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倍特期货2月20日早盘分析

  股指:持续技术回调,短线企稳迹象不明显
  【外盘】周二欧美股指普涨,道指涨0.39%至14036创逾5年新高。
  【消息面】周二沪深两市净流出资金176.34亿元。铁路货运价格2月20日起上调近13%远超市场预期。多家银行未接到房贷政策调整通知。
  【指数】股指昨日继续技术调整,回靠20日均线,权重板块疲弱,市场资金流出176亿。
  期指主空有回落减仓止盈迹象,净空持仓略缩减至1.61万手,仍处近期高位,临近20日均线,多空分歧逐步增大,空头操作谨慎。   
    图形上,期指短线小时及15分钟级别走势偏空,无明显企稳迹象;但日线级别仍处于布林中轨上方,偏多趋势未变。
  昨日市场配合房地产调控、IPO开闸等传言进行调整,技术性休整的迹象明显。目前海外股指走好,或重新鼓励多头信心,但多头临近“两会”也有在2700-2800前期压力区兑现盈利的倾向,操作上可以2700-2800的区间思路对待当前股指运行。
  【操作建议】日内15分钟布林下轨区间短线,3月短压2740。节前低位多单冲高逐步止盈。          
  (倍特分析师 熊羚淇)

  钢材:震荡盘整,短线偏空交易
  【外盘】美并购消息提振市场,股市、原油收涨,伦铜收跌,美元指数震荡回落。
  【消息面】宝钢、武钢、鞍钢等多家钢企上调3月出厂价,一季度盈利曙光乍现。
  【基本面】18日上海地区Φ20mm二级螺纹钢现货价3840元/吨,较上一交易日涨40;Ф6.5mm高线价3680元/吨,涨30。节后螺线社会库存大幅增加,较去年最高水平低30万吨;铁矿石、钢坯上涨持坚,宝钢武钢提前上调3月出厂价,现货价格节后持续大幅上涨。
  【期货盘面】周二股市反弹收涨、工业品继续收跌。美持续不断的公司并购消息提振投资者情绪,今年以来已宣布的美国并购交易总规模高达1600.5亿美元,创05年以来同类阶段最高水平。工业品仍然较弱,技术上外盘工业品切进前期整理箱体,市道在转弱;股市反弹扭住调整走势,关注冲关表现。国内股市两连阴,关注今日是否止跌反弹。短线整体市场氛围中性。螺纹钢厂调价、现货上涨、原料持稳仍有支持,但库存大增需要关注产量后续状况,期螺受多空因素交织影响,多空双方展开激烈争夺,短线震荡调整市,上行承压需求释放前暂缺强劲动能,下行有抵抗。
  【操作提示】螺纹10月4200震荡;短线偏空交易,4225反压,4160有下档。

  大机构大幅减持阴霾笼罩金银持弱难返
  【基本面】周二股市反弹收涨、工业品继续收跌。美持续不断的公司并购消息提振投资者情绪,今年以来已宣布的美国并购交易总规模高达1600.5亿美元,创05年以来同类阶段最高水平。工业品仍然较弱,技术上外盘工业品切进前期整理箱体,市道在转弱;股市反弹扭住调整走势,道指挑战历史高点。外汇市场受日本弱化购买外国债券传言影响美元回落,股市走高令投资者风险偏好回升,而受索罗斯等几家大型机构大量减持黄金资产阴霾笼罩的金银市场再度遭遇投资者抛压双双下跌,COMEX期金收1604.2美元,期银收29.4美元。
  【技术面】美元指数重新站上80整数关,市道转强,短线前高点压力下或震荡盘整。金银反抽乏力,黄金再度回跌至1600白银跌至前低,市道持弱,维持下行调整市,短线黄金关注千六关口白银看前低点下档表现;沪金银跟随外盘波动。
  【操作提示】沪银6月回6170,沪金6月回328;中线持空交易,短线空头注意打低换手交易。
  (倍特分析师:刘明亮)

