| 来源： |
东莞证券研究所 |
发布时间： |
2011年05月09日 14:45 |
作者： |
俞春燕 |
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撰写时间： |
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事件：
近日，中国银监会印发《中国银行业实施新监管标准指导意见》（以下简称《指导意见》），确立了我国银行业实施新监管标准的政策框架。《指导意见》借鉴了第三版《巴塞尔协议》，从资本要求、杠杆率、拨备率、流动性四项新的监管工具进行全面涵盖，具体要求如下：（1）资本充足率方面：核心一级资本、一级资本、总资本充足率分别不低于5%、6%、8%；留存超额资本要求2.5%，逆周期资本要求0-2.5%；系统重要性银行附加资本要求为1%；（2）杠杆率方面：一级资本占调整后表内外资产余额的比例不低于4%；（3）流动性方面：流动性覆盖率、净稳定融资比例不低于100%；（4）拨备率方面：拨备/信贷余额不低于2.5%，拨备覆盖率不低于150%。
点评：
1．《指导意见》与之前媒体报道的内容基本一致，但是与去年9月银监会提出的四大监管工具相比达标条件有所放宽。
最终出台的《指导意见》与市场预期基本相符，与2010年9月银监会提出四大监管工具相比，条件有所放宽，这主要体现在资本充足率条件的放宽以及达标期限的放宽。
去年版本的最低核心一级资本、一级资本、总资本要求分别是6%、8%、10%，现改为5%、6%、8%。
原来仅规定“超额资本要求”为0%-4%（必要时0%-5%），现拆分为留存资本要求为2.5%，“逆周期监管资本”为0%-2.5%。达标期限方面，去年版本要求从2011年开始，系统性银行2012年达标，非系统性2016年达标，现从2012年开始，系统重要性银行2013年达标，非系统重要性银行时间不变。详见表1。
流动性指标和拨备率指标达标时间均有放宽。
2．《指导意见》属于新监管框架纲领性文件，监管政策的最终明确有助于对银行业经营环境形成明确预期，但具体实施细需要继续补充完善。
银监会最早在去年提出9月提出中国版本的巴塞尔协议三，并在商业银行展开了广泛的征求意见，监管标准的大幅提高让业内倍感意外，银行板块也经历了一段十分低迷的行情。随着监管政策的最终明确，有利于银行业经营环境形成明确的预期，但《指导意见》属于纲领性文件，具体实施细则仍然需要完善。
类似拨贷比这种一刀切的监管标准，银监会在《指导意见》中也谈到“建立动态调整贷款损失准备制度”，如何适度调整也是后期需要明确的问题。
（具体内容请见附件）
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