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良茂期货 |
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2010年03月31日 15:42 |
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豆类：冲高回落，多单继续持有3月31日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,646元/吨，升帖水为58美分/蒲式耳，国际运费为72.18美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,517元/吨，升帖水为15美分/蒲式耳，国际运费为71.95美元。
最新JP摩根公司预测，2010年美国农户可能提高玉米、大豆和棉花播种面积，而减少小麦和燕麦播种面积。JP摩根表示，大豆播种面积可能达到7,900万英亩，比2009年的7,750万英亩增长2%。
谷物分析机构Agroconsult周二（3月30日）表示，巴西2009/10年度大豆作物产量预计为6,800万吨，高于1月预期的6,510万吨。2009年受干旱影响，产量仅为5,720万吨。在对巴西大豆作物带进行考察后，Agroconsult做出了上述预估。
根据最新的USDA周度出口销售报告，截止3月18日当周美豆出口量为79.6万吨，连续五周下滑；净销售量为27.3万吨，其中对中国净销售为-1772吨。伴随着南美大豆的逐步上市，国际买家特别是中国纷纷取消订单，转向南美采购，这对期市价格构成重大压制作用。
3月28日消息，据最新的CFTC报告，过去一周商品指数基金在CBOT大豆市场增持净多单。截止到3月23日的一周，指数基金在CBOT大豆期货期权的多单持仓为186,965手（比一周前增加2,211手），相当于空盘量的33.8%，空单14,976手（比一周前增加428手），相当于空盘量的2.7%，净多单171,989手，比一周前增加1,782手。
操作策略：
短期豆类品种均有所异动，包括大豆、豆粕、豆油均出现一定的资金买盘入场试探。今日晚间USDA将公布新年度的大豆播种面积及季度库存，这将对后期豆类走势造成重要影响，建议投资者密切关注。
油脂：买豆油抛棕榈，套利持有一份由发改委牵头编制的《油脂油料产业规划(2009-2020)》日前已上报国务院，并有望在上半年颁布。从国家发改委、统计局、粮食局等相关部门获悉，此规划的核心内容是确保中国能够在2020年实现60%食用油自给，同时还要淘汰2,000万吨落后产能，以便为培育超大型油脂集团腾出市场空间。
近期市场消息，从去年入秋开始，我国西南地区降雨逐渐减少，现如今已演变为60年一遇的大旱情。从目前的旱情看，云南大部、贵州中部和西南部、川西高原南部和广西西北部等地维持气象干旱重旱等级。这在一定程度上对菜油起到刺激作用。
加拿大油籽加工商协会（COPA）上周五（3月26日）公布的数据显示，截至3月24日当周，加拿大大豆压榨量为24,734吨，前一周压榨量为28,147吨。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为855,773吨，高于上一年度同期的853,245吨。当周大豆压榨产能利用率为55.2%，年初迄今为60.1%，2009年同期为60.0%。
3月25日，印尼贸易部外贸主管Diah Maulida称，印尼将上调4月毛棕榈油出口关税至4.5%，3月为3%。此外，贸易部同样可能上调毛棕榈油出口基准价至752美元/吨，3月为708美元/吨。分析师指出，印尼上调毛棕榈油出口关税旨在解决该国供需关系，这有助于维持国际使用植物油价格平稳。
马来西亚船运调查机构SGS周四（3月25日）表示，预计该国3月1至25日棕榈油出口量为1,125,412吨，环比增加2.1%。相比之下，2月同期估值为1,101,771吨。25日早间，另一船运调查机构ITS公布数据显示，预计马来西亚3月1至25日棕榈油出口量为1,114,035吨，环比增加2.3%。市场此前预估为110万吨。
操作策略：
由于前期豆油基本面较棕榈悲观，从而使得两者价差过小，后期伴随着豆油的利空出尽及棕榈供应的密集上市，两者价差有望拉开。特别是伴随着豆油上大量套保盘移向棕榈油，建议稳健投资者可进行买豆油抛棕榈的套利交易。
玉米：延续回调，暂时观望3月30日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(河北、上海、江苏、山东、江西、广东、四川、甘肃)竞价销售国家临时储存跨省移库玉米56.93万吨，实际成交24.36万吨，总成交率42.78%，其中07年玉米计划交易4.93万吨，实际成交1.13万吨，成交均价1864元/吨，成交率22.99%；08年玉米计划交易52万吨，实际成交23.22万吨，成交均价1868元/吨，成交率44.66%。
