| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年03月12日 17:28 |
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金属：技术状态还在守
周五，国内商品市场整体调整基调延续，前期的资金强势品种白糖和天胶先后转弱，国内的股指走势也开始趋弱，在这种情况下，日内金属品种都出现明显的短空盘打压动作，沪锌表现的尤其明显，三个金属品种走势的感觉都是暂时上不去，要调整的状态。不过，尾盘市场表现出现小幅异动，沪锌期价硬是减空收出日内反弹高价，沪铜和沪铝期价也收回均价线水平之上，三个金属品种的价格重心继续保持平稳，技术状态还在守。
金属期价从3月份以来，横盘时间已经两周，现货状态不好不坏，整体小幅贴水，资金面影响炒作的力度，市场情绪上，普遍想等回跌低买，又都顾忌汇率因素的冲击影响，不愿追高买。外汇、股指和商品之间的联动线索在近期开始出现异化，股指跌，金属也不怎么跟跌，美元落，金属也不冲高，政策忧虑的影响，市场也在反复消化。在近期的横盘走势中，资金开始玩肉搏，反日内技术留仓，反日内情绪操作，成为博弈的手法，在主力资金能够控制大的技术状态的情况下，我们依然必须尊重这种博弈后显现的市场诚意。当然，这种资金博弈的前提，是外盘的整体环境不恶化，否则，内外套利机制将最终发挥作用。
今天金属的收盘比价，沪铜为8.0，沪铝为7.55，沪锌为8.11，从比价变化看，较前两天又开始小幅下移，说明国内的抗涨情绪重新增加，这是和分时技术状态的弱化相对应的。由于日线级别上，金属品种走势整体以缓步回靠布林中轨支持为主，下档的相像空间不大，所以大家操作上都以日内为主，这就为资金博弈提供了条件，在日线级别技术位没有破之前，暂不宜乱追空。
沪铜分时上的反压位继续参考6万一线，下档在59000平台破掉后，将回到58200左右的前期平台，因为前期的大区间下沿大家都比较认可，所以调整节奏力度还是可控的，毕竟目前是现货的旺季时段。沪铝上17000一线是分时的反压位，下档16600维持技术支持，向下的杀跌空间不足，市场情绪相对平稳。沪锌期价近期弹性转好，18000一线已经反复确认，震荡上移的波动态势也有利，分时上以19500为反压位，下档18500技术支持维持。
今天的日内持仓调整状态看，沪铜上主多继续保持守护意愿，沪锌上则出现减多加空的偏弱情绪，在近期行情区间难打破的情形下，提醒注意资金可能采取品种间对冲的做法，以博波段行情的展开。
操作建议，区间盘整没有坏，技术状态还在守，区间操作中等待调整压力继续释放。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材沪钢短线压力前高位振荡
周五螺线期货高位振荡，多空展开争夺，早盘高开后空头打压，打低逢低买盘拉抬，但走高又主动获利减持，尾盘空头减仓后多头再减。10月合约收4658，收涨14点，5月合约收4209，涨6点。市场交投活跃度回落，成交160万手，增仓5328手至139万手。螺纹主力持仓上，主多增仓1.1万手，主多持多头33万手，主空增仓6587手，主空持空头44万手；10月合约上主多与主空加仓力度基本相当，5月合约上主空减仓力度强于主多。
现货方面：今日全国主要城市建材价格总体上涨；上海市场三级螺纹主流成交价格3850-3900元/吨，较上一交易日涨10元/吨，高线主流成交价格3920-3950元/吨，较上一交易日涨20元/吨；天津港63%印度矿1030元/吨，涨10元；唐山二级冶金焦（山西产）1850元/吨，持平；唐山方坯3760元/吨，涨120元。钢厂调价：11日沙钢出台3月中旬价格，线材不变，现6.5高线4050元/吨，螺纹涨40，现二级螺纹3900元/吨。
消息面，周小川表示CPI涨幅符合预期，分析人士称3月可能上调存款准备金率，一季度加息可能不大。工信部部长李毅中答记者问时表示提高市场准入遏制钢铁等行业产能过剩。上海现货市场价格继续上涨，主要还是华东地区钢厂涨价推动，天气好转令成交也有所好转。目前库存创天量构成压力，需求未真正起来，但成本在推高形成支持，短线这种胶着局面还会维持，现货价格短期盘整走势局面。
期货盘面上，螺纹期货相对其他商品这两天要强，在于钢厂提价成本支撑。目前短线反弹到技术压力区，拉高多头获利回吐明显，空头打压抛盘也很强，但打低很快便有逢低买盘涌入，限制下行空间，逼迫空头短线减仓，多空争夺激烈。目前现货压力巨大，上涨还是承压，远月由于市场对中线看涨预期，以及成本推高，远月很容易受一些因素刺激引来买盘，下行空间有限，短线更可能以4600为中轴区间振荡，4680-4700为短线压力。针对目前这种状况，操作上，短线滚动交易思路，不追高，远月上不宜激进杀空，打低做多者宜在远月上买，中线资金趁回调走低分步买入。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数仍维持区间震荡，短线仍有回调压力，关注布林下轨79.7附近支撑，原油高位震荡，短线高位放量受压，短线上方抛压较大，但均线多头排列，预计下方空间有限。国内石化商品指数连续下破多日均线支撑，成交量略微放大，KD指标走平，今日受布林中轨附近支撑反弹。CFTC持仓显示，截至3月2日，美国原油基金继续增加多头头寸，净多增加近万手至91417手。今日国内华泰兴现货报价涨20元至4630元/吨。今日国内燃油期货库存减少1200吨至285600吨。今日期价小幅高开，维持窄幅震荡行情，交投清淡，目前下方仍存在较大跳空缺口，KD指标继续走强，均线多头排列，预计下方空间有限。
建议：轻仓持多交易。
TA：
