| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月12日 17:20 |
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钢材期价回挫后多空争夺展开
周四螺线期货振荡回挫，早盘多头拉涨到昨结算价受压，并遭遇空头集中增仓打压，盘中1002合约期价跌至4040后，引来逢低买盘，午后盘低位呈现空头减仓。螺纹2月报4048，跌39点。市场交投活跃，成交345万手，减仓6152手至153万手。螺纹主力持仓上，主多增仓5.9万手，主多持多头26万手，主空增仓1.1万手，主空持空头39万手；出现几家新场主多大幅增仓，而有部分主空趁期价回挫仍在减仓，浙江永安等几家主空大幅加空。
现货方面：今日全国主要城市建材价格多数持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格3770-3810元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格3630-3650元/吨，较上一交易日持平；北京市场高线3480，较上一交易日涨10元/吨，三级螺纹3720吨，较上一交易日持平。钢厂调价：11日沙钢对螺纹上调80元/吨，现二级螺纹3680元/吨，普线上调100元/吨，线材3750元/吨。
现货市场，今日北京市场价格仍然小幅上涨，主要是市场传言河钢将再次上调出厂价，由于北京及周边下大雪，影响了成交。上海市场受钢厂上调价格支持，价格持稳，房地产对钢材需求的释放，使成交较好。昨天公布的宏观经济数据显示，经济回升基础进一步稳固并继续向好，特别是固定资产投资和房地产投资增长态势维持，对钢材需求形成支持。但公布的10月粗钢产量，日均166.94万吨，钢材产量6245万吨，同比增长41.6%，高产量、高库存的局面继续维持，加上冬季需求的影响，成为现货压力因素。期货盘面上，今日螺纹指数跌破4060、1002合约跌破60日均线，从主力持仓来看，打低有新进场资金买入，而部分主空仍在减仓，不过部分主空在大幅加空，看来主力资金显分歧，期价回挫至4000上方多空双方争夺难免。短线螺线期价预计振荡调整，螺纹1002合约4030、4000为技术下档。操作上认为，跟随盘面短线交易，多单获利回吐后待回调走稳再介入，新进场激进短空注意以上技术下档位表现，见好就收。
（倍特分析师：刘明亮）
天胶：短线多头发力沪胶突破上行沪胶期货价格今日突破上行，成交量和持仓量的增幅很大。主力1003合约开盘于20150，日内最高涨至20685，最低下探20080，收盘于20620；全天成交95.09万手，隔夜持仓量增加32754手，达到19.65万手。
从技术上看，虽然沪胶今日走出突破的态势，但在整个商品市场投资氛围尚未完全转、同时也没有基本面利多因素支撑的情况下，我们判断沪胶近两日的急剧拉升应该是资金博弈的结果----即短线多头资金发力。由于短线资金存在快进快出的特点，因此操作上不宜继续高位大幅追多，以防止短线多头平仓所引发的价格急挫。
操作建议：若沪胶1003合约上冲无力可以在期价下破20600后试探性抛空。
强麦：强麦上行能量有所增加郑州强麦期货价格今日全天维持振荡格局。主力1005合约开盘于2160，日内最高涨至2165，最低下探2156，收盘于2161；全天成交12918手，隔夜持仓量增加1326手，达到36216手。
受基金买盘、金价和股市上扬推动，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周三收涨。指标CBOT-12月小麦期货WZ9收高8-3/4美分,至每蒲式耳5.31-3/4美元。
强麦1005合约今日出现了一定幅度的增仓，显示出有多头资金流入，其上行能量有所增加。今日强麦德走强主要还是受到豆粕等农产品价格上涨等外围因素的影响。小麦本身的基本面上依然维持波澜不惊的消息匮乏状态，因此我们判断若没有外围因素的持续刺激以及资金的持续流入，则后市期价上行的空间不会太大。技术上看，今日强麦1005合约日内受到布林通道中轨线的支撑，走势偏强；期价已经突破2160一线的压制，上方2170为其另一压力位。
操作建议：维持偏多的短线交易思路。
（倍特分析师：康黎）
玉米：减仓缩量，连玉米震荡走高期货：今日连玉米主力合约1005，1748元开盘；受空头平仓推动，1005全天震荡上行，减仓缩量，最高1756元，最低1746元；收1755元，较昨日结算价上涨1元；成交约11万手，持仓量23.5万手，减仓约1.4万手，从主力持仓看，主空明显强于主多。从基本面分析，天气原因及市场炒作推高玉米期价，但仍需注意新玉米陆续上市引起的季节性下跌行情，目前玉米现货价格已是高位运行，持续上涨的空间较小。从技术面看，1005日K线受制于布林上轨，能否有效突破布林轨道压力还需基本面和资金面配合。
现货：国内玉米现货价格稳中有涨，大连港平舱价1750元。
操作：多单谨慎持有，若未能有效突破1760元，则多单减持。
（倍特分析师：熊羚淇）
燃油：维持弱势震荡观点：美国CFTC公布的纽约原油交易所持仓显示，截至11月3日，基金多空均有减仓，其中多头减仓略大，净多持仓减少约6000手至103817手，表明基金有获利回吐压力，但仍维持看多。美元指数在下降通道附近震荡，原油在本轮下跌以来的0.382位附近震荡，目前开始缓慢收敛，后期仍很可能向上突破年内新高83美元。昨日国内华泰兴燃油现货报价维持4050元/吨。国内燃油期货库存维持410700吨，仍然处在历史高位。今日期价继续弱势下挫，下午在周边商品的带动下，有小幅增仓反弹，但增仓幅度略显不足，燃油由于缺乏资金流动性，仍处于前期区间内震荡。
建议：短线交易，关注资金流动性。
