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倍特期货 |
发布时间： |
2010年07月23日 08:52 |
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钢材沪钢压力位振荡难免
周四螺线期货振荡收跌，早盘小幅高开后空头便发力打压，打低至4160上随着工业品反弹引来多头买盘，但空头不断阻击，午后盘股市反弹再度引来多头买盘，走高空头加大打压力度，螺纹期价振荡回落，尾盘有空头减仓期价小幅回抽。螺纹1101合约收4173，跌6点。市场交投活跃，成交195万手，增仓2万手至153万手。总持仓上，主多增仓1060手至36.5万手；主空增仓2万手至52万手；主力席位上海通大幅减多加空，永安、国泰君安等双向加仓，主多方面有部分席位增仓明显。
现货方面：今日全国主要城市建材价格继续上涨；上海市场三级螺纹主流成交价格3780-3840元/吨，较上一交易日涨30元/吨，高线主流成交价格3990-4010元/吨，较上一交易日涨20元/吨。天津港63%印度矿1030元/吨，涨30元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1700元/吨，持平；天津废钢2840元/吨，持平。
消息面，唐山强化节能减排，今年淘汰落后炼铁产能743万吨。上海现货钢材价格涨势放缓，期货反弹乏力，商家前两日拉涨后也恢复理性，等待终端需求的变化。本周现货价格预计会随着市场情绪的好转上扬，但现正值炎热天气和雨季，需求难有实质性提高，短期钢材现货价格反弹幅度需要理性对待。
期货盘面上，螺纹期货今日空头阻击力度和势头都很强，由于多头买盘信心不足，买盘力度也不强，所以期价总被压制显得乏力。主力持仓上，主多仍有新多进场，大主力机构中海通大幅减多加空，而永安、国泰君安等主力席位双向加仓，看来短线反弹后振荡难免。目前螺纹基本面维持偏弱局面，螺纹期货短线是股市和利好刺激下短线技术性反弹，后市需要结合内外市场整体氛围，外盘股市和商品短线振荡盘整可能大，国内股市后市反弹持续性和力度将更为重要，直接会影响到螺纹盘面，股市走势继续向好，后市螺纹期货预计短线振荡，上行会遭遇抛压，1101合约压力4200-4220。操作上，短线交易，日内波段操作，不宜追高买，压力位受压短多注意获利回吐。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：隔夜原油再次回落，仍然在布林中轨附近震荡。原油大形态完成扩散三角形态后，后期仍可能延续向上走势，并以五浪形态展开，目前可能已经确立主升浪开始。昨日国内石化商品指数低开高走，突破下降通道压力，关注布林中轨附近压力。今日国内华泰兴现货报价维持4380元/吨。国内燃油期货库存维持154600吨。今日期价低开偏强震荡，受4250附近支撑，但仍受5周均线压制。
建议：暂时以短线交易为主，关注5周均线压制和4250支撑，关注是否能形成突破，突破则可能跟随原油走强。
TA： 观点:今日PX价格涨16美元至847美元，PTA成本至5750元左右。昨日PTA现货涨30元至6960元。PTA工厂负荷维持97，聚酯负荷维持80.5，下游聚酯大盘平稳。期货库存维持37403张，有效预报增加至2152张。上游PX横盘整理，现货小幅反弹，近期聚酯毛利大幅提升，对PTA价格形成支撑，另外近日大连港及重庆港封港对恒逸大化和蓬威石化的PTA外运均受到影响，但涉及产能260万吨，此消息短期仍将对PTA行情产生些许支撑。昨日期价低开走高，KD发出买入信号，MACD指标存在背离，后期延续反弹可能性较大，关注布林中轨7220附近压力。
建议：背靠5日均线持多做多，关注布林中轨7220附近压力。
塑料：
观点：上游乙烯维持865美元，塑料成本支撑继续减弱，塑料石化出厂价稳中有涨，均价至9250。现货市场平稳，成交价格略有小涨。仓单市场大幅上涨，均价至9350。期货库存仓单维持6796张。库存压力有逐步增加迹象。近期乙烯下跌，成本支撑减弱，石化出厂价格和现货市场均有回暖迹象。今日期价低开走高，连续突破9450和9500大关，突破触及下跌通道线和布林中轨，短线仍有冲高动力，关注10周均线9650压力。
建议：期价突破下跌通道线，后期仍有望持续反弹，背靠布林中轨持多做多，注意换手，继续关注是否有持续的减仓过程。
PVC：
观点：东北亚乙烯维持865美元，乙烯法成本约6660。国内PVC出厂价稳中上扬，均价至7030附近。现货市场报价略有上探行为，总体偏稳。广塑仓单市场涨跌互现，均价至7100。仓单维持6537张。近日乙烯延续下跌，电石缓慢回落，预期成本支撑减弱，但进口PVC价格有所提升。今日期价低开走高，仍受7000大关压制，技术上看，MACD指标连续背离，后期趋势有望转变。
