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良茂期货 |
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2010年05月04日 17:26 |
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股指：震荡下行，维持空头格局今日沪深300指数早盘受假日央行提高准备金率的影响，跳空低开，随后稍有反弹，但下午延续下行。全天跌幅1.56%，收盘于3019.45点，成交量进一步萎缩。外盘美股港股也呈现顶部迹象，进入中级调整。国内科技小盘股全面退潮，整体市场已经进入中级调整的空头格局。预计本轮调整历时将为期二个月，幅度将较大。中小板指数可能跌至4000点，沪深300指数可能探底至2200点一线，以作为对2009年危机后复苏阶段强劲上涨的修正调整。但在中国经济增长良好的状态下，国内股市调整结束后依旧有望再攀升势，投资者不必过于悲观。但在当前，还是以空头思维为主，积极减仓回避市场风险。
股指期货方面，各合约随同现货震荡下行。IF1005合约收盘于3076.4点，跌幅0.43%，持仓8261手。
交易策略上，短线交易者可以观察IF1006合约60分钟线的20周期均线压制情况，逢高抛空，若短期下跌过速，可以及时止盈离场。中线交易者可以尝试远月IF1012合约做空，注意轻仓位，以规避急速反弹的风险。对冲套利者可以在IF1009合约上做空期指，或者减持现货股票，增持期指空单，形成净空头格局。
总之，当前股市的调整预计将延续一段时间，间或略有反弹，但离底部还有一段距离。
张国栋
豆类：窄幅震荡，轻仓多单5月3日消息：据阿根廷农业部发布的周报显示，大豆收割工作已经完成了67%，单产偏高提振大豆产量创下历史最高纪录。阿根廷农业部预计大豆产量将达到5,250万吨，而私人机构预计产量为5,500万吨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所目前预计大豆产量为5,480万吨。
分析机构Celeres周一（5月3日）称，截至4月30日，巴西种植户已经完成50%的大豆销售，高于前一周的48%，但落后于2009年同期的58%。马托格罗索州大豆销售最快，完成68%，高于前一周的66%，但落后于2009年同期的76%。
美国农业部周一（5月3日）公布的数据显示，截至4月29日当周，美国大豆出口检验量为722.5万蒲式耳，前一周修正后为1,002.1万蒲式耳，初值为802.9万蒲式耳。2009年4月30日当周大豆出口检验为2,207.7万蒲式耳。2009/10作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为13.03133亿蒲式耳，2008/09年度同期为10.24479亿蒲式耳。
据最新的CFTC报告，过去一周大豆总持仓出现下滑，由625129手下滑至609276手，但是基金多单却继续增加，由118768手增加至126872手，基金净多比例也继续攀升，达到12.44%。
操作策略：
整体来说，豆类市场处于价值低洼区域，虽然利好有限的基本面难以刺激豆类价格出现大幅上扬走势，但短期内豆类震荡爬升的走势仍将得以持续，目前波段顶部未到，建议投资者中线多单继续持有。
油脂：窄幅震荡，轻仓多单5月3日消息，马来西亚政府数据显示，2010年1至2月期间，马来西亚商品出口同比增长30%，至170亿令吉（约合53亿美元）。商品出口包括了棕榈油及其制成品、木制品、天然橡胶及产品、可可豆、烟草产品以及胡椒。其中，棕榈油出口量为280万吨，较2009年同期的270万吨增长3.7%。马来西亚棕榈油局此前曾预计2月份棕榈油出口量为129万吨。
