| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年07月05日 08:59 |
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钢材：
观点：基本面，2日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3887元/吨，较上一交易日跌28元/吨，上海地区跌10元/吨；Ф6.5mm高线均价3956吨，较上一交易日跌26元/吨，上海地区跌30元/吨。消息面，温总理近日在湖南考察时称经济复苏曲折超预期。信贷慢减速，6月新增量中值或在6000亿元。钢价连续10周下跌，河北省部分钢铁企业酝酿限产。上周钢铁原料生铁价格继续下跌，废钢弱势下行，方坯亦是下跌，幅度在100-250元/吨。上周全国主要城市螺纹库存减4.4万吨，总量647.12万吨；线材减0.66万吨，总量175.28万吨。目前内外市场偏弱的环境下，市场心态不稳，而持续下跌的价格估计会令更多钢厂限产减产，对库存会有缓和，预计短期现货价格偏弱盘整走势，下行空间相对有限。
期货盘面上，周五螺纹期货持续的弱势下跌令市场人气很差，直到尾盘股市反弹远月1101上才出现像样买盘，空头大幅减仓。主力持仓上，有主多在介入；主空方面仍然表现分歧，前几大老主空继续大幅减空，加空者为排名靠后席位。外盘股市和商品短线调整走势，国内股市周五尾盘反弹似有资金进入，后市螺纹仍看国内股市以及工业品整体市场氛围，若市场氛围回稳，螺纹期价可能转横盘振荡，若市场再走弱，螺纹期价仍会维持弱势。
操作：周五因美国经济数据仍不好，外盘美元、美股、原油下跌，金属盘整，今日工业品预计横盘振荡。今日螺纹10月合约预计3975振荡4000压力3940支撑；短线交易，不追涨杀跌，注意短线买盘更多在转向1101合约。
黄金：1200整数关前技术性反抽观点：周五外盘股市涨跌互现，因美国公布的非农就业数据令市场失望，美股继续下跌，6月非农就业人数减少12.5万人，表明就业市场状况持续疲软，美股道指跌46.05点，盘中创新低，技术上道指形成破位下行之势。美国就业数据差于预期，令市场对美国经济复苏前景有担心，美元延续前一日跌势，美元指数跌0.27%，报收84.365。股市和美元下跌，投资者风险偏好下滑，以及黄金跌至1200美元整数关的技术支撑令黄金反弹，COMEX期金收1207.7美元。技术上美元指数下探84.4技术支撑位，短线市道偏弱，短线看84.4这一线是否有效支撑，若跌破这一线，83.35将是重要支撑位。黄金在1200整数关出现技术性反抽，但技术指标下行走弱，后市黄金预计振荡调整走势。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金12月预计263.5元/克波动。
操作：外盘金价展开调整，沪金转短线偏空交易，沪金短线263.6元/克有压力。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：受美国就业数据疲软影响，原油继续弱势下跌并触及布林下轨，关注原油在73-75区域支撑。原油大形态完成扩散三角形态，后期仍可能延续向上走势，并以五浪形态展开。上周末石化商品指数低开后冲高回落，受前期低点支撑，尾盘大幅走高，收回前一交易日大部分失地，KD指标略微走强。上周末国内华泰兴现货报价下调30元至4430元/吨。国内燃油期货库存维持186600吨。上周末燃油小幅低开，受4250布林下轨支撑反弹，盘中震荡走高，尾盘有大量空头平仓迹象，图形上并未破坏震荡区间。
建议：背靠4250逢低轻仓试多。
TA： 观点:今日PX价格大跌25美元至845美元，PTA成本至5730元左右。上周末PTA现货下跌50元至7050元。PTA工厂负荷上升至93.5，聚酯负荷维持81.2，下游聚酯大盘大幅走低。期货库存减少401张至35839张，有效预报增加至2199张。今日上游PX延续下滑，且PTA补货刚结束，现货延续走低，近期聚酯毛利大幅提升，对PTA价格形成支撑，总的来说基本面偏空。上周末期价低开低走，上方密集均线压制，各指标仍未转好，期价接近布林下轨，暂时未形成区间下破。
建议：短线交易，关注5日均线压力。
塑料：
