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  10月CPI同比上涨4.4% 环比上涨0.7%  聚焦2010年10月经济数据


  国家统计局公布10月份国民经济运行数据,包括CPI、PPI等主要数据将逐一披露。8、9月的CPI已经处于高点,今后物价走势、能否完成年内3.5%的预期目标等都成为关注的焦点。综合此前分析显示,10月份的CPI环比继续上行,同比增速或超4%,通胀压力可能将持续至明年,加息忧虑再次升温。[全文]
  
更多数据

  财政收入1-10月全国财政收入同比增长21.5%

  信贷:10月人民币贷款新增5877亿元
  进出口:10月我国进出口值2448.1亿美元 增长24%

  消费:10月份社会消费品零售总额同比增长18.6%
  房价:10月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%
  PMI:10月PMI为54.7% 我国发展仍保持稳、快、增态势

名解:GDPCPIPPI CPI怎样炼成的PPI
2010年三季数据 2010年8月数据
2010年7月数据 2010年半年经济数据 2010年5月数据
2010年4月数据 2010年一季数据 2010年2月数据


关注10月份数据:
10月份经济数据今日发布 加息忧虑再次升温
 据国家统计局公布的经济数据发布日程显示,今日上午将公布10月份国民经济运行数据,包括GDP、CPI、PPI等主要数据将逐一披露。8、9月的CPI已经处于高点,今后物价走势、能否完成年内3.5%的预期目标等都成为关注的焦点。综合此前分析显示,10月份的CPI环比继续上行,同比增速或超4%,通胀压力可能将持续至明年,加息忧虑再次升温。[全文]
国家发改委称今年CPI会超3% 统计局回应“CPI被低估7%”报告

四原因致物价上涨过快 热钱炒作列其中
  发展改革委价格司副司长周望军今天就“认清形势 妥善应对 保持价格总水平基本稳定”进行解读。周望军指出,四种原因导致了今年的物价上涨过快。[全文]
以民生为本抑汹汹物价
10元买苹果 深圳3个香港5个 深港物价倒挂
物价上涨比房价上涨影响更大 内地不比沿海便宜上海、成都物价大比拼
今年物价指数预计将略超3% 食用农产品价格连涨4月
农业简单资本化 带来高物价? 进口大豆均价站年内高点 食用油酝酿新一波涨价
四季度物价仍将高位运行
棉价高烧两月涨万元 七部门紧急灭火

央行提高准备金率 意在战通胀
  为控制市场过于泛滥的流动性,央行再度出手提高存款准备金率。中国人民银行10日晚间宣布,从11月16日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。依9月末的70.09万亿元存款余额估算,此次调整将冻结人民币资金超过3500亿元。分析师认为,连续调整准备金率意味着货币政策回归常态,年内仍然有继续上调1次准备金率的可能性。同时,考虑到10月C PI数据仍不乐观,央行或继续加息以控制通胀预期。[全文]
上调存款准备金率 既控制流动性又压制通胀预期
存款准备金率上调 基金公司后市看法分歧加大
存款准备金率历次调整后的股市表现 大成基金:存款准备金率上调 三原因两后果
准备金率上调 银行股未卜先跌 准备金率突然全面上调 机构预测股市低开高走
准备金率上调 短线或补缺整固
存款准备金率上调 对股市心理预期影响大

小调查:


10月CPI或创新高 A股抗通胀炒作全面开花
  内忧外患,一方面美国启动了第二轮量化宽松政策,6000亿美元购买资产向实体经济注入流动性;一方面国内10月的CPI即将公布,业内普遍预计CPI将创下今年以来的新高,预计达4%。
   在这样的国内外背景下,国内各类产品价格大幅上涨,A股市场的抗通胀个股已开始从有色金属、煤炭等板块全面扩散到生物育种、食品饮料、化工等众多板块,呈现出全面开花的景象。[全文]
“通胀、紧缩”煎熬:A股不改“进二退一”?
  消息面上,因近日央行上调1年期央票利率,令市场对于央行加息的忧虑升温。另外,中国外汇局发布通知称将严厉打击热钱跨境流动,引起市场对流动性收紧的担忧。而即将发布的10月份宏观数据也对市场层面产生较大的心理影响。分析人士指出,在10月经济数据公布前期,市场在追逐中短期通胀机会的同时,对货币紧缩政策的忧虑也有所显现。预计短期指数上行趋势不变,但涨势将放缓,震荡加剧。[全文]

