| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月18日 17:03 |
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金属：换挡收新高，强势维持
周三，国内金属期价收盘都创近期新高，其中沪铜和沪锌期价形成阳线换挡，属于强势换挡上行的走势，沪铝期价虽然还包孕在昨天的阴线里面，但阳线重心在阴线实体的上半部，全天走升的持仓配合稳定，且增仓力度温和，走势偏稳，三个金属品种走势都维持强势。
从今天的现货状态看，今天的现货贴水较昨天微增，现货的支持力度相对不足，而近月和主力合约的价差都小幅拉大，说明投机预期增强，短线看涨的预期保持较好。
今天的持仓变化看，沪铜前期多头席位开始减产，保值盘重新小幅加空，主要持仓席位的表现节奏有控制。我们了解的客户信息是，客户对于55000一线的现货价格比较满意，靠近这一线有进行部分兑现的想法准备，现货和贸易商客户，对于年底之前的传统现货价格回落，还是有所提防的。
沪铝持仓上看，国内投机人气不足依旧，主要的保值席位持仓稳定，因为对于期价补涨的预期也有所认同，所以主动打压的力度普遍轻微，沪铝期价从补涨的角度看，只能一步一步上台阶的走法，节奏更为节制。
沪锌从现货和价差角度看，本来是三个金属品种里相对差一些的，但是10月份之后看，却在技术状态相对较好的支持下，成为资金活跃的品种，今天从持仓看，江浙投机席位的增仓动作较大，金属空头席位这边也出现小幅减仓，持仓状态上显示，沪锌资金比我们的预期更好，持仓结构维持多头主动。
在目前美元指数出现75点区域的停顿反复后，金属期价继续受到股指稳定的支持，但随着年底临近和现货商预期价位的逐步靠近，投机情绪推动的上行可能面临保值压力的增加，操作上注意资金节奏变化，依托技术位买入更好一些。
操作建议，金属期价保持强势换挡上行走势，短线跟随操作，回档依托今天开盘价买入更好，跳高不要激进追涨。
（倍特分析师：魏宏杰）
天胶：新增多头资金入场沪胶突破上行沪胶期货价格今天突破上涨。主力1003合约开盘于20820，日内最高涨至21445，最低下探20820，收盘于21400；全天成交73.68万手，隔夜持仓量增加31530手，达到22.50万手。
沪胶1003合约今日突破上行，新增多头资金入场迹象明显。从周K线图上看，目前沪胶指数已经上行突破2008年6月高点和12月低点间0.382黄金分割位（1003合约对应在21000一线附近）而大幅走高。期价突破后的中期目标将位于23000一线附近，甚至不排除会更高；但短线而言仍然需要轻仓灵活操作。
操作建议：可以顺势追多；强麦1003合约期价不下破10日均线前可以持有。
（倍特分析师：康黎）
豆类连豆类平开走高豆油表现最强今日国内豆类在美豆昨晚继续走高以及市场整体氛围仍然偏暖中延续最近技术面强势，最近短线上连豆类走势以资金面和技术面为主导，豆类中今日增仓最积极的豆油表现最抢眼，豆9月收于3808较昨日收盘上涨1.1%，豆粕上继续向远月移仓粕9月收于2895涨幅1.5%持仓增加3万多手，豆油9月收于7698涨幅近2%持仓增加4万多手。
美豆方面，昨晚美豆在前期对利空有所消化、最近有需求数据提振下继续最近两日的增仓上行，美豆指数收于1032.3，主力1月收于1029，均突破前期10月高点，周一美农业部公布截至到11月12日当周的出口检验量为5984.5万蒲，另外压榨数据明显亦高于上一周。对于美豆延续近期观点，随着美豆收割完毕进入销售旺季，场内不宜盲目看空，市场焦点转向需求和南美种植情况，目前这两方面一个仍然强劲一个相对平静，美豆最近在外围偏强未改下延续技术面震荡偏强的可能较大，图形上均线偏强势头维持。
国内大豆，今日国储豆竞拍再次全部流拍，国内大豆最近现货价维持坚挺，期货上已处于预期中的政策价位附近，要进一步打开向上空间，有待美豆向上进一步突破和今年收储政策的明朗，操作上回靠均线支撑适当逢低试多不宜期望过高。对于国内豆类更多关注豆油，而豆粕视资金面情况而动，短线上豆类自身相对平静以受外围引导为主，图形上均线偏强势头维持，前期多单继续持有，注意美豆在邻近8月高点处的表现。
（倍特分析师：李晓丽）
燃油：资金再次介入，燃油触及第一目标位观点：日前，中国石油规划总院油气管道工程规划研究所副所长杨建红在接受专访时透露，目前发改委关于天然气定价机制改革的具体方案正在讨论中，讨论完成后会尽快上交国务院批准。有专家预测，一旦大规模价格改革实施，势必引起多种能源资源类产品价格大幅度涨价，有可能引发新一轮通胀。美国CFTC报告的持仓显示，截止11月9日，美国原油基金持仓平多加空，净多单减少约2万手至88045手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。今日国内华泰兴燃油现货报价维持4070元/吨。今日国内燃油期货库存增加5000吨至420700吨，仍然处在历史高位。今日主力1003合约高开震荡，小幅杀跌后，维持震荡，午盘有多头资金再次介入，盘中震荡上扬，尾盘冲击第一目标4350，强势维持。
建议：多头持有。
TA：现货延续调涨，主空大减仓观点:今日PX价格涨8美元至1013美元，PTA成本6600左右，昨日PTA现货涨40至7580元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数维持4。下游聚酯大盘继续上扬。期货库存维持4202张，有效预报增加至2727张。原油上涨提振多头信心，上游PX重新上扬，下游接盘情绪再次高涨，但PTA工厂维持高开工率，后期供应可能会出现缓解。今日早盘大幅高开，再次冲击反弹新高，后盘中获利盘平仓打压期价，技术显强势。持仓显示，多空主力大减仓，主力空头减仓较大，KD指标维持强势，预计短期PTA仍将维持偏强震荡，关注8000附近压力。
