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倍特期货 |
发布时间： |
2010年06月25日 17:17 |
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金属：增仓回压，分时转为横向调整
周末，国内金属期价表现相对低调，风向标沪锌期价风向转向，今天全天以空头主动增仓打压为主，阴线实体小中黑回切到20天线附近，沪铜和沪铝期价早盘一度横盘平稳，午盘后才出现短空打压下行的状态，沪铜期价和沪铝期价收破5天线，三个品种分时级别上出现平多的提示，但以日线级别来对待，仍是横向盘整波动的状态，沪锌的15500-14800区域，沪铝还是14700-15000区域的盘整，沪铜期价52600-54500区间波动的状态维持，相对而言，沪铜和沪铝的试压动作还没有完成，横盘中伺机短线补涨的机会犹存。
本周的金属期货库存变化显示，沪铜小计库存减少12005吨，期货库存减少9029吨，沪铜仓单中幅减少的状态维持，沪铝本周也出现小计库存减少1155吨，期货库存减少11920吨，沪锌的小计库存减少2897吨，但期货库存则减少21038吨。本周金属库存变化看，沪铝期货库存的减少开始与铜和锌的动向同步，表明三个金属品种在目前出现现货层面的成本或者惜售减库的支持，保值盘有寻求兑现的意愿，期货仓单注销的力度开始增加。本周期价的反弹，部分消化了库存的这个变化预期，但对于前期过分看空的人气来说，是有明显的缓和作用的。
今天人民币对美元的牌价再创新高，而美元指数走势也没有下行，比价因素看，抑制金属行情的反弹空间，目前的淡季时段下，偏高的比价会带来正套盘的压力，尤其是铜和锌。
渣打银行发表的报告认为，全球采购经理人指数已经见顶，下半年将逐步下行，鉴于人民币汇率机制的弹性扩大，未来亚洲货币有可能成为新的避险货币，明年底之前，所有主要的亚洲货币可能都将上扬。
按照目前金属期价日线级别的横向波动状态来处理，沪铜多头支持位和诚意位参考10天均线，沪铝和沪锌类似处理。
操作建议，金属期价转为横向震荡，分时的杀跌力度仍不足，按照横向区间调整对待，日内短线参考股指波动交易。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢陷入横盘人气不足
周五螺线期货偏弱横盘振荡，早盘小幅高开后，因工业品下跌令整体盘面偏弱，螺纹上空头持续增仓打压，午后盘股市下跌引发空头再度打压和多头减仓，走低后尾盘股市反弹螺纹上空头选择减仓，交投显得谨慎，市场人气不足。10月螺纹收4084，跌15点。市场交投活跃度低，成交114万手，减仓2万手至123万手。
现货方面：今日全国主要城市建材价格持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格3810-3870元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格4010-4030元/吨，较上一交易日持平。天津港63%印度矿1110元/吨，跌20元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1800元/吨，持平；天津废钢2890元/吨，持平。
消息面，统计局公布前5月工业企业利润同比增长超81%，钢铁增33倍，去年同期利润仅为19.5亿元。上海现货钢材价格持稳，取消出口退税的利空影响明显释放，钢厂的出厂价逐步接受市场价，但目前需求短期实质性突破有难度，成本高企，令市场处于两难，预计短期现货价格维持振荡盘整走势。
期货盘面上，螺纹期货空头借势打压意愿还是很强，多头明显信心不足，期价一打低被迫减仓，而空方也是短线行为，尾盘股市反弹令其减仓。目前市场受海内外整体市场氛围影响较大，特别是国内股市的走势对商品对螺纹走势影响大。螺纹现货持稳带来一定支持，后市仍需关注外盘股市和商品短线调整市道，以及国内股市能否稳住，螺纹上短线利空出尽后，大跌可能不大，但无利好支持反弹乏力，短线预计箱体振荡运行格局，10月螺纹短线4070、4040技术支撑，上方5日均线、20日均线压制，主力在逐步向1101合约移仓。操作上，目前适宜短线交易，日内波段操作，关注股市和工业品走势，不追涨杀跌。
（倍特分析师：刘明亮）
橡胶：
沪胶主力1011合约今日开盘于21900，最低下探至21720，最高至22055，收盘于21905；全天共成交199.84万手，日内增仓22842手。