观点：上游乙烯维持901美元，塑料成本支撑继续减弱，塑料石化出厂价维持，均价至9520。现货市场继续下跌，成交清淡。仓单市场涨跌互现，均价至9220。期货库存仓单维持6042张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯持稳，成本支撑稳定，石化出厂价格出现反弹迹象，现货市场价格报价走低。今日期价小幅低开后冲高，盘中有空头打压期价，下午有大量空头获利平仓，继续关注持仓是否延续减少。
建议：继续关注持仓是否继续减少，关注超跌反弹机会和10日均线压力。
PVC：
观点：东北亚乙烯维持901美元，乙烯法成本约6100。国内PVC生产厂家稳中下调，均价至7150附近。现货市场有阴跌。广塑仓单市场小幅反弹，均价至7180。仓单维持6902张，仓单压力近期略微减轻。近日乙烯持稳，电石开始回落，总体成本支撑仍然存在。上周末期价低开走高，收回昨日大部分失地，继续关注布林下轨支撑。
建议：日内交易，关注5日均线压力。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：上周五国内市场中呈现空头资金大幅撤离，价格急速反弹的走势。中期而言，外围市场和沪胶基本面尚未出现根本性缓和局面，胶价振荡下行的中级趋势也没有扭转。但短期内随着外围市场的暂未恶化以及市场中短线空头资金的撤离，沪胶期价在本周初也不具备继续大幅下行的能量。技术上看，短期内21000一线对沪胶1011合约形成了较强的支撑作用、暂时限制了期价继续下行的空间，今日需关注10日均线的压制作用。
操作建议：今日当沪胶1011合约在10日均线之下时，维持日内短线交易；若期价突破10日均线的压制可顺势短多至22000一线附近。
强麦观点：今年新麦收购市场化明显，收购价呈一路上涨态势，国家托市收购量较去年同期减少。同时由于目前小麦较玉米、稻谷价格相对仍处于低位，在农户惜售、采购主体多且竞争激烈等因素的带动下，新麦收购价或将继续走高。因此，近期基本面上的偏强状态对强麦形成了支撑作用，同时玉米等相关品种的走强也提振强麦期价振荡上行。技术上看，今日强麦1009合约面临2300整数关口的压制；若能突破这一压力位，则期价还有一定的上行空间。
操作建议：若强麦1009合约期价突破2300，则继续可顺势短多。
（倍特分析师康黎）
豆类观点：上周五美豆在现货紧俏以及天气因素尚有变数下自周四低点小幅反弹，美豆指数周五收于915.3美分，目前美豆自身关注的焦点即天气和种植情况方面虽然偏空但还有变数，周三公布的种植面积报告中大豆7886万英亩的数据，市场疑虑后面将下调因6月份的潮湿天气不支持，而且现在美豆还有6%尚未播种。而天气方面虽然大体上有利于大豆生长但后面进入大豆生长关键期天气仍然是潜在题材。目前美豆在自身基本面偏空影响下处于900-950偏低水平运行，但外围宏观动向以及天气上的变数将给予美豆后市更多指引。
建议：国内豆类其中大豆仍然交易清淡且缺乏新的政策面和生长情况的指引，豆粕豆油最近跟随美盘调整。目前外围宏观环境偏空其影响占了上风，连豆类也难以避免，虽然豆粕前期下探至成本支撑位其向下空间很有限而表现相对抗跌，但资金面欠缺配合，豆粕独立上行的高度有限，国内豆类仍以短线为主，预计今连豆类横盘震荡为主豆1月3830波动粕1月2850压。
玉米观点：上周五大连玉米平开走高，1101合约收于1878减仓5912手，近期连玉米走势稳中偏强主要系期现出现倒挂，再加上近期临储玉米竞拍效果初现，而最近几次成交率下降，市场传言后期竞拍政策可能会作出调整，有可能放开竞拍参与主体则成交又会重现早先的火爆情况。再加上最近美盘玉米连续两天出现较大涨幅，虽然目前国内进口玉米数量较少，但仍有一定传导效应。国内玉米现货价格显现出短期筑底的迹象，局部已出现反弹，上周五蛇口港玉米报价2020-2040涨10，吉林四平1850涨30，山东淄博2000跌20，大连港优质玉米平舱价1940-1950蛇口港东北玉米成交价集中在2020-2030。
建议：玉米因期现倒挂及政策传闻跌势难以流畅，不是目前系统风险中适宜追空的品种，1101合约短线压力1900支撑1850，玉米中线仍处于调控之中且上行高度有限，对于短线的反弹走势不宜盲目追多。
早籼稻观点：上周早籼稻仍然在近期的窄区间内运行，籼稻1101合约上周五收于2082增仓4374手。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。对于籼稻主产区江西等地的洪灾影响，据兴农网消息称受强降水影响江西全省受灾面积517.70万亩，占早稻种植面积的1/4；成灾面积216.45万亩，绝收面积2.55万亩，而今年江西省早稻播种面积为2236万亩，同比增加了22万亩。
