| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年06月01日 17:31 |
作者： |
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股指：
周一英国，美国因节假日停盘休市。国内受国务院确认房产税改革，经理人采购指数（PMI）下降等利空消息的影响，周二沪深300现指跳空低开，围绕2760一线震荡，临近午盘收市时大幅跳水。下午现指延续跌势加速下挫。收盘阶段，在有色板块的强势拉动下，现指出现反弹。截至收盘，沪深300现指报2744.16点，下跌29.10点，跌幅达1.05%。金融，金属等成为周二强势板块，而医药等热点板块跌幅较大。
从期指上看，周二期指低开后向上拉升，开盘即补掉缺口。随后期指在日内高位反复震荡，震荡节奏快，幅度大，之后，期指跟随大盘跳水，尾盘亦跟随现值拉升。截至收盘，IF1006收于2762.0点，下跌49.8点，跌幅达1.77%.远期合约跌幅略高，市场情绪持续悲观，等待政策面利好。
从基差上分析，周二盘中套利机会不明显，但投资者可在盘中主要关注3个套利策略：1.期现套利，IF1006合约与现指基差作为评判标准：2.跨期套利（1），IF1006与IF1007合约间套利，合约间合理价差在20点，大于或小于基准10点左右便可介入；3.跨期套利（2）IF1006与IF1012合约跨期套利，合理基差在80-100点上下。
期现价差：
IF1005 IF1006 IF1009 IF1012现指 +17.8 +36.8 +73.0 +114.2
从操作上看，周三弱势震荡可能性较大，日内延续弱势盘整节奏，把握日内高点轻空，不宜追涨杀跌。
（倍特分析师：苏毅荻）
金属：铜和锌的反弹节奏在转化
今天是儿童节，市场表现出活泼好动的特点，金属品种上的沪锌日内增仓近4万手，成为今天的资金争夺点。从走势上看，沪锌从上周开始持续增仓创新高，技术上做超跌反弹的意愿很强，本周前两天盘中的节奏上，锌比铜还要更强些，但今天尾盘锌多头开始减仓下行，技术上的走势开始弱化。
沪铜期价在三个金属品种的反弹力度最高，铜价在我们的反弹预期中最接近我们的目标位，沪铝虽然没有投机性，但也反弹达到了20天均线的水平，对于5月17日的阴线回补了大部分，锌虽然抗跌，但从反弹的力度来看，其实整体还是最弱的，5月17日跌停阴线构成反压。
目前三个金属品种的现货状态维持平水到小幅贴水，铜上的看涨预期没有消除，锌上也有现货商的抄底盘介入。价差结构看，沪铜近月维持平水，现货跟随期价波动，领涨领跌的倾向都不明显，沪铝近月维持温和的正向价差，远月则转为平水结构，短期看涨回升情绪维持，沪锌期价整体还是正向的价差结构，近月的价差轻微缩减，现货的状态没有明显改善。
沪铜分时走势上对比，54000一线是近期的平衡位，破掉54000一线后，下档回落价位容易回跌到52000一线，沪铝没有投机性，保值盘杀空意愿也不强，走势上看下档还是以15000一线为支持，沪锌期价今天尾盘分时状态已经弱化，反弹通道破坏后，下档的回落支持价位在15300一线。大周期级别表现看，目前金属的弱势反弹，仍未形成重新波段下行的推动状态，月线上沪铝和沪锌依托20月线做抵抗修整的状态是有利的。
持仓变化显示，沪铜上有投机多头席位增仓，套利和保值空头则是温和换手，沪铜主要持仓席位的调仓态度上，维持中性。沪铝持仓调整乏善可陈，找不到亮点。沪锌调仓看，今天主多一方换手，而主空一方有群体新空资金进入，持仓调整看，空头二次打底的意愿很足。
操作建议，短线反弹节奏弱化，图形有二次回坐的要求，继续以锌为风向标观察人气，短空仍不建议激进操作。
（倍特分析师：魏宏杰）
燃油：
今日燃油以4420均价附近窄幅波动，午盘后一直在均价以下运行，收盘4409。从日图形态看，没能站稳5日均，属于相当弱势之势头。期间NYMEX电子盘交易还在低位下跌中，目前没发现任何利多因素。建议持空看空继续。
（倍特上海营业部：蒋宇莺）