今日国内天胶现货市场国产标一胶主流报价23900-24200元/吨，泰国3#23400-23600元/吨，越南3L参考报价无票的在23300-23500元/吨。现货市场报价大体持稳，但下游采购积极性不佳，大多持观望态度，实际成交量极少。青岛保税区市场报价小幅下跌，随着积极性供应，市场现货供应增加，下游胶商看空心态犹存，成交仍无太大改善，保税区库存近来下降速度加快，周边工厂不敢定远月装船货，但对现货需求增加，同时近来国产胶以及前期的国储胶销售局面不错。沪胶空方阵营多为现货商，缺乏主力大资金的参与，而主力资金如浙江大地，中证等，挟资金优势在当前震荡局面对盘面影响力较大。技术上沪胶主力1011合约早间延续昨日涨势小幅高开，在22000一带继续承压，期价继续维持在布林轨道中轨上方运行，日线收星，整体多空分歧较大。
操作建议：下周关注能否有效突破22000一线，确认突破上方位置看到22700一线。关注周末G20会议全球金融市场期待指引。
强麦强麦期货价格今日走低，主力1009合约开盘于2288，最低2280，收盘于2281。全天共成交2000手，日内减仓370手。
连续强降雨造成南方部分地方山洪，洪水导致生产基地淹没，蔬菜价格上涨，南方各地政府也开始相继出手，调控相关商品价格。
技术上盘中主力1009合约开始移仓1101，资金逐步流失。早间开盘便开始下滑，在2280形成支撑。
操作建议：关注国家政策影响，以及周边农产品价格走势联动效应，上方压力60日均线下方支撑20日，10日均线。
（倍特分析师：刘堃）
豆类连豆类小幅回落仍以跟随走势为主在昨晚美豆下跌以及今日国内人气稍弱的影响下，连豆类均小幅回落，其中豆1月收于3846，粕1月收于2831。昨晚美盘豆类在外围缺乏提振以及自身利多因素减弱下继续回落，其中美豆指数收于924.2美分。目前美豆自身焦点在美产区天气上，最新的天气预报显示美产区部分干旱地带将出现降雨，而中西部主要种植带在下周将变得较为温暖且干燥，暂不会对大豆生长构成威胁。另外外围宏观方面，虽然上周末人民币的汇改重新启动，但其大幅升值预期短期转淡，美元走势仍处于高位运行中，美豆中线仍处于大区间内波动，在自身天气因素不明朗以及外围走势反复下美豆短线节奏难以流畅，关注6月30日公布种植面积报告。
豆粕现货价在前期下探至2800附近且临近油厂成本价，最近油厂挺价意愿明显，令豆粕相对偏强。但进口豆到港量压力不减且美豆缺乏进一步指引，对于豆类上行高度不宜期望过高。图形上连豆类近期反弹高度维持但缺乏进一步上行的推动，关注美国天气炒作情况以及外围发展态势。
玉米现货平稳连玉米震荡收高今日大连玉米在远月1101的领涨下均震荡走高，1101合约收于1884，图形上自6月初以来的弧形走势中玉米近期偏强势头有所延续。周二国储玉米竞拍情况，其中国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米57.81万吨，实际成交25.63万吨，成交率44.33%，成交均价1866元/吨，相较前次拍卖其成交价和成交率均有所下降。另外面向东北市场的国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米99.32万吨，实际成交58.69万吨，成交率59.09%，成交率与上次持平。最近举行的临储玉米竞拍从截至本日评时的结果来看，国家的调控力度没有改变且效果开始显现。本周初建议持有的中线空单，可根据国内市场氛围变化适当减持，但玉米仍处于调控中，中线逢高沽空机会需要等待，注意其上方的均线压力，近期虽然跌势放缓出现跟随周边市场偏强走势。
早籼稻缺乏指引籼稻横盘震荡今日早籼稻1101合约收于2091仍以横盘震荡为主。目前国内籼稻库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳走势。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