建议：短线交易，继续关注资金流动性。
塑料：短线重新转强观点：由于供应原因，东北亚乙烯涨12美元至1010美元，塑料成本支撑继续巩固，塑料石化出厂价稳中调涨，均价至11200。现货市场价格高位盘整，成交不如昨日。仓单市场延续上涨，均价至11150附近。期货库存维持8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧，且大雪也造成了北方农膜的大面积破坏，需求增加。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，今日期价早盘冲高，后以11680为中轴维持震荡走势，仍然存在跳空缺口，成交量温和放大，KD指标钝化，预计仍有上攻动能，短期目标位11800。
建议：跳空缺口未填补前，仍将维持偏强走势，逢低短多。
PVC：沿5日均线冲高观点：东北亚乙烯涨12美元至1010美元，乙烯法成本约7100。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价维持，均价在6650附近，现货市场报价平稳。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约小幅下调，均价在6800左右。广交所烧碱震荡，主力合约均价约2170。仓单维持23524张。短期电价提升传言影响，PVC成本提升较大，且北方恶劣的天气造成供货紧张，电石供应偏紧，也导致了运输成本的上升，有PVC装置开工率小幅降低，今日期价创出新高7220后回落，仍受5日均线支撑，KD指标维持强势。
建议：多头持有，破7000止损/止盈。
（倍特分析师：杨森宇）
棉花：盘面无序躁动，高位风险仍在观点：美国棉花71.56-0.46。美元走高拖累棉价。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1107元。价差仍处于危险上位。
现货价格中棉328B 14316+35。仓单：247+22；有效预报491.国储棉拍卖：截止10月30日，累计成功抛售储备棉2134513吨，国储棉拍卖完成。
分析：18日：美国棉花调整和国内棉价小幅上扬，使得市场维持均衡走势，CF1005处于15430，即5日均线的中轴波动过程，目前看，15500以上仍没有上涨空间开放，投资者宜关注盘面资金面动向进行参与。同时对15500以上保持克制追买。
从盘面波动看，棉价继续受到资金流动性的呵护，CF1005盘中一度冲击15560但仍回落。15500以上仍是棉价的高风险区间。
期现价格现在对期价的限制仍起关键作用。我们对棉价不给予做多建议，仍保持偏空思路。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：继续关注核心压力菜油5月8200。
观点：加拿大：1月合约加元402.5+5.2。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货小幅上涨。全国平均8140。四川8200，全国最低8100，湖北；江苏现货价格8100+100。仓单646，有效预报2535。豆油7268；棕榈油6116建议：
18日：从昨天走势看，菜籽油5月的8200继续成为整个食用油体系的核心压力位。各油品均冲高回落，在一定程度上释放了多单的获利压力。
今日走势，豆油9月以7580为中轴，棕榈油5月以6430为中轴，菜油5月以8150为中轴进行波动。投资者可再维持轻仓多单，轻多交易。继续关注菜油5月能否穿越压力8200。、目前需确认菜油5月能否有效突破8200，以打开上行空间。
从盘面交易，菜油5月明显被8200关口抑制，但豆油9月和棕榈油5月则处于补涨格局。资金积极流入豆油9月，推动期价一度冲击7720一线。其为比价关心引领豆油和棕榈油价格上涨。
菜籽油5月若能有效突破8200，则上升目标宜升至8500，这一确认过程需随即判定，一日确认或二日确认。美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：保持惯性小幅下探。
观点：美国11号原糖22.10-0.1。
基本面：
广西新糖截止11月18日，19家糖厂开榨，新糖报价4320-4380元/吨。
现货：小幅下跌，昆明4180-42000-20；南宁4350-4380；成都4300-4320-10。
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4320-4400元/吨，下降50元/吨。
建议：18日，从17日交易判断，白糖远期合约高位压力依旧成立，今日糖价保持惯性小幅下跌，SR1009下探10日均线，即4820-4810一线，投资者仍保持偏空思维，保持抑制。
从实际交易看，糖价在盘中保持小幅下探格局，9月在盘中触及了10日均线，投资者获得空单离场的机会。
目前走势，连大集团自己都不知道糖价怎么走，不外乎就是寻求猎杀投机资金的机会。投资者在操作上也应该对此有所认识。目前，不对糖判断趋势。略远一些看，伴随新糖开榨进度提升，新糖报价存在回调到4200的可能性。投资者极轻空单维持亦可。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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