| 来源： |
良茂期货 |
发布时间： |
2010年06月23日 15:48 |
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股指：震荡下行，涨升乏力今日受取消钢材等商品出口退税利空消息影响，沪深300指数全天震荡下行，成交量低迷，收盘于2758.20点，跌幅0.91%。
目前市场显现疲态，若无实质性利好推动，上升阻力很大，后市更可能盘整下跌。股市投资者保持场外观望。
股指期货方面，各合约走势疲弱，主力合约IF1007收盘于2765.2点，跌幅1.23%，成交23.8万手，持仓1.91万手。
交易策略上，期指交易者延续空头思维，逢高做空。对冲套利者参见上周的套利方案报告进行套利。
总之，当前世界经济面临财政紧缩下的二次衰退可能，后续走势不容乐观。
张国栋
豆类：延续震荡，日内操作6月23日，美国2011年1月交货的大豆到中国港口的成本为3,516元/吨，升帖水为86美分/蒲式耳，国际运费为59.64美元。南美2011年1月交货的大豆到中国港口的成本为3,530元/吨，升帖水为90美分/蒲式耳，国际运费为59.9美元。
阿根廷农业部上周五（6月18日）上调2009/10年度大豆产量预估至创纪录的5,400万吨，高于最后一次月度预估报告显示的5,350万吨。政府称，目前阿根廷农户已将大豆作物的98%收割完毕。阿根廷2009/10年度大豆产量的最新预估较2006/07年度所创的纪录产量高出12.7%。
根据最新的USDA周度出口报告，美豆在连续几周几乎为0的出口量的情况下，上周意外出现6.45万吨的装船量。这对低库存的美豆价格形成一定的刺激作用。
美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，商品基金在CBOT大豆市场减持多单的行为出现一定的拐点。截止到6月15日当周，基金多单为81225手，较上周增加5404手；基金净多在连续几周下滑后，出现上升，转负为正至1.77%，显示资金对于大豆价格的打压行为出现一定缓解。
操作策略：
目前豆类品种延续震荡格局，早盘跳空低开，但午后放量拉升，尾盘出现一定回落。整体来说，震荡思路仍然维持，建议投资者日内操作。
油脂：全天震荡，日内操作位于汉堡的油籽分析机构油世界周二预测称，如果中国不能解决与豆油主要供应国阿根廷的贸易争端，则中国可能会采购更多美国豆油。6月份以来中国采购了8万吨美国豆油。这将大幅提高美国豆油出口量并造成美国豆油库存下降。
加拿大油籽加工商协会（COPA）上周五（6月18日）公布的周度压榨报告显示，截至6月16日当周，加拿大大豆压榨量为18,675吨，较前周（截至6月9日当周）的27,980吨下滑33.3%。
2009/10年度迄今，加拿大大豆压榨量总计为1,144,710吨，低于2008/09年度同期的1,161,178吨。截至6月16日当周大豆压榨产能利用率为41.7%，年初迄今为59.5%，2008/09年度同期为60.3%。
COPA最新数据显示，截至6月16日当周，加拿大油菜籽压榨量为100,182吨，较上周的94,325吨增加6.2%。2009/10年度迄今油菜籽压榨量总计为3,916,058吨，2008/09年度同期为3,547,029吨。截至6月16周油菜籽压榨产能利用率为78.0%，年初迄今为79.9%，2008/09年度同期为92.0%。
操作策略：
从目前走势来看，油脂整体仍然维持震荡格局。早盘低开，尾盘收回，趋势投资者较难获利，建议日内短线操作。
玉米：维持震荡，持多观望经国家有关部门批准，定于6月22日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储(含中央储备)玉米竞价销售交易会，本次计划销售临时存储玉米99.32万吨，实际成交58.69万吨，成交率59.09%。
最新中国海关总署公布5月份进口数据显示，5月份进口玉米4,882.31吨，较4月份进口的3,587.78吨环比增加36.08%，进口总额为2,136,756美元。其中，从美国进口了2,118.01吨，进口总额为1,322,481美元。
操作策略：
今日玉米维持震荡走势，建议投资者以1850为止损点，多单继续持有。
孙鹏
白糖：轻仓多单持有今日郑糖主力1101合约宽幅振荡，收盘报4831元/吨，持仓小幅增加。
郑糖盘面上看，主力1101合约短期技术指标仍向好，但是上方仍将面临60日均线的压力考验，无法向上有效突破的话，郑糖仍不能解除横盘震荡的命运。传言近期将抛储，现货有望再度向上，外盘随时有可能向上打开反弹空间。
操作建议：郑糖1101战略轻仓做多。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5095元/吨；南宁大集团报价5140元/吨；柳州中间商报价5095元/吨，凤糖集团报价5110元/吨，贵港今日报价5110元/吨。
棉花：现货供需基本面偏紧格局不改，价格依然坚挺今日郑棉主力1101合约高开高走，收盘于16795元/吨，持仓小幅增加。
国内方面，现货供需基本面偏紧格局不改，价格依然坚挺。近期抛储传闻愈演愈烈，加之人民币升值不利纺织出口，纺织企业采购观望情绪浓厚。操作上，郑棉短期上行压力较大，将维持弱势震荡格局，需密切关注政策面变化，建议以观望或日内交易为主。
今日中国棉花价格指数18089，较前日上涨48点。
耿凌云
金属：有色反弹强于股市美国全国地产经纪商协会周二公布，美国5月份成屋销量下降2.2%，大幅低于市场预期。在购房退税到期之前需求已经开始回落。
财政部和国家税务总局22日联合下发《关于取消部分商品出口退税的通知》，明确自2010年7月15日起取消部分商品的出口退税。涉及商品包括部分钢材、有色金属加工材、橡胶及制品以及银粉。
