| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年08月23日 17:15 |
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金属：区间震荡，再试近期低点支持
目前三个有色金属品种的交易信号提示，小时图级别上都是维持持空的信号。周初的盘整有下跌换挡的倾向，近期沪铜和沪锌期价下试的支持位，都先参考8月12日的低点区域，外围环境偏空冲击的情况下，有破掉这个低点的可能，但整体上破低后继续往下冲击的空间不大，以60天线为依托，沪铜的55000一线，沪锌的16000一线，都是技术形态上相对明显的支持。沪铝期价目前重新切回生产成本价区，60天线的支持比较明确，行情节奏主要为保值盘所主导，波动弹性不足，不是操作的好选择。
上周外盘主要相关期货品种的持仓调整状态显示：
道指上，基金又开始大幅增加多单，目前基金净多达到18443手，小部位持仓看散户的看空情绪也明显减弱，操作上以减空为主。道指的大小投机盘调仓状态显示，对于道指围绕60天线区间震荡的预期不变，万点大关的支持也普遍认同。
美元指数上，基金在上周增加多单，净多持仓维持在18747手，散户则以小幅减空为主，大小投机部位都是维持净多的持仓状态，技术上看，美元指数有继续试探60天线的要求。
主要货币对子的调仓状态对比，欧系货币基金重新开始翻空，但在日元和瑞士法郎上则保持较高的净多持仓比例。
美盘金属的调仓状态显示，纽铜上的基金在近期出现首次主动的加空动作，加空超过3千手，目前的净多持仓规模缩减到14479手，散户持仓则呈轻微看空状态，这样的持仓状态，吻合铜价温和调整的技术走势。黄金上，我们看到的还是大小投机一窝蜂的加多，与黄金相对比，投机盘在白银上的加多力度则比较节制，总体上，贵金属上基金整体看多的持仓状态不变。
原油期货，上周基金加多力度非常温和，小持仓部位则出现明显的减空加多动作，原油期价今年下半年以来走势飘忽反复，小投机盘跟随技术节奏而动，基金对盘面的影响力度也在减弱，走势比较乏味。
综合目前外盘主要品种的调仓情况观察，股指这条线对于多头还有支持，美元指数这条线，对于空头相对有利，商品上基金整体并没有翻空的态度，温和缩减净多持仓的状态下，以防守反击的思路对待，也就是空头攻得凶的时候，就全线退缩防守，重要的技术位还是能守得住的，外围环境缓和的时候，轮动突击的多头反击也很快速，但工业品上多头全线出击的状态已难现了。
沪铜和沪锌持仓调整看，目前主要持仓席位以多单换手为主，新空追空不积极，沪锌上有多头对锁的保护动作，整体上，沪铜和沪锌主要席位调仓状态中性，没有看大跌的预期。
操作建议，区间震荡回落基调维持，小时图级别维持持空提示，本周测试近期形态低点支持，日内短空，靠近形态低点或破低，不激进追空。
（倍特分析师：魏宏杰）
黄金：高位趋于调整可能较大上周国际金价继续反弹走高，周五小阴线收破5日均线，似乎显出持续三周的反弹1250美元压力前调整可能增大。上周金价延续反弹主要源于市场对世界经济增长前景担忧引发的避险需求上升。后市影响金价的主要因素包括美元、欧元、对经济走势与预期出入产生的避险需求的强弱以及实货需求的启动。
上周美元指数在短线急速反弹至83.2技术压力前技术性回调修正，由于受美国方面制造业指数、住宅建筑信心指数以及日本GDP增长差于预期，均表明全球经济增长在减速，周五欧洲央行官员称延长向银行提供无限度流动性的举措至年底，并在2011年初重新开始讨论退出政策，引发投资者担忧，美元上获得避险买盘青睐，美元指数回调至20日均线位获支撑反弹。基金在美元指数上连续第二周加多，表现出对美元指数走势的转稳。
市场炒作经济复苏担忧的避险需求增加，总体上上周仍然是美元和黄金同涨。技术上美元指数短线反弹过快，上周进行修正，周五阳线显示短线美元将测试83.3和84的技术压力。黄金周四收出上影线，周五阴线报收，有在1250美元前受压调整迹象。考虑到美元短线继续反弹可能大，如果后市短线黄金上避险买盘不能持续，很可能本周金价进行调整，1210美元为第一技术支持。沪金跟随外盘金价运行，沪金短线交易应对，多单获利回吐，短线沪金支持265元/克。