加拿大油籽加工商协会（COPA）上周五（4月30日）公布的周度压榨报告显示，截至4月28日当周，大豆压榨量为23,626吨，较上一周的24,241吨减少2.5%。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为977,187吨，低于2009年同期的990,984吨。COPA同时公布，截至4月28日当周，油菜籽压榨量为101,735吨，较上一周的104,686吨减少2.8%。2009/10年度迄今油菜籽压榨量总计为3,232,954吨，2009年同期为3,068,397吨。截至4月28日当周大豆压榨产能利用率为52.7%，年初迄今为59.9%，2009年同期为60.7%。截至4月28日当周油菜籽压榨产能利用率为79.2%，年初迄今为79.6%，2009年同期为94.9%。
4月26日船货调查机构Intertek Testing Services公布数据，马来西亚4月1-25日棕榈油出口下降15%,至947,304吨,3月1-25日为1,114,035吨。
近期农业部种植业管理司司长叶贞琴表示，中国夏收粮油面积是稳中有升的，农情调度显示，冬小麦面积3.38亿亩，同比增加285万亩，冬油菜达到1.03亿亩，增加197万亩。同时，其表示由于在西南地区，云南、贵州、广西加上四川的一部分地区旱情十分严重，这几个省夏收粮油损失比较重，夏粮要损失30多亿斤，油菜籽损失40多万吨，夏收粮油减产已成定局。
操作策略：
目前大宗商品走势纠结，国内受股市影响，整体偏弱。今日油脂均以窄幅震荡为主，建议投资者保持谨慎，轻仓操作。
玉米：窄幅震荡，日内操作据国家粮油交易中心5月4日消息，经国家有关部门批准，定于5月4日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米竞价销售交易会，本次计划交易玉米80.1万吨，其中：黑龙江省29.95万吨、吉林省50.15万吨。
5月3日消息，阿根廷国家农业质检服务中心（Senasa）称，阿根廷2010年3月份玉米出口步伐加快，达到了1,307,044吨。相比之下，2009年同期的877,820吨。Senasa的数据显示，2010年1至3月玉米出口总量为3,606,324吨，相比之下，2009年同期为1,163,735吨。
4月9日消息，美国农业部周五公布的4月供需报告显示，美国2009/10年度玉米种植面积预估为8650万英亩，3月预估为8650万英亩。2008/09年度玉米种植面积预估为8600万英亩，2007/08年度美国玉米实际种植面积为9350万英亩。
操作策略：
由于东北天气导致新季玉米播种较往年推迟，现货市场玉米较为紧张，特别是从近期的拍卖可以看出，这也是造成了近期玉米盘面较强的主要原因。目前玉米出现高位震荡走势，建议投资者暂时观望或日内操作。
孙鹏
白糖：短线超买今日郑糖主力1101合约期价大幅下跌，短线处于超跌状态，收盘于4819元/吨，持仓增加10万余手。
进入5月之后，随着西南主产区90%以上糖厂的收榨，2009/2010榨季的食糖产量已经可以确定，甚至由于云南严重干旱造成的产量损失也已经明确，总计1070万吨的产量相对于1400万吨的需求量，在国内进入夏季食糖消费旺季之后，供求矛盾的缓解在更大的程度上将取决于国家的食糖进出口以及国储糖的抛售。按照日前召开的“云南糖会”所透露的信息来看，当前现货5000元/吨左右的市场报价或许是一个可供参考的价格。因此期价的下跌空间有限。
技术上看，郑糖1101合约KDJ指标严重超买，且期价冲破了布林下轨，短线或有反弹。
操作上，短线或观望。
今日国内现货市场报价：南宁大集团报价5150元/吨；柳州凤糖集团报价5200元/吨，较上日持稳；贵港今日无报价。
强麦：轻仓空单持有今日强麦主力1009合约期价小幅收低，收盘报2293元/吨，持仓小幅减少。
从目前小麦的生长态势来看，新年度小麦产量充满了诸多不确定性，尤其是低温霜冻天气将令小麦发育期推迟，不利于小麦的分蘖及后期管理。但也注意到，面对低温天气的不利影响，国务院再次出台具有针对性的惠农利农政策，中央财政将按照每亩10元的标准，对全国11个冬小麦主产区5300万亩弱苗麦田给予补助，我们认为此项政策的实施，将会最大限度地调动农民生产积极性，有利于夺取新年度小麦的再次丰收。在此预期下，建立在天气炒作基础上的强麦飙升行情，也将因预期的改变而重归政策振荡区间。