美国农业部周三（3月31日）将公布一项重要调查报告，分析师预计报告将显示美国农户计划2010年增加玉米和大豆种植面积，并足以令作物产量创纪录水平。市场普遍期盼的种植意向报告将于美国东部时间上午8:30（1230 GMT）公布，该报告预期将证实业内人士的预测，即美国2010年玉米种植面积料为自1945年以来第二高，且大豆种植面积将超过2009年的峰值，该数据可能令CBOT期货价格承压。
美国咨询机构WPI表示，截至2010年3月1日，美国玉米和小麦库存可能增加，而大豆库存可能减少。WPI表示，截至3月1日，美国玉米库存预计为75.52亿蒲式耳，相比之下，2009年同期为69.58亿蒲式耳。
操作策略：
近日玉米经过一轮大幅上涨后，出现回调走势。目前在5日均线上方获得一定支撑，建议投资者暂时观望，等待回调结束。
孙鹏
白糖：消费淡季，振荡整理今日郑糖期价振荡整理，主力1101合约收盘报5077元/吨，持仓大幅增加，从盘面上来看，1009合约走势要强于远期1101合约，这主要是因为近日云南和广西的部分干旱地区陆续下了点小雨，虽然对干旱尚未形成实质性的缓解，但多少给予种植者些许希望。如果连下几天，对于抢种将十分有利。仅从天气变化看，降雨虽然还看不到连续性，但由点到面似在展开，对多头具有一定的影响。
在近期消费淡季的情况下，本榨季国内供需缺口的存在将支撑1009合约高位振荡，就是回调，幅度也有限。
建议投资者波段操作，主力1101合约，关注上方5200元/吨一线的压力位。
操作上，短线或观望。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5160元/吨，较上日上调20元/吨；柳州中间商报价5130元/吨，较上日上调30元/吨；贵港今日报价为5180元/吨，较上日上调30元/吨。
强麦：区间振荡今日强麦主力1009合约期价低开低走，收盘报2280元/吨，持仓小幅减少。
从本月国家最低收购价小麦四次交易情况来看：一、市场计划投放量较大。每次计划投放数量在190—200万吨，市场投放量远高于去年同期的105—136万吨。二、实际成交率均不到三成，而去年同期达到50%—80%。由此可以看出，一方面小麦上市量放大，供大于求的局面较为明显；另一方面面粉市场销售不畅，使得主需求方---面粉加工企业的竞拍积极性不高。
从近五年来小麦、面粉市场行情来看，总体上还是较为平稳的。由于国储小麦数量庞大，市场宏观调控能力强，结合当前国储竞拍与现货行情的关系，国家最低收购价小麦竞拍情况将会对后市面粉行情变化具有一定的指导意义。
近期郑强麦料将维持弱势震荡格局。郑强麦主力1009合约后期区间运行的概率较大，运行区间为2260—2300元/吨。操作上，短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：技术走势偏空棉花主力1009合约期价继续回调，收盘报16870元/吨，持仓小幅减少。
目前，疆棉外运困难问题得到一定缓解，棉纱价格涨势趋缓，湖北、河南棉价滞涨，棉商出货意愿增强，纺织企业采购谨慎。鉴于下游纱价涨势趋缓，加之增发滑准税配额尚未得到证实，部分纺织企业开始降低配棉比、加大混纺纱的生产力度，以规避风险。短期内郑棉缺乏主力资金的推动和基本面的支撑，或将继续盘整，操作上建议波段思路操作。
今日中国棉花价格指数16083，较前日上涨6点。
早籼稻：技术偏空今日早籼稻主力1009合约小幅收低，收盘于2146元/吨，持仓小幅增加。
西南干旱地区并不是我国主要产粮大省，对国家整体粮价不会造成很大的冲击。而我国近年来粮食产量稳定，库存充足。西南旱区的粮食不够吃，各地调粮“支援”，此举会使本地大米市场出现一定的涨价压力，但国家充足的粮食库存能保证粮价在正常范围内波动。
技术上看，主力1009合约走势偏空。操作上，空单继续持有。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
金属：金属与股市一同调整美国经济谘商会周二公布,3月美国消费者信心指数为52.5,2月消费者信心指数上修为46.4,前值为46.0.此前路透访问的分析师预估中值显示,2月消费者信心指数料为50.0. 周二公布的标准普尔/Case-Shiller房价指数显示,1月美国独栋房屋价格连续第八个月上涨,与上年同期相比是三年来最接近增长的一次.经季节调整后的涵盖美国20个大都会区域的1月标准普尔/Case-Shiller房价指数,较上月意外上涨0.3%,与12月增幅持平. 美国国际购物中心协会(ICSC)和高盛周二联合发布的报告显示,3月27日止当周美国连锁店销售经季节调整後较上周上升0.6%,较上年同期增长3.2%.【外盘】
隔夜美国道指小幅上涨。美国公债价格走稳，美元指数小幅上扬，原油价格震荡。隔夜伦敦基本金属小幅上涨。美盘黄金回落。
伦铜库存514900吨，减少625吨，注销仓单19790张。伦铜现货贴水35.5美元/吨。伦铝库存4604850吨，增加30075吨，注销仓单286625张。伦铝现货贴水32美元/吨。伦锌库存542250吨，减少0吨，注销仓单14400张。伦锌现货贴水33美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1129.82339吨，较前日增加5.17653吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属高开低走，一方面期价自身存在技术性调整的需要，另一方面今日股市回调也对金属产生一定压力。目前看空是不理智的，但盲目建多也不合适。建议布林中轨下方逢低做多锌，多铜需谨慎。