TA：期价冲击7800，出现减仓观点:今日PX价格上涨8美元至1022美元，PTA成本6720左右，今日PTA现货涨10元至维持7560元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷降低0.5至75.7，接盘情绪指数维持4。下游聚酯大盘小幅调涨。期货库存增加830张至5786张，有效预报小幅减少至2856张。PX仍维持强势，下游接盘情绪高涨，现货继续回升，基本面维持强势，今日库存继续有小幅增加迹象，PTA工厂维持高开工率，后期供应可能会出现缓解。今日期价再次突破反弹新高，考验7800附近压力后回落。持仓显示，多空均有减仓动作，前20名持仓维持净多状态，KD在超买区钝化，短线继续关注7800附近压力，关注资金流入持续性。
建议：短线交易。
塑料：石化推高出厂价，但指标显示背离观点：东北亚乙烯维持965美元，塑料成本支撑继续巩固，塑料石化出厂价继续调高100-200元，均价维持10750。今日现货市场价格报价继续上扬，贸易商信心加强，惜售心理增加。仓单市场继续大幅上扬。期货库存增加867张至6923张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件。目前库存缓慢增加，后期继续关注库存和成本变化，今日期价高开高走，成交量创合约新高，KD指标维持强势，但继续与价格背离。
建议：不追多，短线交易。
PVC：上冲7100受阻观点：据有关报道，销售电价上调和上网电价区域调整方案有望11月中旬出台，根据方案，电网平均销售电价将上调2.5分左右，同时，燃煤电厂标杆上网电价将进行调整，东部电厂将下调，西部电厂将上调。电石法PVC成本或提高50～100元/吨，乙烯法PVC成本受影响较小。东北亚乙烯维持965美元，乙烯法成本约6770。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价继续小幅调涨，均价在6520附近，现货市场报价继续上移，卖家惜售。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约大涨，均价在6720左右。广交所烧碱稳中上涨，主力合约均价约2155。仓单增加203张至22624张。短期电价提升传言影响，PVC成本提升较大，今日期价继续冲击7100后回落，指标继续转强，预计后期仍有上攻动力，但短线指标仍处于背离，多头谨慎。
建议：多头持有。
（倍特分析师：杨森宇）
棉花：仍有调整压力观点：美国棉花69.82-1.63。支撑价格上行的能力消耗殆尽美国农业部调降全球棉花产量104万包，至1.0274亿包；其中调降中国棉花产量100万包，至3150万包。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1125元。虽然有所收缩，但仍价差处于危险上位。
现货价格中棉328B 14211+31。仓单：212；有效预报457.国储棉拍卖：截止10月30日，累计成功抛售储备棉2134513吨，国储棉拍卖完成。
分析：12日，国内棉价将有调整，我们对CF1005在15500关口的表现判断不变：即难以做出有效简单穿越。，未有动作者，多单止赢位继续提高，CF1005提高到15380一线。中线投资者的多单止赢位则对应于小时布林通道的中轨，对应CF1005，当前为15150，以每小时30点速率上行。
从棉价走势看，盘中一度调整，CF1005触及15300一线。资金小幅流出。尾盘虽有反抽，但调整走势已经形成。仍有继续调整的空间和要求。从期价价差的布局看，CF1005应有下探15200一线的要求。
从棉价当前走势看，应为有空头面临被逼仓的局面。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：菜籽油补涨，但盘面有诱多迹象。
观点：加拿大：1月合约加元383.2-2。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货稳定。全国平均8000。四川8200，全国最低7800，为江苏；核心产区湖北价位7900。仓单724，有效预报2535。豆油7086；棕榈油6000建议：
国内10月份经济数据，CPI指数为-0.5%，削弱市场炒作热情。
12日：食用油以11日收盘价整理，即豆油9月7380；棕榈5月6220；菜油5月7940。盘中冲高过程，多单换手或适当减持。合理控制仓位。单纯技术看，9月豆油尚难以穿越7420一线。
从盘中走势看，菜籽油出现补涨，可能为针对11月15日国内禁止带病油菜籽进行炒作。而观察油品的联动性和资金流向看，不排除主力拉高小持仓菜籽油，进而在豆油上进行诱多的可能性，豆油1009未能穿越7420，压力显现。此位为多单适当减持的位置。
美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：新糖压力提升，技术走势继续趋弱。
观点：美国11号原糖21.65+0.71。技术性买盘介入支撑糖价。
基本面：
广西新糖截止11月11日，8家糖厂开榨，新糖报价4380-4450元/吨。
现货：小幅下跌，昆明4220-4250-10；南宁4450；成都4370-4380 -10。
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4380-4450元/吨。
建议：12日，当前糖价走势仍为偏弱，伴随新糖开榨进度提高，目前糖价本身蕴含调整压力。今日SR1005继续对4600一线做出测试，SR1009对应60日均线4790-4780一线，投资者以技术性短空为主。
实际走势：基本正常。
糖价有进一步走弱的状态，既为开榨进度提升，也为清洗投机资金需要。投资者也保持偏空思维。
目前走势，连大集团自己都不知道糖价怎么走，不外乎就是寻求猎杀投机资金的机会。投资者在操作上也应该对此有所认识。目前，不对糖判断趋势。略远一些看，伴随新糖开榨进度提升，新糖报价存在回调到4200的可能性。投资者极轻空单维持亦可。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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