本周大连玉米市场冲高回落，3月初以来的一路上涨行情暂告段落。产区加工企业继续上调玉米收购价格，收购数量增加。另外，前期降雪天气影响玉米上市进度，天气的好转也促使玉米上市数量增加。随着玉米上市数量的增加，市场价格面临回落风险。据了解，目前吉林地区农民手中玉米存量在4成左右。农民可能会在收储政策结束前的4月份进行集中销售。4月份产区玉米供应量将上升，加工企业提价收购势头将会受到抑制，市场价格也存在回落的可能。

从技术上看，C1009合约周K线图上均线呈多头，创合约新高，保持上升趋势。

豆类：USDA报告利空走势，豆类市场内强外弱

本周连豆市场维持震荡走势，下游市场小幅收高。美豆市场因报告利空下跌，但国内市场表现坚挺。美豆市场作为全球大豆市场的定价中心，走势对国内市场的影响显著，尤其对国内豆粕及豆油市场影响更加明显。由于国内收储政策对于连豆市场具有支撑作用，导致连豆市场走势与美豆市场存在一定差异。收储政策将于4月底到期，如果政策如期结束，国产大豆市场面临回落风险。目前国产大豆价格明显高于进口大豆，原因就在于政策面的支撑，一旦政策面的支撑撤离，国产大豆价格将向进口大豆价格靠拢。豆粕及豆油市场更多反映美豆的影响。预计市场将呈现油强粕弱局面。总体来看，市场走势仍缺乏方向，维持短线操作思路。

从技术上看，A1009合约周K线图上方压力位3900；M1009合约周K线图上上方压力位2930；Y1009合约周K线图上期价仍位于上行通道之中。

新湖期货研究所 吴秋娟

棉花：现货价格强势，郑棉逐步盘升

上周（3月29日-4月2日）郑棉主力合约1009围绕万七进行窄幅震荡，最高17105元/吨，最低16840元/吨，收17105元/吨，较前周上涨135元/吨。周K线仍保持多头排列，日K线短期均线逐渐向下调整，有逐渐收敛之势，MACD指标有逐渐走好迹象。成交量较前周缩小308248手至769934手，持仓194576手。

目前，棉花现货市场与期货市场走势出现分化，郑棉期货市场主要以万七附近窄幅震荡为主，而现货市场于高位企稳，本周继续小幅上涨，中国棉花328指数截至4月2日较上周五小涨75元（上周涨幅为322元），3月以来涨幅已达1111元。CCIndex 328与郑棉指数价差截至本周五（2日）为元/吨，较上周大幅缩小元/吨（上周五为750元/吨），期限价差的收窄为郑棉期货价格的继续上行提供了动力。

目前郑棉走弱除了价格涨幅较大，临近前期高点需要回调整理外，主要受到以下三方面的影响：

1、3月底前各棉企需归还农发行50％的贷款，棉企处于还贷压力，出售意愿增强；

2、从上周三开始，新疆地区出疆车皮增加，由原来的每天140个车皮左右，增加至每天200个车皮左右，但出疆棉的数量仍低于常年正常水平。新疆棉的加快外运部分缓解了内地高等级棉供给紧张的局面，对内地棉价形成一定的打压。

3、经过内棉此轮上涨后，外棉到港价重新出现价格优势。

在此影响下，棉企囤棉心态开始转变，顺价销售企业开始增多，部分企业开始让价销售。这也是近期郑棉期货盘面较弱的主要原因。

3月30日中棉所发布第二次2010年棉花种植意向调查报告，报告显示植棉意向减少3.5％，比1月减低1.4个百分点，预测植棉面积将下滑到7202万亩～7325万亩，下年度棉花供给情况仍将趋紧。一方面是棉花供给的持续紧张，另一方面是内外销形势的逐渐好转，由此看来，中期棉价仍具上行动力。短期以窄幅震荡为主。

新湖期货研究所 柳青

LLDPE:连塑震荡上行  空单减持

大连塑料（LLDPE）周五（2日）走势稍强，早盘高开，午后震荡上升。L1009开在11500元/吨，最高点11580，最低点11475，盘终收在11565元/吨，较上一日结算价上涨115元/吨。成交量较上一交易日上涨1万手至20万手左右；持仓量较上一交易日增加1290手至89796手。

周五（4月2日）需要关注的信息如下：第一，国际货币基金组织(IMF)的官员周四(4月1日)表示，希腊在周四的一次会议上对IMF执行董事会表示，并未向IMF求助，是因为希望市场借款成本下降，能够自主筹到资金。市场对欧元的担心近期有所弱化；第二，欧元区3月制造业以40个月来最快速度扩张，受德国和法国增长以及新出口订单10年来最强劲增长的推动。 美国供应管理协会(ISM)周四(1日)公布的数据显示，3月ISM制造业采购经理人指数好于预期，表明美国制造业扩张快于预期，增强了市场对美国经济复苏的信心。欧、美制造业数据走强，刺激市场信心提高；第三，昨天原油大幅冲高，盘中突破85美元/桶整数关口，整体对化工品种走势有利。现货面上，市场成交平稳，石化出厂价和市场均价差距不大，在原油上行情况，成本有上移的压力。

主要经济体的PMI指数走势强劲，提振市场信心，整个商品市场走强，国内由于此前的央行货币政策会议，并没有提及加息问题，市场判断，此举意在打压对政策变向的预期，投资者的紧张情绪有所缓解，总体上判断近期，资本和商品市场走势相对较强。

连塑今天跳高上行，也是对今日原油与国内市场强势的补涨放映，从形态上看，后市短期可能延续涨势。但压力也比较大。

L1005操作上，日内逢低做多，隔夜空单减持。

PVC: PVC弱势下行  日内逢高做空

隔夜（1日）市场受到中国、美国、欧元区PMI指数走强的影响，市场风险资产投资需求上升，美元受到打压，道指和商品走势都比较强，道指逼近了整数关口，商品方面原油、铜、黄金走势都强劲，特别是原油，盘中突破85美元/桶压力，给市场带来较强的振奋。周五，国内A股在经历了昨天的强势上扬之后，出现了获利回吐，商品市场普遍高开，但随后都有所回落。V1009开7840元/吨，收在7780元/吨。

隔夜NYMEX 5月原油期货结算价结算价隔夜NYMEX 5月原油期货结算价结算价涨1.11美元，至每桶84.87美元，涨幅1.3%，突破1月份每桶83.95美元的盘中高点。1日亚洲石脑油报价80.93美元，较31日小幅上涨0.31美元。亚洲乙烯市场稳定，CFR东北亚价格收于1149.25-1151.25美金/吨，CFR东南亚价格收于1121.25-1123.25美金/吨。近期电石市场继续盘整，各地PVC厂电石到家价为3150-3450元/吨。

周五（4月2日），现货市场方面，市场成交一般，市场心态平稳，下游询价积极。现货价格略有上行，华南SG-5普通电石料报价在7300元/吨附近，华东地区在7150-7250元/吨附近，华北地区价格略低在7100元/吨左右。华南地区乙烯法PVC报价在7500-7700元/吨左右。

主要经济体的PMI指数走势强劲，提振市场信心，整个商品市场走强，国内由于此前的央行货币政策会议，并没有提及加息问题，市场判断，此举意在打压对政策变向的预期，投资者的紧张情绪有所缓解，总体上判断近期，资本和商品市场走势相对较强。

操作上，V1009日内逢高做空为主，隔夜多单减持。

新湖期货研究所 朱斌

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