近期籼稻主产区江西等中部地区仍然面临暴雨洪灾，据兴农网消息称受强降水影响江西全省受灾面积517.70万亩，占早稻种植面积的1/4；成灾面积216.45万亩，绝收面积2.55万亩，而今年江西省早稻播种面积为2236万亩，同比增加了22万亩，数字对比来看，目前洪灾对早稻产量影响有限但有待进一步评估，另一方面关注洪灾后续情况及对第二季稻播种的影响。最近远月1101表现相对偏强且今日上穿30日线，有资金面推动和外围带动的作用，1009上的中线空单谨慎持有关注其在2050压力位表现，对于1101合约注意近期市场整体及邻边品种走势不宜追多。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：国储抛售可能推迟美国棉花78.98+0.47。需求紧张支撑期价。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 18187+42；期现价差-945，价差低位放大。
仓单：903+3；有效预报354。
建议：
本周影响的关键因素为：有传言称国储可能在本周宣布向市场投放60万吨国储棉以平抑物价。23日最新消息为国储抛售可能推迟到7月10日。
25日：今日棉价维持强势整理，CF1009波动中轴维持于18120一线，而CF1101短线上行16900一线，日内短多技术交易。
实际交易：今日棉花波动继续受到国储抛售消息的影响，早盘CF1009和CF1101均做出技术性上行，CF1101冲击16900一线，而后有消息称国储棉抛售工作已经就绪，削弱多头推高信心，棉价回落整理，CF1009在18000上方徘徊，而CF1101维持于16800一线。基本正常。
阶段性走势看：棉价远期合约技术强势并未转换。关键支撑位：CF1009对应30日均线即17830一线；而CF1101对应于16500一线。
从23日仓位变化看：有国储背景资金介入CF1101，不排除其为在远期回补国家储备。值得重视。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：外盘不利，国内继续调整加拿大油菜籽7月426.2-5.5。修正技术性超买。
外盘：因美国金融改革法案不确定令股指重挫。豆类：天气利好继续促使投机资金打压，豆价下行。而美国豆油5月底豆油库存也高于预期，给于豆油价格压力。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8300。
豆油7153；棕榈油6543建议：25日：外盘疲弱将压制国内食用油继续温和调整，调整目标：1月豆油7540，1月棕榈6460，1月菜籽油8220。日内偏空短线交易。但不宜持仓过夜。
实际交易：油价今日偏弱，低开后，反抽无力，下行调整，低点对应豆油1月7544，菜籽油1月8232；棕榈油1月6474，均距离我们目标接近。盘中有轻微的空头交易机会。
值得关注：央行恢复人民币汇率弹性，人民币重新升值对商品有一定负面压力。仍需要评估其影响。
目前食用油整体的均衡市需要有外力来打破。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：近月合约强行突破，远期未能有效突破观点：美国11号原糖16.40。市场担忧巴西天气，而需求强劲。
基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：
全国截止5月31日，白糖产量1073.83万吨，销售676.45万吨，销糖率62.99%，其中重点集团销糖率58.6%。（去年同期58.4%）
现货：
昆明5000+40；南宁5120-5150+40；成都5170-5180+30。
重要信息：有消息称国储可能在7月将向市场投放国储糖。
建议：
25日：昨日SR1009强行突破5120，从资金流动性和技术形态看，有效突破的可信度较高。而对应SR1101，其有效突破位处于4880一线。
今日糖价保持技术强势上行，对应目标SR1009攻击5150-5160一线，而SR1101则攻击突破点4880一线。投资者在突破位前可以做出多单的适当换手，关注其能否形成突破。
实际交易：糖价今日继续上行，SR1009一度冲击5180一线，而SR1101也触及并穿越了4880价位。给予投资者多单换手和减持的充分机会。从后段走势看：应有以退为进的策略。
投资者对近强远弱的特征需要有清晰认识，不能在SR1101做重仓博弈，而应维持轻多仓位。
若近远期皆确认突破，则SR1009升至5250一线，而SR1101升至5000关口。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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