观点:今日PX价格上涨23美元至1019美元，PTA成本至6680元左右。今日现货均价维持8000元。PTA工厂负荷降低7至到82，聚酯负荷增加0.5至76.6，下游聚酯大盘价格走软。期货库存维持24022张，有效预报维持1811张。由于春季到来，下游工厂开始陆续开工，近期PX跟随原油反弹，PTA工厂检修幅度再次加大，技术上看，今日期价下探8250附近获得支撑，完全回补前日跳空缺口，目前仍受到上升通道下沿支撑。持仓上看，近日多头资金集中度维持增强的势头。
建议：轻仓持多交易，关注上升通道下沿8250支撑，以及上方压力8400。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格维持1152美元，塑料成本支撑再次下滑，塑料石化出厂价稳中下调，均价下调至11430。今日现货市场成交仍然不佳，价格稳中下滑。仓单市场维持弱势，均价至11300，期货库存增加26张至1613张。近期一方面乙烯价格下跌导致塑料成本下滑，石化开始调低塑料价格，若持续调低，后期支撑塑料价格因素将明显减弱，目前现货市场买气仍然缺乏，今日期价再次大幅回落，但在11200附近获得支撑反弹，技术上大图形类似于头肩顶形态，目前接近颈线，关注11050附近支撑，若收破将打开下方空间，上方布林中轨11600附近成为较大压力，KD指标再次走弱，并开始进入超卖区。
建议：短线交易，关注头肩顶形态是否成立，关注11050支撑和布林中轨11600压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1152美元，乙烯法成本约7780。国内PVC生产厂家出厂价格持稳，均价7380附近。现货市场平淡，商家继续观望。广塑仓单市场略微回落，均价7400。仓单减少564张至13915张，注销仓单对远月形成较大压力，今日是最后交易日，3月合约将进行交割注销，后市对远月压力将减小。虽然近期乙烯大跌，乙烯法厂家亏损幅度减少，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。今日期价低开震荡盘中有冲高动作，但交投仍显不足。目前技术上仍然没有企稳信号，但5月期价已经跌至现货价格，预计下方空间有限。
建议：短线交易。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶：投机空头压制沪胶走弱沪胶期货价格今日再度大幅下挫。主力1009合约开盘于24210，日内最高涨至24290，最低下探23560，收盘于23730；全天成交190.41万手，隔夜持仓量增加27122手，达到21.95万手。
今日商品市场整体依然保持偏弱的走势，投资者信心仍然不强。而其中沪胶更是出现空头再次控制盘面的格局。本周沪胶中的空头资金借助国内新公布的二月CPI数据高于预期等信息主动出击，增仓打压多头；多头呈现被动态势，空头占据上风。我们认为目前空头力量属于投机性比较强的短线资金，其做空主要还是对国内外市场整体偏弱态势的反映。因此，在目前基本面对期价影响相对较小的情况下，外围市场的走势成为决定沪胶短期涨跌的主要因素。技术上看，今日沪胶1009合约盘中下破3月5日低点，但收盘价格仍然还是在这一线之上；下周若期价继续破位，则沪胶下行的空间就被打开。
操作建议：下周在沪胶1009合约下跌创新低前保持日内短线交易，若期价创新低后则可顺势短空。
强麦：下跌能量显现衰减郑州强麦期货价格今日低开高走。主力1009合约开盘于日内最低价位2274，盘中最高涨至2280，收盘于2279；全天成交1122手，隔夜持仓量增加102手，达到25706手。
因周三美国农业部公布的报告显示全球小麦库存继续升高,令其意外承压，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四跌至五个月低点。CBOT-5月小麦期货WK0收跌2-3/4美分,报每蒲式耳4.78-3/4美元。
今日国内商品市场整体走势仍然偏弱，但强麦期价在开盘下探低位后就反弹走高；同时持仓量也没有继续减少，这显现出期价短期内下行能量衰减。下周可以将30日均线作为参照位来决定操作策略：当1009合约在30日均线之上时以振荡市对待日内短线交易；只有当确认期价下破30日均线后才可考虑顺势追空。
（倍特分析师：康黎）
豆类美豆利空打压下行连豆类跟随昨晚美盘豆类因出口数据打压回落今连豆类受此连带加上自身人气涣散，全天在低开后处于低位震荡走势，豆9月收于3810跌1.19%粕9月收2749跌1.4%。
美豆方面，近期缺乏利多提振的美盘豆类昨晚在出口数据不佳的打击下出现大幅下挫，其中美豆指数下跌至928.6美分，美豆类中近期相对偏强的美豆油亦跟随下跌回吐昨日涨幅。美国大豆周度出口报告显示截至3月4日当周09/10年度大豆出口净减11.58万吨为本年来最低水平，主要因上周中国大量取消美国大豆采购订单。目前美豆仍然位于900美分的支撑上方并处于对南美丰产的消化中，但全球增产下的供大于求格局令美豆上行乏力有待新的利多因素出现，而在月底种植意向报告出台前美豆焦点仍未由南美丰产的利空转向新的焦点美豆易跌难涨。
国内豆类，大豆现货依旧清淡近期以维持平稳为主，豆粕现货价虽然油厂因亏损有停机的现象但豆粕现货价因养殖需求疲软而小幅下调，国内自身缺乏新鲜消息仍然以跟随美豆走势为主，前期已提示不宜盲目试多现美豆弱势中国内豆类人气涣散向上亦乏力。
（倍特分析师：李晓丽）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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