| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年07月16日 09:01 |
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钢材沪钢维持弱势格局
周四螺线期货弱势振荡，早盘开盘后空头继续打压，股指期货高开后，空头转为减仓，盘中宏观经济数据出台后，大盘快速反弹，令螺纹期价反弹上4080，但股市很快转跌，拖累螺纹回落，空头又趁势打压，午后盘股市走弱，螺纹反而不弱转横盘振荡。螺纹1101合约收4053，跌29点。市场交投活跃度尚可，成交205万手，减仓5.5万手至140万手。总持仓上，主多增仓5777手至35.8手；主空增仓3917手至44万手；主力1101合约上多数主多温和增仓，少数小幅减仓；主空方面中钢等5家席位减仓万多手外，多数席位中幅增仓。
现货方面：今日全国主要城市建材价格暂稳；上海市场三级螺纹主流成交价格3610-3690元/吨，较上一交易日跌10元/吨，高线主流成交价格3810-3830元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿970元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1750元/吨，持平；天津废钢2840元/吨，持平。
消息面，6月份粗钢产量5377万吨，同比增长9%，日均产量179万吨，继续小幅回落，上半年钢材产量39868万吨，同比增长26.1%。上海现货钢材价格继续阴跌，连续阴雨造成需求不顺畅，成交清淡压制价格。近期铁矿石价格下跌较大，给钢厂生产成本下降空间，宝钢下调8月出厂价，令现货市场继续持弱，需求又不好，短期预计现货价格维持偏弱盘整走势。
期货盘面上，螺纹期货今日早间一度令空头减仓，但盘中股市下跌空头又卷土重来，午后股市持续走弱，一向表现弱势的螺纹却不跌转为横盘振荡，多空增仓争夺，值得后市进一步关注。主力持仓上，近几天主力基本平稳向远月移仓，1101合约上主多逢低买盘尚可，主空上虽然一些席位增仓幅度较大，但有中钢等席位减仓，令主空总增仓不占优势。目前螺纹基本面维持偏弱局面，短期难以改观。而螺纹期货走势上，需要结合内外市场整体氛围，外盘股市反弹到压力位，如果不能有效突破，很可能受压高位振荡或短线调整，后者可能更大；国内股市今日收盘较弱，后市如果转弱下行，螺纹期价将低位弱势运行，振荡下探，1101短线看4000整数位的表现。操作上，短线交易，偏空思路，日内波段操作；不破位下行不激进追跌。
（倍特分析师：刘明亮）
橡胶：
沪胶主力1011合约今日开盘于21200，最低下探至21130，最高至21550，收盘于21380；成交155.81万手，日内减仓2478手。
今日国内天胶现货市场上，国产标一胶主流报价23500-23900元/吨，泰国3#烟片少数胶商报价25600-25700元.吨，越南3L参考报价无票的在22800-23000元/吨。现货市场价格持稳为主，下游拿货不积极，观望居多，吃上整体成交不佳。青岛保税区方面，报价小幅调整，市场询盘气氛尚可，实盘不多。车市方面，年底前厂商都要联手追销量，降价促销战势必要升级，现阶段库存压力还是很大。中期偏空思路不变。技术上，早间中国经济数据的公布，主力合约1011期价突破布林中轨平横线，走势偏强，但在10天线受到打压。基本面尚未改变还是继续压制期价，短期内依然是震荡偏弱，10天线（21600）压制和布林中轨平衡线（21400）区间内空单保留。
操作建议：偏空思路，21500-21000日内短线操作。
强麦强麦期货价格今日小幅高开走高，主力1101合约开盘于2334，最低下探至2329，最高至2346，收盘于2339。全天共成交16794手，日内减仓302手。
目前主产区新麦市场涨势有所缓解，大部分地区趋于稳定。但是近期政府最低收购小麦量仍将有萎缩，较去年同期收购量同比仍会继续下滑。这会导致期价上涨开始逐步衰减。
技术上，早间中国经济数据的公布，麦期价摆脱前三天的跌势出现小幅反弹，在2350一线受到打压从而限制上行空间。关注明日2330一线的支撑性。
操作建议：2330-2345日内短线交易。
（倍特分析师：刘堃）
豆类相对偏强但受市场整体拖累冲高回落今日国内豆类在早盘时受美豆带动以及自身偏强技术面影响而出现走高，其中豆粕日内上扬至近两个月的新高，尾盘受市场整体人气拖累出现回落，豆1月收于3849，粕1月收于2898，大豆豆粕均较昨日小幅收高。豆油1月收于7474低于昨日收盘。
美豆方面，昨晚美盘豆类在邻边美麦的强势带动以及自身近期略微偏多，而延续近期的技术面的偏强势头，美豆指数收于969.5美分盘中出现近两个月来的新高，目前美豆合约上近强远弱，因市场对天气因素依然不确定，对之前美农业部预测的创纪录播种面积是否带来高产量有疑虑。美农业部公布的周度作物生长报告显示截至7月11日当周大豆生长优良率为65%较上周的66%有所下滑，与同期水平持平。美豆短线自身略微偏多，但是外围走势不稳，以及自身天气等主导因素尚不明朗，美豆近期走势更多关注外围带动和技术面因素。
国内豆类其中大豆仍然交易清淡且缺乏新的政策面和生长情况的指引，豆粕豆油最近跟随美盘调整，近期豆粕现货价格在靠近成本支撑位后相对更强，资金面表现最为活跃，之前建议的多粕空油操作的仓位适当减持后，注意豆类中的强弱转换，短线偏多思路需谨慎，关注美豆在950美分上方运行情况，虽美豆仍然短线技术面偏强但国内市场氛围不稳豆类或出现内外走势差异。
