| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年06月28日 17:02 |
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股指：
金融股护盘，股指缩量震荡上周末，美国S&P500指数和纳斯达克指数小幅收高，道指轻微收跌，因金融监管法例拖累金融企业盈利未如最初担忧般严重。因外围市场较为平淡，周一A股市场平开后维持窄幅震荡走势。早盘，银行，保险等板块带领现指一度翻红，但向上并未出现放量，交投清淡使得沪深300现指冲高回落。截至收盘，沪深300现指报于2716.78点，下跌19.51点，跌幅达0.71%。周一从盘面上分析，银行，保险等板块走势强劲，护盘意味较浓。题材股调整下跌幅度较大，创业板，传媒等题材板块跌幅较重，均超过2%。
从期指上看，周一期指依然维持震荡盘整走势。日内跟随现指拉升后随及跳水。期指交投清淡，继续维持缩量过程，投资者观望情绪较浓。截至收盘，主力合约IF1007收报2741.6点，下跌10.6点，跌幅0.38%。
基差分析：从今日期指整体表现来看，期指表现强于现指，维持上周给出的20点左右基差较为合理。而周一当月合约与现指基差又重新回到正常范围，套利可获利了结，并重新等待新的套利机会。
期现价差：
IF1007 IF1008 IF1009 IF1012现指 +24.8 +40.0 +61.2 +101.2
从操作上看，周一股指交投依然清淡，市场观望情绪较浓。农行上市在即，A股市场还是以维稳为主。向下空间有限。投资者还是关注日内和合理的低风险的套利机会为主。如若外围市场表现稳定，建议明日日内偏多思路为主。
（倍特分析师：苏毅荻）
黄金：
上周国际金价先抑后扬，周一高位大阴线一度宣告金价涨势止步，但在密集均线盘整三天后，周五再度走高，这当中很大程度上是美元持续走软的原因，也有G20峰会前投资者为了谨慎起见买入黄金避险的需求作用。目前黄金处于季节性消费淡季，后市影响金价的主要因素仍然是美元、欧洲债务危机等方面。
由于上周三美联储在利率会后声明发表对经济复苏略带悲观的声明，以及近日美国制造业、一季度GDP数据差于预期，令投资者对美国经济复苏的持续性产生疑虑，美元前半周反弹后折返，再度回到85整数关附近。这也令基金在美元上出现多头减持操作，据CFTC报道投资者转为买入日圆。基金在COMEX期金上加多幅度加大，同时也在加空保护。
技术上美元指数反弹受均线压制再度回落，短线测试85整数位以及84.4技术位支撑，下探技术支撑转振荡盘整可能较大。由于欧债危机暂时有所缓解，G20峰会虽然有分歧，但各国共识仍为经济成长，以及货币和财政政策的协调，并没有出现大的不确定性。后市美元下探技术位后转振荡，黄金上没有新的避险推动下很可能高位振荡盘整或者转调整。沪金跟随外盘金价运行，鉴于外盘金价走势微妙，沪金短线交易应位，不有效突破277元/克前高点不宜高位激进追高。
钢材：
消息面，央行副行长称中国的各种货币政策目前可以做到松紧有度。发改委发文干预煤炭价格，严禁煤企擅提合同煤价。上周钢材原料生铁弱势运行，部分地区下跌；废钢延续弱势，方坯明显下跌，幅度在50-150元/吨。上周全国主要城市螺纹库存651.5万吨，减1.03万吨；线材总量175.94万吨，减3.34万吨。目前需求短期实质性突破有难度，钢厂检修增加，成本高企，令市场处于两难，外部市场不稳，预计短期现货价格维持振荡盘整走势。