建议：在前期洪灾等不利因素影响下，目前南方产区早籼稻产量令人担忧，减产几成定局，但整体而言，加上国家政策调控的压力依然存在，国内早籼稻整体供应量充裕，早籼稻价格将保持大体平稳的运行格局，出现大幅上涨的可能较小。籼稻1009中线空单谨慎持有短线不宜加空，籼稻1月区间波动为主2100压。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：下位支撑有效美国棉花75.79-0.93。受到美国疲弱的经济数据拖累。
基本面：美国农业部种植面积预估报告提高100万吨英亩。
现货：中棉328B 18369+34；期现价差-1050，价差略有收缩。
仓单：829-12；有效预报129。
建议：
本周影响的关键因素为：有传言称国储可能在7月10日宣布向市场投放60万吨国储棉以平抑物价。
5日：今日棉价维持强势整理，CF1009关键支撑位处于10日均线，即18150一线，多头需要注意止赢；而对应CF1101支撑为20日均线16600一线，维持逢低买入的思路。
阶段性走势看：棉价远期合约技术强势并未转换。关键支撑位：CF1009对应30日均线；而CF1101对应于20日均线，或16620-16600一线。
从6月23日仓位变化看：有国储背景资金介入CF1101，不排除其为在远期回补国家储备。值得重视。目前外部市场的疲态可能对棉花走势形成拖累，投资者在介入远期合约多单时应以轻仓位对应。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：维持技术破位，跌势有所迟滞加拿大油菜籽11月422+4。因加元强劲使得价格稳定外盘：因就业数据不佳，美股继续下跌，但跌幅收窄。豆类：因天气不利生长和技术支撑，略有反弹。但起色不大。
菜油现货：全国均价8340-40，四川8300-200，湖北8300。
豆油7143-10；棕榈油6438建议：5日：国内食用油维持弱势调整，日内低点仍对应为：1月豆油7320，1月棕榈6250，1月菜籽油8080。操作上空单逢急挫换手，但思维仍为空头。因整体技术破位弱势维持。
目前食用油整体的均衡市需要有外力来打破。这个外力不幸为外部市场的技术疲态。我们判断食用油有阶段性弱势机会，下行目标豆油指数7130~7150。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：关注远期合约的补涨要求。
观点：美国11号原糖16.69+0.05。预期需求强劲而供应趋紧。同时印度降雨偏低削弱产量基本面：国际糖业组织预期2010/2011年度，全球食糖产量过剩250万吨左右。
产销数据：
广西：截止到6月30日，广西全区累计销糖531.7万吨，其中6月单月销糖73.1万吨；食糖产销率74.87%，同比减少1.28个百分点。
云南：截至6月30日，全省累计食糖工业销售107.48万吨，6月份食糖工业销售19.04万吨，食糖销售率60.67%，食糖工业库存量69.67万吨，食糖销售率下降0.46个百分点。
现货：
昆明5050+30；南宁5190-5200+40；成都5200-5220+10。
重要信息：有消息称国储可能在7月将向市场投放国储糖。
建议：
5日：经过2日，近月SR1009的突进以后，我们把主要注意力从SR1009转向到SR1101，这一特征和棉花类似。从节奏上而言：可对SR1101突破4880保持有效性，而其也将惯性上扬到4900-4920一线，操作上维持轻仓多头。也为部分规避国储抛售影响。
特别提示：因本次上行，SR1101徘徊于4880关口前，而SR1009独立上行到5250一线，节奏上超涨130点。我们认为后期近月合约的影响力将削弱。转而为SR1101有补涨要求。
在此，投资者远期多单仓位注意控制在较轻的水准。关键技术位对应SR1101仍为4880。而暂时不预期SR1009的主导作用延续。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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