| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2009年11月12日 09:30 |
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铜:美元贬值继续,铜价难以下跌,国内库存本周有可能继续增加,国内10月份进口数据大幅度减少,但是对国内来说并不是一个利空消息,废铜紧张后,国内精铜进口减少,会逐渐消化现有的库存.铜精矿加工费继续下降,贸易升水升高,限制铜跌幅,价格仍然在非常曲折的攀升,伦敦突破后多头可以选择坚持,坚持不追多,国内短时间区间49000-52000,难以有大的突破.
铝:没有特别基本面消息,价格仍然在15000左右振荡,没有趋势行情.建议观望
锌库存持续增加,主力合约17000继续成为压力,但是基于资金原因,不会出现大跌,区间16500-17000（倍特上营：许劲松）
钢材主力减仓短线调整
周三螺线期货横盘振荡，早盘打低后多头发动攻势，持续增仓拉升期价，指数反弹上4111、1002合约反弹上4114遭遇空头阻击，午后盘振荡下行，尾盘多头大幅减仓，期价小幅跳水。螺纹2月报4066，跌42点。市场交投活跃，成交412万手，减仓8.3万手至154万手。螺纹主力持仓上，主多减仓1.5万手，主多持多头26.4万手，主空减仓5777手，主空持空头38.8万手；部分主多大幅减仓，而有部分主多也在大幅加仓，但主空以减仓为主。
现货方面：今日全国主要城市建材价格稳中有涨；上海市场三级螺纹主流成交价格3760-3810元/吨，较上一交易日持平，高线主流成交价格3650-3670元/吨，较上一交易日持平；北京市场高线3470，较上一交易日涨20元/吨，三级螺纹3720吨，较上一交易日涨20元/吨。钢厂调价：11日沙钢对螺纹上调80元/吨，现二级螺纹3680元/吨，普线上调100元/吨，线材3750元/吨。
现货市场，今日北京市场价格小幅上涨，市场传言河钢将上调出厂价，但受期货价格下跌影响，商家心态有些动摇。上海市场未能继续上涨，成交受天气影响有所减弱，不过今天沙钢、永钢上调价格，给现货带来支持。今日公布10月宏观经济数据，投资继续保持增长态势，消费增长强劲，房地产投资持续升温，工业增加值大幅上扬，说明经济回升形势进一步巩固并向好，数据印证近期市场对宏观面的看好。今天还公布10月粗钢产量，日均166.94万吨，钢材产量6245万吨，同比增长41.6%，高产量、高库存的局面继续维持，加上冬季需求的影响，成为现货压力因素。期货盘面上，早盘趁宏观数据公布，多头拉高测试指数4110压力受压，午后盘振荡下行，多头减仓，同时空头也明显在减仓，多头减仓主要源于短线受压以及前期获利盘回吐，而主力空头也出现减仓，很大程度受宏观面向好，对目前市场氛围比较强形势下，选择止损或者是短空获利回吐。今日多空大幅减仓，并受压回落，短线螺线期价预计振荡调整，螺纹指数、1002合约可能回试4035、4000。操作上认为，跟随盘面短线交易，多单获利回吐后待回调走稳再介入，新进场激进短空注意以上技术下档位表现，见好就收（倍特分析师：刘明亮）
天胶：多头资金入场沪胶增仓上行沪胶期货价格今日增仓上行。主力1003合约开盘于19550，日内最高涨至19995，最低下探19535，收盘于19940；全天成交48.38万手，隔夜持仓量大幅增加69030手，达到16.38万手。
今日公布了10月份国内的宏观经济数据，其中CPI维持0.5%的同比降，幅这一数值对市场来说属于中性结果，从而使得商品市场整体依然没有获得突破振荡格局的依据。沪胶1003今日巨幅增仓上行、尾盘出现突破前高的强劲上扬走势，显现出有多头资金流入市场。在天胶下游需求不旺、库存高企、同时国储收储也还并不明朗的情况，我们判断若得不到外围市场的支持，则今日入场的多头就可能只是昙花一现的短线资金。技术上看，今日沪胶1003合约上冲至20000附近，期价明日面临这一整数关口的压制；同时明日布林通道上轨线还将下移，或也对期价构成压制。
操作建议：在1003合约大幅减仓之前保持日内短多思路。
强麦：玉米走强提振强麦期价郑州强麦期货价格今日走强。主力1005合约开盘于2155，日内最高涨至2162，最低下探2154，收盘于2158；全天成交9104手，隔夜持仓量增加824手，达到34892手。
受玉米市场涨势及基金买盘的支撑，美国芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二收高；CBOT-12月软红冬小麦期货WZ9收升3美分,至每蒲式耳5.23美元。