建议：背靠10日均线持多，关注布林通道7020附近压力以及螺纹钢走势。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：关注日胶指数能否探破260一线周四沪胶指数受资金力量博弈形成十字星。主力合约1011收21725，下跌50点，市场交投较上一日上升，成交161.7万手，日内增仓31866手，总持仓23.1万手。
现货方面：今日现货市场上，国产标一胶主流报价在23700-24000元/吨，泰国3#烟片少数有货胶商报价25600-25700元/吨（17%票），越南3L参考报价23800元/吨（13%票），进口桶装胶主流报价19400-19800元/吨（17%票），现货价格小幅调整，国产胶价格基本稳定，进口胶价格小幅上涨，幅度100-200元/吨左右，整体交投气氛低迷，市场成交稀少。
基本面：原料继续增加，轮胎库存增加，现货库存保持较低水平。中期震荡走弱不变。现货进口成本支撑和沪胶21000附近折合美元泰国复合胶仅2650美元形成的支撑。3号烟片和乳胶价格的不合理，买家转向越南海南胶乳对泰国乳胶形成的压力。预计期价仍处于短期震荡箱体21000-22000之中。
消息面：8月车市可能进入降价高峰，丰田工厂10月起开始减产20%。
观点：日胶的疲软为空头提供信心。技术上来看，沪胶受22000一线压制，上面的空间逐步压缩，特别是日胶技术形态上的走弱，有可能会推动沪胶进一步回调。明日关注日胶指数在260一带的运行，是否能对沪胶带来明确指引。
操作建议：日内短线交易，主力合约1011上方压力21800，布林中轨21600短空进场点。
强麦：
强麦期货维持震荡走势。主力合约1101开盘于2355，最低至2345，收盘于2353，成交17104手，日内增仓988手。
近期国家停止托市麦收购，目的就是遏制麦价涨幅过快，今年国家力控通胀压力，确保粮食平稳运行的大背景下，预计小麦现货价格很难延续快速上涨的走势。因此基本面对期价推动作用开始减弱。技术上看依然是2360受的压制，受买盘提振，10线受到支撑。预计短期依然维持高位震荡。关注10日线支撑性是否有效。
操作建议：日内交易，压力位2360，支撑位10天线。
（倍特分析师：刘堃）
豆类内外豆类有差异连豆类涨跌不一今日国内豆类中大豆豆粕出现不同程度震荡走低，豆油在棕榈油走强的传导下小幅收高，豆5月收于3941人气依旧低迷自身缺乏亮点难以有趋势走势，粕5月收于2904增仓3万多手，豆油1月收于7586。美豆方面，昨晚美豆在自身天气存在或有利多以及现货需求旺盛的支撑下继续在近期反弹高度附近波动，美豆指数较周二小幅收高于986.1美分。在原油回落的影响下美豆粕豆油呈现粕涨油跌。近期美豆在对天气的疑虑以及周边美玉米美麦走强带动而上行至接近1000美分处，虽然天气仍有变数且目前天气整体情况有利于作物生长，但在中国强劲需求以及旧作日渐偏紧的支撑下美豆仍有望继续运行于950上方。另外昨日阿根廷农业部对09/10年度产量由之前的5400万吨下调至5270万吨，但仍为创纪录高位。
目前国内豆类中大豆政策面平静而在进口豆成本上升后其冷清的现货局面有望改善，而豆粕现货价格最近跟随美盘有所上调沿海地区价格主要在3000-3100之间，注意连豆类走势强弱分化，而豆粕因现货市场上进口豆到港库存居高不下，注意资金面动向1105上主空持仓比例较高上行幅度难以扩大，近期美豆有望继续运行于950上方，注意前期大宗农产品的整体强势最近的变化，维持周初建议前期短线多单需谨慎，注意美豆在1000美分附近表现以及资金动向。
玉米连玉米日内横盘震荡今日大连玉米主要在昨日收盘价附近横盘震荡，今天在邻边大宗农产品偏弱表现影响下玉米没有延续近期偏强势头但基本维持住了短期均线的偏强势头，玉米1101收于1925与昨日基本持平，本周二国内玉米竞拍成交量和成交价均有所上升，其中国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米57.18万吨，实际成交14.13万吨，成交率24.71%，成交均价1907元/吨。国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米100.69万吨，实际成交74.56万吨，成交率74%。
中线上政策调控力度依旧，而短线外围偏强以及现货相对平稳，且最近的储备玉米拍卖中成交价回升，加上市场传闻后期将放开玉米拍卖主体。并且玉米现货仍然偏紧，昨日新闻报道辽宁铁岭等地区出现大暴雨77.55万亩农作物受灾，吉林也出现连续大暴雨，虽然今年玉米播种面积预计有大幅增加，但现在进入生长关键期，关注天气方面的影响。连玉米继续高位震荡的可能较大，玉米1月1910撑。
早籼稻题材效应有限籼稻震荡回落今日早籼稻期货开盘于昨日低位附近后继续回落，1101合约收于2130减仓2千手，今日籼稻走势受邻边大宗农产品均有不同程度回落影响。中华粮网预测，部分稻米产区减产高达20%，总产预计将减10%左右。另外早籼稻收获期将推迟7~15天，对晚籼稻生产带来不利影响。但是早籼稻是否减产10%目前还很难下定论，因为整个水稻的种植面积在增加，另外南方受灾地区在洪水退后，正在补种和扩种水稻，可以在一定程度上挽回洪涝灾害造成的损失。