机构观点:

海通证券:11月投资策略--布局通胀与政策推动
  通胀主线构成未来板块表现差异的重要推动力。通胀可能构成未来经济运行与证券市场关注的热点和焦点。
   由此我们推荐通胀受益板块作为重点关注和配置对象,主要包括食品饮料、农林牧渔、医药、商业零售;金融(保险、证券、银行)、能源(煤炭、石油石化)、有色金属等。[全文]
第一创业:全球货币博弈深化 A股面临机遇挑战
  从我国自身情况来看,在经济复苏势头良好的前提下,央行针对通胀、资产泡沫水平进行适度调控将成为未来工作的重点。市场对于政策紧缩的预期也将制约短线运行空间。我们判断本周在3000-3100点震荡整固概率偏大,但在基本面因素不发生大的转变的情形下,我们判断中长期仍将保持震荡上行。 [全文]
国信证券:通胀高企下关注规避从紧风险的板块
  基本面短期不会给股市造成压力,政策面因通胀的压力,未来从紧的预期目前难以得到缓解,这种情形下,总体我们认为股市维持震荡。由于短期的通胀压力较大,政策面的不确定性,仍应从中寻找一些确定性增长的行业,以规避从紧风险。建议:(1)从中期的角度依然关注景气度较高的投资品行业板块如机械等,包括军工、核电以及高铁相关的板块。(2)关注科技类股票等。(3)关注低估值的行业如家电和化工等。[全文]
民生证券:解禁“冲击模型”揭示创业板最优买入时机来临
  限售股解禁将成为创业板理性成长的一个转折点三大原因决定限售股解禁将成为创业板理性成长的一个转折点。首先,创业板所代表的新兴产业主要集中在渗透率40%以下,以美国网络技术股票价格的估算,未来还有5倍左右的溢价空间;其次,各地方对于新兴产业的目标高度、投资力度远大于中央的前期规划,十二五新兴产业规划将好于此前预期。 [全文]
重要数据图文:
10月CPI同比上涨4.4% PPI同比涨5.0%
  10月份居民消费价格(CPI)同比上涨4.4%,涨幅比上月扩大了0.8个百分点,环比上涨0.7%;工业品出厂价格(PPI)同比增长5.0 %,涨幅比上月扩大0.7个百分点,环比上涨0.7%。[全文]

最近一年CPI、PPI走势图:

刘明康:预计四季度GDP增幅低于9%
  目前国内经济实现平稳较快增长,增长态势已回归。前三季度,中国国內生产总值(GDP)增长10.6%,其中一、二、三季度分別增长11.9%、10.3%和9.6%。预计第四季度GDP增幅会进一步回落,回落幅度约为0.6个百分点甚至更多,全年增幅将在9.8%-10.2%之间。 [全文]

2008年以来GDP走势:


10月PMI为54.7% 我国经济发展仍保持稳步较快增长态势
  据中国物流与采购联合会发布,10月份,CFLP中国制造业采购经理指数(PMI)为54.7%,环比上升0.9个百分点。显示当前我国经济良好发展势头进一步巩固,未来经济发展将呈现稳步较快态势。
   从PMI数值看,四季度各月将呈现稳定增长,经济发展仍将保持平稳快速发展态势。[全文]  

最近一年PMI走势图:

10月份全国70个大中城市房屋销售价格同比上涨8.6%
  10月份70个大中城市房价涨幅继续回落,但房价依旧高位运行,同时房地产开发企业本年资金来源中利用外资的数量也维持强劲涨势。国家统计局10日公布的数据显示,10月全国70个大中城市房屋涨幅比9月份缩小0 .5个 百 分 点 , 环 比 上 涨0 .2%。1月至10月房地产开发企业利用外资539亿元,增长43.3%。[全文]

最近一年房价走势图:

10月贸易顺差创年内次高 出口增长22.9%
  海关总署10日公布的进出口数据显示,10月份出口1359.8亿美元,增长22.9%,比上月放缓2.2个百分点;进口1088.3亿美元,增长25.3%,比上月提高1.2个百分点。贸易顺差额创年内第二高为271.5亿美元,环比大幅增加60%。 [全文]

最近一年进出口贸易走势图:
中国人民银行:10月人民币贷款新增5877亿元
  央行今日发布10月金融统计数据报告。数据显示,当月人民币贷款增加5877亿元,同比多增3347亿元。广义货币增长19.3%。10月末,广义货币(M2)余额69.98万亿元,同比增长19.3%,增幅比上月高0.3个百分点,比去年同期低10.2个百分点。[全文]

最近一年新增贷款走势图:
数据列表:
月份 CPI M2同比增幅(月末) 货币政策
2007年01月 2.20% 15.9% 1月15日,上调存款准备金率0.5个百分点
2007年02月 2.70% 17.8% 2月25日,上调存款准备金率0.5个百分点
2007年03月 3.30% 17.3% 3月18日,上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%
2007年04月 3.00% 17.1% 4月16日,上调存款准备金率0.5个百分点。
2007年05月 3.40% 16.74% 5月15日,上调存款准备金率0.5个百分点。5月19日,一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。
2007年06月 4.40% 17.06% 6月5日,上调存款准备金率0.5个百分点。
2007年07月 5.60% 18.48% 7月20日,上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点。
2007年08月 6.50% 18.09% 8月15日,上调存款准备金率0.5个百分点。8月22日,一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。
2007年09月 6.20% 18.5% 9月15日起,金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的3.60%提高到3.87%;一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的7.02%提高到7.29%。
2007年10月 6.50% 18.47% 10日,中国人民银行决定从2007年11月26日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2007年11月 6.90% 18.45% 8日,中国人民银行决定从2007年12月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。
2007年12月 6.50% 16.72% 中国人民银行决定12月21日起调整金融机构人民币存贷款基准利率,一年期存款基准利率上调0.27个百分点;一年期贷款基准利率上调0.18个百分点。
2008年01月 7.10% 18.94% 中国人民银行决定从2008年1月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点
2008年02月 8.70% 17.48% -----
2008年03月 8.30% 16.29% 中国人民银行决定从2008年3月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2008年04月 8.50% 16.94% 中国人民银行决定2008年4月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2008年05月 7.70% 18.07% 中国人民银行决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。
2008年06月 7.10% 17.37% --
2008年07月 6.30% 16.35% --
2008年08月 4.90% 16.0% --
2008年09月 4.60% 15.29% 9月16日起,下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点,其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整;存款基准利率保持不变。
2008年10月 4.0% 15.02% 2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点;从2008年10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。
2008年11月 2.40% 14.8% 从2008年11月27日起,下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点。从2008年12月5日起,下调工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等大型存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。
2008年12月 1.20% 17.8% 从08年12月23日起,下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点,其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。从2008年12月25日起,下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
2009年01月 1.0% 18.79% --
2009年02月 -1.6% 20.48%  
2009年03月 -0.6%
25.51%
--
2009年04月 -1.5% 25.95% --
2009年05月 -1.4% 25.74%  
2009年06月 -1.7% 28.46% --
2009年07月 -1.8% 28.42%  
2009年08月 -1.2% 28.53% --
2009年09月 -0.8% 29.3% --
2009年10月 -0.5% 29.42% --
2009年11月 0.6% 29.74% --
2009年12月 1.9% 27.68% --
2010年01月 1.5% 25.98%
于1月18日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整完成后,大型金融机构(工、农、中、建、交)的存款准备金率达到16%,中小银行(不含农信社)的存款准备金率为14%。这是央行自2008年底宣布实施适度宽松货币政策之后,首次上调存款准备金率。
2010年02月 2.7% 25.52% 从2010年2月25日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为加大对“三农”和县域经济的支持力度,农村信用社等小型金融机构暂不上调。
2010年03月 2.2% 22.5% -
2010年04月 2.8% 21.48% 自2010年5月10日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点,农村信用社、村镇银行暂不上调。这是央行今年以来第三次上调存款准备金率,按照目前国内存款类金融机构现有的人民币存款准备金率为16.5%计算,5月10日上调之后,国内存款类金融机构人民币存款准备金率将增长到17%,与历史最高点17.5%仅相差0.5个百分点。
2010年05月 3.1% 21% --
2010年06月 2.9% 18.5% --
2010年07月 3.3% 17.6% --
2010年08月 3.5% 19.2% --
2010年09月 3.6% 19.0% 自2010年10月20日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.25个百分点,由现行的2.25%提高到2.50%;一年期贷款基准利率上调0.25个百分点,由现行的5.31%提高到5.56%;其他各档次存贷款基准利率据此相应调整(见附表)。
2010年10月 4.4% 19.3% 从2010年11月16日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。