小麦本身的基本面上还是维持波澜不惊的消息匮乏状态，今日强麦1003的走高主要还是受到玉米期价走势强劲的提振。然而，由于玉米的上涨带有短期消息炒作的迹象，其价格缺乏连续上涨的动力。因此，若后市玉米不能持续上行，则强麦期价也难以获得更多的上涨能量。技术上而言，今日强麦1001合约继续运行于2150-2160这一振荡箱体之中，并未显现出突破性的方向。
操作建议：继续以振荡市对待；维持短线交易策略。
（倍特分析师：康黎）
豆类油粕震荡偏强大豆横盘整理国内豆类在昨日已对美农业部偏空报告有所提前反应，今日豆粕豆油主力合约小幅上移，大豆最近以等待消息明朗的横盘震荡走势为主。今日国内大豆继续小幅减仓其中主力9月收于3715较昨日震荡区间进一步收缩，豆粕上9月增仓3万多手5月增仓近2万手，粕5月仍运行于5日均线上方收于2879，豆油主力1009继续增仓收于7362短线上均线偏强势头维持。
美豆方面，昨晚美豆在预期农业部报告偏空下由电子盘高位出现回落，场内时间后美农业部公布了11月供需报告，意料之中的继续上调了美国和南美产量数据，但上调幅度超过预期，其中美国大豆09/10年度产量预估为33.19亿蒲式耳，单产为43.3蒲式耳，高于之前平均预估产量32.69亿蒲式耳单产42.7蒲，巴西和阿根廷的产量由上个月分别调高至6300和5300万吨。目前美豆因自身缺乏新的利多亮点，但外围强势继续，并且市场之前对此次产量调增的信息有所反应，对于美豆不宜盲目看空。
国内大豆，预计新豆收储政策有望在本月中旬出台，最近现货价格由前期稳中有涨转变为小幅回落，主要因前期黑龙江产区部分临储转地储的大豆上市，且成本价格低于现货价和竞拍价，今日国储豆竞拍全部流拍，市场内观望较重采购谨慎，因而连豆在政策未明朗以及现货转弱下上升势头减缓。国内豆粕，期因进口豆到港延迟货源较紧张，现货价表现坚挺，但预计11月中下旬将集中到港，因远期豆源供应充足市场对豆粕远期态度较谨慎，豆粕走势上仍主要受美盘和资金面的引导。
最近美豆对产量创纪录有所消化加上外围强势未改，美豆向下较抑制，但发动大行情的契机未现，对豆粕豆油上以短线上跟随技术面特点逢低试多为主，而连豆上的前期多单注意减轻仓位，若美豆走势反复以及政策未明朗前，连豆在3740附近走势易出现胶着走势。
（倍特分析师：李晓丽）
玉米：连玉米冲高回落，仓量齐增期货：今日连玉米主力合约1005，1747元略高开；开盘后震荡上行，早盘最高涨至1761元，随后持续盘整，成交平稳；午盘受多头获利了结影响，价格震荡走低，最低至1746元；收1748元，较昨日结算价上涨8元；成交约21万手，较昨日大幅增长，持仓量近25万手，增仓近2万手，从主力持仓看，主空强于主多。从基本面分析，近日玉米现货价格反弹支撑玉米期价走强，且市场传闻国家有意让多方主体入市收购玉米，亦刺激期价上涨。从技术面看，1005今日收上影阳线，布林上轨对1005的压制较大，短线1005将维持高位震荡，有望继续挑战布林上轨压力线。
现货：国内玉米现货价格稳中有涨，大连港平舱价1750元，较昨日上涨10元。
操作：多单谨慎持有。
（倍特分析师：熊羚淇）
燃油：
观点：美国CFTC公布的纽约原油交易所持仓显示，截至11月3日，基金多空均有减仓，其中多头减仓略大，净多持仓减少约6000手至103817手，表明基金有获利回吐压力，但仍维持看多。美元指数在下降通道附近震荡，原油在本轮下跌以来的0.382位附近震荡，后期下探支撑后，仍很可能突破年内新高83美元。昨日国内华泰兴燃油现货报价维持4050元/吨。国内燃油期货库存维持410700吨，仍然处在历史高位。今日期价受4100附近压力后，震荡走低，4100以上压力仍然较强，关注4000支撑，燃油由于缺乏资金流动性，对原油涨跌不敏感，仍处于前期区间内震荡。
建议：短线交易，关注资金流动性。
TA：
观点:今日PX价格上涨18美元至1014美元，PTA成本6650左右，今日PTA现货涨20元至维持7550元。PTA工厂负荷维持94，聚酯负荷降低0.5至75.7，接盘情绪指数维持3.5。下游聚酯大盘继续维持高涨。期货库存增加188张至4956张，有效预报减少至3098张。PX仍维持强势，下游接盘情绪高涨，现货回升，基本面维持强势，今日库存有小幅增加迹象，PTA工厂维持高开工率，后期供应可能会出现缓解。今日期价再次突破反弹新高。持仓显示，多头主力仍然持续增仓，前20名持仓维持净多状态，KD指标已经进入超卖区，短线关注7800附近压力，关注资金流入持续性。
建议：短线交易。
塑料：
观点：东北亚乙烯涨10美元至965美元，塑料成本支撑继续巩固，塑料石化出厂价维持，均价维持10600。今日现货市场价格报价小涨，贸易商信心加强，均价至10700。仓单市场继续维持上扬。期货库存增加693张至6056张。成本支撑和库存偏少是本轮上涨的主要条件。后期关注库存和成本变化，今日期价再次冲高至11000以上，但尾盘受获利盘打压回落，KD指标维持强势，但已经有小幅背离迹象。
