铜：各国经济数据走好 铜价大涨
因西方节假日将至，加之此前公布的ADP数据较弱，令投资者在周五公布非农就业数据前不敢买入美元，美元大幅下滑。LME三个月铜收报7885美元/吨。电子盘收至7885美元/吨。
受伦铜影响，沪铜早盘低开于61810元/吨，开盘后短暂回落至当日最低61700元/吨，此后随着伦铜上扬，沪铜随之大幅回升，最高至62800元/吨，但尾盘美元的反弹抑制铜价走高，最终沪铜1007收报62520元/吨，上涨550元/吨。全天成交342966手，持仓229444手。
当日各国经济数据总体走好，美国3月ISM制造业指数为59.6，欧元区3月份的制造业指数升至56.6点，中国制造业采购经理指数为55.1%。均表明经济处于强劲复苏之中。其中欧元区制造业指数更是创下自2006年11月份以来的最高水平。美国劳工部公布的经季调首次申请失业救济人数环比也下降6千。总体来看，由于美国经济复苏一直处于稳定之中，因此，欧洲经济复苏相对更加显眼。由于此前公布的ADP就业数据较弱，令投资者对周五即将公布的非农数据有所忧虑，美元尾盘大幅下滑。
伦铜库存当日延续了3月份以来持续下滑走势，再次下跌，从近期进出库数据来看，供给方面依然存在一定压力，自3月初以来，伦铜仓库多个交易日入库数为0。另一方面，出库数也有所增加，表明目前消费旺季依然能够支撑需求。
总体而言，经济复苏迹象明显，市场对于金属需求有着高预期，但伦铜尾盘走势显示，西方假日前，市场对于铜价走势还是显示出一定的谨慎，特别是目前国内现货和期货升贴水差距拉大是市场不得不顾虑的。
新湖期货研究所 李强
天胶：经济数据双刃剑多头心中大石
1日，沪胶震荡收阴，外强内弱依旧。在外盘天胶季节性供应紧缩推升价格持续攀升创新高，以及原油暴涨日元走软的影响下，日胶近期一直表现强势。国内沪胶早盘低开，随后受外盘商品偏强以及股市上涨鼓舞，一度震荡翻红，然而尾盘时分跳水收跌。截至收盘，沪胶主力合约1009收于24580元，下跌160元或0.65%；日胶1008合约收于313.8日元，上涨5.5日元或1.78%。
日前货币政策会议内容公布并未给出明确的紧缩信号，市场预计3月份经济运行数据以及信贷投放情况可能将决定政策走向。4月1日中国物流与采购联合会公布，中国3月份PMI指数为55.1，高于2月份的52.0。3月PMI指数的强劲反弹，表明制造业活动正在继续快速扩张。预计，3月份工业生产增速可能会超过年同比20%，一季度实际GDP增长或高达12%。鉴于通胀压力正在迅速累积，市场对紧缩政策的担忧又开始增加。
隔夜原油收于17个月高点，汽油库存上升未能阻止原油市场最近的飙升走势。油价最终突破年内高点，主要受美元走软以及延续自本周早些时候以来的动力推动。此前能源情报署(EIA)的报告显示3月末汽油库存达到17年高点，这一度拖累油价下跌，但上述因素最终推动原油期货反弹。此外，美元下跌也推动了油价的上行，因令人失望的美国就业市场数据促使投资者预计美联储将在较市场预期更长的时间内保持超低利率水平。同时，由于伊拉克削减了原油产量，欧佩克3月份的原油产量从过去14个月的最高水平降了下来，这也助长了油价上涨走势。
基本面上，终端需求汽车市场，国内去年经历了高速增长后，增速出现减缓，3月份车市价格战开打、库存增加，市场出现疲态。供应方面，云南产区旱情的影响预计不大，只是推迟了割胶，影响了3月份产量。近日出现降雨后，产区开始开割，出胶量基本恢复往年正常水平。随着民营胶近年种植面积的大幅增加，民营胶的增长空间大，因此今年云南橡胶总产量有无减少目前还言之尚早。
总的看，目前旱情炒作已经结束，沪胶或将继续回归区间震荡。然而随着近期云南开始正常开割，再加上4月份海南也将开割，笔者认为，高位胶价有望进一步回调。后市还要紧密盯住外部金融环境（如原油）、中国货币政策、还有东南亚主产区的供应情况。
新湖期货研究所 郭玲燕
玉米：玉米市场冲高回落，5月合约表现突出