消费者信心指数:

日期 消费者
预期指数
消费者
满意指数
消费者
信心指数
2009.07 101.1 103.6 102.1
2009.08 102.0 103.8 102.7
2009.09 102.2 103.7 102.8
2009.10 102.6 104.0 103.2
2009.11 103.0 103.8 103.3
2009.12 104.0 103.8 103.9
2010.01 104.6 104.8 104.7
2010.02 104.5 103.7 104.2
2010.03 108.2 107.5 107.9
2010.04 106.8 106.2 106.6
2010.05 108.2 107.7 108.0
2010.06 108.9 107.8 108.5
2010.07 108.6 106.4 107.8
2010.08 107.9 106.2 107.3
2010.09 104.8 103.8 104.4

中国对外贸易运行情况:

月份 出口 进口
2010-10 22.9% 25.3%
2010-09 25.1% 24.1%
2010-08 34.4% 35.2%
2010-07 38.1% 22.7%
2010-06 43.90% 34.10%
2010-05 48.5% 48.3%
2010-04 30.50% 49.70%
2010-03 24.3% 66.0%
2010-02 45.7% 44.7%
2010-01 21% 85.5%
2009-12 -16.0% -11.2%
2009-11 -18.8% -15.8%
2009-10 -20.5% -19.0%
2009-09 -21.3% -20.4%
2009-08 -- --
2009-07 -22.0% -23.6%
2009-06 -21.8% -25.4%
2009-05 -26.4% -25.2%
2009-04 -22.6% -23%
2009-03 -17.10% -25.10%
2009-02 -25.70% -24.10%
2009-01 -17.50% -43.10%
2008-12 -2.80% -21.30%
2008-11 -2.20% -17.90%
2008-10 19.20% 15.60%
2008-09 21.50% 21.30%
2008-08 21.10% 23.10%
2008-07 26.90% 33.70%
2008-06 17.60% 31.00%
2008-05 28.10% 40.00%
2008-04 21.80% 26.30%
2008-03 30.60% 24.60%
2008-02 6.50% 35.10%
聚焦第四季度经济、市场:

经济与政策:

机构“多数派”:CPI四季度或见顶回落
  9月CPI等宏观经济数据公布,在此关键时点,10月19日晚央行又宣布加息,未来四季度的CPI走势由此成为市场关注的焦点。多数机构认为,四季度CPI或会见顶回落,全年3%的目标可以达到。[全文]
备战长假 央行提前松动流动性 加息渐远宽松犹存
银行产品发行量超千款 凸显“加息前特性” 外资投行:中国短期内不加息
基调不变 央行将继续释放流动性管理 加息之后松贷款
范剑平:房地产调控不宜再加码 没必要加息 误判加息误在哪里
四季度货币市场资金面有望延续总体宽松格局
  历史规律显示宽松前景
与公开市场净回笼规模这一绝对指标相比,流动性回笼总额与投放总额之间的比值(简称综合对冲系数)能更为全面地反映各类因素对市场整体流动性的综合影响,并可视为素有市场资金面风向标之称的回购利率的先行指标。 [全文]
中国货币政策独立性日益彰显
日本央行决定维持货币宽松政策
发达经济体宽松政策 将加大新兴市场通胀压力


十大热点:

