医药生物行业回报率与沪深300指数比较

2009年医药生物行业个股表现一览

　　 上图为全景数据决策分析系统统计出来的数据结果，从中我们可以看到，医药生物行业在09年总回报率为104.53%，同期沪深300指数回报率为89.02%，回报差额为15.51%。从走势图上看，两者及其相似，上半年沪深300指数一直好于医药生物行业，8月份调整之后，医药行业开始超越，年终才得以领先。
　　个股方面，医药板块在“甲流”的推动下，总体走势良好，132只个股中接近70只实现翻番，中恒集团以447.73%的涨幅位列第一，海王生物以接近4倍的涨幅排在第二。

2010年可能呈“N”字型走势

　　结合2010年对大盘走势的预判和行业内预期的驱动因素，猜测明年医药的相对走势将出现两次探高的N字型走势。在明年一季度至二季度初，在大盘稳步向上的背景下，医药相对走势首次上探高点。二季度医药行业将面临一次较大的调整，具体调整的幅度及时间还将取决于当时大盘的情况。进入三季度下旬，基本药物目录等利好因素开始在公司业绩上体现，尤其是拥有独家产品进入基本药目录的企业，业绩的超预期增长是值得期待的。因此预计医药相对走势有可能在三季报行情的带动下强势反弹，再创新的高点。
　　当前医药板块主要公司（不包括创业板）的2010PE约35倍。分析师称，已透支2010年部分业绩，需要耐心以时间换空间，或者期待业绩超预期。因此短期建议以持有优质股为主，不建议在高估值时追高介入。
　　国信证券指出，“长期进攻，阶段性防御”是未来10年医药行业最佳投资策略。优质公司走势必然是螺旋式上升，不断以时间换空间。2009年末的高估值需要消化，而预期中靓丽的2009年和2010年中期业绩，将推动医药板块在明年中期再次演绎“一年等一回”的板块行情。more

医药生物行业2009年全年资金流量分析

名词解释：
　　VWAP：Volume Weighted Average Price的简称，中文翻译为成交量加权平均价。计算方法如下：把该股票每笔交易的交易金额加起来（“价格”ד交易的股票数量”）并除以交易的总股数。VWAP可作为交易定价的一种方法，亦可作为衡量机构投资者或交易商的交易表现的尺度。英文亦称为dynamic time and sales。

2009年医药生物行业具体资金流动状况一览

2009年各类别资金流量统计

　　虽然医药生物行业去年在资本市场取得不错的成绩，但我们从上图的资金流量走势上可以发现，几乎从2009年新年开始，资金就一直逃离该板块，全年资金净流出量4226025.25万元，相对资金流量总计为11.3491%，其中超大宗资金净流入1445837.83万元，大宗资金净流入124650.64万元，非大宗资金净流出5795437.78万元。从各类别资金变动情况来看，超大宗和大宗表现为看好该板块，而非大宗资金却大量流出该板块，可以看出中小投资者与机构投资者对该板块持有不同的看法。

　　在资金总体处于流出状态的时候，医药生物板块的VWAP值却一路高歌猛进，全年都在上升通道中，09年11月份中期甚至突破了110%的大关，全年收涨在100%以上。结合资金流量与VWAP的表现可以看出，中小投资者不是该板块的大赢家，大多数中小投资者在获利不多的情况下就早早出局，而机构投资者却以很小的成本登上了利润的顶峰，获利颇丰。

医药生物行业2009年全年历史成交量分析

2009年医药生物行业历史资金成交量一览

2009年医药生物板块成交量统计

　　上图医药生物行业09年全年历史成交量分析图，经过分析，在09年全年的244个交易日内，买价成交量大于卖价成交量的天数为164天，超过半数。说明在大多数交易日内，更多的投资者在获利后急于卖出手中的股票，大多数情况下以买价就成交了。另外行业上涨个股数大于下跌个股数的天数为141天，可以简单的说明行业大多数交易日内处于上涨行情内，可惜很多投资者并没有坚持到最后。

