存款准备金率0.5个百分点。

2007年07月

5.60%

18.48%

7月20日,上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。

2007年08月

6.50%

18.09%

8月15日,上调存款准备金率0.5个百分点。8月22日,一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

2007年09月

6.20%

18.5%

9月15日起,金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的3.60%提高到3.87%;一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的7.02%提高到7.29%。

2007年10月

6.50%

18.47%

10日,中国人民银行决定从2007年11月26日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2007年11月

6.90%

18.45%

8日,中国人民银行决定从2007年12月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

2007年12月

6.50%

16.72%

中国人民银行决定12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。

2008年01月

7.10%

18.94%

中国人民银行决定从2008年1月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点

2008年02月

8.70%

17.48%

-----

2008年03月

8.30%

16.29%

中国人民银行决定从2008年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2008年04月

8.50%

16.94%

中国人民银行决定2008年4月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2008年05月

7.70%

18.07%

中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。

2008年06月

7.10%

17.37%

--

2008年07月

6.30%

16.35%

--

2008年08月

4.90%

16.0%

--

2008年09月

4.60%

15.29%

9月16日起,下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点,其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整;存款基准利率保持不变。

2008年10月

4.0%

15.02%

2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。

2008年11月

2.40%

14.8%

从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。从2008年12月5日起,下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。

2008年12月
1.20%
17.8%
从08年12月23日起,下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。从2008年12月25日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

2009年01月

1.0%

18.79%

--

2009年02月

-1.6%

20.48%
 

2009年03月

-0.6%

25.51%

--

2009年04月
-1.5%
25.95%
--
2009年05月
-1.4%
25.74%
 
2009年06月
-1.7%
28.46%
--
2009年07月
-1.8%
28.42%
 
2009年08月
-1.2%
28.53%
--
2009年09月

-0.8%

29.3%
--
2009年10月

-0.5%

29.42%
--
2009年11月

0.6%

29.74%
--
2009年12月

1.9%

27.68%
--
2010年01月

1.5%

25.98%
于1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整完成后,大型金融机构(工、农、中、建、交)的存款准备金率达到16%,中小银行(不含农信社)的存款准备金率为14%。这是央行自2008年底宣布实施适度宽松货币政策之后,首次上调存款准备金率。
2010年02月
2.7%
25.52%
从2010年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为加大对“三农”和县域经济的支持力度,农村信用社等小型金融机构暂不上调。
2010年03月
2.2%
22.5%
-
2010年04月 2.8% 21.48% 自2010年5月10日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行今年以来第三次上调存款准备金率,按照目前国内存款类金融机构现有的人民币存款准备金率为16.5%计算,5月10日上调之后,国内存款类金融机构人民币存款准备金率将增长到17%,与历史最高点17.5%仅相差0.5个百分点。
2010年05月 3.1% 21% --
2010年06月 2.9% 18.5% --


消费者信心指数:

日期

消费者
预期指数

消费者
满意指数

消费者
信心指数

2009.03

99.0

102.4

100.3

2009.04

99.6

101.8

100.5

2009.05

100.3

102.4

101.2

2009.06

100.1

102.3

101.0

2009.07

101.1

103.6

102.1

2009.08

102.0

103.8

102.7

2009.09

102.2

103.7

102.8

2009.10

102.6

104.0

103.2

2009.11

103.0

103.8

103.3

2009.12

104.0

103.8

103.9

2010.01

104.6

104.8

104.7

2010.02

104.5

103.7

104.2

2010.03

108.2

107.5

107.9

2010.04

106.8

106.2

106.6

2010.05

108.2

107.7

108.0

中国对外贸易运行情况:

月份

出口

进口

2010-06 43.90% 34.10%
2010-05 48.5% 48.3%
2010-04 30.50% 49.70%
2010-03
24.3%
66.0%
2010-02
45.7%
44.7%
2010-01
21%
85.5%
2009-12
-16.0%
-11.2%
2009-11
-18.8%
-15.8%
2009-10
-20.5%
-19.0%
2009-09
-21.3%
-20.4%
2009-08
--
--
2009-07
-22.0%
-23.6%
2009-06
-21.8%
-25.4%
2009-05
-26.4%
-25.2%
2009-04
-22.6%
-23%

2009-03

-17.10%

-25.10%

2009-02

-25.70%

-24.10%

2009-01

-17.50%

-43.10%

2008-12

-2.80%

-21.30%

2008-11

-2.20%

-17.90%

2008-10

19.20%

15.60%

2008-09

21.50%

21.30%

2008-08

21.10%

23.10%

2008-07

26.90%

33.70%

2008-06

17.60%

31.00%

2008-05

28.10%

40.00%

2008-04

21.80%

26.30%

2008-03

30.60%

24.60%

2008-02

6.50%

35.10%

 

 

观点:
叶檀:经济增速下降是好事
  中国比去年稍紧的经济政策是明智的,市场对此不必过度失望,股市与楼市都将在狭窄的区间内徘徊。抛弃那些纯粹依靠政策、依靠垄断优势寄生的企业,而选择诚信、有成长性、符合内需与中西部开发的企业,这是个机会。[全文]
易鹏:10%才算平稳较快增长吗?
  中国经济发展这么多年,各种成功和失败的教训都已经告诉我们,不要再迷恋G D P的数据。中国经济这些年保持10%以上的增速与其说是高速增长,还不如说经济是在过热增长,是在透支各种资源增长,是在牺牲社会公平增长。所以,选择这种有数量无质量的速度作为参照物,必然会导致对平稳增长目标定位的错误。[全文]
沈晓杰:房价下降可造就经济增长第四极
  谋划中国经济的发展,应该有创造性的思维和系统论的方法。尤其是在当前出口还没有足够的恢复,消费拉动不足,政府投资型增长“后继乏力”的状况下,大降房价,发展普通人买得起的国民住宅,可以承担中国经济发展增长的“第四极”作用。[全文]
马红雨:中国经济不会二次探底
  随着国家在保持总量的基础上对经济结构的调整,发展模式将会有科学的转变,同时通过改革收入分配制度和价格机制,特别是《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》出台后,民间投资领域和范围大大拓宽,调控上将更进一步着力促进经济持续增长,将迎来今后的新一轮经济繁荣,何来“二次探底”?[全文]
邓聿文:中国经济无需二次刺激
  6月以来,有关经济二次回落的说法充斥坊间。与此同时,要不要进行二次刺激的争论又起。在笔者看来,目前的经济增速放缓是经济增长过程中的一种正常回调,因此并不需要额外的强力刺激。[全文]
周子章:下半年货币政策或以灵活微调为主
  上半年的公开市场操作表明,在通胀压力增大的时候,央行则采取净回笼操作,引导货币市场利率(主要指标是7天回购利率)上升,从而有效管理通胀预期。在通胀压力回落的6月份,这一操作则转向为净投放。估计下半年货币政策的灵活性在公开市场的操作中会表现得更加明显,而行政控制的方法将会减少。[全文]
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