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良茂期货 |
发布时间： |
2010年03月16日 16:01 |
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豆类：技术性反弹，关注上方压力3月12日，巴西植物油行业协会（Abiove）发布报告，上调其对巴西2009/10年度大豆产量预估至6,760万吨。Abiove在上月报告中预估巴西2009/10年度大豆产量为6,520万吨。巴西2008/09年度大豆产量为5,780万吨。
3月10日，USDA发布月度供需报告，美豆09/10年度大豆产量为33.59亿蒲式耳，与上月预估持平。需求方面，压榨与出口量略有上调，但幅度不大，年度期末库存略有下降。其预估价格区间进一步收窄至8.95-9.95美元/蒲式耳。
根据最新的USDA周度出口销售报告，截止3月4日当周美豆出口量为93.3万吨，连续三周下滑；净销售量更转为负值为-11.6万吨，其中对中国净销售为-19.2万吨。伴随着南美大豆的逐步上市，国际买家特别是中国纷纷取消订单，转向南美采购，这对期市价格构成重大压制作用。
最新的美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上的仓单略有增加，但仍保持在相对低位。基金净多持仓仅有3367手，净多比例亦降低至0.62%，短期豆类价格及基本面仍难以吸引资金关注。
操作策略：
今日，在隔夜外盘技术性反弹以及整体商品期货走强的背景下，豆类出现小幅反弹行情。大量空单止盈平仓，导致价格回抽。但由于豆类基本面平淡，短期甚至中期都难以出现大规模的行情走势。
另一方面，由于豆类价格相比于其他品种来说，仍处于相对底部区域，上下两难即区间震荡将成为一种常态。因此，从操盘角度，建议投资者，不要盲目追涨杀跌，高抛低吸、把握出入场点位更加重要。
油脂：短期获支撑，暂时观望3月14日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，截至3月10日当周，加拿大2009/10年度油菜籽压榨量为101,841吨，较前周的100,589吨环比增加1.2%。加拿大2009/10年度的大豆加工量为29,167吨，比前周的27,300吨环比增加6.8%。
马来西亚棕榈油局（MPOB）3月10日表示，预计该国2月棕榈油库存下滑10.88%，至178.5万吨，1月库存修正值为200.3万吨。棕榈油库存跌幅高于市场预期，市场此前预计马来西亚2月棕榈油库存可能减少5%，至190万吨。
3月10日，USDA发布月度供需报告，调增豆油产量至192.7亿磅，同时调低国内消费量3亿磅至162亿磅，维持出口数据不变，导致豆油年度期末库存进一步升至26.37亿磅，数据相对利空。
3月11日，德国行业期刊《油世界》表示，全球2009/10年度棕榈油产量将增至4,600万吨。相比之下，2008/09年度的棕榈油产量为4,430万吨。干燥天气对马来西亚农作物的影响可能被高产油棕榈树成熟面积扩大所抵消，因而《油世界》预计马来西亚2010年棕榈油产量为1,780万吨，高于2009年的1,760万吨。
马来西亚船运调查机构SGS周三（3月10日）公布数据显示，预计该国3月1至10日棕榈油出口量环比增加5.8%，至434,340吨。该机构此前预计马来西亚2月同期棕榈油出口量为410,459。
操作策略：
目前油脂基本面保持平稳但缺乏新意，随着春节消费高峰的过去、南美大豆等油料作物的丰产，市场上缺乏明显的利多刺激。
技术面上，近期油脂平台突破失败，形成“多头陷阱”形态，延续下跌后，今日在平台底部获得短期支撑，建议投资者暂时观望。
玉米：强势震荡，多单继续持有3月12日，经国家有关部门批准，定于2010年3月15至19日在安徽粮食批发交易市场及相关市场举行玉米、稻谷、小麦、进口小麦竞价销售交易会。其中，玉米定于周二（3月16日）交易，计划跨省移库50万吨玉米，其中，河北省10万吨、江苏省3万吨、安徽省8万吨、江西省4万吨、山东省10万吨、广东省5万吨、广西省1万吨、重庆市1万吨、四川省8万吨。
据美国农业部称，2010/11年度美国玉米产量预计为131.6亿蒲式耳，播种面积预计为8900万英亩。产量基本上与上年保持稳定，而播种面积将增长3%。2010/11年度玉米平均单产预计为160.9蒲式耳，低于上年的165.2蒲式耳。
3月12日，美湾4月交货的美国2号黄玉米FOB价格为163.1美元/吨，合人民币1,113元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1,930元/吨。
