二季度行情的直线回落，并没有导致基金平均持仓大幅回落。据天相投顾对基金二季报的统计，二季度末，包括股票型、混合型和封闭式基金在内的510只可比的偏股基金整体仓位达79.71％，环比一季度末上升0.9个百分点。

众禄基金研究中心分析，尽管当前基金普遍认为市场没有趋势性机会，但面对可能出现的阶段性、机构性机会，基金此前的悲观情绪正在不断弱化，在股票仓位上基金总体上偏向于小步前行，谨慎地对待可能的机会与难免的风险。

根据天相统计，二季度基金增持幅度最大的前三大板块分别为房地产、医药生物和电子，二季末基金配置这三大板块的比例较一季末分别上升1.35个、1.24个和0.83个百分点，减持较多的则是机械、采掘、食品饮料行业。

从整体上看，偏股基金配置前三大板块仍为金融保险、机械设备和食品饮料。贵州茅台、中国平安、万科A、格力电器和保利地产位居基金前5大重仓股，上述招商银行、五粮液即便遭到大量减持，仍位列基金二季度前十大重仓股，说明基金仍看好消费金融。

上周公布的中国上半年宏观数据差强人意，二季度经济增长显著放缓，环比有所回升，在此影响下，A股市场延续弱势调整走势。展望下半年，基金开始将目光更多地投向“结构性”行情，深度挖掘优质个股的投资潜力。近期不少发布了下半年策略报告的基金公司也表示，市场将会如同上半年一样在纠结中震荡前行，结构性机会与主题性机会将成为下半场投资的主基调。

继明星代言、微电影大行其道后，基金营销再出新招。日前，以创新著称的国投瑞银基金推出“纯粹体”创意营销，通过线上线下征集个性化的纯粹体宣言，帮助投资者在千基时代回归简单投资的本源。

高点增加高风险资产配置比例，低点降低高风险资产配置比例，从投资策略的角度看，实在不是一个合理选择。但投资者只有在经过一个涨跌周期后，才有可能认识到自身的风险承受力。从配置有效性上讲，这实在是个非理性调整，只能算投资者进入不确定市场所必须支付的学费。

次贷危机发生前的美国就给了我们很大的教训，随着宽裕资金不断入市，由于具有良好贷款资质的客户已经获得了贷款，在利益驱动下，大量的机构把眼光投向了不合格的贷款人，因此产生了巨量的次级贷款。此外，存准的不断下调更可能使得刚刚达到理想数值的通货膨胀率再次上升。

在经济由“衰退”向“复苏”转变的过程中，债券基金并非被动守望者，事实上，债券基金几乎是全市场最有可能进行良好资产配置的基金产品，二级债基完全可以通过提高转债与股票仓位，来分享三季度大概率出现的股市盛宴。

在整个基金业折戟沉沙的2011年，货币型基金一枝独秀，成为各类型基金中惟一获得正收益的基金类型，3.48%的正收益，几乎相当于一年定期存款的利率，货基渐成普通基民关注的焦点。在负利率的时代，如何运用货币基金给自己的财富保值增值？来听听汇丰晋信的货币基金经理李媛媛的观点。