| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年05月28日 09:02 |
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金属：抵挡承接力度增强，维护分时的回升通道今天国内金属期价表现受到国内股指影响较大，早盘在股指下探补缺的过程中，金属有短线增仓下打的动作，沪铜在54300一线，沪锌在15600一线，多头承接力度增强，尤其是沪锌，早盘一度增仓超过5万手，期价不能有效下破，国内资金从操作上维护近期的平台下沿支持的态度明确。午盘，随着股指的逐步回升，金属期价开始伴随减空盘而走高，日内短多盘的主动性相对不足，但外围的市场人气回稳，对于期价的支持引导增强，收盘时候，沪铜期价已经重新回升到上周以来的分时回升通道之上，沪锌期价也回试到这一支持线附近，整体的分时形态演化看，上周以来的金属超跌反弹动能在逐步释放。
日线级别上，三个金属品种期价都收在10天线之上，并已经开始摆脱4月27日以来的下降通道的可能压力。目前金属期价的这个小反弹回升形态，演绎的倾向看，有走成小上升楔形的模样，这是中期超跌反弹中通常的一种反弹释放形态，被动防守的提示比多头主动的意义更强，我们以沪铜期价2月份的那波回升做对比，就可以很明显的感到，2月份铜价急跌之后的回升，多头的主动性较好，价格的跳跃性较强，本次铜价在对称的低点区域不能有效的摆脱空头压制，反弹的力度上我们还是先以上档的56500一线的平台区域为压力，对应于外盘7000美元的压力区域。如果按照上升楔形来理解，那么在完成反弹形态后，期价通常还会再次回落到形态的起点区域，所以，行情可能后期在目前区域维持一个更大的宽幅区间震荡，提醒客户做好心理准备，操作上注意加强灵活性。
现货状态变化提示，近期废铜供应紧张，本周末库存可能继续中幅减少，而沪锌上库存持续增加的压力还在维持，现货层面上，沪铜支持要好于沪锌，而投机资金的参与上，则沪锌的超跌反弹人气更好。我们的同事对于锌价继续持不看好态度，认为16000之上可以逐步抛空，我从技术走势角度，相对持中性立场，技术角度看15000一线的锌价还原较为充分，上档的技术压力先参考16600-16800区域，后期继续单边挫跌的可能性小，巴克莱报告对于锌价的看多观点，还需要后续现货层面的逐步观察。
沪铝期价投机性弱，价格波动平缓，目前15000一线的支持明确，反弹的压力参考15500一线。
今天的金属持仓变化显示，沪铜上券商系资金在加多，沪铜主空加仓的以金属套利席位为主，日内沪铜主要持仓席位调整，保持中性，以投机盘的推动为主。沪铝主要持仓席位调仓状态继续保持中性，多空都无明显动作，行情没有预期，价格保持平稳。沪锌持仓调整上，今天主要游资投机席位集中加多为主，短线冲击的色彩明显，日内调仓状态，明显主多占优。
操作建议，投机资金做多热情增加，行情资金冲击力度增强，短线可以看高一线，上档压力参考前期的小平台区域。
钢材：沪钢空头借势打压市场氛围不配合周四螺线期货宽幅振荡收红，早盘空头跟昨天如出一辙，借势打压，跌至4225出现买盘护盘，盘中股市反弹令螺纹上再度出现买盘，但午后盘主要是股市强劲反弹后空头减仓将期价推涨，尾盘大幅减仓收盘。10月螺纹收4270，跌2点。市场交投活跃，成交316万手，增仓5.4万手至141万手。螺纹主力合约持仓上，主多增仓2.7万手，主多持多头34万手，主空增仓5万手，主空持空头43万手；主多方面温和增仓为主，海通期货增仓1万手力度最大；主空方面除少数小幅减仓外，国泰君安等几家主空大势加空，加空力度很大。
现货方面：今日全国主要城市建材价格稳中小有涨跌；上海市场三级螺纹主流成交价格3880-3940元/吨，较上一交易日跌20元/吨，高线主流成交价格4090-4110元/吨，较上一交易日跌20元/吨。天津港63%印度矿1170元/吨，持平；唐山二级冶金焦（山西产）1900元/吨，持平；天津废钢2940元/吨，持平。
消息面，土地增值税细节明确，有望成为房地产调控利器，专家解读有助打击囤地。昨日市场传言下调部分钢材产品出口退税利空消息，今天再出房地产调控政策，导致市场心态受到影响，上海钢材现货价格今日小幅回落，受买涨不买跌心理影响，成交不好。由于近期需求没有完全释放，价格处于盘整中，短线如果没有大的刺激因素，现货价格短期预计盘整走势。
