| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年08月03日 08:35 |
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黄金：美元疲软推动金价短线技术性反弹上周国际金价先抑后扬，跌破1175美元下探1150美元重要支撑。在股市和商品表现相对稳定，短期没有明显的避险需求下，上周初黄金上出现资金撤离现象。目前黄金处于季节性消费淡季，后市影响金价的主要因素仍是美元、欧元、欧洲债务危机等避险需求的强弱。
上周美联储主席伯南克在国会证词中就美国经济复苏异常不明朗的利空言论，一方面显出对经济复苏前景的谨慎，另一方面也表明美联储仍然会执行超宽松的货币政策，这令美元继续维持疲软走势，阴跌不止，而欧洲方面德国失业率下降令欧元维持高位振荡。上周末美国方面公布的二季度GDP增长2.4%不及预期，这些因素都令美元短期维持偏弱走势，短线关注81.45是否会有抵挡，如果这一线有抵挡短线会技术性修复跌势，如果这一线有效下破，将进一步弱势下行。
美元目前相对疲软，对黄金形成支持，以至于上周金价跌至1150美元上方就技术性反弹，就目前来看，黄金上存在潜在避险需求，但短期没有明显的需求大幅增长动力，相反近期ETF持金量出现明显下滑，投资者对黄金的需求有所减弱。不过基金在期金上大幅减空，说明基金并不过于看空黄金，结合美元走势，1150美元位很可能是金价调整重要支撑位，后市短线金价技术反弹后预计转为横盘区间振荡，上述技术位需要再次测试确认。沪金跟随外盘金价运行，鉴于外盘金价处于振荡调整中，沪金短线交易应对，短多冲高注意获利回吐，短线沪金压力260-261.5元/克。
钢材：整体市场氛围偏强带动投机买盘推涨沪钢消息面，央行称下半年继续实施适度宽松的货币政策。PMI降至17个月新低，经济高增长仍可期。铁矿石到岸价同经上涨近半，钢协企业纷纷减产。原料方面上周生铁涨势减缓，废钢盘整小涨；方坯华东上涨，北方持稳。上周全国主要城市螺纹库存590.76万吨，减14.36万吨；线材149.58万吨，减5.09万吨。近期市场心态好转，钢厂转为上调出厂价，给现货价格带来支持，短期钢材现货价格预计盘整中振荡上扬走势。
期货盘面上，周一螺纹期货在工业品全线跳涨氛围中高开高走，拉高后空头阻击，股市坚挺螺纹期价未能打下去尾盘部分空头减仓，收盘前日内多头获利了结。主力持仓上，浙江永安、海通大幅加多，国泰君安大幅减多加空，沙钢、中钢等现货商继续大幅抛空；近期由于股市和商品齐涨，整体市场氛围偏强，螺纹上引来投机买盘拉涨，但现货商逢高抛空力度不减，基于目前现货面没有完全改观，1月合约升水较大抛空有利。国内股市走势向好，大宗商品也在反弹中，后市如果整体市场氛围继续持好，螺纹期货还会继续偏强走势，一旦股市和商品转调整，螺纹也会跟随调整。1月螺纹短线压力4400，多空双方将会继续激烈争夺。操作上，短线持多交易思路，波段操作，不宜追高买，走高受压短多注意获利回吐。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：上周末原油探底回升，虽然站上周线布林中轨，但短期有回落风险。原油大形态完成扩散三角形态后，后期仍可能延续向上走势，并以五浪形态展开，目前可能已经确立主升浪开始。今日国内石化商品指数高开高走，压制布林上轨，后期可能会回补上方前期跳空缺口，但目前KD指标已进入超买区，并逐渐钝化，有回调要求。今日国内华泰兴现货报价调高40元至4470元/吨。国内燃油期货库存维持152400吨。今日期价跳空高开走高，并伴随资金继续进入，压制布林上轨，但偏离均线太远，短期有回调要求。
本周建议：近期有部分资金进入迹象，但期价已存在超买迹象，期价离均线较远，有调整要求，本周可尝试短空，但中期仍需等待再次介入做多时机。
