| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月18日 09:33 |
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黄金：阶段性目标位前振荡观点：周二美股小幅收涨，道指涨30.31点，市场关注到经济数据上，美国10月PPI较前月增加0.3%，低于预期0.5%；10月美国工业生产较前月成长0.1%，远低于预期0.4%，令市场认为经济复苏步伐可能慢于预期，投资者部分撤出资金，投资者风险偏好下滑。而欧洲央行行长特里谢发表支持美元维持强势地位讲话，对美元带来利好，外汇市场出现抛售高收益货币，买入美元操作，美元受以上两方面因素提振，美元指数反弹收上75.285。黄金继续从美元走势中寻找走势方向，美元反弹，令黄金高位振荡，COMXE期金1140.8美元收回盘中跌幅。目前美元指数疑似在构筑下降楔形，短线受美联储维持低利率影响探低，有故意破前低嫌疑，基金在美元指数上近期转为加多减空，特别是小部位头寸幅度更大，短线关注美元指数昨晚反弹是否有效。黄金上周突破性上涨创新高，上方1145美元（沪金约在251元/克）为度量涨幅位，金价有借助美元短线仍偏弱之机向阶段性目标位进发，但一旦美元低位转稳，金价上涨至阶段性目标后转调整可能较大。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计250元/克整数位波动。
操作：外盘金价高位振荡，沪金持多单交易，注意阶段性目标位表现。
钢材：
观点：基本面，17日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3665元/吨，较上一交易日跌8元/吨，其中上海地区跌40元/吨，北京地区持平；Ф6.5mm高线均价3635吨，较上一交易日跌5元/吨，其中上海地区跌20元/吨，北京地区持平。钢厂调价，16日鞍钢出台12月价格，线材上调150元/吨，现6.5高线3010元/吨。现货北京市场价格持稳，主要是近期雨雪天气影响到货，库存相对不高，对价格有支持，但随着天气改善，到货量将会出现集中现象。上海市场也受天气转冷影响，成交下滑，商家松动价格销售。统计局公布钢筋10产量1158.52万吨，同比增53.10%，日均产量37.37万吨，环比增加1.31万吨，数据显示，螺纹产量创新高，说明产量不减反增。目前宏观面向好、原料价格上涨，给钢材价格带来支持，而供应量不减反增，库存仍居高，天气因素影响需求为现货市场压力。短期现货价格盘整走势可能更大。
期货盘面上，主力资金在1005合约上展开争夺，从期货市场历来工业品合约情况看，还没出现像目前钢材出现较近合约和远月合约同时活跃现象，不好理解。昨日多空争夺体现在螺纹指数两次测试4128技术压力，未能形成突破，尾盘出现大幅减仓，螺纹期价短线可能振荡调整，不过调整空间并不大，螺纹指数4090、4060为技术下档。
操作：昨晚外盘股市、原油为主的商品小幅上涨为主，螺纹1002合约4030波动，盘中可能下探4015，螺纹指数上看4090表现；跟随盘面短线交易，可待期价调整在技术位获支持时逢低买。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月9日，美国原油基金持仓平多加空，净多单减少约2万手至88045手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。今日国内华泰兴燃油现货报价调高20元至4070元/吨。今日国内燃油期货库存维持415700吨，仍然处在历史高位。主力继续向1003合约移仓，今日期价高开震荡，冲击4300附近压力后回落，盘中维持震荡走势，后期仍有冲击4350一线的动能。
建议：多头持有，逢低做多。
TA：
观点:今日PX价格涨8美元至1013美元，PTA成本6600左右，昨日PTA现货涨80至7580元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷维持76，接盘情绪指数增加2至4。下游聚酯大盘持稳。期货库存减少427张至4202张，有效预报增加至2442张。原油上涨提振多头信心，上游PX重新上扬，下游接盘情绪再次高涨，但PTA工厂维持高开工率，后期供应可能会出现缓解。昨日早盘期价低开高走，盘中资金持续流入，期价突破7800，技术显强势。KD指标重新走强，关注8000附近压力。
建议：空单暂时回避，继续关注资金流动性。
塑料：
观点：由于供应原因，东北亚乙烯大涨12美元至1010美元，塑料成本支撑继续巩固，塑料石化出厂价普遍调涨100-200，均价至11150。现货市场看涨气氛仍然浓厚，报价继续上扬。仓单市场涨跌互现，均价至11000附近。期货库存增加13张至8227张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧，且大雪也造成了北方农膜的大面积破坏，需求增加。后期继续关注库存和成本变化，技术上看，期价连续两日横盘整理，仍然存在跳空缺口，成交量缩减，KD指标钝化，预计仍有上攻动能，短期目标位11800。
建议：跳空缺口未填补前，仍将维持偏强走势，逢低短多。
PVC：
观点：东北亚乙烯大涨12美元至1010美元，乙烯法成本约7100。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价小幅提高50-100，均价在6650附近，现货市场报价继续上移。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约平稳，均价在6800左右。广交所烧碱小幅上涨，主力合约均价约2170。仓单维持23524张。短期电价提升传言影响，PVC成本提升较大，且北方恶劣的天气造成供货紧张，电石供应偏紧，也导致了运输成本的上升，有PVC装置开工率小幅降低，昨日维持横盘整理，但仍然在7000上方盘整，KD指标钝化。