期货盘面上，螺纹期货今日早盘空头借助利空消息打压也很明确，打低后有买盘出现，但总体上多头买入信心不足，而午后盘期价反弹全靠股市强劲上涨带动商品人气转强，空头被迫减仓。主力持仓上，主多温和增仓不足3万手，主空大势增仓5万手，空头想借助近日利空消息打压，但由于目前市场受整体情绪影响较大，一旦海外市场转稳，国内股市持稳反弹，螺纹上空头打压会较难，而螺纹期价很可能横盘振荡消化短期利空影响。后市10月螺纹期价预计5、10日均线附近宽幅振荡，短线压力4330，下方支撑4200。操作上，短线交易应对，日内波段操作，关注股市和工业品走势，不追涨杀跌。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
日间电子盘原油有近1.5%的反弹，国内燃油1009合约小幅减仓上行行情。从技术图表看，减仓上行的位置刚好站上5日线，反弹存立。空头可酌情适度减仓观察，但无疑FU还是上海所有工业品中最弱势之品种。
(倍特分析师：蒋宇莺)
化工原油带领反弹，今日股指和商品也集体上行。化工产品一摆前期颓势，成为了市场的热点。图形上，大多都涨过了最近2周来的震荡平台，反弹的势头应该能够加以延续。塑料10500，pta7500，pvc7500，可以以这几条线作为多空判断，盘中可以适当参与短多，不建议过夜。
(倍特分析师：欧阳傅杰)橡胶：
沪胶期货价格今日小幅低开高走。主力1009合约开盘于22360，日内最高上涨至22895，最低下探至22320，收盘于22855；全天共成交159.96万手，日内增仓31530手。
早间受到隔夜美股和国内地产增值税的影响小幅低开震荡，随后受国内股市的走强带动。由于股市的逐步企稳减轻沪胶市场的压力，市场人气有所恢复，短期来看资金借助国内库存的下滑和股市带来的企稳大举入市推动沪胶逐步走高。由于欧洲经济政策没有根本性的解决和半岛局势不确定因素。建议观望。
操作建议：今日主力1009合约由资金推动突破22800一线，并受5日20日均线支撑。但受外部市场因素，建议22800至23000一带观望。如下探回22700可轻仓试空至区间22300，止损22900。
强麦：
强麦期货价格今日小幅反弹，主力1009合约开盘于2283，最高至2286最低下探至2282，收盘于2284，全天共成交1812手，日内减仓108手。
今日北方麦区天气晴好利于冬小麦灌浆乳熟和发改委出台严厉打击囤积居奇和哄抬农产品价格等政策。近期继续关注2280支撑有效性，同时关注周边商品走势，不易追涨杀跌。
操作建议：1009合约以2280为支撑上方60日均线压力日内操作。
（倍特分析师刘堃）
豆类连豆类全天横盘震荡为主今日国内大豆在外盘美豆缺乏指引以及自身消息面处于真空期，在外围市场反弹氛围中连豆类表现相对平静，大豆1101收于3872豆粕1101收于2838与昨日收盘基本持平，豆油在美盘传导下表现相对偏强今日小幅收高。美豆方面，昨晚美豆在美豆油和美玉米强势的传导下出现微幅收高，美豆类中美豆油在原油带动下涨幅最大。目前南美创纪录产量上市以及美豆生长进展较快已在美豆走势中有所体现且令其维持较低位水平运行但缺乏新的消息引导，而短线走势上美豆更多受外围指引，图形上美豆指数在上周下穿前期低点连线即940美分附近后最近几个交易日虽未继续下探但940附近仍为短线压力。最近美豆自身基本面以美豆播种生长情况为主，而周一美农业部公布的作物报告显示最近美豆的种植率和出芽率均高于同期水平。另外天气方面也显示本月剩余时间里天气将是有利于美豆生长的。
连豆类自身基本面和资金面缺乏配合其反弹势头相对不突出，大豆方面近期关注产区天气情况，而豆粕因供应放大近期现货价格有所回跳而下游需求方观望较重。今日国内豆粕现货价格局部地区继续小幅下调，其中山东由2850下调至2830。维持近期观点，外围回调走势还未扭转且美豆振荡偏弱的可能较大对于豆类近期出现的反弹不宜盲目追多，注意美豆对940附近压力试探情况短线交易为主。
玉米现货涨势放缓连玉米小幅收低今日大连玉米主力合约1009收于1958由10日线回落至5日线，昨日面向北方四省举行的临储玉米竞价销售实际成交97.97万吨，成交率98.62%，其中08年玉米成交97.54万吨成交均价1723元/吨。临储玉米（跨省移库）竞价销售成交54.14万吨，成交率92.8%，成交均价1885元/吨，周一在北京举行的2010年中国粮油市场展望会上粮食局副局长曾丽瑛表示，中国东北自然灾害可能会对玉米产生一定影响，但总体供需平衡有余。