TA： 观点:今日PX价格维持877美元，PTA成本至5900元左右。今日PTA现货涨20元至7120元。PTA工厂负荷维持92，聚酯负荷维持82，下游聚酯大盘稳中走高。期货库存减少9张至38874张，有效预报增加至3394张。上游PX横盘整理，现货连续反弹，近期聚酯毛利大幅提升，对PTA价格形成支撑。今日期价高开高走，KD开始进入超买区，MACD指标继续走高，后期很可能会回补前期跳空缺口7800-8000区域。
本周建议：暂不追多，等待回落买入机会，关注均线系统的支撑。
塑料：
观点：上游乙烯维持865美元，塑料成本支撑维持，塑料石化出厂价稳中有涨，有厂家提高700元/吨，均价至9600。现货市场报价上涨，炒作气氛浓厚。仓单市场继续上扬，均价至9800。期货库存增加140张至6996张。库存压力有逐步增加迹象。近期持稳，成本支撑维持，石化出厂价格和现货市场均有回暖迹象。今日期价跳空高开高走再创反弹新高，后期可关注今日跳空缺口附近支持和10800附近压力。
本周建议：暂不追多，等待回落买入机会，关注均线系统的支撑。
PVC：
观点：东北亚乙烯维持865美元，乙烯法成本约6760。国内PVC出厂价稳中上扬，均价至7120附近。现货市场报价略有上探行为，总体偏稳。广塑仓单市场大幅上涨，均价至7230。仓单维持6320张。近日乙烯持稳，电石缓慢回落，预期成本支撑平稳，但进口PVC价格有所提升。今日期价高开震荡，一度突破7500关口，压制布林上轨，技术上看，MACD指标继续走强，KD指标进入超买区，短期存在回调要求。
本周建议：暂不追多，等待回落买入机会，关注均线系统的支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：资金带动强势上周沪胶受资金推动领涨整个商品市场，表现相当耀眼，周末创本轮反弹新高。
基本面：供应上；上周泰国产胶区由于降雨，导致部分割胶工作中断，处于下滑的烟片胶价格回升，买家惜售，寄望价格进一步上涨。销售上；各地现货胶价紧随期货市场变动。国内市场报价上调，但下游终端企业难以接受高额的价格，成交相对谨慎。主产国因降雨割胶中断导致供应吃紧，加之日本库存持续下滑存在补库需求，国内外股市的大涨，引燃了利多人气。
观点：上周外围形势欧元区首先呈现出较为乐观的经济形势，使得全球经济前景变的稍微明朗。特别是下半年继续落实适度宽松的货币政策，同时外围市场基本面也没有太大的利空因素，也使得国内商品市场看多热情更加高涨，预计短期之内沪胶还是以资金力量主导市场。短期内对资金面的影响力；1密切关注天气及季节性因素；目前仍处于季节性供应旺季，一旦割胶工作回复正常，将会对市场造成一定冲击。2低位库存对天胶提供的动力。3周四美国7月31日当周初请失业金人数；美国7月失业率。技术上，沪胶站稳24000一带，则惯性上冲4月的跳空缺口24800一线。
操作建议：本周不建议高位多单介入，若上补4月中旬的缺口则可考虑继续，关注主力资金的动向，特别是主力仓位的对冲。
（倍特分析师刘堃）
豆类美盘带动下豆粕近月领涨今日国内豆类跟随美豆强势出现高开高走，其中最受资金关注的豆粕涨幅最大，粕5月收于3026涨2.61%率先靠近上半年的高点，大豆5月收于4047涨1.81%，豆油1月收于7842并继续向5月移仓中。
美豆方面，上周五美盘豆类在周边强麦继续创新高的强势溢出效应和自身旧作偏紧的推动下继续上行，并上穿了1000整数位美豆指数周五收于1008.5美分，美豆粕豆油有不同程度跟随均上行至前一高点即4月份时的水平。维持上周对美豆的看法，虽然天气仍有变数且目前天气整体情况有利于作物生长，但在出口强劲以及旧作日渐偏紧的支撑下美豆仍有望继续运行于950上方。。
国内豆类近期以跟随美盘上调价格为主，豆粕现货价在沿海等地集中在3200左右，而国产大豆亦在进口豆成本上升后出现回暖，目前美盘农产品中美麦受俄罗斯及欧洲等地区减产预期推动连续走高，对美豆等有所带动，但另一方面美农业部公布的美麦库存充裕，注意美豆周边品种的走势，短线以技术面指引为主，前期多单谨慎持有短线注意回靠均线处支撑情况不宜盲目追多。