期货盘面上，今日螺纹期货盘中空头借助股市下跌大势持续加仓打压，10月期价跌破4030一线，午后盘继续表现弱势，多头出现大幅减仓，尾盘空头再减。主力持仓上，主多方面海通、国际等大幅减多，主空方面浙江永安大幅加空，但沙钢、中钢等却趁打低明显减仓。今日空头所为一方面是因为股市持弱令市场整体偏弱，另一方面是想借势打出空间，一些主多被打出，当然现货商抛空盘也减仓，说明他们对下方空间并不看大。目前螺纹现货基本持稳带来一定支持，但螺纹期价还受海内外整体市场氛围影响，由于股市偏弱令整体氛围偏弱，短期螺纹期价预期偏弱振荡运行，短线看下探4000整数位表现，下方空间有限，不宜过分悲观和激进杀空。操作上，短线交易，若再度急跌短空注意获利回吐，抢反弹者等待企稳。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数连续回落，关注布林下轨支撑，原油受前期低点支撑反弹，重新站上80美元。原油大形态完成扩散三角形态，后期仍可能延续向上走势，并以五浪形态展开，今日国内石化商品指数高开走低，但重心有所抬高，KD指标有走弱迹象，期价仍受布林中轨压制。国内华泰兴现货报价提高20元至4500元/吨。国内燃油期货库存维持189600吨。今日燃油高开后在4400关口震荡。
本周建议：由于原油维持强势，建议维持短多思路，等待均线形态修复和10日均线支撑。
TA： 观点:今日PX价格涨10美元至889美元，PTA成本至6000元左右。昨日PTA现货维持7150元。PTA工厂负荷维持89，聚酯负荷维持81.5，下游聚酯大盘延续前期上扬态势。期货库存减少201张至35260张，有效预报增加至2616张。今日上游PX小幅反弹，但PTA补货刚结束，近期仓单压力缓慢减轻，现货持稳，基本面一般。今日期价高开偏弱震荡，在前期大阳线区域内，继续关注7500附近压力。
本周建议：关注7500压力，有效突破布林中轨后可尝试逢低买。
塑料：
观点：上游乙烯维持911美元，塑料成本支撑继续减弱，塑料石化出厂价有100-500元的调低，均价至9350。现货市场报价大幅走低。仓单市场涨跌互现，成交低迷，均价至9500。期货库存仓单维持5922张。库存压力有增大的迹象。近期乙烯持稳，成本支撑稳定，石化出厂价格有走低迹象，现货市场价格报价走低。今日期价早盘冲高后，触及布林中轨回落，盘中继续有多头获利盘平仓迹象，关注持仓是否持续减少。
本周建议：不追涨杀跌，关注持仓和价格，若价格维持减仓上行，则可背靠5日均线尝试做多。
PVC：
观点：东北亚乙烯维持911美元，乙烯法成本约6200。国内PVC生产厂家稳中下跌，均价至7280附近。现货市场报价平稳。广塑仓单市场大幅下挫，均价至7220。仓单减少60张至7154张，仓单压力近期略微减轻。近日乙烯略微反弹，且电石价格上升较多，成本支撑略微增强。今日期价高开低走，维持偏弱震荡，仍受布林中轨压制，KD指标转弱。
本周建议：日内交易，关注7100支撑和7250压力。
（倍特分析师：杨森宇）
橡胶：
沪胶主力1011合约今日开盘于22100，最高至22420，收盘于22200；全天共成交159.69万手，日内减仓13312手。
上周沪胶和日胶双双震荡上行，但涨幅不大，主要受到日元走高，中国汇改制度重启的提振，加之低位期货库存的支撑。但从宏观面来看，在欧债危机忧虑尚未消散之后，市场焦点转向美国经济复苏增长预期，但是之前公布的初请失业金及5月住房数据疲软之后，美联储又下调美经济增长预期，令本来就疲弱的市场人气更加低迷，大宗商品市场因此普遍承压，下游汽车消费的支撑作用出现较大减弱，长期来看天胶弱势格局难改。从供求结构来看，在市场普遍看空气氛下，轮胎企业不愿囤货，随买随卖，6月B级车价大幅下滑，经销商车库存量明显加大。美联储周三再度重申保持低利率水平承诺，并重申在一段时间内的通胀将可能保持温和。综合来看，短期因现货市场前期的普遍悲观预期，采购方惜买，导致以消化原有库存为主，新订船货较少，现货供应吃紧，价格受到明显支撑。但目前市场人气依然脆弱，市场信心还遭受欧洲财政问题困扰，新公布的美国经济指标又现疲态，令市场气氛极其谨慎，加之汽车库存以及割胶旺季来临的担忧继续存在。技术上，上周连续几日试探性上穿22000一线，但均被打压，周一价格站稳布林轨道中规上方并配合MACD期价站稳10 20日均线上方。预计本周天胶期价短期内偏强震荡，但空间有限，22700开始压力加强。上方压力22700-23000一带，下方支撑21300一线。
强麦强麦期货价格今日继续走低，主力1009合约开盘于2293，最高至2294，收盘于2288。全天共成交6134手，日内减仓1706手。