建议：多头持有，逢低做多，破7000止损/止盈。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：在外盘大幅走强的情况下，昨日沪胶1003合约冲高回落，收盘依然收于21000一线之下而受其压制；这说明其上行的动力已经有所衰减。在沪胶指数已涨至2008年6月高点和12月低点间0.618黄金分割位（1003合约对应在21000一线附近）之际，期价面临的压力很大。同时由于前期价涨幅较大，沪胶合约中的短线资金可能出现平仓兑现利润心态，这也导致期价容易显现出冲高急挫、高位振荡的走势。
操作建议：高位不宜继续追多；多单平仓兑现利润。
强麦观点：昨日豆粕、玉米等农产品冲高回落，上涨乏力；受此影响，强麦1005合约冲高后振荡下行。但1005收盘依然受到5日均线支撑，昨日期价也还未摆脱2160-2170这一振荡箱体，因此在期价下破2160一线之前操作上也还暂未到追空的时候。技术上看，昨日强麦1005合约盘中受到布林通道上轨线的压制和中轨线的支撑；在期价下破布林中轨线前暂时不宜抛空。
操作建议：强麦1005合约期价在下破2160一线之暂不宜追空。
（倍特分析师：康黎）
大豆观点：昨晚美豆在前期对利空有所消化、最近有需求数据提振下继续最近两日的增仓上行，美豆指数收于1032.3，主力1月收于1029，均突破前期10月高点，周一美农业部公布截至到11月12日当周的出口检验量为5984.5万蒲，另外压榨数据明显亦高于上一周。对于美豆延续近期观点，随着美豆收割完毕进入销售旺季，场内不宜盲目看空，市场焦点转向需求和南美种植情况，目前这两方面一个仍然强劲一个相对平静，美豆最近在外围偏强未改下延续技术面震荡偏强的可能较大，图形上均线偏强势头维持，注意其在邻近8月高点处的表现。
建议：国内大豆最近现货价维持坚挺，期货上已处于预期中的政策价位附近，要进一步打开向上空间，有待美豆向上进一步突破和今年收储政策的明朗，操作上回靠均线支撑适当逢低试多不宜期望过高。
豆粕观点：昨晚美豆类跟随美豆上行，美豆粕指数上涨2.64%收于302.1，对于美豆延续近期观点，随着美豆收割完毕进入销售旺季，场内不宜盲目看空，市场焦点转向需求和南美种植情况，目前这两方面一个仍然强劲一个相对平静，美豆最近在外围偏强未改下延续技术面震荡偏强的可能较大，图形上均线偏强势头维持，注意其在邻近8月高点处的表现。国内豆粕，受资金关注较高，其相对强弱情况与美盘有差异，短线上货源紧张的格局尚未明显缓解，现货价表现出稳中有涨，昨日广东由前两日的3450上涨至3530，山东地区自3580涨至3620.建议：对于国内豆类更多关注豆油，而豆粕视资金面情况而动，短线上豆类自身相对平静以受外围引导为主，图形上均线偏强势头维持，前期多单继续谨慎持有。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：盘面无序躁动，高位风险仍在观点：美国棉花71.56-0.46。美元走高拖累棉价。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1108元。价差仍处于危险上位。
现货价格中棉328B 14316+35。仓单：225-1；有效预报472.国储棉拍卖：截止10月30日，累计成功抛售储备棉2134513吨，国储棉拍卖完成。
分析：18日：美国棉花调整和国内棉价小幅上扬，使得市场维持均衡走势，CF1005处于15430，即5日均线的中轴波动过程，目前看，15500以上仍没有上涨空间开放，投资者宜关注盘面资金面动向进行参与。同时对15500以上保持克制追买。
期现价格现在对期价的限制仍起关键作用。我们对棉价不给予做多建议，仍保持偏空思路。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：继续关注核心压力菜油5月8200。
观点：加拿大：1月合约加元402.5+5.2。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货小幅上涨。全国平均8050。四川8200，全国最低7900，湖北；江苏现货价格8000+200。仓单646，有效预报2535。豆油7178+92；棕榈油6041+41建议：
国内10月份经济数据，CPI指数为-0.5%，削弱市场炒作热情。
18日：从昨天走势看，菜籽油5月的8200继续成为整个食用油体系的核心压力位。各油品均冲高回落，在一定程度上释放了多单的获利压力。
今日走势，豆油9月以7580为中轴，棕榈油5月以6430为中轴，菜油5月以8150为中轴进行波动。投资者可再维持轻仓多单，轻多交易。继续关注菜油5月能否穿越压力8200。、目前需确认菜油5月能否有效突破8200，以打开上行空间。
菜籽油5月若能有效突破8200，则上升目标宜升至8500，这一确认过程需随即判定，一日确认或二日确认。美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：保持惯性小幅下探。
观点：美国11号原糖22.10-0.1。
基本面：
广西新糖截止11月17日，13家糖厂开榨，新糖报价4320-4380元/吨-20。
现货：小幅下跌，昆明4200-20；南宁4350-4380-50；成都4310-4320+10。
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4320-4400元/吨，下降50元/吨。
建议：18日，从17日交易判断，白糖远期合约高位压力依旧成立，今日糖价保持惯性小幅下跌，SR1009下探10日均线，即4820-4810一线，投资者仍保持偏空思维，保持抑制。
目前走势，连大集团自己都不知道糖价怎么走，不外乎就是寻求猎杀投机资金的机会。投资者在操作上也应该对此有所认识。目前，不对糖判断趋势。略远一些看，伴随新糖开榨进度提升，新糖报价存在回调到4200的可能性。投资者极轻空单维持亦可。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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