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倍特期货 |
发布时间： |
2010年08月25日 17:13 |
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股指：股指调整姗姗来迟却未结束。
外盘：道指：10040.45-133.96，NASDAQ：2123.76-35.87，S&P500：1051.87-15.49。美7月成屋销售意外大跌，加重了对经济复苏疲弱的担忧，导致近期美投资者避险行为加剧，也促使美国国债大涨。
A股：上证2596.58-53.73；深证10963.99-250.25；沪深300现指2843.02-68.81。深交所严防严控内幕交易；发改委官员称我国将继续推进房产税改革；1316家公司主营业务增长超4成。
期指：IF1009 2856.4-66.4，成交32.8万手，成交和持仓量为26769+299手。股指今日受美经济数据疲弱，美股下跌影响，全天低开低走，表现疲软。
期现价差：
IF1009 IF1010 IF1012 IF1103现指 +13.4 +24.6 +48.0 +84.0操作建议，IF1009短期下探目标位观市场强弱而定，2825一线支撑，如破位，下支撑下移至2725附近。长期走势还是向好。
（倍特分析师苏毅荻）
金属：抵抗下跌，没有恐慌
今天在外围环境调整压力集中释放下，金属期价延续调整是很正常的。虽然调整节奏维持，但我们今天明显感受到的，是金属的抵抗下跌情绪增强，完全没有恐慌情绪，表现在，早盘低开后能持续顶起，15分钟级别上还一度出现小守护阳线的模样，而在午盘股指跳水加速后，金属跟随破低，但依然能在30天线一带组织起第二道防线，尾盘还出现短空盘减仓动作。今天这些盘面表现，和以前金属波段下跌过程中的那种杀跌流畅性，有很大不同，杀跌不流畅，跌势又持续，说明的是被动防守的无奈，类似于禁区内密集防守的态势。目前我们对多头的评估是，对下档空间看得不重，多头国庆前，还有密集防守后，伺机反击的想法。
金属走势形态的技术提示是，沪锌期价小幅破掉前低，日收盘也在8月12日的日收盘之下，上周以来的下跌节奏还没有改变，日线形态不是止稳线，分时和日线级别还是持空的提示。沪铜期价今天的调整控制力，继续好于沪锌，前低的56000一线多头还想守，同样的，沪铜期价日线也不是止稳线，前低还面临考验，但即使破低，空间也不大，55000-55400区域技术支持明确，目前沪铜期价分时和日线级别，同样是持空提示，分时上有短线横盘休整的可能。明天沪铜横盘休整的迹象比沪锌要更有利。沪铝期价没有主动的杀空盘，保值盘能控制节奏，依靠60天线一带逐步寻求盘稳，目前没有回稳的提示，横盘略下倾的调整，可能走小圆弧盘底的模样。
周三，全球最大的智利铜矿Eskondida的主要股东表示，虽然今年铜产量同比增加1%，但随着矿品位下降，明年预计的矿产铜产量将减少5-10%。国内上半年精炼铜产量增加，加工费已经很低，明年的利益继续向上游倾斜态势不变。
国际铜研究组ICSG周二公布的评估显示，全球前5个月精炼铜供应缺口为19万吨，较去年明显改善，在矿山产能利用率下降的同时，全球冶炼产能利用率上升到79.8%，前5个月全球精铜经季节调整后的过剩量仅为4万6千吨。
上半年我们看到，当时WBMS统计口径的铜和锌的全球过剩量差不多，所以市场对于锌价超跌的预期很强，技术上也确实出现了超跌反弹走势。最新的国际铅锌研究小组评估认为，今年前6个月全球锌市供应过剩17.6万吨，比去年的26.4万吨过剩量明显改善。这个数据和铜的供应缺口一比，就明显显示出现货上的差距来，不过上半年总的过剩量没有明显加大，产量增加的势头还是可控的，这样，也支持技术上保持近期的低位区间震荡。
今天三个金属品种的现货状态没有恶化，价差结构持平，金属收盘比价上升，沪铜收盘比价7.93，沪锌收盘比价8.31，沪铝收盘比价7.53，三个金属整体看，国内开始有不愿跟跌的表示了。
持仓变化是，沪铜金属多头席位温和减仓，主空加空仍然很节制，日内调仓状态中性。沪锌上，江浙多头加多，老多则开始减仓，换手交易为主，日内加空力度更重一些，券商系追空盘有跟风动作，沪锌的日内调仓状态偏空。沪铝持仓上，保值盘有轻微的加空动作，投机多头仍找不到亮点。