　　在具体的成交量方面，全年总成交量为26404507万元，平均每日成交108215.19万元，其中买价成交量为13276517.98万元，卖价成交量为12784200.21万元。从这也可以看出，买价成交量的平均水平还是大于卖价成交量的。

09年医药政策——新医改政策成亮点

　　盘点2009年医药政策，2009年是医改年，是历年来医药行业政策出台最密集的一年。医改、药品集中采购、药品整治、H1N1流感、产业发展等相关政策出台。
　　医改，对老百姓而言，是个很远又近的话题。说它远，是因为它关乎政策的制订、条文的修改，似乎是各级卫生主管官员该操心的事；说它近，是因为它关乎每个人的健康保障，决不能“等闲视之”。more

我国医药产业呈现四大特点

　　国家药监局发布了《2009年度中国医药市场发展蓝皮书》，对我国近几年来医药产业的发展、药品的使用以及药店的发展新方向做出了详细的分析，中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，从具体的数据分析来看，我国医药产业呈现以下四大特点。
　　 从《蓝皮书》公布的数据来看，从1978年到2008年，我国医药工业总产值从79亿上升到8700亿，医药工业占我国GDP的比重也从1978年的2%上升至2008年的3%，这说明改革开放30年来，我国医药工业增长的速度一直在加快，而且是快于GDP增速的。
　　中投顾问医药行业研究员郭凡礼指出，从增长率的数据来看，01年到08年，我国药品零售市场规模年平均增长率为21%左右，但从04年开始，这个增长有所放缓，04年到08年间的平均增长率只有17%左右，这说明了我国零售药店增长趋于缓和。more

2009年生物医药行业部分重要事件一览

2010年我国医疗健康市场投资热点纷呈　

　　“在经济快速发展、国家更加注重民生的大环境下，中国包括医械、健康服务在内的健康市场正在从一个单纯的潜在市场向一个完善的主要市场，而不是全球主要新兴市场的概念转变。”建银医疗基金投资总监张翼表示，经济发展带来了公民意识的深刻转变：在此之前，谈及医疗健康更多的是治疗，有病治病；但现在，群众意识已开始从有病治病转变为预防与治疗并重，“健康管理、健康保险方面，或许会成为以后中国健康市场中的巨无霸，这是值得我们关注的。
　　 “我们去年投资了3家医疗项目，今年有兴趣再投3家。去年形势并不理想，但从投资的角度，我们希望向前看。”启明创投合伙人梁颖宇表示，新医改政策出台后，国家认可了私人医疗机构，并且将其纳入医保体系，从而为这一市场提供了更广阔的发展空间。 more

全球非专利原料药增长迅速 未来市场或由中国主导

　　在世界原料药市场上，非专利原料药已经从2004年的120亿美元增长到了2008年的170亿美元，年均增长率达到9.1%。然而，品牌原料药或创新原料药的增长却远远没有如此迅速，年均增长率仅有4.4%（从2004年的160亿美元增长到2008年190亿美元）。
　　 报告认为，这种情况产生的原因与影响医药工业其他方面的因素一致：发现并引入新化学实体的成本增加，研发效率降低，非专利药在市场上盛行，全球面临降低卫生费用的压力等等。而且，非专利药能够满足今天大多数疾病的需要，价格却仅有创新药的10%左右。这些因素都在迫使全球制药业寻找新的更具成本竞争优势的原料药。more

2009年世界医药领域最有价值的9大突破

　　1.对抗癌症。突破：运动疗法。2009年，美国运动医学会成立了首个癌症运动治疗小组，该小组致力于研究如何通过运动预防和治疗癌症。研究表明，运动能降低女性癌症患者的复发率、增加存活率。
　　 2.对抗中风。突破：新型抗凝药“达比加群”诞生。过去50年间，预防中风的常用药是华法令，它的最大的副作用就是容易导致患者出血。新型抗凝药物达比加群极大地降低了出血率。
　　 3.对抗艾滋。突破：发现新抗体。国际艾滋病疫苗研究中心的科学家找到了艾滋病病毒的“阿喀琉斯的脚踝”。科学家称，发现了两种可以攻击多种HIV毒株薄弱环节的新抗体。more