今日长江现货1＃铜均价60325元/吨，较昨日跌25元；A00铝均价15980元/吨，较昨日跌40元；0＃锌均价18725元/吨，较昨日跌125元。
钢材：
螺纹钢今日低位震荡行情，价格没有出现较大跌幅。05合约持仓继续减少，该合约上的多空较量正在走向尾声，从目前情况来看，05合约继续拉涨冲击4500的可能性较小，近日不断增加的仓单对多头的压力较大，后期该合约可能会主导螺纹钢进入一个下跌调整的行情。建议多单逢高逐步撤离，空单少量介入。
今日上海市场螺纹钢4330元/吨，较昨日涨30元；线材4310元/吨，较昨日涨0元。
黄金：
沪金今日跟随外盘小幅回落。美元反弹还是短期内的主导因素。仍需观察外盘黄金在1100美元的支撑。建议多单少量持有。
海风
化工：大幅下挫，回归弱势期货市场：LLDPE 1009开盘11500，最高11530，最低11355，尾盘报收11380，持仓增加1.1万余手。PTA 1009于8628点开盘，最高8636，最低8556，尾盘收于8556，持仓增加1.3万余手。PVC1009于7880点开盘，最高7890，最低7790，尾盘报收于7790，持仓增加1千余手。
现货市场：中原周边LLDPE月底石化停销结算，市场报价坚挺，商家走货为主。市场报价：7050/9050K不含税报10280-10300元/吨。
PTA上游亚洲PX基本稳定在1005－1010美元FOB韩国，欧洲PX持平至1020－1025美元FOB鹿特丹。下游因昨日POY产销有一定下滑，故今日江浙涤丝大盘整体趋稳，厂家报价渐趋谨慎，早盘市场交投尚可，但POY表现一般。江浙涤短市场重归平静，今涤短厂家大多平报，成交气氛略有回落。
PVC现货市场报价稳定，普通5型料市场主流报价在7350元/吨送到，市场整体成交一般，下游拿货量未见提高，部分商家表示，估计要4月中旬左右才有可能放量，因此多以跟随出货为主。
盘面分析：隔夜原油在82美元处窄幅震荡，尽管美元大涨但表现相对抗跌。国内化工大多低开低走，PTA1009已经连续两日有较大幅度的下跌，目前均线黏合暂无方向，今日尾盘跳水收盘凸显弱势，顺势空单持有，多单离场。LLDPE今天回到前期下行趋势线下方，短期均线黏合压制走势，空头思维维持，空单继续持有。PVC今日大幅下跌，今日击穿下方所有均线支撑，一改往日抗跌行情，但现货基本面尚未重大利空，今日下跌多是由于LLDPE带动，基于成本支撑因素，下方空间较为有限，短期多头暂时离场观望，空单谨慎持有。
燃油:缩量减仓，依旧抗跌隔夜原油维持在82美元附近窄幅波动，今日电子维持弱势震荡，但表现较为抗跌，沪油1006合约高开低走，小幅收跌。
基本面：
1、周三，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4700元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4800元；贸易商多稳价，业者表示市场仍有库存在消化，抑制价格继续上扬。中燃福建船供180报价4750元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；业者暂时稳价消化涨幅，资源仍紧张。
2、截至2010年3月24日一周，新加坡轻质馏份油库存增加77.6万桶，库存量为1,046.7万桶；新加坡中质馏份油库存下跌108.6万桶，库存量为1,330万桶。同期，重质燃料油(渣油)库存上涨77.6万桶，库存量为2,339.5万桶。
3、美国能源资料协会(EIA)周三(24日)公布的数据显示，截至3月19日当周，美国原油库存增幅远高于预期，因进口增加；而燃料油库存降幅亦高于预期。EIA公布，截至3月19日当周，美国原油库存跳增730万桶至3.513亿桶，远高于分析师预期的增加150万桶。
盘面：原油高位横盘态势未改，尽管沪油市场参与度不高，但现货持续偏紧后期或将支撑期价，今日在大环境偏空的情况下小幅小跌，表现较为抗跌，下方受短期均线支撑，近期行情恐回归震荡。
操作建议，多单可考虑盈利兑现，暂时离场，回归震荡操作思路。
张弛
天胶暂不具备大涨条件；不排除沪胶多头转为空头筹码
沪胶主力RU1009合约早盘开于25000元/吨,最高涨至25090,尾盘收在24515元,下跌1.76%。持仓减少4千手至23万手。
尽管近期天气因素提振以及库存减少的利好合力助推胶价。但干旱难以改变天胶总产量，同时全球汽车业回升缓慢削弱天胶消费。这使得期货价格走势不稳，从1月以来的技术形态则呈现出大三角形的格局，近期逐渐趋于顶端，或将面临方向选择。目前天胶仍以区间振荡为主。下方23500—24000具有较强支撑，上方25500—26000压力仍然明显。
技术上看，今天沪胶放量下挫，在60日均线处企稳，明天重点关注多头能否守住60日及30日线。阻力位24800，支撑：24000。
张维杰
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