操作建议，调整节奏可控，调整状态延续，短线有横盘休整要求，破低还是不激进追空，日内反弹短空节奏，参考股指而动。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢延续调整跌至技术下挡位
【今日盘面】周三螺线期货仍然延续跌势，盘中振荡，直接低开后引来逢低买盘，反弹上4240后，股市下跌，空头增仓打压，午后盘股市持续走低，螺纹期价也跟随持续下跌，跌破早盘开盘价后，尾盘日内空头获利减仓，期价小幅反抽。螺纹1101合约收4225，跌31点。市场交投活跃度下滑，成交166万手，减仓8444手至144万手。主力合约持仓上，主多增仓2万手至31万手；主空增仓1万手至41万手；主多方面少数几家席位合计减仓近万手，多数席位合计增仓近3万手；主空方面半数席位合计减空2万手，半数席位加空3万手。
【现货价格】今日全国主要城市建材价格稳中下跌；上海市场三级螺纹主流成交价格3990-4040元/吨，较上一交易日跌20元/吨，高线主流成交价格4100-4120元/吨，较上一交易日跌60元/吨。天津港63%印度矿1160元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1780元/吨，持平；唐山方坯3790元/吨，涨10元/吨。
【消息面】7月份美国钢材进口量219万吨，同比增143.6%，创21个月来最高水平。
【现货走势】上海现货钢材价格继续回落，随着期货价格持续下跌，加上锈蚀资源压力增大，商家降价销售。不过，即将进入传统消费旺季，成本支撑下，短期钢材现货价格下跌空间有限预计振荡盘整。
【期货盘面】螺纹期货今日早盘低开后继续上演昨日一幕，多头积极增仓，但随后股市转跌，以后午后持续下跌，令市场人气变淡，空头顺势打压，多头被迫减仓。主力持仓上，主多机构以温和增仓为主，主空方面出现分歧，中钢、沙钢等机构仍然减空，国联、万达等机构大幅加空。老主空趁机在减持过大的空头头寸，一方面说明解套心理迫切，一方面也可能说明他们并不认为螺纹下调空间有多大。市场整体环境而言，外盘美元反弹至压力位短线可能振荡，原油为主的商品和股市预计短线盘整修正一下跌势，国内股市走势短线调整走势，后市螺纹期货预计振荡调整。
【操作提示】短线1月螺纹60日均线4220以及4200整数位为技术下档，关注跌至这一区域的表现。短线持空交易，日内波段操作。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：燃油受布林下轨支撑反弹观点：原油受疲弱经济数据影响，原油下破低点连线，原油大形态完成扩散三角形态后，我们预期原油将以五浪形态上升，短期原油走势可能倾向于平台，关注其形态演化。今日国内石化商品指数低开走高，重新站上布林中轨，K线形成类似多头吞噬形态，短线或将延续反弹。今日国内华泰兴燃油报价下调40元至4410元/吨。国内燃油期货库存增加16200吨至190200吨。今日期价低开走高，尾盘有空头获利平仓迹象，期价受布林下轨反弹，K线形成多头吞噬形态，短期有反弹需求。
建议：短线偏多交易，关注布林下轨4320附近支撑。
TA：前期低点平台附近增仓，PTA小幅反弹观点: PX价格跌12美元至922美元，PTA成本至6130元左右。昨日PTA现货跌30元至7240元。PTA工厂负荷降至72，聚酯负荷维持83，下游聚酯大盘稳中下调。期货库存维持至31261张，有效预报减少至2260张。上游PX成本随原油下滑，现货开始小幅回落，受近期下游织机受限电影响明显需求有小幅回落迹象影响，近期聚酯毛利小幅走低，但仍然处在较高的位置，且近期PTA工厂开始大幅降负荷，预计PTA下方空间不大。今日期价小幅冲高，受30日均线支撑，重新站上布林中轨。
建议：短线可尝试逢低买入，关注10日均线附近压力。
塑料：破前期低点后获得支撑观点：上游乙烯上涨14美元至985美元，塑料成本支撑继续加强，塑料石化出厂价稳中下调，均价至10000。现货市场报价弱势走低，需求不足。仓单市场小幅下跌，均价至9870。期货库存增加103张至10886张，近期仓单压力开始逐步显现。近期乙烯延续走高，成本支撑增强，但石化出厂价格和现货市场略微走弱。今日期价下破前期低点后在30日均线附近获得支撑反弹，重新冲击布林中轨。
