金属：
昨晚外盘金融市场波动势头不减，短期下行冲击受到技术修正的抑制，中期走势状态恶化的态势没 有改变。
国际货币基金组织总裁卡恩表示，目前还不能完全确认美国已经脱离危机，基本的预测仍是不会发 生二次衰退。美联储官员表态，称美国或将从欧洲危机中受益，美国经济复苏正走上正轨。欧美官 方的态度普遍认为，当前危机并未对欧元形成真正的威胁，欧元的偿付能力并未受到真正的威胁。
欧猪各国开始采取紧缩财政的控制措施，市场对于欧元区经济下行的担忧增加，欧元区经济增长前 景恶化，成为压制欧元反弹空间的主要线索。美联储官员警告称，由于各国央行和政府的干预措施 ，造成未来一段时间内金融市场波动加大或将成为主旋律。
短线汇率变化看，亚洲朝鲜半岛的局势紧张对于美元和日元等避险货币形成支持，这个问题不会真 正成为问题，但短线心理上会对市场的风险偏好形成打压，造成屋漏偏逢连夜雨的心理困扰。
外盘主要股指的表现，美股已经下破2月低点后回收，全球主要股指开始形成中期低点逐步下移的 态势，大型态上，开始呈现出向二次探底状态演化的趋向，投资者预期与目前的经济现实之间有差 距，中国的调控政策失控，造成的二次冲击，仍是目前的主要疑虑所在。
外盘金属的注销仓单水平持平，库存铜减少而锌继续增加，走势表现对比，伦铜强于伦铝，伦锌表 现力度最弱，走势上都维持近期的横向区间盘整，上档的反弹空间受压，短线形成超跌技术反弹和 外围环境困扰之间的拉锯，目前看国内金属期价的走势仍有反复试探下档支持的要求，短线操作上 以日内短线为宜，打低减空反弹抛空较好。
（倍特分析师 魏宏杰）

钢材
观点：基本面，25日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价4164元/吨，较上一交易日涨9元 /吨，上海地区涨20元/吨；Ф6.5mm高线均价4186吨，较上一交易日涨8元/吨，上海地区涨30元/吨 。消息面，商务部考虑取消热卷9%出口退税，冷卷和涂镀类出口退税从13%降到9%，旨在抑制国内 钢材出口，加速淘汰落后产能。上海钢材现货价格继续上涨，前日期货上涨令商家心态有转好，成 交相对较好。不过短期内市场预期需求难有大的变化，新一轮铁矿石谈判即将展开，多空博弈也会 随之展开，现货价格短期预计盘整走势，上涨力度还不会很强。
期货盘面上，螺纹期货昨日早盘多头持续增仓，测试前期跳空缺口下缘，但股市持续下跌令市场人 气转换，午后盘多头持续减仓，空头也出现三波减仓。主力持仓上，主多增仓3万手减仓4.5万手， 主多减仓力度很大，主力空头减仓力度也较大，主力资金看到市场不稳，不确定性较大，操作谨慎 起来。目前市场受海内外整体市场氛围，国内股市走势对市场情绪影响较大，就螺纹期价来看，现 货价格持稳有一定支持，但超跌后技术性反弹遇阻力，后市10月螺纹期价短线预计宽幅振荡。
操作：周二外盘美元冲高回落，股市、原油走低大幅反弹，金属下跌，海外市场振荡中有止跌迹象 ，今日工业品预计振荡反弹。今日螺纹10月合约预计弹4285振荡，4330压力，4260支撑；短线交易 ，日内波段操作，关注股市和工业品走势，日内若直接高开不追高，不追涨杀跌。

黄金：地缘政治局势令金价重返1200
观点：周二外盘股市宽幅振荡，道指收盘跌22.90点，盘中一度下跌300点。投资者担心欧元区国家 采取削减财政赤字措施不能阻止危机蔓延，导致股市一度大幅走低；而后在美国众议院金融官员表 示金融改革方案中强迫银行剥离衍生工具业务的条款太过分后，银行股快速反弹令股市收回跌幅， 投资者情绪化很浓，容易受市场风吹草动左右。外汇市场在盘初投资者风险偏好下滑，朝鲜半岛紧 张局势升级作用下，欧元一度走低，美元走高，但股市快速反弹将投资者风险偏好拉回，美元指数 回吐涨幅，美元指数报收86.612，涨0.16%。朝鲜半岛紧张局势升级，市场避险需求上升，金价强 劲反弹，COMEX期金收1198美元，市场出现大势购金现象。技术上美元指数冲击上周高点未突破回 落，目前处于上升通道中运行，短线预计依托5、10日均线高位振荡。黄金重返120美元，市道转强 ，短线关注地缘政治局势是否进一步升温，以决定金价能否有效站稳1200美元。沪金相应跟随外盘 运行，今日沪金6月预计266元/克波动。
操作：外盘金价反弹，沪金短线偏多交易，沪金短线压力267元/克。
（倍特分析师 刘明亮）

天胶
观点：由于对欧洲债务危机可能损及经济复苏的疑虑不断增加，昨日外围市场再次呈现重心下挫的 走势，这或对今日国内市场形成压力。目前欧元区经济局势不甚明朗、国内紧缩政策继续，全球金 融市场保持弱势。而天胶基本面上供应逐步增加、需求呈现滞涨，这也使得沪胶承受压力。因此， 前几日沪胶1009合约的反弹仅是对前期下跌过快的修，目前期价尚未真正摆脱振荡走弱的下降通道 。技术上看，近日5周均线对沪胶1009合约形成较强的压制作用，在突破这一线之前期价继续反弹 的空间就受到限制；而短期重要支撑上移至21500一线附近。
操作建议：日内短线交易为主；可背靠20日均线短线试空。