操作上，轻仓空单持有，止损位2300元/吨。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2140元/吨。
棉花：多单继续持有今日郑棉主力1101合约期价小幅收低，但整体上涨趋势保持良好，持仓小幅增加。
国内棉花现货方面，，现货价格稳中略涨，棉花企业囤棉心理增强。下游棉纱、坯布产销平衡，在皮棉价格上涨的推动下，部分厂家正试探性地上调棉纱报价。眼下国内现货市场高等级棉价出现普涨，表明市场对高等级棉的需求旺盛。同时，且撮合棉价普遍高于同月份的期棉，也反映出未来期棉价格仍有上行空间。
操作上，1101合约多单以5日均线止损继续持有。
今日中国棉花价格指数16463，较前日上涨7点。
早籼稻：空单减持今日早籼稻主力1009合约收盘于2104元/吨，持仓小幅增加。
目前早籼稻市场关注焦点转至早籼稻春耕展开情况上。据悉,2010年早籼稻主产区江西、湖南、湖北等地农业调查显示农民种稻积极性增加,且由于化肥等农资价格有所下降,农民对今年早籼稻种植利润增加比较有信心,因此早籼稻种植面积继续扩大可能性较大。这对远期早稻产生压力。
短期郑早籼稻或呈现调整走势，操作上，1009合约已跌至布林下轨附近，技术上或短期有反弹。空单减持。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1940元/吨。
耿凌云
金属：低位震荡消化准备金利空美国供应管理协会(ISM)周一公布,4月制造业指数为60.4,预估为60.3月制造业指数为59.6.美国供应管理协会(ISM)4月制造业指数为2004年6月以来最高.美国商务部周一公布,美国3月建筑支出增加0.2%至8,473亿美元,预估为减少0.3%,2月数据修正后为减少2.1%,前值为减少1.3%.美国3月建筑支出为2009年10月以来首次出现增长,当时增长1.5%.美国商务部周一公布,美国3月个人所得增长0.3%(预估为增长0.3%);个人支出增长0.6%(预估为增长0.6%)中国人民银行2日宣布，决定自10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，农村信用社、村镇银行暂不上调。中国发展研究基金会副秘书长汤敏认为，央行再次上调存款准备金率主要是防范资产泡沫、通货膨胀及经济过热风险。
【外盘】
隔夜美国道指上涨。美国公债价格下跌，美元指数上涨，原油价格上涨。隔夜伦敦基本金属休市。美盘黄金上涨。
伦铜库存502550吨，减少1475吨，注销仓单27775张。伦铜现货贴水35.75美元/吨。伦铝库存4541700吨，减少4750吨，注销仓单263975张。伦铝现货贴水31.5美元/吨。伦锌库存545375吨，增加4775吨，注销仓单8875张。伦锌现货贴水32.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1159.00152吨，较前日增加6.0881吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属低开横盘震荡，市场对周末央行上调准备金率做出了较为平静的反应，市场在前期大跌之后已经基本完成了对该利空消息的消化。今日股市仍未显现出走稳的迹象，市场中的恐慌情绪依然存在。建议短线操作，若铜价跌穿120日均线少量跟空。
今日长江现货1＃铜均价58100元/吨，较昨日跌550元；A00铝均价15820元/吨，较昨日跌60元；0＃锌均价18375元/吨，较昨日跌150元。
钢材：
螺纹钢今日增仓大幅上扬，在商品中独树一帜。螺纹钢前期是受到市场整体利空环境的打压而被迫下跌的，其基本面并不糟糕，目前出现反弹是很正常的，但整个市场环境尚不稳定，不利于多头，若股市不能稳定，螺纹钢可能会有所反复。建议多单跟进，若明日4700一线高开则多单先离场观望。
今日上海市场螺纹钢4430元/吨，较昨日跌0元；线材4380元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日跳空上涨，跟随外盘。市场对欧盟国家主权债务危机的恐慌情绪依然支持着金价，美国黄金ETF持仓维持在高位表明其看多态度。建议多单继续持有。