  原油
  WTI(4月)97.09(+0.04%)
  Brent(4月)117.52(+0.12)
  因美中西部石油枢纽输油不畅造成当地库存高企的局面将有所缓解,美原油期货走高。美元指数小幅收跌。

  PTA  强势整理,测试下档支撑位有效性
  数据快讯
  2月18日 美国PX  FOB美国海湾1625-1635美元/吨(-)
  2月18日亚洲PX CFR中国台湾/中国大陆1723.5-1724.5美元/吨(+3);FOB韩国1698.5-1699.5美元/吨,较节前涨11美元/吨(+3)
  2月18日,PTA现货价向下调整,MEG价格走势盘抑,聚酯切片、有光聚酯切片价格走势上抬,CDP切片价格走势平稳,聚酯瓶片价格走势盘升。涤丝市场上价格呈现小范围向上走势。下游织造厂家、加弹企业节后处于恢复生产阶段,开机率水平仍为偏低。短期内涤丝大盘的对峙局面还将延续,但个别畅销涤丝产品的价格或将上攻。
  操作建议:TA5月偏强下方空间有限,持仓逐向远月过渡,8800-8700支撑,9月延续强势整理节奏区间震荡,继续测试8800-8650支撑位,如测试有效,则可依托支撑位高空减持换手,如有效下破,则高空继续持有,日内可进行短空操作。

  PVC 区间震荡
  数据快讯
  电石法成本:华北PVC 6250-6300(-)华东PVC 6420-6450(-)华南PVC 6480-6550(-)
  乙烯法成本:华北PVC 6800-6850(-)华南PVC 7000-7050(-)华东PVC7000-7100(-)
  由于远途运输、外销货源减少制约以及节后物流偏紧,电石到货情况持续紧张。国内PVC现货价格维持节前水平,华南PVC市场贸易商多已返市,但华北、华东地区PVC市场仍然清淡,成交稀少,目前市场观望气氛浓重,主流报价略有微调。
操作建议:V5月区间震荡6600支撑6680压力日内交易,破位注意调整仓位。

  LLDPE  强势整理,测试下档支撑位有效性
  数据快讯
  2月18日CFR东北亚乙烯1415美元/吨(-);CFR东南亚乙烯1420美元/吨(-)
  2月19日国内线性低压出厂价10800-11450。多数国内石化厂商上调线性低压出厂价。
  亚洲乙烯价格高位僵持,石化定价高企,市场货源供应略显吃紧,下游农膜及塑料薄膜生产商多在元宵节前后开工,近期终端需求依旧低迷,商家出货滞缓,市场交投气氛冷清。
  操作建议:连塑9月强势整理,测试11300-11100支撑位,如测试有效,则可依托支撑位高空减持换手,如有效下破,则高空继续持有,日内可进行短空操作。
  (倍特分析师:黎琦)

  天胶:26000整数关口支撑价格
  观点:昨日沪胶延续了调整行情,期价重心继续下移。目前天然橡胶基本面向好:市场货源供应预期减少,需求将逐步增加。因此,虽然近期沪胶连续走低,但我们预计期价在后市并不存在大幅下行的空间,在未来的几个月内依然是易涨难跌,目前其处于震荡蓄势阶段。技术上看,昨日沪胶1309合约下探至26000整数关口附近并受到支撑;26000一线或将成为短线多空分水岭----期价因受到这一线的支撑而缺乏下行的空间。
  操作建议:日内短线交易;在确认沪胶1309合约下破26000前不宜低位追空。

