| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年03月11日 09:15 |
作者： |
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钢材：
观点：基本面，10日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3853元/吨，较上一交易日涨20元/吨，上海地区涨20元/吨；Ф6.5mm高线均价3914吨，较上一交易日涨19元/吨，上海地区涨10元/吨。天津港63%印度矿1020元/吨，跌10元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1850元/吨，持平；唐山方坯3640元/吨，涨50元/吨。消息面，国土部出台“19条”，房地产用地整治风暴将起。今日公布2月经济数据，工业增加值或再创新高。上海现货市场价格上涨，但天气更差，上周阴雨后本周小雪，虽然价格上涨，但成交未跟进。目前库存创天量，部分商家有套现压力，然成本又带来支持，需求未真正起来前，这种胶着局面还会维持，现货价格短期恐怕还是盘整走势。
期货盘面上，昨日螺纹在60日均线展开争夺，多空都很谨慎，10月合约上阳线实体越来越小，而且短线空头在减仓，短线上行空间也有限，4670-4680以及4700都是技术压力。目前现货压力巨大，上涨承压，远月由于市场对中线看涨预期，以及成本支持因素，远月很容易受一些因素影响引来买盘。短期政策面在等两会有无重大举措，需求未真正起来前，螺纹期货上行承压，下行空间有限，短线更可能在4500-4700区间振荡。
操作：周三外盘美元、股市、原油和工业品仍在宽幅振荡，今日国内工业品预计振荡盘整；今日螺纹10月预计绕4635振荡，4670短线阻力，4600支持；短线滚动交易思路，短线近月反弹略短空者可在近月空，远月上不宜激进杀空，打低做多者宜在远月上买，中线资金等待企稳激进者可趁回调走低分步买入。
黄金：回落过大引发技术性卖盘观点：周三外盘股市高位收涨，美股道指涨2.95点；周三数据利好令股市上涨，纳指和标普涨势好于道指；1月美国批发商库存环比下降0.2%，预期为增长0.2%；企业债券市场状况也有好转，增强投资者对美国经济复苏前景的信心。中国公布2月份出口额较上年同期增长45.7%，增幅高于1月的21.0%；中国公布的经济数据令市场风险偏好回升，外汇市场买入高收益货币增加，美元指数振荡中小幅收低，报收80.454。黄金目前仍主要受美元走势影响，周三虽然美元小幅收低，但由于黄金前两日回跌过大，昨晚再度回落引发技术性卖盘，特别是跌破技术位后，COMEX期金收1108.7美元。技术上美元指数市道仍强，80上高位振荡一个月，技术调整走势，可看作四浪调整。金价昨晚跌势扩大、跌破60日均线，技术指标转弱，黄金上近期转弱很大程度上是解读美元四浪调整后还会走高，短线金价下方1090-1100美元附近下挡。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计246元/克波动。
操作：沪金多单减持，沪金短线245元/克支持。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数仍维持区间震荡，原油高位震荡，再次创出近期新高，均线多头排列，量能配合较好，预计仍有走强动能。国内石化商品指数在布林中轨附近获得支撑，成交量略微放大，KD指标重新转强，预计下方空间有限。CFTC持仓显示，截至3月2日，美国原油基金继续增加多头头寸，净多增加近万手至91417手。昨日国内华泰兴现货报价维持4600元/吨。国内燃油期货库存减少3000吨至286800吨。昨日期价低开震荡，有小幅冲高动作，但力度较弱，目前下方仍存在较大跳空缺口，KD指标继续走强，均线多头排列，预计下方空间有限。
建议：轻仓持多交易。
TA：
