全景网8月3日讯 最近市场对CPI走势非常关注，有人认为，农产品价格的上升，自然灾害的影响，加上充足的流动性，会造成下半年CPI持续走高。根据这类问题，招商证券表示判断CPI的走势，主要有三种方法：一是自上而下，二是自下而上，第三是部分自上而下，部分自下而上。对于CPI的走势，运用自上而下的方法，根据经济增长和货币供应的变化进行判断更为合理，当然，短期可以结合农产品价格数据帮助预测。预测下半年CPI将在7、8月见顶回落，7月CPI预计为3.7%，全年CPI为3.5%左右。（更多研报请进研报专区）

    广发证券：公布非公开发行股票预案，拟募资180亿元

    今日广发证券公布非公开发行预案。此次非公开发行是广发证券借壳以来第一次在资本市场上募集资金，在股价走低的情况下发行，首先保证了投资者较低的投资成本，较大程度上保证了发行的成功。宏源证券认为本次广发证券非公开发行可谓正当其时，一方面有利于其扩大资产和经营规模、发挥规模优势、提升公司竞争力，另一方面也为度过行业危机、在时机成熟时兼并收购奠定基础；并上调了广发证券的投资评级至增持。金元证券建议关注方案的进一步进展，尤其是条款的明晰和确定。同时关注增资扩股之后，资金的投放方向和使用效率。

    广发证券停牌三天今日复牌以33.80元高开，午后逐步走低，最终以33.26元收盘，涨幅0.85%。

    行业跟踪报告

    钢铁行业：需求正常化与估值修复

    目前困际钢铁龙头公司平均PB在1.6倍左右,而宝钢股份仅1.15_倍,行业加权PB也仅1.3倍。国内钢铁公司未来良好的市场前景以及未来行业并购重组带来的行业竞争格局的变化,国内钢铁公司的估值不应该低于国际水平。我们认为,给予国内钢铁行业平均1.6倍的PB是合理的,距离目前的估值还有20%左右的提升空间。

    中信证券认为目前投资者对周期性行业尤其是钢铁股的过度恐惧,而导致公司估值的偏离,为价值投资者创造了这种"跌"出来的机会。作为上半年股价跌幅最大的行业,我们先看反弹,估值修复;如果保障性住房、区域建设和淘汰落后产能得到落实,行业基本面将大幅好转,我们再看行业反转。我们努力寻找行业结构分化中的机会,主要关注:一、受益于转变发剧方式的特钢行业;受益于西部大开发的公司;受益于铁矿价格上涨的公司;以及资产重组公司。重点推荐:八一钢铁(新疆概念+重组预期)、凌钢股例(铁矿+重组预期)、大冶特钢(特钢+重组预期)、和新兴铸管(新疆概念+铸管)。

    旅游行业：继续把握政策利好的投资机会

    招商证券认为下半年仍是利好政策密集期,投资能真正受益利好政策的公司,如:所处区域出台利好政策的可能性较大,或享受政策带来的扩张机遇的公司;此外,亦可关注旅游股中的地产股；推荐顺序：桂林、湘鄂情、华天、锦江、金陵饭店、黄山、中青旅、丽江、三特、峨眉山、中国国旅

    热门公司中报点评

    包钢稀土：业绩超预期，整合向南方迈进

    业绩：公司上半年实现营业收入23.28亿元，同比增长157.33%；实现归属于母公司股东的净利润3.54亿元，同比大幅增长626.77%。实现每股收益0.438元。

    公司出资7387万元购买赣州信丰新利48%的股权;出资8921万元与赣州市全南晶环共同组建稀土分离公司,新公司成立后15日内全南晶环完成部分股权转让,包钢稀土持有49%股权;出资6934万元购买赣州晨光9.25%的股权。

    中金公司认为公司稀土产品销量增加,价格大幅上涨是公司业绩大幅增长的主要原因。公司投资江西稀土分离企业，此举标志着包钢稀土正式迈入南方稀土领域。由于这三家下游企业在南方地区均有自己稳定的稀土来源和增长潜力,股权收购有利于加强公司对南方资源的掌控,进一步提高行业影响力和控制力。

    国信证券认为包钢稀土的国贸公司运营模式将逐渐渗透至南方稀土分离企业，对于加强包钢稀土资源掌控力，大幅提高包钢稀土的行业影响力和控制力，进一步提升公司在稀土产品上的定价权具有重要意义。

    海通证券认为公司三季度和四季度盈利情况继续保持乐观，全年有望实现每股收益1.00元，2011年公司受益于新收购的南方分离企业的增量，盈利能力进一步上升，预计2011年可实现每股收益1.25元。2012年之后公司的盈利能力除来自于市场需求量的增长，磁性材料、核磁共振影像系统以及动力电池等业务也将提升公司的盈利能力，促使公司的利润进一步提升。

    西宁特钢：钢铁前高后低，矿产前低后高

    业绩：西宁特钢2010年上半年实现营业收入34.4亿元,同比增长42%,净利润为7720万元,同比增长1322%,基本每股收益为0.104元。

    申银万国指出公司上半年分别完成原煤、焦炭、铁精粉产量为31.7、35、56万吨。公司后续将加快下属矿山的建设进度,计划在未来3年内将西钢矿业精铁粉产能扩张至70万吨,将肃北博伦与哈密博伦两矿山总产能扩张至150万吨。120万吨的煤炭产能将于年底投产,明年实现外销60万吨。后续资源的扩从将进一步提升公司的盈利空间。

    中金公司认为由于上半年煤炭产量释放受阻;西部钢铁和资源价格走势的滞后性,因此上半年钢铁和矿石盈利参半。全年来看,钢铁业务是前高后低,而矿产业务是前低后高。下半年矿产业务将成为盈利支柱。

    今日券商个股评级一览（点击查看更多）

    评级“买入”的有：峨眉山（中信证券）、海正药业（申银万国）、华润三九（国金证券）、顺络电子（安信证券）、农产品（广发证券）、综艺股份（广发证券）、中兴通讯（安信证券）

　　评级“强烈推荐”的有：辽宁成大（招商证券）、信立泰（招商证券）

　　评级“推荐”的有：日照港（中金公司）、友好集团（中金公司）、金岭矿业（平安证券）、煤气化（国信证券）

　　首次关注的有：三环股份（招商证券）