玉米国内氛围偏强玉米继续上扬今日大连玉米在市场氛围整体偏强以及现货价格维持反弹格局下全天增仓上扬，1101合约收于1961增仓16450手。上周二储备玉米竞拍，其中（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米57.96万吨，实际成交13.76万吨，成交率23.74%，成交均价1894元/吨。另外国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米99.44万吨，实际成交82.3万吨，成交率82.76%,成交均价1721元/吨。前者成交率有所下降。后者的成交率较上一周有所上升，东北市场现货偏紧局面未改。
今日国内玉米现货价格整体延续反弹之路，但目前涨幅依然有限，大连港优质玉米平舱价1980-1990，山东青岛饲料厂收购价2030均上涨10元/吨。最近国内一些前期受到政策调控的农产品出现反弹，后期不排除将继续出台有关调控政策，但对于国内玉米而言，在新玉米上市前国内玉米仍然呈偏紧的格局，且目前农产品有来自外盘的强势传导，玉米维持偏强势头可能较大，注意玉米指数重试前期高点的情况，近期玉米强势以周边带动为主短线不宜追高关注周二拍卖情况。
早籼稻跟随周边强势增仓上扬今日早籼稻小幅高开后在周边带动下收高，1101合约收于2157增仓17102手，目前对于早稻减仓基本成定局，中华粮网预测，部分稻米产区减产高达20%，总产预计将减10%左右。另外早籼稻收获期将推迟7~15天，对晚籼稻生产带来不利影响。市场普遍预期今年早稻上市开秤价继续上涨，目前市场各方普遍认为会高于政府公布的0.93元/斤的水平。
预计1009合约随着交割临近出现之前1005合约向现货靠近的可能较大。目前籼稻仍有减产的题材效应且加上周边相关品种带动，籼稻有望维持前期反弹高度，维持上周观点，在可调控市场的政策性资源充足下，籼稻价格难以大幅上涨，短线关注资金面跟进的持续情况，籼稻难以成为这波农产品强势中的领涨品种，走势上以跟随周边为主，籼稻1月2120撑。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：双重压力在上由于交易所从上周三启动对CF1009的干预，使得逼空状态停滞。而国储在7月30日开始棉花抛售准备工作，进一步为近月走势施加压力。在此过程中，CF1101受到整体市场强势拉动而中幅上行，今日也已经逼近16800一线，这是我们能够看到的阶段性升势高点。由于该品种呈现资金流出特征，后期推动型削弱。而政策面的不确定性使得我们难以继续提高预期。不建议投资者在此位上继续追买，多单注意及时了结。
食用油：已经超越预期经过连续拉升以后，我们已经难以为食用油上行目标继续提升。菜籽油1月8500；棕榈油1月6880和豆油1月的7820就是我们能够看到的高点。在技术形态上也是对4月高点的回顾。在外盘的走势看，美国豆类体系更多的上涨是来自由小麦价格上涨的拉动和对于天气影响不确定性的炒作。基于此，我们也很难看到更为清晰的做多理由和上涨目标。操作上：本周不给予买入建议。有多单的投资者积极提高多单止赢位，以豆油1月为例：以本周一跳空缺口上沿7780和5日均线的两者中高值为止赢。
白糖：资金推动强势已经超越预期因整体市场强势突出，使得资金主导的远期价差缩减行情继续发展，SR1101在今日盘中突破5300关口。但是，这已经不是我个人可以理解的行情，无论是有消息称因产糖集团进一步惜售或7月产销数据传闻利好等等一系列理由皆不能成为SR1101独立拉升的合理理由。但就技术上而言：SR1101强弱分水位在于5280一线，上稳，则惯性冲击5400关口；失守，则下压5080一线。宜根据技术信号选择交易策略和方向。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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