钢材：回调看60日均线支撑强弱消息面，李克强在江苏常州考察时强调，坚决抑制房地产投机炒作。国际钢铁协会数据，7月全球66个主要产钢国和地区粗钢产量1.148亿吨，同比增长9.6%，环比下降3%。上周原料生铁继续走高，可供资源偏紧；废钢稳中小涨，方坯窄幅盘整，涨幅在20-50元/吨。上周全国主要城市螺纹库存572.67万吨，减4.5万吨；线材140.7万吨，减5.5万吨。由于需求并理想，目前钢材价格上行乏力，钢厂下旬价格多开出平盘，市场情绪转观望，而成本形成支撑，短期钢材现货价格预计振荡盘整走势。
期货盘面上，周一螺纹期货继续破位下行，早盘放量增仓，技术上形成破位走势，市道转弱。主力持仓上，主多方面除浙江永安、海通大幅减多外，其他席位以加多为主，个别席位加仓幅度较大，说明打低逢低买盘较积极；主空方面主要是浙江永安和长城伟业大幅加空，其他主空中幅减仓为主，再度显出空头趁打低减持头寸的心理，空头谨慎。如此盘面预计后市短线探至4200-4220空头会进一步减仓，多头逢低买盘会更积极。目前外盘美元呈短线反弹之势，原油和金属调整走势，国内股市有调整迹象，短线看是否调得下去，将对螺纹期价下跌节奏形成较大影响。1月螺纹短线4200-4220为技术下挡支撑。操作上，多单回吐后短线偏空交易，日内波段操作，不追涨杀跌。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：原油下破低点连线，关注70美元附近支撑观点：原油受疲弱经济数据影响，原油下破低点连线，原油大形态完成扩散三角形态后，我们预期原油将以五浪形态上升，短期原油走势可能倾向于平台，关注其形态演化。今日国内石化商品指数低开低走，再破20日均线，延续弱势，本周石化品种走势可能表现将弱于原油，关注布林中轨支撑，后期有望试探前期盘整低点。今日国内华泰兴燃油报价维持4450元/吨。国内燃油期货库存增加20000吨至174000吨。今日期价低开低走，多头继续溃败，尾盘期价杀破4400支撑，KD指标发出死叉，短线可能继续维持弱势。
本周建议：短线交易，关注4350支撑。
TA：短期回试前期平台低点观点: PX价格涨13美元至927美元，PTA成本至6100元左右。昨日PTA现货跌40元至7360元。PTA工厂负荷降至90，聚酯负荷维持83，下游聚酯大盘继续下调。期货库存减少1794张至31261张，有效预报增加至2460张。上游PX成本小幅提升，现货开始小幅回落，近期聚酯毛利小幅走低，但仍然处在较高的位置，且近期下游织机受限电影响明显需求有小幅回落迹象。今日期价低开低走，受7850压力压制，关注布林中轨7650支撑作用。
本周建议：短线交易，关注7650支撑作用。
塑料：短期回试前期平台低点观点：上游乙烯上涨6美元至961美元，塑料成本支撑继续加强，塑料石化出厂价稳中下调，均价至10000。现货市场报价弱势走低，需求不足。仓单市场小幅下跌，均价至9970。期货库存增加209张至10352张，近期仓单压力开始逐步显现。近期乙烯开始走高，成本支撑增强，石化出厂价格和现货市场略微走弱。今日期价受周边市场影响回落，连续下破5日和10日均线，短线有可能继续走弱。
本周建议：短线交易，关注期价在前期平台低点10200附近表现。
PVC：持续缺乏资金关注，弱势跟随观点：东北亚乙烯上涨6美元至961美元，乙烯法成本约7100。国内PVC出厂价持稳，均价至7190附近。现货市场报价总体坚挺。广塑仓单市场小幅回落，均价至7290。仓单维持6254张。近日乙烯开始走强，电石价格回升，且进口PVC价格有所提升。今日期价弱势走低，再次下探至前期平台低点，本周关注7330-7550平台的突破。
本周建议：短线交易，关注7330-7550平台的突破。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：跟随市场技术性回调基本面：8月份主产区泰国印尼供应较少支撑天胶价格；双节来临，下游工厂有提前补库需求；中美经济数据表现不佳加重投资者对经济增长放缓的担忧；欧洲汽车销量大幅下滑让贸易商补库变得更为谨慎。受周边市场影响短期基本面多空交织。
观点：由于上周美国公布惨淡的就业数据后，风险厌恶情绪蔓延，导致周边市场开始下滑。技术上看，沪胶也呈现了震荡回调走势。近期美元的走强；国际原油疲软，股市走低，使得市场风险厌恶情绪升温，而持仓上空头力量表现强劲，但是多头始终占据主导地位，预计沪胶期价短期呈现震荡偏弱走势。而中长期来看，供应的紧俏和双节前带来的需求，多头资金没有大范围离场迹象，预计双节前后期价有望触及或将超越年内高点。
操作建议：本周主力合约1101短期震荡偏弱，25000-25500日内短线交易，若期价回调探破25000，向下空间500点，24500附近，中长期维持多头思路，逢低买入，调整幅度不超过24500不宜看空。
