| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年03月15日 17:26 |
作者： |
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黄金：
上周国际金价在1150美元前未能站稳调头回调，持续回调幅度过大，连续跌破1135、1120美元技术下挡位，回到1100美元上，跌出前一波上升通道，回到调整中。后市影响金价的主要因素仍然是美元、欧洲几个国家债务危机等方面。
美元走势上，从美国最新非农就业数据到零售销售数据，都显示美国经济状况在逐步改善，投资者也普遍看到美国经济要好于欧洲，吸引资金买入美元资产。希腊等国债务危机不得到救助，看空欧元的情绪难好转，美元的避险需求会存在。因此总体上讲，美元仍会保持相对强势，短线处于技术调整中，不排除有故意下破技术位的走势。美元指数短线看79.6技术支撑表现。
黄金在上周美元表现偏弱的情况下未能上涨，反而大幅回调，有欧元反弹黄金上避险需求下滑因素，更大程度上是黄金上解读美元并不会走弱，技术上在走四浪调整，之后还会走高。由于黄金价格季节性波动规律较强，后市没有特别刺激因素外，结合美元保持相对强势走势，后市黄金预计步入“偏强”调整中，下方技术下挡位依次为1086、1050美元。沪金跟随外盘金价运行，沪金转为短线交易思路，如果外盘跌破1086美元，沪金料会回探240元/克。
钢材：
消息面，周小川表示CPI涨幅略高于预期，不影响原定货币政策。三大矿企紧逼中钢协急商对策，钢企联名致信总理，希望上升到国家层面。上周原料生铁稳中上涨，废钢呈小涨趋势，方坏涨幅较大，涨50-220元/吨。成本推升下价格上涨，价格能否持稳要看需求是否起来，价格上涨后部分商家料有抛货套现操作。全国主要城市螺纹库存减7.09万吨，总量732.48万吨，为近期来首次下降。目前天量库存构成压力，需求未真正起来，但成本在推高形成支持，短线这种胶着局面还会维持，现货价格短期预计盘整小涨局面。
期货盘面上，今日1003合约到期，由于近日现货价格持续上涨，近月期价低于现货，今日近月出现补涨回归现货价。但远月受整体市场氛围偏弱影响，空头一度打压，不过由于钢材原料上涨成本支撑，远月下跌空间有限，空头也很谨慎打低便主动减仓。目前螺纹期货上，虽然货币政策紧缩预期减弱压力降低，但10月期价连续在4680一带受压明显，而且主力资金有大幅减多动作，所以短线螺纹期价预计还是区间振荡，需要有新的因素出现来打破这一局面，以及需求的真正启动后，才容易形成有效突破。而原料涨价，钢厂调价，成本上升的支撑限制了下调空间，打低很容易引来逢低买盘。10月合约短线压力4680-4700，短线下挡4575-4600。操作上，短线滚动交易思路，不追高，远月打低逢低买，远月上不宜激进杀跌，中线资金可趁走低分步买入（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数触及布林下轨79.7附近，关注此价位附近支撑，上周末原油高位震荡，短线冲高创近期新高后高位放量受压，短线上方抛压较大，但均线多头排列，预计下方空间有限。国内石化商品指数连续下破多日均线支撑，预计短线仍有调整压力。CFTC持仓显示，截至3月9日，美国原油基金继续增加多头头寸，净多增加近2万手至109314手。今日国内华泰兴现货报价维持4630元/吨，维持坚挺。今日国内燃油期货库存维持285600吨。今日期价小幅低开，维持窄幅震荡行情，交投清淡，目前下方仍存在较大跳空缺口，KD指标钝化，均线多头排列，预计下方空间有限。
本周建议：短线交易，关注资金介入程度。
TA：
观点:今日PX价格上涨17美元至1035美元，PTA成本至6770元左右。今日现货均价大跌100至7900元。PTA工厂负荷维持82，聚酯负荷维持76.6，下游聚酯大盘价格有下行。期货库存增加200张至24222张，有效预报增加至2611张。近期PX跟随原油反弹，PTA工厂检修幅度再次加大，但需求迟迟未能启动，PTA基本面情况较好，但外部环境恶化。技术上看，今日期价大幅下挫，下破上升趋势线，并破上周低点支撑，持仓上看，主力多头浙江大越开始有平多动作。
本周建议：反弹尝试短空，关注前期低点7850附近支撑。
塑料：
观点：今日上游乙烯价格跌3.5美元至1148.5美元，塑料成本支撑再次下滑，塑料石化出厂价稳中下调，均价下调至11350。今日现货市场成交价格继续下行，仓单市场大幅下跌，均价至11150，期货库存维持1613张。近期一方面乙烯价格下跌导致塑料成本下滑，石化开始调低塑料价格，若持续调低，后期支撑塑料价格因素将明显减弱，目前现货市场买气仍然缺乏，今日期价再次大幅回落，下破关键支撑，击穿布林下轨，技术上大图形类似于头肩顶形态，今日下破颈线支撑，打开下方空间，KD指标继续走弱，并开始进入超卖区。
