| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月16日 10:00 |
作者： |
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钢材：
观点：基本面，13日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3680元/吨，较上一交易日跌13元/吨，其中上海地区跌50元/吨，北京地区跌40元/吨；Ф6.5mm高线均价3645吨，较上一交易日跌13元/吨，其中上海地区跌70元/吨，北京地区跌20元/吨。钢厂调价，11日沙钢对螺纹上调80元/吨，现二级螺纹3680元/吨，普线上调100元/吨，线材3750元/吨。原料上周生铁持稳小幅上扬，废钢保持稳中上涨，方坯振荡上行，幅度20-100元/吨。近期现货市场钢材价格上涨、原料上涨、钢厂上调价格，形成涨价效应，对价格形成支撑。库存方面上周全国主要城市螺纹减4.22万吨，总量387.72万吨；线材减6.128万吨，总量111.55万吨，库存减幅在下降。虽然现货价格明显上涨，但天气转冷，北京受降雪影响较重，南方降温也明显，后市需求预计会受到天气因素影响，现货价格短期盘整可能更大。
期货盘面上，周五螺纹跌向4000整数关，引来大量逢低买盘，多头选择拉1005合约，从主力持仓上看，有新多资金进场，不过值得注意的是老主空选择在小幅减多加空，并不看好期价短线反弹，短线多空双方较会展开争夺。
操作：周五外盘股市、原油为主的商品有涨有跌，今日螺纹1002合约压力4100；跟随盘面短线交易，上冲压力若受压短多注意获利减持。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美国CFTC报告的持仓显示，截止11月9日，美国原油基金持仓平多加空，净多单减少约2万手至88045手，仍然维持大量净多持仓。原油指数后期仍有向上突破的动能，关注美元走势。上周国内华泰兴燃油现货报价维持4050元/吨。国内燃油期货库存增加5000吨至415700吨，仍然处在历史高位。上周末1001期价在原油影响下跳空低开，下探4000附近支撑后反弹，但仍属于弱势反弹，燃油由于缺乏资金流动性，仍处于前期区间内震荡。
建议：区间4000-4150维持，短线交易。
TA：
观点:今日PX价格跌17美元至1012美元，PTA成本6650左右，今日PTA现货跌30元至维持7500元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷维持75.7，接盘情绪指数降低1至2。下游聚酯大盘小幅调涨。期货库存增加709张至6495张，有效预报小幅减少至1917张。PX出现调整走势，由于原油走低，下游石化品种均有调整走势，基本面开始转弱，库存继续有小幅增加迹象，下游接盘情绪有所降低，PTA工厂维持高开工率，后期供应可能会出现缓解。上周末期价跳空低开，小幅杀跌后反弹，回补跳空缺口。持仓显示，多空均有大减仓动作，前20名持仓维持净多状态，KD在超买区钝化，有画死叉的趋势，短线继续关注7800附近压力。
建议：逢高试空。
塑料：
观点：东北亚乙烯维持涨5美元至975美元，塑料成本支撑继续巩固，塑料石化出厂价调高200-250元，均价提升至11000以上。上周末现货市场价格报价继续上扬，成交较好。仓单市场继续大幅上扬。期货库存增加150张至7073张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件，北方恶劣天气造成供应偏紧，且大雪也造成了北方农膜的大面积破坏，需求增加。目前库存缓慢增加，后期继续关注库存和成本变化，上周末期价受5日均线支撑，低开高走，盘中增仓上行，成交量继续创合约新高，KD指标维持强势，但继续与价格背离。
建议：短线交易。
PVC：
观点：东北亚乙烯涨5美元至970美元，乙烯法成本约6800。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价有50-200幅度调涨，均价在6600附近，现货市场报价继续上移，卖家惜售。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约继续大涨，均价在6750左右。广交所烧碱稳中上涨，主力合约均价约2155。仓单增加480张至23104张。短期电价提升传言影响，PVC成本提升较大，且北方恶劣的天气造成供货紧张，也导致了运输成本的上升，电石供应偏紧，上周末期价低开走高，指标维持强势，预计后期仍有上攻动力。
建议：多头持有。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：上周在多头资金继续推动下，沪胶1003合约期价上涨并创年内新高。但在整个商品市场投资氛围尚未完全转多、同时也没有基本面重大利多因素支撑的情况下，我们维持沪胶近期的拉升应是资金博弈结果这一观点不变。目前多头资金尚未完全退出，因此本周沪胶依然存一定上冲的能量；但期价可能因多头退场而产生大幅振荡或冲高后急挫的走势。技术上看，21000整数关口为1003合约上方最近的压力位。
操作建议：日内短线交易，1003合约在21000附近的高位不宜继续追多。
强麦观点：上周受豆粕、玉米等农产品走强的影响，强麦1005合约振荡上冲；但由于本身缺乏上涨的内在动力，在相关品种上行无力的情况下，强麦期价屡次上冲后盘中均出现回落。由于小麦本身的基本面上维持波澜不惊的状态，我们判断若没有外围因素的刺激以及资金的持续流入，则后市强麦期价上行的空间不会太大。
操作建议：本周继续维持短线交易的策略。
（倍特分析师：康黎）