建议：短线交易，关注10日均线压力。
PVC：资金增仓推动，PVC重上7500观点：东北亚乙烯上涨14美元至985美元，乙烯法成本约7250。国内PVC出厂价持稳，均价至7190附近。现货市场报价平稳。广塑仓单市场有一定幅度上扬，均价至7310。仓单维持6254张。近日乙烯延续走强，电石价格回升，且进口PVC价格有所提升，PVC下跌空间有限。今日期价早盘大幅冲高，盘中有小幅回落，尾盘站上7500，资金推动迹象明显，类似于早晨之星的K线形态，后市有望重新上涨。
建议：逢低尝试买入，关注10日均线附近支持。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：沪胶低开高走主力合约1101收24845，上涨110点，市场交投较上一日下降，成交132.0万手，日内增仓11726手，总持仓24.5万手。
现货方面：今日天胶现货市场上，国产标一胶主流报价在24700-25100元/吨之间，泰国3#烟片少数有货胶商报价27000元/吨左右(17%票），越南3L胶市场参考报价在23900-24200元/吨左右，进口桶装乳胶市场主流报价在19600-19900元/吨（17%票）；部分工厂逢近日期货回调积极买入，市场交投较为活跃。
基本面：现货市场成交活跃，多数工厂逢期货回调买入，仓库现货及马上到港货物受买家青睐，反映出下游库存依然低迷，因10.1后轮胎提价呼声很高和印度可能将天然橡胶进口关税下调20%（印度全球第二大橡胶消费国）这些来看，沪胶24000-24100一带还有存在很强的支撑，中长线多头思路不变。
观点：早盘买方力量强劲，多头占据上风期价开始迅速回升，持仓上，主力合约1101大地开始反多，部分机构跟风扩仓，多头力量重新占据主动位置，整体中长线多头思路不变，逢低买入。
操作建议：主力合约1101尚处前期震荡区间内，若期价继续回调可逢低买入，24100-24000支撑性较强。
强麦：继续高位盘整主力合约1101收盘于2453，成交23890手，日内减仓1842手。
观点：随着各院校开学之际，各面粉厂因此加大生产量，使得小麦市场需求有所好转，因此强麦基本面状况虽不继续支持期价大幅上涨，但也不成为打压期价下行的压力。而资金的吸引力度已大幅减弱，也导致了期价维持高位震荡的格局。技术上看，20日均线或对期价形成较强的支撑作用，而5日线和10日线的下移也将导致期价窄幅运行。
操作建议：主力合约1101短线交易，高抛低吸，未破20日线之前不宜追空。
（倍特分析师：刘堃）
豆类受外围及人气影响震荡偏弱今日国内豆类日内延续振荡偏弱走势，特别是尾盘出现大幅减仓下行至近一周新低，豆5月收于3981减仓1万2千手，粕5月收于2951减仓1万手，豆油5月收于7908增仓1万2千多手。
美豆方面，昨晚美盘豆类受周边疲软走势带动下试1000美分，美豆指数昨晚收于1002.7美分，最近美豆自身关注焦点新作生长以及天气情况方面虽然有疑虑但并没有带来明确的利多消息，新作大体上生长仍然良好，而近期担忧的部分过热地区将迎来降雨，而前期助推美豆上行至1050附近的出口强劲近期并没有更加亮眼的数据，维持上周观点美豆转为调整走势关注美豆指数在1000美分上方表现。
近期内外盘豆类均缺乏持续炒作热点，美豆的天气情况尚不明朗且并未带来实际威胁，而国内大豆等待政策清晰，豆粕市场跟盘调整，市场有所观望，在此背景下，近期以资金市为主导的豆类等农产品盘面上资金表现不稳定，维持周评观点，前几日建议对连豆类不宜激进试多关注美豆在1000美分附近走势，以及国内豆类短线试探下方均线的支撑情况。
玉米跟随周边农产品重心下移今日大连玉米在周边农产品的带动下出现小幅下移日内窄幅震荡，玉米1105收于2005最低至1998。本周二举行的玉米竞拍，其中国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储(含中央储备)玉米99.76万吨，实际成交87.97万吨，成交率88.18%。另外家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米59.63万吨，实际成交21.22万吨，成交率35.59%，成交均价1916元/吨。