上周由于新麦上市，高开稳走和高开高走趋势明显，尤其是新麦上市后价格一直表现较强，这就在基本面上对强麦期价形成一定支撑作用。玉米相关品种的反弹走势也使得期麦价短期内也形成支撑。技术上，从周二的反弹开始期价最终站上布林轨道上轨，但是在2890一线均被打压回来。本周建议关注国家政策影响，以及周边农产品价格走势联动效应，短期内2275的支撑性，2290整数关口能否突破。
（倍特分析师：刘堃）
豆类连豆类横盘震荡等待外盘指引今日国内豆类以横盘震荡为主，其中大豆在国内因素相较外盘偏强下而小幅收高，而豆粕豆油走势震荡偏弱仍以跟随美盘为主，其中豆1月收于3854粕1月收于2829减仓19710手。美豆方面，上周五在自身略微偏空的预期与外围的偏强带动相抵消，美豆周五走势平稳盘中冲高回落收盘与周四时持平，美豆指数收于924.2美分，目前美豆自身焦点在天气和周三的种植报告上。天气方面，自播种以来天气大体利于美豆生长但局部地区降雨过多后期仍有变数，且美豆进入7、8月份生长关键期。而本周三将公布的美豆种植面积报告，对此交易商预计大豆种植面积则将创出记录，达到7818.3万英亩，高于去年的7750万英亩，高出3月预估近10万英亩。图形上美豆指数仍然在900-950美分区间内运行，而在天气和种植面积报告进一步明朗前，外围的强势对美豆的提振较有限。连豆类近期虽跟随国内整体氛围有所走强但缺乏进一步上行的推动，美农业部将于本周三公布报告，预计今连豆类偏弱震荡等待指引中短线为主。
玉米国储投放压力下连玉米回落今日大连玉米平开全天呈回落走势，玉米1月收于1863。上周五大连玉米在远月1101的领涨下均震荡走高，1101合约收于1884，图形上自6月初以来的弧形走势中玉米近期偏强势头有所延续。周二国储玉米竞拍情况，其中国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米57.81万吨，实际成交25.63万吨，成交率44.33%，成交均价1866元/吨，相较前次拍卖其成交价和成交率均有所下降。另外面向东北市场的国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米99.32万吨，实际成交58.69万吨，成交率59.09%，成交率与上次持平。上周初建议持有的中线空单，可根据国内市场氛围变化适当减持，玉米仍处于调控中，仍以把握中线逢高沽空机会为主，明日玉米竞拍的数量，其中跨省移库计划为58.3万吨，国家临时存储（包含中央储备）100.4万吨。
早籼稻洪灾影响不明朗今跟随市场整体下跌今日籼稻平开后走低，籼稻1月收于2079接近上周低点处。上周五早籼稻1101合约收于2091仍以横盘震荡为主。目前国内籼稻库存充裕，供应相对宽松，加上市场需求低迷，籼稻市场呈平稳走势。另一方面，籼稻期价升水明显，而现货价格其中主产区仍保持在1920左右。目前籼稻9月相较现货的升水仍然较高，而早籼稻现货价格变化较为缓慢，预计中线上籼稻9月重复5月在交割前持续回落贴近现货价的可能较大。近期籼稻主产区江西等中部地区仍然面临暴雨洪灾，据兴农网消息称受强降水影响江西全省受灾面积517.70万亩，占早稻种植面积的1/4；成灾面积216.45万亩，绝收面积2.55万亩，而今年江西省早稻播种面积为2236万亩，同比增加了22万亩，数字对比来看，目前洪灾对早稻产量影响有限但有待进一步评估，另一方面关注洪灾后续情况及对第二季稻播种的影响。
最近远月1101表现相对偏强且今日上穿30日线，有资金面推动和外围带动的作用，1009上的中线空单谨慎持有关注其在2050压力位表现，对于1101合约注意近期市场整体及邻边品种走势不宜追多。
（倍特分析师：李晓丽）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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