周四大连玉米市场冲高回落，5月合约表现突出。5月合约大幅冲高，一度与9月合约持平。目前大连港二等玉米平仓价在1920元/吨，期货价格与港口价格基本持平。由于玉米仓单在3月底注销，需要在4月份重新注册。目前产区玉米上市数量仍然不多，可能影响5月合约交割，刺激市场看多热情。不过，目前5月合约持仓量较少，市场难以掀起大波澜。另外，4月份之后，随着天气的好转，玉米上市数量有望上升，供给增加会抑制价格上涨势头。国家补贴收购政策将于4月底结束，一旦补贴政策到期，中储企业及南方饲料企业收购热情将下降，供给上升而需求下滑，价格走势将承压。
从技术上看，C1009合约日K线图上均线呈多头排列，保持上行趋势。
豆类：豆类市场全线收低，豆粕市场大幅增仓
周四大连豆类市场全线收低，豆粕市场大幅增仓。3月31日，美国农业部公布农作物种植意向报告及季度库存报告。预计2010年美国大豆种植面积为7810万英亩，低于市场预期的7850万英亩。预计截至3月1日，美国大豆库存为12.7亿蒲式耳，高于市场平均预估的12.08亿蒲式耳。种植面积低于预期的利好被库存利空所掩盖。从供给角度来看，美国大豆市场缺乏上行空间，市场将维持震荡走势。国内市场受外盘回落拖累，普遍收低。豆粕市场分歧较大，主力合约大幅增仓。国家收紧豆油进口政策对于豆油市场走势具有支撑作用，进口大豆压力将集中体现在豆粕市场。大豆市场受国储托市收购政策，短期下行空间有限。
从技术上看，A1009合约日K线图上均线胶着，走势缺乏方向；M1009合约受到2800技术位支撑；Y1009合约上方压力位7650。
新湖期货研究所 吴秋娟
棉花：郑棉万七压力重现，短期窄幅震荡
郑棉市场：1日农产品市场受隔夜美盘下跌影响以调整为主，受此影响，郑棉受隔夜美棉强势带动冲高后回落。郑棉主力1009合约全日略涨20元/吨至16930元/吨，均线开始收敛，对棉价上行阻力作用较大。同时成交量较上一交易日缩小53322手至136192手，日增仓274手。从多空力量对比来看，多头开仓力量较强。
ICE市场：1日NYBOT棉花期货受股市和谷物期货上涨等周边市场带动走高，5月合约收高0.95美分或1.18%，至每磅81.50美分。美国农业部公布，截至3月25日当周，陆地棉出口销售为207,300吨，较四周均值高出35%。
国内现货市场：1日电子撮合市场终止了前期调整走势，各月份合约均小幅回升，涨幅介于47-88元/吨，截至收盘各合约价格介于16620-16975元/吨，4月20日交割的MA1004报收16900元/吨；成交量略有下降，订货量略有下降但仍处于13万吨以上高位。现货市场方面，国内大部门的棉花也都大量集中在少数企业手里，近日棉商出货积极，而纺织企业提价购买欲望不大。
新湖点评：1日，现货市场仍保持涨势，CCIndex 328报价小幅上涨12元/吨至16095元/吨；FCIndex M 1％关税价15193元/吨，滑准税价15689元/吨；国内棉价大幅上涨之后，外棉价格重新出现价格优势，减缓了国内棉价的涨势。
在棉纱市场销售依然顺畅的带动下，棉花现货市场价格于高位企稳，近期以小幅上涨为主，郑棉期货中线仍保持多头思路；受美棉植棉面积较去年增加15％的影响，同时期价处于近历史高位，做多动能略显不足，期货市场受均线压制，短期预计维持震荡，建议轻仓参与操作。
新湖期货研究所 柳青
LLDPE:连塑疲软回落 多单减持
大连塑料（LLDPE）周四（1日）高开低走，午盘有所反弹，下午快速回落。L1009开在11415元/吨，最高点11520，最低点11405，盘终收在11430元/吨，较上一日结算价上涨5元/吨。成交量较上一交易日下降11万手至19万手左右；持仓量较上一交易日减少7236手至88506手。