热点之一 CPI、PPI拐点何时出现
  不少专家预计,9月CPI涨幅将再创新高。CPI年内拐点究竟会在何时来临?PPI会紧随其后吗?[全文]
热点之二 加息会否再不期而至
   目前市场较为关注的是,加息这一进一步从紧的措施会否在年内出台,对此,市场预期存在分歧。 [全文]
热点之三 人民币升值步伐会否加快
  一系列因素,给人民币能否在四季度打好2010年的“收官之战”添上一层疑云。[全文]
热点之四 财政政策助力“调结构”
  未来几个月,积极的财政政策总体框架仍将不变,但会根据经济运行情况进行微调优化。[全文]
热点之五 收入分配改革如何找准“抓手”
  调整最低工资标准只能惠及有限的劳动者,而工资集体协商机制则能惠及所有劳动者。因此改革方案中,工资集体协商制度更值得期待。[全文]
热点之六 新三板如何扩容 国际板何时破茧
  在金秋十月桂花飘香之时,中国资本市场有望掀起新一轮的创新高潮,其中新三板扩容和国际板无疑成为最值得期待的话题。[全文]
热点之七 楼市调控进入常态化
  房地产调控初见成效,但调控任务依然艰巨。部分地区房价又出现了新的上涨苗头。在这种背景下,楼市调控也进入常态化。[全文]
热点之八 节能减排进入冲刺阶段
  展望未来,“十二五”的任务依然艰巨。专家表示,更大的难度是未来5年中国节能减排的压力。[全文]
热点之九 企业兼并重组明显提速
  针对汽车、钢铁等重点行业的兼并重组意见有望年内公布。此外,下半年地方国资有望掀起重组热潮。[全文]
热点之十 区域振兴规划仍将密集出台
  有关专家表示,今年我国区域振兴规划政策仍会密集出台,而前三季度已经有多项规划实施。[全文]


投资策略:

聚焦2010年A股四季度投资策略
  多数机构亦表示看好后市行情。考虑到基本面上需求强劲、生产回升、去库存逆转以及估值切换时机的临近为市场提供向上刺激因素,国金证券看多市场至3000点。一方面,地产调控的利空初步兑现,有望迎来新一轮观察期。同时,十二五规划中对保经济增长、调经济结构、促经济转型的利好有望得到总结和升华。[全文]
基金四季度策略报告 市场或将迎结构性机会
  A股市场当前的整体PE水平仅略高于2005年的998点和2008年的1664点的水平,蓝筹股的估值仍然处于历史底部区域,而中小板估值则达到历史高位。市场仍然处于底部区域,2319点作为中期底部基本确立。近期多家基金公司发布四季度策略报告,多数公司认为市场将迎来结构性投资机会,不过在具体投资上各公司看法存在分歧。内容摘要如下:[全文]
观点:
徐奇渊:CPI的波动 风动还是幡动?
  主观感受与统计数据的矛盾,既有理解上的差异问题,又有统计数据质量上的问题。由于CPI编制细节尚未公开,因此相关研究充其量也只是水中望月、镜里看花。要对CPI指数有更准确的理解,还有待于相关细节的公开和透明。 [全文]
成思危:CPI 5%不可怕 加息难免
  全国人大常委会原副委员长、国际金融论坛(IFF)主席成思危昨天在北京表示,目前中国处于负利率当中,并且通胀势头依然不减,加息势在必行。成思危是在北京举办的国际金融论坛间隙对记者作出上述表述的。他还警告,未来月度CPI到达4%的可能性很大,实现今年全年3%的通胀目标难度很大。[全文]
易宪容:当前消费物价水平到底有多高
  当前我们所关注的不仅在于CPI的高低以及上行趋势,还在于经济生活中真实的CPI及统计指标意义上的CPI的差异性。这亦是我们投资决策的重要依据。无论是实际物价水平还是统计意义上的CPI上行将成为趋势,如何管理通货膨胀及其预期将是我国央行所面临的重大抉择。让2008年非常时期的非常政策回归到常态,应是最好的选择。 [全文]
贺军:物价上涨比房价上涨影响更大
  今年来反映物价的CPI不断走高,市场预期,10月CPI或突破4%,而中国央行将推出进一步的紧缩政策。对于普通百姓来说,他们现实生活中的物价上涨体验,要比抽象的CPI数据来得更高、更真实。[全文]

专题制作:赵晓璇  全景网版权所有 严禁转载