今日国内玉米现货整体呈坚挺之势，局部互有涨跌，锦州港1950跌20元/吨，大连港2000-2030，广东港2100-2130均与昨日持平。本周举行的储备玉米竞拍，其中面向东北市场的竞拍计划量又恢复到100万吨。另外，国内玉米产区未来10天预计有大雨，这令今年本来就延迟播种的玉米后市面临早霜的可能加大，而最近华北地区玉米面临9月底上市的预期。虽然目前现货仍然坚挺，但短线在调控压力不减以及市场整体带动下玉米出现高位震荡可能较大，在天气题材明朗前玉米以一定程度跟随周边走势为主。
早籼稻继续试探下方支撑中今日籼稻全天平开持续回落，籼稻1101收于2125跌0.75%增仓6千多手。目前新季早稻收购已经开始，收购价格较去年高开，每百斤基本为95元左右，超过最低收购价每百斤93元。去年粮价由低到高的涨势给了农民“粮价必涨”的心理预期，农民惜售心理严重。加上今年储备粮轮换比较集中和增加了县级粮食储备，这些因素交织可能导致竞争加剧，市场拔高对早籼稻后市预期，但在可调控政策性资源充足，以及现货价格涨势有限下，早籼稻期货价格中线上难以持续上扬。
短线关注资金面动向，近期籼稻在自身题材效应减弱下，籼稻短线走势以跟随周边回试短线支撑为主，图形上籼稻1月在持续回落后已贴近布林下轨，摆动指标kdj也逐步靠近超卖区域，短线上有技术调整可能，注意籼稻1月在2120-2100试探情况。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：强势走升，积蓄对17200的突破力量美国棉花84.75+1.17。交易商买盘推动现货：中棉328B 18054-7；期现价差-755，价差收缩。
仓单：247；有效预报32。
重要消息：8月25日储备棉投放数量14258吨。
建议：
25日：今日国内棉价上行冲高，其中CF1101一度突破17200一线，但整体市场氛围偏弱，使得棉花不能收稳于重要技术位上方。盘中资金流动性恢复，基本正常。
阶段性上，仍可以维持CF1101的轻仓多单，有效收稳于17200后，多单可以增持，目标值上移17500一线。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：维持低位买入建议加拿大油菜籽11月444.6+5.4加元。价格下行后得到买盘支撑。
外盘：美国成屋销售数据大幅降低，欧美股指走低。商品整体调整。豆类：种植优良率下降的效果开始显现，豆价探底回升，豆油价格更有小幅上涨。
菜油现货：全国均价8780，安徽8650-150，湖北8650-50；豆油7792；棕榈油7133建议：25日：食用油今日做低开回升，但盘中因股指低迷，再次拉动食用油整体下行，且明显有恐慌氛围扩散，压制油品期价创出新低。今日行情上段正常，下半段异常。
从节奏看，我们认为20日食用油明显超跌，菜籽油1月在8580一线不具备下压空间，给予反弹建议。基准目标仍为菜油1月上回8660一线。我们认为美国豆油在技术上还有最后一挫，指向39.2美分。国内盘做提前反应。但是基于对美豆行情转换的潜在性，我们仍维持把握反弹要求的判断。目标仍为菜籽油1月8660。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：内外盘的分离性加大，操作难度提高。
观点：美国11号原糖19.28+0.12。交易商和投机者买入介入基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：
截止7月底全国销糖898.53万吨，销糖率83.68%，库存为175.3万吨。
重要信息：国家于8月12日向市场抛售15万吨国储糖，竞买价4000。平均成交价5417。
现货：昆明5350；南宁5430-10；成都5460-5480-20。
建议：
25日：糖价今日以围绕昨日结算价的窄幅震荡为主，仍然是一个半吊子行情，SR1105对应5275中轴，波动性收敛。
当前白糖节奏感下降，或许我们对其反弹预期过高，反而制约了真正的交易需求。事实上，最大的困扰来自外部市场反弹升级后对国内研判的难度和独立性。目前需要修正，暂时不做判断。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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