今日国内玉米现货价格涨势有所放缓，局部略有回落，山东潍坊2070-2080下跌10，山东德州2010-2020湖北武汉2150-2200涨30，大连港平舱价1990-2000广东港2060-2080均与昨日持平。目前进口量非常有限且抛储量放大后仍然成交火爆，玉米虽进一步上行势头减缓但仍有可能维持高位运行，而玉米期货价格出现小幅倒挂仍受到现货支撑，注意资金面动向，玉米9月在1930至1980间波动可能较大。
早籼稻跟随市场整体籼稻小幅收高今日早籼稻平开后在市场整体带动下小幅收高，1009合约收于2045仓量仍然较萎靡中线偏弱形态未改。稻基本面，目前库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳趋弱的走势。最近外围宏观人气偏弱，籼稻自身缺乏亮点提振，且现货市场粳强籼弱局面维持，早籼稻上行乏力。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。
最近南方地区包括籼稻主产区的天气出现变数，但尚未有引起今年籼稻产量变化的消息。维持周一早评观点，籼稻9月中线偏弱格局未改，但短线上受天气因素和市场整体带动，注意上方5日线至10日线压力择机试空。
(倍特分析师：李晓丽)
棉花：逼空弱化，调整过程不宜过分看低美国棉花80.59+0.17。展期交易推高远期价格。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 17374+51；期现价差-97，价差低位，再现罕见负值。
仓单：1882-70；有效预报1765。
建议：
27日：棉价今日保持温和回升，对应CF1009有望再次触摸18000关口，而重点关注的CF1101则反弹16900一线。应在冲高过程中做出多单的换手交易，而不宜激进追买。因整体市场氛围需要关注，则多一些谨慎的心态。
实际交易：棉价今日冲高回落，因尾盘有多头资金加速在CF1009脱离使得棉价调整，节奏与预期一致，CF1101均完成反弹目标。
阶段性看：因现货上保持上扬，而期现价差收缩合理，有望促使棉价进一步反弹。维持轻多反弹思路。特别提示投资者不宜对CF1009看空，20日均线将快速上移，给予明确支撑。
菜籽油：抵抗形态，弱势格局无法突破加拿大油菜籽7月377.8-0.8。加元走强，压制油菜籽价格外盘：对欧元区经济形势担忧再次占据上风，美元上涨，金属受到负面影响。豆类：温和波动，豆油因进口需求增加而有一定涨幅。。
菜油现货：全国均价8380，四川8500，湖北8200。
建议：27日：国内食用油温和上扬，幅度为50点左右，品种高点对应：豆油1月7620，棕榈1月6700，菜油1月8200。维持震荡思维，多单在冲高过程可适当减持或保持换手。关注整体市场氛围对食用油影响。
实际交易：食用油温和上扬，因市场整体氛围转暖，多头信心得到一定程度增强。尾盘收高，各品种均收于日内高点，投资者有一定的短多机会，但均距离我们判断的目标有一定差异。显示食用油体系仍相对偏弱。
国内方面：有消息称：主产区湖北因连续降雨，使得农民不能下田收割油菜，已经砍伐的菜籽不能脱离，可能影响产量。
我们仍难以对食用油看好。
白糖：美糖维持反弹节奏，国内温和上行中多单换手。
观点：美国11号原糖15.65+0.09。盘中因市场氛围改善而微幅上涨基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：截至2010年4月末，本制糖期全国已累计产糖1067.23万吨，累计销售食糖583.81万吨，销糖率54.7%。
现货：
昆明4880-4900；南宁5000-5030-10；成都5050。
建议：
27日：今日国内期糖维持温和回升，但幅度有限，对应SR1009宜关注30日均线5060~5065一线对其的反压；而对应SR1101则处于4820-4825一线，多单做出适当的换手。不宜追买。
实际交易：白糖今日温和反弹，可能因技术形态和压力位过于清晰，使得主力资金无意推高以实现普通投资者意图，反弹弱于预期。差异为10点左右。
阶段性上：维持对SR1009测试区间上沿5100~5120的判断，维持轻多持有的判断。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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