  强麦:短线触底反弹
  观点:春节过后乃至整个春季国内小麦价格面临压力相对较大,强麦期价缺乏大幅反弹的能量。另一方面,基本面也缺乏明显的利空因素打压麦价,期价缺乏内生的下跌能量。我们预计目前强麦期价跟随市场整体多空情绪波动的可能性较大。昨日强麦期价反弹,但资金流入迹象不明显,预计后市反弹力度不强。技术上看,目前2500整数关口对强麦1305合约形成支撑,期价在下破这一整数关口前就缺乏继续走低的空间;后期需关注10日均线对期价反弹的压制作用。
  操作建议:在强麦1305合约下破2500整数关口前不宜低位追空;若日内期价突破2520可短多之2540一线附近。
  (倍特分析师 康 黎)

  棉花:空头抛压,策略不改
  观点:美棉84.04+0.97,整体市场稳健。 
  数据:美农报告上调中国棉花产量50万包,上调库存200万包,达到创纪录的4261万包
  现货:中棉328B19285+5,期现价差+752。价差收缩到合理区间。 
  信息:    
  收储:截止2月1日, 2012年度棉花临时收储累计成交6153100吨。  
  放储:2月19日储备棉投放数量为80124.96吨,实际成交28903.52吨,成交比例36.07%;,折328级成交价为19319元/吨(公重),比当日CC Index 328价格比高34元/吨;。截止2月19日,累计上市总量1278618.82吨,累计成交总量450046.74吨,成交比例35.20%。
  20日:棉花在昨日已经进行了阶段性反弹的高点测试,我们在周报中判断为20100一线。策略不改,5、9月合约,直接切入20100一线,触及我们对反抽目标的判断,基于大势认识,给予空头抛压的建议。新空以收稳20200为止损。
  截止2月1日,国储棉花收储量突破610万吨。

  食用油:重心维持,豆油领涨 
  观点:外盘稳健,农强工弱。豆系普涨,因中国需求节后恢复。
  外盘:美豆1427 豆油52.59马棕2588加菜籽3月641.2。
  现货:国内菜籽油10650,江苏10600;四川10700,湖北10750
  豆油8699;棕榈油6458+45。
  数据:美农报告,美国大豆期末库存为1.25亿蒲式耳,降低0.1亿蒲式耳。
  20日:整体市场昨日活跃,油脂系温和回升,日内高点:5月豆油8720,棕榈6820;菜油9980;9月豆油8820,棕榈7200;菜油9980。多单日内滚动交易,重心维持豆油。
  技术形态偏强,仍可进行轻多仓位,重心为豆油的维持。
  重要信息:马来可能取消棕榈出口免税措施,对市场将有利多

  菜籽菜粕:粕类随意性仍强,菜籽注意上位压力
  观点:外盘稳健,农强工弱。豆系普涨,因中国需求节后恢复。
  现货价格 菜籽5231+5;菜粕2499+3;
  20日:菜粕5月注意2650一线压力,短线交易,9月注意2560-2570一线压力。鉴于粕类随意性仍高,我们仍以短线交易为主,且不追高,仍注意买9空5套利;
  菜籽9月注意5480压力,轻多滚动交易,高位注意换手。
  操作上,我们仍给予菜籽的轻多持仓,而菜粕限于资金随意性,我们仍难以给予建议,仍维持套利判断。

  白糖: 提高换手频率,对决状态延续
  观点:外盘稳健,农强工弱。美糖预期需求增加,18.09+1.1%。
  现货报价:新糖: 南宁产糖集团5420-5480,新糖报价-40; 
  重要信息: 
  2月17日,广西甘蔗收购价出台,475元/吨,联动价6580元;
  2月18日,云南甘蔗收购价出台,420元/吨,联动价6500元;
  20日:广西甘蔗价475元,云南甘蔗价420。市场当前明显对对决状态,为制糖成本和外界供需关系进行对决,日内注意压力:5月5380,9月5380一线,多单逢高积极换手,轻微持多交易。
  对决状态,成本和供需(外界)对应。我们不能去揣摩更多的东西,只是从正常逻辑推理看,集团当前不必采用自杀行为,时势转换之后,政策效应已经明示:定价能力重归集团。
  (倍特分析师:李攀峰)
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