棉花：盘面无序躁动，高位风险仍在观点：美国棉花70.38+1.16。支撑价格上行的能力消耗殆尽美国农业部调降全球棉花产量104万包，至1.0274亿包；其中调降中国棉花产量100万包，至3150万包。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1106元。继续收缩，但仍价差处于危险上位。
现货价格中棉328B 14211+31。仓单：212；有效预报457.国储棉拍卖：截止10月30日，累计成功抛售储备棉2134513吨，国储棉拍卖完成。
分析：16日：因投机资金相当活跃，期棉价格当前极其躁动，但受制于期现价差，期价短期内难以有上涨表现。CF1005处于15500上方时皆为投机性高风险区。投资者不宜被盘面资金流动性所误导，可以做日内的短空交易。
期现价格现在对期价的限制仍起关键作用。我们对棉价不给予做多建议，仍保持偏空思路。投资者不放尝试买1空9的套利策略（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：核心压力位关注菜籽油。
观点：加拿大：1月合约加元390.7+3。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货稳定。全国平均8000。四川8200，全国最低7800，为江苏；核心产区湖北价位7900。仓单724，有效预报2535。豆油7086；棕榈油6000建议：
国内10月份经济数据，CPI指数为-0.5%，削弱市场炒作热情。
16日：16日：受美国豆油上行影响，食用油也小幅上行，豆油9月重心上移到7440；棕榈5月上移到6280；但核心压力位宜关注菜油5月压力8200。多单继续逢高派发，不给予追涨建议。
食用油整体均为高位震荡走势。目前仍没有打开上行空间。当前我们不能判断技术上升目标。
美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：新糖报价下行，技术走势继续趋弱。
观点：美国11号原糖21.78+0.11。
基本面：
广西新糖截止11月13日，7家糖厂开榨，新糖报价4380-4400元/吨。
现货：小幅下跌，昆明4220-20；南宁4400-50；成都4320-4340 -50。
提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4380-4400元/吨，下降50元/吨。
建议：16日，当前糖价走势仍为偏弱，伴随新糖开榨进度提高，目前糖价本身蕴含调整压力。今日SR1005继续对4580一线做出测试，SR1009对应60日均线4850-4860一线，投资者以技术性短空为主。糖价有进一步走弱的状态，既为开榨进度提升，也为清洗投机资金需要。投资者也保持偏空思维。
目前走势，连大集团自己都不知道糖价怎么走，不外乎就是寻求猎杀投机资金的机会。投资者在操作上也应该对此有所认识。目前，不对糖判断趋势。略远一些看，伴随新糖开榨进度提升，新糖报价存在回调到4200的可能性。投资者极轻空单维持亦可。
（倍特分析师：李攀峰）
大豆观点：最近几个交易日在南美出现干燥影响作物生长的消息下，美豆由950美分附近回到1000美分。上周五美农业部公布周度出口报告显示，截至11月5日当周，大豆周度出口销售净增127.25万吨，高于之前市场预估的50-70万吨，上周五美豆指数冲高回落盘中上行至1000美分上方收于990.2美分。美豆在上周月度供需报告如预期上调产量后，对丰产压力有所消化，目前美豆走势对需求情况和南美天气较敏感。美豆持仓水平有待恢复仍维持1000美分附近的震荡走势。
建议：国内大豆上周在下游品种强势传导和资金面有所回暖下维持偏强走势，并在上周五突破前期高点，1009合约收于3770。目前国内大豆进入销售旺季，不仅有预期的政策托市支撑，而且美豆维持在1000美分水平令其内外价差不明显，国产豆有望保持稳中有涨，后市关注预期的收储政策的明朗情况以及08年国储豆的释放情况。图形上豆9月均线仍然呈偏强势头，短线上注意上方3800压力，前期多单继续谨慎持有。
豆粕观点：最近美豆回到1000美分附近波动，而美豆类中仍然以美豆粕相对偏弱，美豆在上周月度供需报告如预期上调产量后，对丰产压力有所消化，目前美豆走势对需求情况和南美天气较敏感。美豆持仓水平有待恢复仍维持1000美分附近的震荡走势。国内豆粕上周持续走高突破前期高点，主要因现货方面的偏紧以及资金对其的追捧，目前进口豆到港仍有所延迟货源较紧张，现货价表现坚挺，而上周出现的暴雪天气令运输受阻加重现货偏紧局面。
建议：在远期货源充足以及期现倒挂的因素，豆粕上仍然近强远弱，粕5月上周五上行至布林上轨，注意短线调整，在预期到港货源有所放大下以及美豆维持振荡走势，对连豆粕不宜盲目追多。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：雨雪天气导致运输困难，现货价格仍有上涨空间受国内恶劣天气影响，玉米现货价格稳中走高，推动玉米期价上涨。近日连玉米主力合约成交量及持仓量较前期有明显上升，市场关注度有所提高。从基本面分析，由于雨雪天气导致运输困难，国内尤其是南方玉米现货价格仍有一定上涨空间，将为目前期货价格提供支撑。但由于目前现货价格已是高位运行，继续上涨空间有限，临储玉米拍卖将启到调节作用。从技术面看，1005受制于布林上轨，上周五冲高回落，显示上方压力较大，预计1005短线维持高位震荡。
现货：国内部分地区价格稳中有涨，大连港平舱价保持1750元。
操作：多单减持，日内灵活操作。
（倍特分析师：熊羚淇）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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