天胶：空头主导盘面沪胶高开低走沪胶期货价格今日高开低走；主力1009合约开盘于22900，日内最高涨至22935，最低下探22535，收盘于22570；全天成交134.52万手，隔夜持仓量减少6068手，降至23.26万手。
在国内股市走低的打压下，沪胶期货价格今日再次大幅走弱。目前外围市场相对平静，但国内金融市场因房产调控措施陆续出台而倍受压力。在市场矛盾重重、趋势势不甚至明朗的情况下，短期内投机资金主导沪胶期价走势。今日市场中空头资金再度占据上风，打压沪胶期价走低。技术上看，今日沪胶收盘于布林通道中轨线附近而受其支撑，但若明日1009合约下破布林通道中轨线的支撑，则短期内期价还有继续下行的空间。
操作建议：若明日1009合约期价下破22500，则可顺势短空。
强麦：强麦区间振荡格局尚未改变郑州强麦期货价格今日振荡收低。主力1008合约开盘于日内最高价格2279，最低下探2274，收盘于2275；全天成交2518手，隔夜持仓量减少122手，降至31778手。
今日国内市场整体的疲弱走势打压强麦期价走低。今年夏粮小麦收购形势既复杂又严峻，但新麦收购价出现“高开低走”格局的概率较大。基本面稳中偏弱的格局对强麦的影响力量相对较小，强麦期价容易受外围因素影响而随波逐流。今日资金呈现流出市场的格局，导致强麦期价重心下移；明日期价走势仍然受外围因素影响较大。技术上看，今日强麦1009合约受到5日均线的压制而走低，但总体仍然运行于2270-2280振荡区间之中，明日需关注2270整数关口的支持作用。
操作建议：在1009合约下破2270一线之前可仍然以振荡市对待依托2270-2280区间日内短线交易（倍特分析师：康黎）
豆类连豆类振荡偏弱继续收低今日国内豆类在外盘和国内整体走势影响下继续收低，其中连豆油受其他食用油带动而跌幅最小，大豆1101收于3811下跌0.86%，豆粕1101收于2792减仓1万手，豆油1101收于7504增仓1万7千手。美盘方面，昨日美盘休市今电子盘美豆于上周五长阴低位附近开盘，目前南美创纪录产量上市以及美豆生长进展较快已在美豆走势中有所体现且令其维持较低位水平运行但缺乏新的消息引导，而短线走势上美豆更多受外围指引，图形上美豆指数在上周下穿前期低点连线即940美分附近后最近几个交易日虽未继续下探但940附近仍为短线压力。最近美豆自身基本面以美豆播种生长情况为主，而最近天气预报显示近期美产区天气利于美豆生长。
连豆类自身缺乏基本面和资金面的配合，上周其反弹势头相较于周边市场并不突出，维持上周观点在近期反弹中对连豆类不宜追多。本周一美盘休市，关注美豆在940美分压力位附近表现，连豆类图形上近期均线形成偏空排列，对于昨日的跌势短线上或有反复但连豆类仍相对偏弱维持注意均线处压力情况短线偏空操作。
玉米竞拍成交率较高现货高位震荡今日大连玉米在昨日收盘价附近宽幅震荡，主力合约1009收于1945仓量有所缩减，昨日大连玉米在上周五收盘附近宽幅震荡，主力合约1009全天收于1943。上周二面向北方四省举行的临储玉米竞价销售实际成交97.97万吨，成交率98.62%，其中08年玉米成交97.54万吨成交均价1723元/吨。临储玉米（跨省移库）竞价销售成交54.14万吨，成交率92.8%，成交均价1885元/吨，周一在北京举行的2010年中国粮油市场展望会上粮食局副局长曾丽瑛表示，中国东北自然灾害可能会对玉米产生一定影响，但总体供需平衡有余。
今日举行的临储玉米竞拍从截至本日评时的结果来看，面向东北地区的竞拍成交率依然较高。而近日国内玉米现货价格高位震荡，其中东北地区上涨明显，吉林松原1820涨40，山东济宁1980-1990下跌10-20，大连港平舱价2000-2010广东港2070-2080均与昨日持平。
最近玉米现货出现涨势放缓且进口仍在持续，并且在最近政府频频发出控制农产品物价的声音下，玉米上周加大回落走势，但临储销售火爆现货紧张局面未有明显缓解，玉米现货维持高位震荡的可能较大，注意连玉米下方60日线附近支撑，预计连玉米在现货未有明显回调前以高位震荡为主。