玉米日内横盘震荡重心小幅下移玉米在自身利多因素不具持续性以及市场氛围今日偏空影响，1101合约今日主要在昨日收盘附近震荡收盘与昨日持平重心小幅下移，玉米1101收于1897。周二举行的国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米58.06万吨，实际成交11.68万吨，成交率20.12%，成交均价1877元/吨，成交率下降，成交均价与上周基本持平。另外国家临储（含中央储备）玉米竞价销售交易会，机会销售99.61万吨，实际成交60.70万吨，成交率60.94%，成交均价1671元/吨。
今日国内玉米现货市场整体保持相对平稳走势，大连港优质玉米平舱价1950-1960元/吨，广东港内优质玉米成交价2060-2070元/吨，山东青岛2000，均与昨日持平。前期国内玉米价格在政策调控效果初步显现后，走势趋于平稳，中线上政策调控力度依旧，维持近期建议注意技术面调整压力，近期玉米维持高位震荡的可能较大，玉米1月周线上1880撑。
早籼稻现货平稳未有动静籼稻期价难以持续上涨今日早籼稻在自身题材炒作暂缓、受市场整体带动出现回落，籼稻1月收于2131，图形上kdj在超买区域出现偏空信号。本周国家公布今年夏粮数据显示在连续增产六年后首次出现下降，国家统计局根据对夏粮主产区抽样调查和非主产区统计，2010年全国夏粮总产量为12310万吨(2462亿斤)，比上年减少39万吨(8亿斤)，减少0.3%。其中夏粮主产区继续保持稳产增产态势，分地区看，华北、黄淮地区的河北、山西、江苏、安徽、河南、山东和湖北等夏粮主产区增产111万吨(22亿斤)。西南地区的云南、贵州两省因灾减产169万吨(34亿斤)。从夏粮收成来看，早稻减产程度并不明显，虽然目前主产区天气对中晚稻和第二季的播种生长仍有一定的威胁，而目前稻米现货市场价格整体走势平稳，稻米期价再继续炒作天气题材大涨的可能很有限，籼稻1月2150压不宜追多。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：继续关注国储抛售即将明朗美国棉花73.64-1.31。因零售额下降，市场担忧需求下降。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 18389-14；期现价差-1712，价差再次拓展。
仓单：636-20；有效预报47。
建议：
本周影响的关键因素仍为：有传言称国储可能宣布向市场投放60万吨国储棉以平抑物价。
15日：美国棉花继续技术性调整，国内则关注国储棉抛售的消息如何明朗话，品种价格体系走势偏弱一点。CF1009惯性下探17800一线的动作，而CF1101则惯性下测16100一线。日内交易。但若开盘到位则不宜追空。
实际交易：棉花今日继续调整，CF1009低点17860，CF1101探底16000关口后回升到16100一线，基本正常，投资者有下位短多机会。
阶段性看，外部市场疲弱和国储抛售信息即将明朗对棉花构成较大的压力，投资者在介入远期合约多单时应以轻仓位对应。考虑价差结构，我们维持远期的轻多建议，而对近期合约的关注降低。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：氛围提升，势头增强加拿大油菜籽11月442.4+3.5加元。因天气忧虑引发油菜籽买盘。主力合约11月创去年8月以来的新高。
外盘：企业盈利继续走高，但零售额连续下降，欧美股市和商品市场均平稳波动。豆类受天气不稳定和需求推动小幅上扬。
菜油现货：全国均价8420+40，四川8400，江苏8450+200。
豆油7115；棕榈油6311建议：15日：食用油小幅上行，上行目标：1月豆油7520，1月棕榈6440，菜籽油1月可能停顿，徘徊于8300。操作上多单仓位倾斜向豆油和棕榈油。关注：国内今日农行上市和半年经济数据公布。
实际交易：今日食用油继续走出惯性冲高过程，由于媒体近期对菜籽油的关注力度提升，菜籽油今日再次上冲，高点触及8350一线，豆油1月高点7510，棕榈油1月高点6426，与预期基本重合。基本正常。投资者有日内短多机会。
整体市场氛围提升，操作上可以维持轻仓多单。
从价差关系考虑看：菜籽油相对豆油和棕榈油偏高，投资者在多单仓位向豆油倾斜时，可适当参与买豆油、棕榈油，沽空菜籽油的套利交易。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：切入支撑区间做多单回增。
观点：美国11号原糖17.08-0.17。市场预期需求可能减少而供应增加。
基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：
截止6月底全国销糖783.75万吨，销糖率72.99%，库存为290.08万吨。。
现货：
昆明5120；南宁5210-5200；成都5240-5250。
重要信息：有消息称国储可能在7月将向市场投放国储糖。
建议：
15日：今日国内糖维持整理过程，关键对应支撑为SR1101的4900~4920一线，价位切入支撑区间后，投资者可做多单的回增，并以收盘是否企稳于4880以上作为持仓的条件。其它合约操作参照SR1101。
实际交易：白糖今日维持整理过程，SR1101切入4920~4900区间，而后冲高4950一线，投资者获得明显的多头回增和短多交易机会。基本正常。
目前糖价的震荡，皆因糖价符合产糖集团预期，但又无进一步预期，所以转为震荡。此过程与SR1101在4880前的徘徊性质一致。投资者在交易策略上以先行退守为宜。从技术状态看，SR1101对应支撑带为4880~4920，强压力带为5000~5020。
正确理解产糖集团意图转换为投资关键。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
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