观点:今日PX价格上涨8美元至996美元，PTA成本至6550元左右。昨日现货均价跌20元至8060元。PTA工厂负荷维持91，聚酯负荷维持74.5，下游聚酯大盘价格继续回暖，略有上涨。期货库存增加2021张至22343张，有效预报减少至2133张。由于春季到来，下游工厂开始陆续开工，但仍未明显启动，近期PTA工厂检修加多，且上下游均有明显回暖，对价格形成一定支撑。技术上看，昨日期价再次冲击8400回落，但下方均线密集，支撑较强，预计下方空间不大，预计后市可能延续震荡走高行情。关注下方跳空缺口附近支撑。持仓上看，昨日多头资金集中度有继续增强的趋势。
建议：持多交易，关注8400上方压力。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格跌21美元至1152美元，塑料成本支撑再次下滑，塑料石化出厂价有450元的下调，均价下调至11450。昨日现货市场成交仍然不佳，价格稳中下滑。仓单市场继续回落，均价至11400，期货库存减少36张至1591张。近期一方面乙烯价格下跌导致塑料成本下滑，石化开始调低塑料价格，若持续调低，后期支撑塑料价格因素将明显减弱，目前现货市场买气仍然缺乏，昨日期价冲高回落，再次冲击布林中轨回落，布林中轨11640附近成为较大压力，KD指标继续走平，仍未明显企稳。
建议：短线交易，关注11400支撑和布林中轨11640压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯跌21美元至1152美元，乙烯法成本约7780。国内PVC生产厂家出厂价格持稳，均价7380附近。现货市场平淡，商家继续观望。广塑仓单市场略微上涨，均价7430。仓单维持减少213张至15127张，注销仓单对远月形成较大压力，等待3月仓单注销。虽然近期乙烯大跌，乙烯法厂家亏损幅度减少，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在。昨日期价再次冲高回落，交投不足。目前技术上仍然没有企稳信号，但5月期价已经跌至现货价格，预计下方空间有限。
建议：日内短线交易，耐心等待3月仓单注销。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：目前沪胶中多空双方继续呈现胶着状态，各方均未占据绝对优势。在基本面对沪胶走势影响还是暂时较小、同时商品市场整体没有明确趋势的情况下，资金博弈在短期内依然是决定沪胶走势的直接因素。总体而言，昨日多头略显势弱--在其大幅增仓后仍然没有推动沪胶走强，尾盘也出现部分多头资金流出的局面。但沪胶1009合约期价也没有完全走弱，其核心振荡区域可能介于24200～24600之间！
操作建议：以振荡市对待，日内高抛低吸短线交易。
强麦观点：在外围市场趋势不甚明朗的情况下，强麦1009合约昨日呈现资金流出的局面。受此影响，强麦1009合约昨日未能站稳2280整数关口，期价重新回落至2270-2280区间之中。由于目前基本面难以给予强麦期价有效支撑，资金流出则减弱了期价上行的能量；若外围市场继续不能给出明确的趋势信号，则1009合约期价或将维持2270-2280内作区间振荡。技术上看，目前强麦1009合约运行于周K线均线系统和日K线布林通道中轨线之上，在期价下破2270前其下方空间则受到限制。
操作建议：对强麦1009合约可依托2270-2280区间做日内短线交易。
（倍特分析师康黎）
豆类观点：昨晚美盘豆类在月度报告略微偏多下以跟随原油走强为主，其中美豆油涨幅最大，美豆指数收于953.5涨1%。昨晚美农业部公布的3月份供需报告如预期中的多空交织，其中将美09/10年度大豆出口预估由14亿蒲调高至14.2亿蒲，调低09/10年末库存至1.9亿蒲其调减幅度大于预期，调高巴西09/10年度大豆产量100万吨至6700万吨与预期较为一致。另外将美国09/10年度大豆产量由33.59亿蒲小幅调减至33.61亿蒲。目前美豆仍然位于900美分的支撑上方并处于对南美丰产的消化中，但全球增产下的供大于求格局令美豆扩大上行力度有待新的利多因素出现。
建议：大豆现货依旧清淡近期以维持平稳为主，豆粕现货价虽然油厂因亏损有停机的现象但豆粕现货价因养殖需求疲软而小幅下调，国内自身缺乏新鲜消息仍然以跟随美豆走势为主，昨晚美豆收高连豆小幅上移豆9月上3850粕9月试2800。