3月14日，阿根廷农业部发布的最新数据显示，目前全国2009/10年度玉米收获工作进展顺利。截至目前，玉米收割工作已经完成了11%。阿根廷农业部预计2009/10年度玉米产量为1,900至2,100万吨，远远高于2009年的1,260万吨。
操作策略：
短期来看，玉米探底回升，昨日放量大涨，今日强势震荡。昨日建议追进多单可继续持有，止损1800，目标价1920附近。
孙鹏
白糖：关注反弹的短线机会今日郑糖期价超跌反弹，主力1101合约收盘报5020元/吨，持仓大幅减少。
尽管目前云南、广西的旱情继续蔓延，但供需偏紧的市场利多信号已被市场所消化。现在白糖进入传统消费淡季，国内已无更多利好消息可供炒作。上周最新公布的CPI高于预期，增强了信贷收紧的预期，大宗商品价格承压。
由于前期白糖的大幅上涨在一定程度上透支了利好的基本面，而大幅下降的内外价差在心理层面上加剧了国内价格调整的压力，所以后市白糖上涨压力重重。1101中线陷入5000—5400区间振荡的可能性较大。
国际原糖：NYBOT原糖期货周一盘整后下跌，主力5月原糖合约收低28个点或1.4%，至每磅19.39美分，因美元走高和缺乏低位买盘令市场承压。
操作上，短线关注反弹机会。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5080吨，较上日下调50元/吨；柳州中间商报价5060元/吨，较上日下调50元/吨；贵港今日暂无报价。
强麦：观望或短线今日强麦主力1009合约期价触底反弹，收盘报2277元/吨，持仓小幅减少。
国内前日现货行情：3月15日，山东省德州市粮食局09年本地产3级白小麦到厂价2100元/吨，特一粉出厂2560元/吨。临沂国家粮油批发市场2级白小麦出库价格2000元/吨，3级白小麦出库价格1980元/吨，特制一级小麦粉出厂价格2480元/吨。郑州批发企业09年3级白小麦火车板价1950元/吨，高优503火车板价2060元/吨，豫麦34火车板价2060元/吨。
CBOT小麦期货周一走低，因供应充裕且缺乏来自周边市场的支撑。美国小麦供应量位于22年高点，且来自其他产地的小麦正与美国小麦争夺出口份额。
近期郑强麦料将维持弱势震荡格局。郑强麦主力1009合约后期区间运行的概率较大，运行区间为2260—2300元/吨。
操作上，短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：现货价格稳定上涨，逢低做多棉花主力1009合约期价今日再次收上17000点上方，收盘报17020元/吨，持仓小幅增加。
日前中国某大型纺织厂大幅上调了皮棉采购价，说明下游市场可能对棉价的接受度又上升了一个台阶。现货价格支撑，郑棉期价预计后市振荡上扬。
国内棉市基本面依然表现强势，上游高等级棉供给形势趋紧，下游纱线销售供不应求，均为现货价格上涨提供了支撑，操作上，逢低做多，关注持仓状况，出现持仓减少时，多单平仓观望，波段操作。
今日中国棉花价格指数15502，较前日上涨67点。
早籼稻：短线操作今日早籼稻主力1009合约小幅收高，收盘于2134元/吨，持仓小幅增加。
国内现货市场价格基本稳定，据监测，3月15日江西九江粮食批发市场09年本地产3级早籼稻谷批发价1960元/吨，09年本地产3级晚籼稻谷批发价1980元/吨；江西吉水县粮食局09年产3级晚籼稻谷收购价1900元/吨，09年产3级早籼稻谷收购价1820元/吨。湖北华中粮食批发市场08年本地产早籼米批发价2760元/吨。
泰国国内大米价格以及出口价格继续下跌。市场日益担心国内大米价格暴跌，尤其在二季稻米即将收获上市的时候。据泰国商业部下属的外贸部表示，2010年1月1日到2010年2月28日期间，泰国大米出口量为1,147,875吨，比上年同期的出口量1,064,224吨增长了7.9%。不过据非官方数据显示，1月1日到2月28日期间，白大米和蒸谷米出口量为1,043,483吨，比上年同期的879,949吨增长了18.6%。
在较大的库存压力及国家对粮食价格的宏观调控下，早籼稻主力1009合约在2120--2170区间振荡的可能性较大。
操作上，短线或观望。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
金属：有色反弹，钢材爆发性上涨美国联邦储备理事会(FED,美联储)周一公布,美国2月工业生产较前月增长0.1%,产能利用率为72.7%.市场预估美国2月工业生产持平,产能利用率为72.6%. 美国纽约联邦储备银行周一公布,3月制造业活动跌幅小於预期,因就业指数升至2007年10月来最高位. 受中国国内钢价大幅回弹和宝钢上调4月份价格的刺激，现货铁矿石价格继两周来的盘整后快速回升。上周五，63.5%印粉从之前的137-138.5美元/吨（CFR）涨至141-142美元/吨（CFR），据说报价已升至145美元/吨（CFR），58%印粉从108-110美元/吨涨至117美元/吨（CFR）。