海风
化工：弱势震荡依旧期货市场：LLDPE 1009开盘11400，最高11495，最低11370，尾盘报收11445，持仓增加1千余手。PTA 1009于8372点开盘，最高8404，最低8318，尾盘收于8350，持仓增加1.1万千余手。PVC1009于7745点开盘，最高7745，最低7690，尾盘报收于7730，持仓增加3千余手。
现货市场：五一期间上海PE市场行情震荡上行50-100元/吨，国际油价及LLDPE期货震荡上行对市场心态有一定利好支撑，另外买家有一定备货行为，节后买家备货积极性一般，贸易商报盘持稳。
PTA上游亚洲PX涨5美元至1050－1055美元FOB韩国，欧洲基本稳定在1055美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝市场平缓为主，但个别俏销品仍有零星提价之举，滞销品商谈现象犹存，虽昨日局部POY询盘有好转，但厂家操作多谨慎。五一小长假期间，江浙涤短市场平稳为主，成交清淡。
PVC现货市场报价暂时走稳，电石料主流报价在7400-7500元/吨自提，高位报价僵持，成交维持不温不火。
盘面分析：隔夜原油创下年内高点，目前价格在86美元附近，国内化工今日涨跌互现。PTA1009合约低开低走，上方面临5日均线与120日均线的双重压力，走势持续趋弱，维持短线偏空操作思路。LLDPE今日冲破5日均线后面临10日均线的压制，目前价格重心已逐步上移，但整体市场环境偏空，LLDPE难以独立上行，尽量短线操作。PVC目前走势上有技术压力，下有成本支撑，今日在5日均线压制下一路下行，下方触及布林通道下轨后有所回升，当前整体市场环境偏空，依旧维持短线偏空操作思路。
天胶：震荡筑底亦或酝酿下跌沪胶主力RU1009今日低开低走，早盘无序震荡，直拉直跌，午盘回归平静，窄幅波动，尾盘小幅收跌。日胶继续大幅下挫，价格逐步走低。
基本面：
1、泰国海关的最新数据显示，泰国烟片胶(RSS3)3月出口量环比跌15.79%至51,309,509公斤，其中出口日本14,092,760公斤，环比激增38.39%。
2、中国人民银行5月2日宣布，从5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，央行此举旨在收紧银行系统的流动性，这是央行年内第三次上调存款准备金率。
3、上期所公布的最新数据显示，4月30日当周，该所天然橡胶交割库库存连续第十三周下滑，较4月23日当周库存量降3,668吨，至38,818吨。
盘面分析：天胶在5日均线压制下回落，目前暂时于23000一线形成震荡小平台，目前整体市场环境偏空，尽管上期所库存连续下降，但各主产国进入全面割胶，市场面临供应压力，胶价缺乏上行动力，目前建议关注23000一线支撑，日内偏空操作。
燃油：高位震荡，面临上方压力隔夜原油创下年内新高，价格在86美元附近，沪油主力换月至1007合约，今日高开高走，同样刷新近期高点。
基本面：
1、4月30日，华东燃料油现货市场价格保持稳定，上海市政府公告，2010年4月29日14:00至5月1日24:00，上海港水域实施世博一级水上交通管控。受此影响，多数船只不能进港，对市场供应有影响。
2、英国石油公司(BP PLC)旗下名为“深水地平线”(Deepwater Horizon)的钻井平台爆炸导致大量原油泄漏至墨西哥湾，这一事件给长期原油期货合约以及汽油和馏分油期货合约带来的影响最大，因有关原油泄漏可能引发供应中断的预期推动这类合约走高。
3、中国人民银行5月2日宣布，从5月10日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，央行此举旨在收紧银行系统的流动性，这是央行年内第三次上调存款准备金率。
盘面：尽管国内股市继续弱势震荡，但在原油走高的带动下，沪油上行趋势未改，目前面临4800点压力，且尚无资金主力介入，行情一时难以启动。
操作建议，关注4800压力位，短线偏多操作。
张弛
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