周四（4月1日）需要关注的信息如下：第一，中国物流与采购联合会(简称CFLP)编制的中国3月官方采购经理人指数(PMI)为55.1，高于上月的52.0，显示春节过后制造业活动明显恢复。中国3月官方采购经理人指数(PMI)在今年前两个月连续下降后反弹，但能否持续还需观察，因需求增长和企业订单增长前景还不明朗。预计中国强劲的经济数据还会推动资本和商品市场维持强势；第二，根据自动数据处理公司(ADP)和宏观经济咨询公司(Macroeconomic Advisers)周三(31日)发布的数据显示，美国3月私营部门就业意外减少。3月私营部门就业减少2.3万人，经济学家预期中值为增加4万人。ADP就业数据走弱打击美元的上升势头，使得原油在盘中快速上行；第三，EIA数据公布之后，库存利空原油走势，在每盘对原油有一定压制，使得原油冲高回落；第四，美国商务部周三(31日)公布的数据显示，2月工厂订单增幅高于预期，显示制造业正在持续增长，进而可能推动生产和整体经济增长。经季节性因素调整后，2月工厂订单月率增长0.6%，至3835.3亿美元，为过去11个月内第十次出现增长。市场人士此前预计，2月工厂订单月率增长0.3%。此外，1月工厂订单增幅向上修正至2.5%，初值为1.7%。 此数据对道指利好，使得隔夜道指的跌幅有所收窄。现货方面市场走势平淡，成交一般。目前市场均价和石化出厂价基本持平。贸易商恐慌情绪有所缓解，但是高库存消化不大。
近期欧元区经济数据利空，打压欧元走势，美元对主要非美货币走强，对商品有一定的压力，估计美元在非农数据公布之前，都将维持偏强的格局。原油近期可能会出现震荡。
连塑今天打出倒垂线，形态上看，短期调整基本到位，后市可能会有所反弹。
L1005操作上，建议逢低做多，但暂时不要在11500元/吨上面追多。
PVC: PVC弱势调整 日内逢高做空
隔夜（30日）美国ADP数据弱于预期，打击美元走势，原油走强，道指受到工业订单数据的一定支撑，跌幅收窄。国内受到央行货币会避谈加息问题的刺激，3月份PMI指数走势强劲的影响，投资者信心大增，V1009开7810元/吨，收在7800元/吨。
隔夜NYMEX 5月原油期货结算价结算价隔夜NYMEX 5月原油期货结算价结算价涨1.39美元，至83.76美元/桶，涨幅1.7%。3月31日亚洲石脑油报价80.62美元，较30日小幅下跌0.3美元。亚洲乙烯收盘价微跌，CFR东北亚乙烯收盘价跌5美元/吨，报1149.25-1151.25美元/吨，CFR东南亚乙烯收盘价下跌8美元/吨，报1121.25-1123.25美元/吨。
周四（4月1日），现货市场方面，市场成交一般，市场心态平稳，下游询价积极。现货价格略有上行，华南SG-5普通电石料报价在7350元/吨附近，华东地区在7200-7350元/吨附近，华北地区价格略低在7100元/吨左右。华南地区乙烯法PVC报价在7500-7700元/吨左右。
ADP就业数据意外低于市场预期，打击美元走势，使得隔夜NYMEX原油汽油盘中快速反弹，之后EIA数据利空原油，使得涨幅收窄。从工业订单数据上看，美国经济运行情况尚可，但是就业复苏进程慢于市场预期。总的来看，近期美元涨势可能会告一段落，只要欧元区不要出太差的数据，美元走势可能要偏弱，有利于商品市场趋稳。在4月16日股指上市之前这段时间，A股走势估计较强。现货面上变化不大，市场震荡筑底为主。
操作上，V1009日内逢高做空为主，隔夜多单减持。
新湖期货研究所 朱斌
股指：四月开门红，迎年报行情
昨日股指高开高走显著上涨。沪指报收3147.42，涨幅1.23%，深证成指涨幅1.53%，中小板指数涨幅1.6%；两市全天成交2776.9亿元，量能连续第二个交易日回升放量。
盘面行情维持普涨格局，两市八成以上个股红盘。两市所有板块均告红盘上涨，一线板块及二三线板块题材概念股行情同步无分歧，列于涨幅前沿的板块中既有一线板块比如地产、煤炭、有色金属、黄金、汽车等等，电力设备、节能环保、电子科技等板块也是涨势领先。创业板下午开始回落，个股涨势明显比午间时缩小，但收市时还是红盘的个股占多数。
目前大盘股异动频频，且安全性较高，自然容易吸引主流资金的目光，投资者应该相对的配备部分蓝筹品种。从两市股指走势来看，市场还会进一步走高的潜力，不过上涨的空间会受到限制。
新湖期货研究所 于东毅
