| 来源： |
长城证券研究所 |
发布时间： |
2010年11月16日 14:22 |
作者： |
周涛 |
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投资要点： 全行业将迎来高速、实质性增长。重点关注政策大力支持的行业中拥有业绩支撑的优质个股。
行业继续保持稳定、高速增长：软件行业近年来保持了稳定的高速增长，今年年初至今更是增速逐月上升。随着明年下游新增需求的不断扩大，我们预计行业将保持高速增长，部分子行业将出现超预期的增长。
政策强力推动：在国家大力发展的战略性新兴产业中新一代信息技术排在第二位，涉及行业内众多子行业。随着十二五计划的出台，这些子行业中的关键技术与商业模式的发展必将逐步进入实际的试点、推广与应用阶段。配合12月份出台的“新18号文”，全行业将迎来一个新的高速发展时期。
看概念更要看业绩：随着政策的进一步细化，云计算、物联网等未来的新一代支柱型产业将逐渐从概念“落地”变为具体的基础设施、丰富的应用并逐渐形成新的商业模式。对行业的关注亦将从追逐概念转变为关注下游的实际需求。拥有广阔应用背景的子行业必将成为亮点，而其中业绩优异在行业中占有优势地位的个股必将脱颖而出。
热点中谁能真正收益：云计算：系统集成商；物联网：平台类企业；三网融合：广电设备商+跨平台服务商。
行业评级与投资策略：考虑到政策面的大力支持与潜在的巨大需求，我们给予计算机应用行业“推荐”的投资评级。同时，我们推荐受益于云计算、物联网、三网融合、移动互联网等相关子行业具体优惠政策的、绩优股投资组合：东华软件，云计算绩优股；超图软件，地理信息系统平台软件领先者；数码视讯，国内最大的数字电视软件与系统供应商；乐视网，唯一在国内上市且实现高盈利的跨平台视频服务提供商。
风险提示：大盘系统性风险。
（具体内容请见附件）
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