【外盘】
隔夜美国道指大跌。美国公债价格反弹，美元指数反弹，原油价格上涨。隔夜伦敦基本金属震荡。美盘黄金震荡。
伦铜库存456850吨，减少100吨，注销仓单28950张。伦铜现货贴水27.75美元/吨。伦铝库存4457350吨，减少10000吨，注销仓单321900张。伦铝现货贴水31.25美元/吨。伦锌库存617900吨，减少25吨，注销仓单16650张。伦锌现货贴水34.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1313.13454吨，较前日增加5.1719吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属低开高走，涨幅较大。虽然隔夜外盘表现不佳，但今日内盘小幅低开企稳，资金在观察到股市稳中有升的趋势后便大力拉升，锌价一度有冲击涨停的气势。可惜股市最终还是震荡回落，金属也跟随进行了回调，仍以红色收盘。从形态上看，上证指数继续震荡筑底，市场仍在摸底。操作上建议日内逢低做多为主，观察上证指数的布林上轨是否击穿，若击穿可坚定做多。
今日长江现货1＃铜均价53625元/吨，较昨日涨325元；A00铝均价14480元/吨，较昨日跌80元；0＃锌均价15275元/吨，较昨日涨25元。
钢材：
螺纹钢主力1010合约今日低位震荡，价格波动明显弱于有色金属。价格下方在布林下轨处获得了支撑，持仓大减说明前两日做空资金获利离场，却又没有资金入市做多，价格还是偏弱的。建议空单逢低离场，跟随股市逢低短线做多为主。
今日上海市场螺纹钢4070元/吨，较昨日跌0元；线材4080元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日小幅反弹。美盘金价仍在1250压力位下方徘徊，市场处在调整震荡中，但美国黄金ETF再次大量增仓，提振市场信心。。建议观望为主。
海风
化工：震荡整理，重心下移期货市场：LLDPE 1009开盘9580，最高9740，最低9475，尾盘报收9615，持仓增加1万余手。PTA 1009于7410点开盘，最高7440，最低7356，尾盘收于7384，持仓减少7千手。PVC1009于7200点开盘，最高7240，最低7150，尾盘报收于7190，持仓减少3千余手。
现货市场：今日LLDPE各地市场行情以弱势整理为主。市场缺乏利好因素刺激，买家购买力度不够，商家继续观望中石化结算政策，低价走货不多，成交气氛清淡。中塑现货商城LLDPE挂牌数量较昨日略有增加。报价稳定为主，少数几个牌号报价下调。
PTA上游亚洲PX跌9美元至906-907美元/吨FOB韩国。昨日优质江浙PTA成交均价反弹于7180元/吨一线。PTA企业现货毛利大致为1050元/吨的较高状态。进口PTA成交价为846美元/吨，进口成本价大致为7170元/吨一线。
PVCPVC现货市场大稳小动，个别地区行情窄幅走软，低端报价有所增多。下游企业随用随拿，需求清淡，成交气氛不佳。中塑现货商城PVC大类报价总体稳定，个别小跌。
盘面分析：受库存数据不佳打压，国际原油小幅滑落，在78美元下方运行，国内化工今日基本维持弱势盘整，小幅收低。
PTA1009合约小幅低开后维持横盘震荡走势，今日继续减仓下行，市场人气涣散，尽管、前期反弹趋势尚未完全破坏，但基于疲软的市场及基本面，价格上行艰难，多单离场，轻仓小试空单。LLDPE早盘小幅走低后增仓放量拉升，但随后价格依旧回归均线，目前依托短期均线震荡整理，今日放量增仓，市场争夺较为激烈，短期价格或有反复，但总体仍以空头趋势为主。PVC今日回到7200下方，上方遭遇布林通道中轨压制，基本面尚未持续利好支持，近期或已横盘整理为主。
天胶：反弹阻力凸显沪胶RU1011早盘低开后逐步增仓放量走高，临近午盘后价格回落且伴随着持仓的减少，尾盘小幅收低。日胶低开后小幅走高，面临下有支撑上有压力的局面。
基本面：
1、泰国USS3橡胶现货价格6月22日下滑，报109.71-110.79泰铢/公斤，跟随TOCOM期胶跌势，尽管市场到货量仍然缓慢。
2、中国决定自2010年7月15日取消天然橡胶与合成橡胶混合物等部分橡胶及其制品出口退税率。
3、泰国海关的最新数据显示，泰国技术分类天然橡胶(TSNR20)5月出口为56,426,160公斤，环比大涨49.60%。其中出口至中国28,204,400公斤，环比翻番。
盘面分析：天胶今日放量减仓，价格重心小幅下移，盘中上冲反弹阻力位21860后承压回落，目前暂时于短期均线处企稳，行情缺乏持续性利好支持继续走高，反弹阻力位置凸显，多单应注意及时离场。
燃油：横盘整理原油小幅回落，沪油1009合约低开后小幅走高，但尾盘小幅收跌。
基本面：
1、周三，福建市场，混调180CST燃料油库船提价格报4850元/吨(船用)，船用柴油6500-6600元/吨；中燃福建船供180报价4900元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；业者表示需求不振，价格有松动。
2、美国石油协会(API)周二(22日)公布的每周库存报告显示，原油库存上周增加370万桶，汽油库存增加81万桶，馏分油库存增加110万桶。
3、人民币21日大幅走强，录得2005年人民币升值以来的最大单日涨幅。中国人民银行新闻发言人19日发表谈话，称将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。
盘面：沪油早盘低开后小幅震荡，成交和持仓进一步减少，价格维持在4400下方运行，走势回归平静。
操作建议，反弹多单考虑止盈离场，暂时观望或日内短线操作。
张弛
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