| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年08月16日 09:40 |
作者： |
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金融类 股指期货：
（高兴）近期房地产板块处于强势反弹中，反弹后续的发展，取决于调控政策的走势，其中的关键之一
就是看物业税何时启动试点。目前有消息称重庆将启动物业税试点，或将给房地产板块带来影响，注意回避风险
。此外，本周将是农行股票失去“绿鞋”护驾的第一周，如果农行失去护盘、出现破发，短期内对银行板块有一
定的影响，但是从中长期的角度来看，农行破发，反倒有可能带来一定的行情。总体来看，如果农行破发，给股
指带来的影响也更多的是短期的心理层面的影响而已，不影响成长行业和个股的机会。短期关注5日线及10日线对
沪深300指数的压制作用，如若市场能突破前期2930附近的高点，上行仍有空间，否则将再度面临回调。
外汇：
（张毅）周五外汇市场上，美元继续走高，欧元和日元则出现回落。近期关于美国经济增长前景不佳以
及中国经济增速放缓等因素开始成为汇率市场投资者关注的焦点，受此影响，欧元及商品货币均出现了不同程度
的下跌，而美元指数则出现一周的持续反弹行情。前期连续走强，再创10余年来新高的日元则出现了回落行情，
主要是日本官员表示对日元升值的关注后汇市上投资者开始重视日本政府可能的干预行为。周一亚洲时段，欧元
兑美元1.2767，美元指数82.93。美元出现了连续一周的快速反弹行情，结合美国股市本周下跌，后期要关注美元
市场及美股市场是否会出现反向变动的可能性，评估其对工业品及农产品市场带来的不同影响。
金属类 铜和锌：
（曾超）
短期而言，价格仍然面临继续调整压力，主要是由于在经济数据疲软的背景下，市场避险意愿增长，美
元阶段性走强，以及美股可能继续下跌。但由于各国政府及央行对于经济成长均高度重视，美日欧的货币政策，
以及国内的调结构政策都是确保经济增长不滑坡为前提，国内即便有一定的通胀压力，货币政策方面并不一定会
很快出现变化，会有一段时间的观察确认期。如果市场忧虑情绪能有所缓解，价格仍有探底回升的可能。关注伦
铜在7000-7150美元，伦锌在1955-2000美元区域能否获得支撑，以及美元、美股走势以及政策面变化。
黄金：
（胡燕燕）伦敦金周五维持在1210一线波动，当晚国际ETFs基金持金量保持。相关市场工业品下跌，农产
品上涨，美元上涨。欧美股市略有下跌。近期市场的焦点在全球农产品价格上，资金对农产品市场出现明显的青
睐。通胀情绪升温。
短期看，农产品价格上涨，其他市场反复波动的局面将会维持。沪金的多单也存在反复的可能。操作上，多单持
有观望。
农产品类 豆类：
（赵燕）虽然USDA报告结果中性偏空，但在美麦再次走强及出口强劲刺激下美豆继续上涨，周五国内豆
类跟盘高开高走大幅增仓上行。豆油表现仍最强，创08年9月以来高点，仓量再创新高。豆价涨至5月初高点，豆
粕表现相对偏弱，未能突破周一高点。资金无视基本面而强悍拉升的驱动力源自USDA报告后美豆恢复上涨以及国
内通胀和极端天气造成农产品价格大涨。美盘恢复走强及国内资金继续做多并推动价格上涨突破高点后，国内豆
类仍有进一步拉升的动力。建议多单暂时继续持有，但高位不宜追涨。美麦未突破新高、美豆高位压力加大以及
国内基本面无利多支持下，高位风险日渐加大。同时关注政策调控压力加大对价格进一步上行构成的压力。豆油
上方阻力8500，大豆上方阻力4200，豆粕上方阻力3100。
玉米：
（王娜）玉米：上周，国储玉米拍卖成交细则修改后，成交继续好转，反映现货市场现货供应紧张现状
。路透消息，下周中国玉米拍卖供应量预计下降到40万吨，引发外商忧虑中国玉米官方库存水平下降。周五，受
小麦减产、美玉米需求增加刺激，CBOT玉米12月主力合约涨5.5美分，收于427.25美分，中国玉米进口成本持续走
高为国内玉米期现价格提供基本面支撑。产区方面，官方资料显示，吉林洪涝对玉米生长影响有限，八月份灌浆
期丰沛的雨水，使得目前玉米的长势明显好于往年。总结来看，抛开2010-11年度中国玉米是否丰产不谈，单8、9
、10月中国玉米饲料及深加工需求缺口，短期玉米供应就难以满足。操作方面，周五提示建仓的多头头寸继续持