（倍特分析师刘堃）
豆类连豆类震荡走势中等待美盘指引今日国内豆类大多以在上周五低位附近的震荡为主，豆5月收于4018豆粕5月收于2985与上周五收盘基本持平，今日主要受市场整体的调整势头，而豆类自身资金面大多仍以减仓为主，其日内走势难以出现独立走势。
美豆方面，上周五美盘豆类在前期领涨品种美麦涨势放缓以及自身缺乏有力利多提振下继续回落，美豆指数收于1007.8美分，加上外围原油等宏观因素亦偏弱，美豆粕美豆油均有不同程度跟随，最近美豆自身关注焦点新作生长以及天气情况方面虽然有疑虑但并没有带来明确的利多消息，新作大体上生长仍然良好，而近期担忧的部分过热地区将迎来降雨，而前期助推美豆上行至1050附近的出口强劲近期并没有更加亮眼的数据，维持上周美豆转为调整走势关注美豆指数在1000美分上方表现。
近期国内豆类现货价格在持续上涨后自身缺乏持续推动因素，而近期农产品市场的资金市特点表现并不稳定，加上国内市场整体显调整势头，关注美豆在1000美分附近走势，以及国内豆类短线试探20日线支撑情况，对连豆类不宜激进试多。
玉米现货坚挺仍维持高位运行今日虽市场整体大多以不同程度调整为主，而大连玉米在现货坚挺的支撑下维持高位运行，相较上周五基本呈横盘走势，玉米1105收于2029增仓近1万手。上周五国内举行的当周第二次玉米竞拍，其中国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米60.71万吨，实际成交14.58万吨，成交率24.02%，成交均价1966元/吨。国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米39.71万吨，实际成交32.25万吨，成交率81.21%。
上周五周内的第二次竞拍成交率和成交价与周二相当，玉米自身仍维持偏紧局面，在现货支撑下玉米仍有望高位运行，而短线在调控压力不减以及市场整体带动下玉米出现高位震荡可能较大，玉米1月1960撑玉米5月2010撑。
早籼稻继续向下试探支撑位今日早籼稻在市场整体带动下以及自身缺乏有力利多提振而继续下行，籼稻1101收于2137跌0.65%减仓4千多手。目前新季早稻收购已经开始，收购价格较去年高开，每百斤基本为95元左右，超过最低收购价每百斤93元。去年粮价由低到高的涨势给了农民“粮价必涨”的心理预期，农民惜售心理严重。加上今年储备粮轮换比较集中和增加了县级粮食储备，这些因素交织可能导致竞争加剧，市场拔高对早籼稻后市预期，认为甚至可能重演小麦上市后的火爆局面，但在可调控政策性资源充足，以及现货价格涨势有限下，早籼稻期货价格中线上难以持续上扬。短线关注资金面动向，而近期在籼稻自身题材效应减弱下，籼稻短线走势以跟随周边回试短线支撑为主。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：行情仍为资金流动性主导外部市场由于美国经济数据走弱而承受负面压力，对应国内，国储棉抛售价格处于缓步下移过程中，均给予期棉价格压力。从期货本身看，价格仍处于为资金流动性引导的状态之中。从技术状态看，CF1101形成了在双底形态颈线位16935之上做温和整理的过程中，投资者可从技术支撑和资金流动性两方面来寻求多头动力。操作上保持温和的多单和多头思维。
食用油：投机涨幅被完全修正在经过上周的持续调整后，我们已经看到食用油整体的投机性涨幅被完全削弱，并且出现技术层面的超跌。本周，是食用油价格体系做修正反弹的阶段，操作上，核心为菜籽油1月的8680一线。在外部市场上，由于美盘行情在农业部报告后对投机涨幅已经做出修正，同样，我们认为有技术反弹要求产生。本周的思路以把握技术反弹为主。
白糖：试空策略需要得到美糖支持我们的试空策略在过去两周内有效，糖价重心也出现120点的下移。但是需要注意的是：由于美糖11号指数穿越了18.9美分，出现技术反弹加强的信号。这也动摇了我们试空的基准条件。在操作上：我们给予SR1105在5280一线了结空头的建议。而后宜关注美糖走向决定是否恢复试空策略或其它。对当前糖价，我们给予空头了结的判断。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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