本周建议：背靠颈线位逢高试空，注意超跌反弹。
PVC：
观点：今日东北亚乙烯跌3.5美元至1148.5美元，乙烯法成本约7780。国内PVC生产厂家出厂价格稳中下调，均价7360附近。现货市场稳定，商家继续观望。广塑仓单市场略微回落，均价7400。仓单减少300张至13615张，注销仓单对远月形成较大压力，上周末是3月合约最后交易日，3月合约将进行交割注销，后市对远月压力将减小。虽然近期乙烯大跌，乙烯法厂家亏损幅度减少，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价低开跟随周边市场走弱，交投仍显不足。目前技术上仍然没有企稳信号，但5月期价已经跌至现货价格，预计下方空间有限。
本周建议：短线交易，关注7500压力和布林下轨7250支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：空头资金主导沪胶走势由于中国人民银行行长周小川于14日表示已出炉的2月物价数据要高于央行预估，这或将在本周初引发国内市场对可能出台收紧措施的疑虑，从而导致短期内空头力量在商品市场中仍将可能占据主导地位。目前沪胶中投机空头资金基本控制盘面，其打压期价正是对外围市场整体持弱、投资者信心不足的体现。在基本面对期价影响相对较小的情况下，空头资金的撤离与否则直接决定了沪胶1009合约下跌的幅度。技术上看，目前沪胶1009合约已经运行在日K线布林通道中轨线之下、走势疲弱；本周初需防备1009合约下探至日K线布林通道下轨附近时因空头撤离而引起的期价急速反抽。
操作建议：本周初可以继续保持偏空的操作策略；但在1009合约下探至日K线布林通道下轨附近时不宜低位追空。
强麦：基本面平静强麦被动振荡从国内季节性规律上看，春节后是消费高峰退却后的平静期；目前虽然有部分地区出现干旱，但这一因素还并没有影响到小麦的生长。因此，基本面上对强麦期价影响在短期内相对较小；而这段时间国内外市场走势整体疲弱，则导致投机性资金无暇关注强麦这种波动性较小的品种。在缺乏资金关注的情况下，预计强麦期价或将继续跟随外围市场被动维持偏弱的窄幅振荡格局。技术上看,强麦1009合约日K线布林通道中轨成为本周期价走势强弱的分界线：若期价下破布林通道中轨，则其在下方还有一定的下行空间。
操作建议：当本周1009合约在2270整数关口之上时仍可以振荡市对待日内短线交易；若期价下破2270则可顺势短空。
（倍特分析师：康黎）
豆类受美盘及周边拖累连豆类小幅下移今日在美盘大豆继续下跌影响下连豆类出现低开，全天受市场整体走势偏弱以及豆类人气不振影响连豆类大多维持在开盘价附近震荡，豆9月收于3800减仓3千多手粕9月收于2749减仓近1万手豆油9月收于7468增仓1万手。
美豆方面，上周五美盘豆类在偏空局面未改下延续周四下跌走势，虽然周五有私人出口商报告向中国出口销售22万吨10/11年度大豆，美豆跌势有所收窄但难改近期偏弱走势。美豆目前仍处于南美产量创纪录且全球今年供需格局转外宽松的格局中，而近期南美收割在即且天气正常，再加上中国减少美豆进口的消息，令美豆继续在大区间的低位运行。在月底种植意向报告出台前美豆焦点仍未由南美丰产的利空转向新的焦点则美豆易跌难涨。
目前国内豆类自身缺乏利多提振仍以跟随美豆为主，其中连大豆因现货疲乏难以走出独立走势，而豆粕关注近期下游养殖的气温回暖情况以及猪粮比临近警戒线后出台的政策措施，但目前美豆尚未企稳对于连豆类不宜盲目试多以油粕间套利操作为主或短线交易。
玉米供应紧俏现货上涨提振连玉米今日连玉米延续上涨偏强势头并出现大幅增仓上行，9月合约突破月初高点收于1893。最近因为玉米供应趋紧特别是优质玉米，国内玉米整体价格水平上涨，吉林地区挂牌收购价1670元/吨，河北地区1760-1770，均上涨20元，福州地区东北玉米码头价2000-2010涨20-30，蛇口1930-1940涨10，大连港口平舱价1850-1860，山东青岛1860-1880，均与昨日基本持平。最近东北产区出现气温下降农民惜售情绪依旧，令东北部分地区加工厂收购出现困难，北方玉米价格仍然对国内整体玉米价格表现为领涨效应。
玉米指数上下方均线支撑稳定目前临近1900整数关，若玉米资金面规模未有效放大，玉米在整数关处注意多单的获利减持，而近期现货的紧俏主要受天气情况左右，加上需求方面未有明显回暖，对玉米近期涨势的延续不宜抱过高期望，维持前多持有交易的观点，并注意玉米1900、1936压力多单适当获利减持。
（倍特分析师：李晓丽）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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