玉米观点：昨日连玉米震荡走高1009收于1872，近期玉米现货市场：最近购销活动逐渐恢复，有价无市的局面有所改善，农民售粮数量较节前略有增加但受降雪天气以及惜售心理整体上市量仍有限，东北深加工企业恢复收购。玉米现货价格：整体平稳局部小幅回落，山东诸城1900下跌20，大连港口平舱价1820-1830，蛇口1910-1920，四川成都1960-1990，上海1930均与前一日持平。截止2月28日，各类粮食企业累计收购2009年新产玉米2945万吨，比上年同期减少1687.4万吨，其中国有粮食企业收购697.9万吨，占收购总量的24%，比上年同期减少2309.5万吨。
建议：玉米9月1860撑新多谨慎.（倍特分析师：李晓丽）
棉花：仍注意资金流动性美国棉花79.54。。
基本面：美国农业部报告调减中国棉花产量50万包至3150万包；进口调增50万包到950万包。
期现价差1396。价差收缩，继续处于相对高位。
现货价格中棉328B 15289+10仓单：4348+142；有效预报2075。
建议：
11日：短期内资金流动性继续主导价格波动，今日CF1009以16880为中轴盘整，而CF1005则16250一线，投资者跟随资金流动性做出日内交易。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：豆油仓位清退，考虑其它品种观点：加拿大：5月合约387.4+2.5。小幅上涨，为美豆走强拉动。
美国大豆：美国农业部报告本身轻微利空，全球大豆产量增89万吨，豆油增13万吨，豆粕增9万吨。但原油走强刺激技术买盘，进而推高期价。基金维持买油空粕套利，豆粕价格仍受到抑制。
国内现货：全国现货小幅上扬。全国平均8520。四川8700，全国最低8300，湖北8300；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报。豆油7339；棕榈油6891建议：11日：国内食用油有一定的惯性上扬空间，即9月豆油触及双底形态的颈线位7650-7680一线，建议全线出清多单部位。
进一步操作上，可关注菜籽油的补涨机会，豆油减数量移仓到菜籽油，当前食用油在节奏上仍为轮动。
同时可将更多注意力转向粕类，适当调低食用油仓位。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：惯性下探过程，坚持日内抄底交易观点：美国11号原糖18.97-0.51。基金平仓继续压低期价。
基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。巴西压榨提速，预计糖产量3750万吨，高于前期预期3370万吨。
重要数据：
截止3月9日，广西收榨糖厂23家，高于去年。
重要信息：截止2010年2月末，本制糖期全国已累计产糖828万吨（上制糖期同期产糖887.69万吨）。截止2010年2月末，本制糖期全国累计销售食糖400.27万吨（上制糖期同期销售食糖415.89万吨），累计销糖率48.34%（上制糖期同期46.85%）。
现货：
昆明5200-5260-130；南宁5340-5350+50；成都5480-5500-20；建议：
11日：受外盘下行影响，今日国内市场有惯性下跌的要求。SR1009惯性测试5500关口，而SR1101则对应测试30日线5520一线。投资者不宜追跌，仍应以日内抄底交易为主。
因美国原糖下跌，严重抑制国内糖上行预期，迫使国内糖近期将以进口原糖价格为标尺做下跌跟进。价格最低的泰国糖换算成本为5470元/吨。
中期建议，我们维持以下判断：当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。对于双头构筑的可能性，目前看，非常小，因与基本面核心要素完全矛盾。
由于外盘糖失守，连续下跌，使得进口糖价格对国内市场开始有实质上的冲击。而国内糖破关键支撑位也有技术破位之嫌，投资者需要注意这一短期市场风险因素。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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