有，中线多单预计可持有到新玉米上市前，同时玉米买5卖1价差套利将出现稳定盈利。
油脂：
（王娜）油脂：受中国采购强劲及天气威胁刺激，周五CBOT大豆继续收高。11月大豆涨15.5美分，收于
1044美分，小麦减产预期、资金炒作成为推动本轮行情走高主要因素。周五，国内豆油主力合约日增仓18.3万手
，资金进场期价创新高。技术指标显示，前压力位有效突破，期价上行空间打开。基本面，周五油脂现货报价较
为混乱，现货仍需时间消化UDSA报告公布后的大涨。若周一电子盘不出现意外，预计周一各油脂现货仍将跳涨开
盘（延续上周一提价特点）。且国内两节临近，预计刺激油脂消费，为油脂走强提供支撑。期货操作方面，油脂
中线多单继续持有，坚持右侧交易思路，止盈等待反转信号出现。短期油脂上涨目标：豆油8500菜油9000棕油
7500。
白糖：
（许爱霞）因全球性极端天气导致对全球产量担忧，NYBOT原糖上周五上涨。上周以来国内糖价和外盘关联
性减小，从拍卖情况看，也难对多头行成更大的支持，虽然本榨季后期价格有望继续走高，但短期内白糖将再次
面临方向性选择，建议多单止盈，可逢高轻仓建趋势性空单或等观望等趋势反转之后再进行操作。
棉花：
（许爱霞）受上周四美提高出口预期，周五美棉延续上涨。在美棉大涨的情况下，短期内国内看涨情绪有
所上升，1101合约有再冲前高17265之势，但考虑到新棉上市收购价格，1101合约过17000之后不建议再追高，操
作上建议关注高点处压力及外棉的走势。
农产品投资：
（余宏斌）近期宏观经济政策预期方面对市场影响偏于中性。上周美8月农业部供需报告上调10/11大豆产
量预估。但是中国进口数量被上调。10/11美大豆结转库存持平于7月预估水准。09/10结转库存继续下跌。目前处
于典型天气市。市场呈偏强特征。操作上追涨还是要有一定谨慎心理。可逢回落时滚动多单。关注天气后市进展
是否对大豆生长造成实质性影响。
化工类 原油：
（刘月来）美国7月零售销售反弹,但仍存在经济疲弱依旧的迹象,包括本月迄今的消费者信心指数在内的其
他数据似乎已经企稳,但消费者近期似乎仍感到不安.油价周五回落。总体上看，原油走势已经走弱，短期内可能
震荡甚至反弹，但是中期继续走低的可能性高。燃料油1010合约4450为压力位，逢高做空为主基调。
天然橡胶：
（刘月来）现货价基本持稳，美元指数有望持续反弹，上周去库存有所增加，天然橡胶仓单库存增加1667
吨至21875吨，可交割库存增加7325吨至15045吨。周五，浙江大地由绝对的多头转化为多空平衡格局，对市场人
气的转变将起到很大的带动作用。国际金融市场的变化对天胶是利空，而国内股市可能是利多，还不能确定。而
资金面也有利多转化为中性。如果再有利空消息出现，天胶价格就会下跌；相反，如果没有利空出现，则天胶价
格保持震荡。1101合约关注支撑与压力位。支撑位在24000-24300之间，压力位在25000-25200。只有向下有效突
破24000，则强势不再，方可中线做空。否则仍是震荡行情。
PTA：
（董丹丹）PTA期价走势与上证指数的相关性日益紧密，究其根本仍是货币宽松的格局所致。市场流动性过
剩，游资炒作，金融市场难免会出现同涨同跌的局面。目前与PTA相关的上游石化产品已经略有企稳，PX从830美
元已经回升至900美元附近；MEG港口库存已经出现下滑趋势，价格趋稳；乙烯价格也在900美元一线止跌。下游聚
酯企业库存仍处于低位，涤丝、涤短价格虽然没有继续上冲，但高位维稳，下游产品可以承受TA价格的上涨。目
前盘面走势震荡，市场处于回调态势，投资者暂时观望，等待做多时机。
大连塑化：
（胡燕燕）上周五大连塑料盘面看有短线逐利多单入场，但尾盘有部分回吐。晚间，外盘原油继续下跌收
阴。周五现货报价9650。
对于塑料，基本面依然偏弱；但行情的起伏，受相关市场的影响大。短期看，美元的上涨，原油的下跌，乃至股
市的下跌依然有延续的可能，因此塑料价格下跌的空间还存在一些。中长线，经济实质变化未能有起色，但通胀
已经起来，后期调控的影响不容忽视。周末部分美联储人士已经发出了对继续保持宽松货币政策的不同声音。操
作上，空单持有观望。
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