目前市场各方普遍认为会高于政府公布的0.93元/斤的水平，但在可调控市场的政策性资源充足下，籼稻价格难以大幅上涨。维持近期观点，在目前国内大宗农产品整体偏强的走势带动下，预计籼稻维持近期的反弹高度，但籼稻指数临近前期高点且指标进入超买区域不宜追买。另外籼稻1009仍然有明显的期现升水，并且籼稻现货价格维持平稳，预计1009合约随着交割临近出现之前1005合约向现货靠近的可能较大。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：近月温和上行，远期空头回补美国棉花74.14+0.89。外部市场提供了基于技术图表的买盘。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 18278-12；期现价差-1308，价差有所缩小。
仓单：272-5；有效预报5。
建议：
昨日郑州商品交易所发布风险提示，请投资者注意在CF1009的风险。
22日：CF1009的逼空状态成为目前棉价走势的关键要素。因交易所昨日提示风险，今日可能有剧烈波动产生，关键支撑位沿5日均线上移，今日处于18330~18350一线；CF1101则跟随外棉价格走势做技术性回升，回升16300一线。操作上仍可维持轻多交易的基本思路。
实际交易：今日CF1009继续呈现逼空状态，由于交易所发布风险提示，一定程度了抑制多单的推高兴趣，没有大幅拉升的挤仓动作，高点为18475，走势温和；对应SR1101则有空头平仓推动的上行动作，触及16300一线，完成反弹预期。基本正常。
阶段性看，外部市场疲弱和国储抛售信息即将明朗对棉花构成较大的压力，投资者在介入远期合约多单时应以轻仓位对应。考虑价差结构，我们维持远期的轻多建议，同时再次关注近期合约。
提示：对近月的主导因素是国内供应短缺的基本面；而远期的主导因素为美国棉花的技术弱势。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：技术势头增强，重点关注价差结构加拿大油菜籽11月460.8+1.1加元。跟随美豆上扬。
外盘：因美联储调低经济前景预期，投资者信心受挫，股指回调。商品整体波动温和。豆类：温和反弹因作物生长不确定，豆油因价差交易和原油下挫受到制约。
菜油现货：全国均价8500+50，四川8600+200，江苏8450，湖北8500+50。
豆油7150+3；棕榈油6493+30建议：22日：食用油以昨日结算价做温和整理，日内中轴位：1月豆油7570，棕榈6530，菜籽油1月8380，波动幅度为上下30点左右。操作上日内反向技术交易为主，继续重点关注买豆油、棕榈沽空菜油的套利机会。。
实际交易：食用油早段调整，下午拉升，整体仍为温和整理状态，但在技术细节上增加。豆油1月高低点均为7570偏离30点；棕榈油1月低点偏离6530为30日，而高点偏高60点；菜油1月高点符合中轴，而低点偏离60点。品种强弱为棕榈油、豆油、菜籽油。相对而言正常，投资者存在反向交易的获利机会。
从价差关系考虑看：菜籽油相对豆油和棕榈油偏高，投资者适当参与买豆油、棕榈油，沽空菜籽油的套利交易。21日价差波动为：菜籽油盘中一度超越840点而后收缩为800一线，投资者有套利交易机会。
从价差看，菜籽油1月VS豆油1月782；21日802。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：围绕技术突破位做温和整理观点：美国11号原糖17.43+0.2。因巴西食糖供应延迟，支撑价格。
基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：
截止6月底全国销糖783.75万吨，销糖率72.99%，库存为290.08万吨。。
现货：没有波动昆明5150；南宁5220-5240-10；成都5270-5280。
重要信息：有消息称国储可能在7月将向市场投放国储糖。
建议：
22日：今日国内糖做温和整理，主力合约SR1101波动区间为对应5020中轴，或者是在5000~5050区间，以日内区间交易思路为主；SR1105波动区间为5080~5130，交易思路也为区间震荡。同时，需要对SR1009的牵引性保持重视。
实际交易：糖价今日温和整理，从波动看，高点压缩，低点与我们预期的基本一致。
白糖当前波动实质是价格体系对SR1009引导性缺失以后的担忧。根本上而言是市场需要从近月合约上寻求推动价格的要素。也提醒我们需要保持对SR1009引导性的关注。
有传言称明天又有国储抛售消息。若消息为真，则短线上压制价格下行40点，仅此而已。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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