强麦
观点：目前国内小麦市场仍处于供需宽松的格局中；基本面这种稳中偏弱的格局对强麦的支撑力量 不强，期价容易受外围因素的影响而被动振荡。昨日和今日国内外市场的再次呈现出转弱的迹象， 这对强麦期价形成压力。在内外皆偏弱的格局下，强麦1009合约昨日已经下探至振荡区间的下沿 2280整数关口附近（同时这也是日K线的布林下通道下轨），今日需关注这一线对期价的支撑作用 ：若2280无法对强麦1009合约形成有效支撑，则期价在破位后还有一定的下行空间。
操作建议：在强麦1009合约下破2280整数关口前不宜低位追空；当确认期价下破2280后可轻仓试空 。

（倍特分析师 康黎）

豆类
观点：昨晚美豆在外围疲软环境下出现较大幅度下挫，其中美豆指数收于918.6美分，目前南美创 纪录产量上市以及美豆生长进展较快已在美豆走势中有所体现且令其维持较低位水平运行但缺乏新 的消息引导，而短线走势上美豆更多受外围指引，图形上美豆指数在上周下穿前期低点连线即940 美分附近后最近几个交易日虽未继续下探但940附近仍为短线压力。最近美豆自身基本面以美豆播 种生长情况为主，而周一美农业部公布的作物报告显示最近美豆的种植率和出芽率均高于同期水平 。另外天气方面也显示本月剩余时间里天气将是有利于美豆生长的。
建议：连豆类自身基本面和资金面缺乏配合其反弹势头相对不突出，维持近期观点，外围回调走势 还未扭转对于豆类近期出现的反弹中不宜盲目追多，今连豆类10日线压震荡偏弱短线偏空交易。

玉米
观点：昨日大连玉米低开低走连续两日回落，玉米1009收于1956由5日线附近回落至10日线处，全 天减仓1万5千多手。昨日面向北方四省举行的临储玉米竞价销售实际成交97.97万吨，成交率 98.62%，其中08年玉米成交97.54万吨成交均价1723元/吨。临储玉米（跨省移库）竞价销售成交 54.14万吨，成交率92.8%，成交均价1885元/吨，周一在北京举行的2010年中国粮油市场展望会上 粮食局副局长曾丽瑛表示，中国东北自然灾害可能会对玉米产生一定影响，但总体供需平衡有余。
建议：在玉米储备库存充足以及进口持续的影响下，玉米现货供应紧俏的局面或有所缓和，故近日 玉米出现回落，但目前进口量非常有限且抛储未进一步放大，玉米现货价格仍有可能维持高位运行 ，而玉米期货价格出现倒挂近期仍会受到现货支撑，注意资金面动向，玉米9月在1930至1980间波 动可能较大。

早籼稻
观点：昨日早籼稻跟随市场整体回落走势其中主力合约1009收于2040下穿5日和10日均线减仓5千多 手。目前籼稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的 走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上 行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月 相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前 持续回落贴近现货价的可能较大。
建议：最近南方地区包括籼稻主产区出现暴雨天气可能会对处于生长期的籼稻有所影响，但目前尚 未有关于天气引起今年籼稻产量变化的消息。维持周一早评观点，籼稻9月中线偏弱格局未改，但 短线上受天气因素和市场整体带动，注意上方5日线至10日线压力再择机试空。
（倍特分析师 李晓丽）

 

棉花：近月逼空弱化，调整过程不宜过分看低
美国棉花80.42-0.02。棉价受到不确定的全球金融形势影响，价差交易主导价格。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 17289+98；期现价差-73，价差低位，罕见负值。
仓单：1981-15；有效预报1764。
建议：26日,连续的调整不仅释放了CF1009合约上的逼空泡沫，而且使得CF1101处于价值低估的洼 地。有多头吸纳的机会。先行则宜关注CF1101，对应支撑处于16680-17120一线，而CF1009则因资 金集中脱离有短线上的超跌要求，可关注17500~17650，做再次的多单介入。
  

菜籽油：抵抗形态，弱势格局无法突破
加拿大油菜籽 7月 378.7+0.3。
外盘：欧美股指剧烈震荡，对欧元区危机蔓延的担忧和美国金融改革的争论使得市场异常情绪化。 豆类亦受到全球金融不稳定的影响，小幅走低。
菜油现货： 全国均价8380，四川8500，湖北8200。
建议：国内食用油波动明显为整体市场氛围引导。今日横盘整理，品种重心温和回升，对应：豆油 1月7550，棕榈1月6640，菜油1月8140。维持弱势震荡思维，不给予多单增持建议。关注整体市场 氛围对食用油影响。
国内方面：有消息称：主产区湖北因连续降雨，使得农民不能下田收割油菜，已经砍伐的菜籽不能 脱离，可能影响产量。
我们仍难以对食用油看好。

白糖：，美糖反弹节奏正确，国内修正情绪化交易。
观点：美国11号原糖 15.56+0.05。欧美股指剧烈震荡，对欧元区危机蔓延的担忧和美国金融改革 的争论使得市场异常情绪化。
基本面： 国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：截至2010年4月末，本制糖期全国已累计产糖1067.23万吨，累计销售食糖583.81万吨， 销糖率54.7%。
现货： 昆明4880-4900-20；南宁5000-5020-20； 成都5060-10。
建议：26日,今日国内期糖首先要做的事情即为收回25日的过度下跌，这是市场情绪化所导致的错 误， SR1009回升到5034~5055缺口上沿，可维持多头的交易思路和仓位，而若盘中继续冲高，切入 5100~5120区间后，则做出多单的减持；
对应SR1101基本要求为回升4770~4760支撑区间，而上冲力度则处于4840~4850一线，操作节奏和方 向同于SR1009。
（倍特分析师：李攀峰）

 

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