建议：多头获利平仓，短线交易。
PVC：
观点：据有关报道，销售电价上调和上网电价区域调整方案有望11月中旬出台，根据方案，电网平均销售电价将上调2.5分左右，同时，燃煤电厂标杆上网电价将进行调整，东部电厂将下调，西部电厂将上调。电石法PVC成本或提高50～100元/吨，乙烯法PVC成本受影响较小。东北亚乙烯涨10美元至955美元，乙烯法成本约6770。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价继续小幅调涨，均价在6520附近，现货市场报价继续上移。华北地区32%离子膜烧碱市场价维持392.5元/吨。广交所PVC主力合约继续上涨，均价在6650左右。广交所烧碱持稳，主力合约均价约2155。仓单增加179张至22421张。短期电价提升传言影响，PVC成本提升较大，期价冲击第一目标位7050附近后受压回落，指标转强，后期仍有上攻动力，但短线指标有小幅背离，多头谨慎。
建议：多头持有。
（倍特分析师：杨森宇）
棉花：危险高位，多单离场观点：美国棉花71.44+1.52。
美国农业部调降全球棉花产量104万包，至1.0274亿包；其中调降中国棉花产量100万包，至3150万包。
郑州棉花指数与中国328B指数的价差为1239元。价差处于危险上位。
现货价格中棉328B 14180+32。仓单：212-9；有效预报457.国储棉拍卖：截止10月30日，累计成功抛售储备棉2134513吨，国储棉拍卖完成。
建议：11日，国内棉价继续上涨，CF1005触及15500关口，我们对此位判断难以简单突破。且期现价差处于极高风险的上位。多头已经减持或者清仓出场。
未有动作者，多单止赢位继续提高，CF1005提高到15380一线。中线投资者的多单止赢位则对应于小时布林通道的中轨，对应CF1005，当前为15150，以每小时30点速率上行。
从棉价当前走势看，应为有空头面临被逼仓的局面。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：CPI指数未能转正，削弱国内情绪。
观点：加拿大：1月合约加元383.2-2。
美国农业部供需报告：美国大豆产量创33.19亿蒲式耳的记录，报告本身有轻微利空。
国内现货：全国现货稳定。全国平均8000。四川8200，全国最低7800，为江苏；核心产区湖北价位7900。仓单724，有效预报2535。豆油7057；棕榈油5958建议：
密切关注今日国内出台的10月份经济数据，特别是CPI指数能否转正，以激发市场炒作热情。
11日：食用油以10日收盘价整理，即豆油9月7300；棕榈5月6180；菜油5月7920。操作上关注CPI数据，一旦转正，可做多单的适当增持。
从盘中走势看，早盘第一波明显对资金追逐CPI转正，而介入短炒，但数据为-0.5%，当即削弱市场热情，期价回落整理。
整体走势为重心大幅调整，投资者可继续维持轻仓的多单部位。但上涨空间仍为谨慎。
美国经济走强的大背景下，商品目前处于易涨难跌的基本状态。投资者需要保持耐心。不追涨杀跌。可维持轻仓多单。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：没有突破压力迹象，技术走势趋弱。
观点：美国11号原糖20.94-0.44。交易商关注产量增加预期，美元下跌对糖价推动力度不足。
基本面：
广西新糖截止11月11日，6家糖厂开榨，新糖报价4380-4450元/吨。
现货：涨跌不一，昆明4240-4260-10；南宁4450；成都4380-4400 -20提示：09/10糖价运行的核心因素就是在于产糖集团和国家调控能力的博弈。基于此，目前不能做出任何趋势性判断。我们目前不能看到糖价上升空间的开放迹象。广西新糖报价4400元/吨。
建议：11日，从盘面交易看，SR1005在4680压力仍为保持，对应SR1009其压力则处于4880一线。目前没有进行突破的迹象。盘中以短线交易为主，今日SR1005应对4600一线做出测试，SR1009对应60日均线4790-4800一线，投资者以技术性短空为主。
从盘面走势看，糖价消极波动，主力SR1005和SR1009重心下移20点，走势继续偏弱，投资者日内短空机会。
目前走势，连大集团自己都不知道糖价怎么走，不外乎就是寻求猎杀投机资金的机会。投资者在操作上也应该对此有所认识。目前，不对糖判断趋势。略远一些看，伴随新糖开榨进度提升，新糖报价存在回调到4200的可能性。投资者极轻空单维持亦可。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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