早籼稻籼稻震荡收低继续偏弱走势今日早籼稻小幅低开后盘中短暂冲高后回落探出新低，1009合约收于2023图形上均线空头排列的压力未改，籼稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
前不久南方地区的暴雨天气下尚未带来今年籼稻产量变化的消息。维持近期观点，籼稻9月中线偏弱格局未改，上周建议注意上方20日线压力择机试空，今籼稻9月再次逼近前期低点近期弱势或将延续前期空单持有。
（倍特分析师李晓丽）
棉花：支撑有效，日内短多尝试美国棉花休市一天。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 17498+27；期现价差-335，价差低位，维持罕见负值。
仓单：1785-30；有效预报1763。
建议：
1日：从技术走势看，CF1009在20日均线获得支撑，而价差收缩也使得技术反弹突出。今日CF1009惯性上扬17800~17820一线，以多单的滚动交易为主；对应CF1101则反抽5日16680一线压力，操作策略同样。
实际交易：棉花价格今天稳步上移，CF1009攻击17850关口，而CF1101则攻击16700关口，多头滚动交易机会成立。从尾盘交易状态看，空头资金选择在近月合约退场。
因现货强劲，给予近强远弱的基础。关键支撑位：CF1009沿20日均线快速提升。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：日内短多交易成立，但不改阶段性弱势加拿大油菜籽7月373.7-1.7。因加元走强并买盘缺乏外盘：美国消费者支出下降，再次挫伤投资者信心，欧美股指和商品全线调整。豆类：受整体市场和偏弱的基本面拖累，中幅下跌。。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
建议：1日：国内食用油以昨日结算价做窄幅整理，品种中轴对应：豆油1月7520，棕榈1月6600，菜油1月8120。关注整体市场氛围对食用油影响。今日日内可作技术性短多交易。
实际交易：今日食用油整体反弹，菜籽油因政策性支撑力量强劲而反弹力度超越，菜油1月触及8200关口，豆油1月对应7580，而棕榈1月反弹力度偏弱。尾盘回缩。投资者有充分短多交易获利机会。基本正常。
国内方面：有消息称：主产区湖北因连续降雨，使得农民不能下田收割油菜，已经砍伐的菜籽不能脱离，可能影响产量。
我们仍难以对食用油看好。最关键要素在于美国大豆技术形态岌岌可危，920美分支撑一旦失守，则积重难返。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：温和回升，关注柳盘远期合约影响观点：美国11号原糖基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：截至2010年4月末，本制糖期全国已累计产糖1067.23万吨，累计销售食糖583.81万吨，销糖率54.7%。
现货：
昆明4850-20；南宁4950-4970；成都5000。
建议：
1日：今日国内期糖温和回升，SR1009回升4950-4960一线，而SR1101回升4700关口。需关注资金流动性影响。否则对回升预期不宜提高。
另一值得关注是柳盘10124合约是否继续出现大幅下跌，以判断其对2011年度合约的影响。柳盘10124合约在昨日跌停，收于4750，在一定程度上削弱了反弹要求。
实际交易：糖价今日温和整理，早盘虽有冲高，接近4950以及4700一线。但资金流动性削弱和整体大势不济，拖累糖价反弹要求，迫使其进入中轴位4920和4680做窄幅整理。日内交易机会不成熟。柳盘10124收4690，和SR1101的平水。
阶段性上：维持对SR1009处于区间4820~上沿5100~5120的判断，维持轻多持有的判断。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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