【外盘】
隔夜美国道指上涨。美国公债价格小幅震荡，美元指数反弹，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属下跌。美盘黄金反弹。
伦铜库存531200吨，减少1375吨，注销仓单26025张。伦铜现货贴水33.5美元/吨。伦铝库存4512725吨，减少6075吨，注销仓单273000张。伦铝现货贴水33.2美元/吨。伦锌库存538425吨，减少325吨，注销仓单3375张。伦锌现货贴水29.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1115.51133吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属低开高走，价格在快速下跌后开始出现震荡，特别是今早沪铜低开在布林下轨后无力下跌即预示反弹可能发生，这也符合内外反制的震荡行情特征，类似的情况在锌上也有表现。A股市场今天在震荡中强劲反弹为有色金属的反弹提供的支撑，某种程度上可以认为期货市场内的资金在结合着股市的节奏来操作。建议空头离场，短线可以做多三大有色品种。
今日长江现货1＃铜均价58075元/吨，较昨日跌665元；A00铝均价16230元/吨，较昨日跌70元；0＃锌均价18450元/吨，较昨日跌150元。
钢材：
螺纹钢主力合约1010今日大幅上涨，这主要是各大钢厂昨日纷纷大幅上调3月份的建材钢出厂价所致。同时1005合约也在快速移仓1010合约，05合约上持仓依然较大，而仓单数量较少，是很好的多头合约。建议逢回调做多1010合约。
今日上海市场螺纹钢4100元/吨，较昨日涨50元；线材4050元/吨，较昨日涨50元。
黄金：
沪金今日跟随外盘跳空高开上涨。虽然美元指数出现反弹，可隔夜外盘黄金在1100美元处显示出较强支撑，120天均线也对价格支撑明显。建议多单轻仓观望，若破1100美元则止损。
海风
化工：技术反弹，确认压力位期货市场：LLDPE 1005开盘10865，最高11000，最低10835，尾盘报收10920，持仓增加3百余手。PTA 1005于8020点开盘，最高8100，最低7956，尾盘收于8084，持仓减少1万余手。PVC1005于7350点开盘，最高7405，最低7330，尾盘报收于7395，持仓减少9百余手。
现货市场：厦门PE市场价格下跌50-100元/吨，跌势较为普遍。石化销售价格继续下挫，多集中在低压品种。下游工厂开工不足，且对原料后市看空情绪浓厚，整体市场询盘以及成交气氛依然表现较为低迷。
PTA上游亚洲PX价格跌5美元至1030美元CFR韩国，欧洲PX价格跌15美元至1025－1030美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝大盘弱势态势，部分高价厂家今仍有补跌；市场商谈现象普遍。下游采购积极性不佳。江浙1.4D涤短市场小幅走软，市场价格重心略有下滑，产销疲软。
PVC现货市场报价略有下滑，5型普通电石料主流自提报价在7200元/吨左右，据商家反映，上游生产企业出货价在7000-7060元/吨左右。市场货源增多，下游需求未见好转。
盘面分析：隔夜原油弱势下跌，价格回到80美元下方，今日电子盘维持弱势。国内化工今日反弹，PTA低开高走，盘中在前期部分空头获利了结的情况下价格冲击8100，但尾盘最终承压回返，在基本面尚未改善的情况下，期价难以明朗，空单持有，下方支撑8000。LLDPE今天回抽确立颈线压力，现货市场依旧被利空笼罩，空单持有，目标位10000。PVC跟随大盘反弹，需求尚未复苏，市场环境偏空，当前支撑7300，空单谨慎持有，7466止损离场。
燃油:供销两淡，维持区间震荡隔夜原油弱势下跌，回到80美元下方，沪油1006合约大幅低开，随后随大盘小幅上扬，继续增仓放量，小幅收跌。
基本面：
1、周二，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报涨30元到4780元；委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨；业者表示目前需求一般，主营公司上推柴油价格对市场有一定支撑。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；贸易商称页岩油到岸在5200元/吨以上，调油成本在4800元/吨甚至更高。
2、库存方面，国际能源署(IEA)上周五表示，维持2010年全球石油需求增幅预估不变，日需求量仍为较上年增加157万桶。此外,IEA将2009年和2010年的绝对日需求估值上调7万桶，今年全球石油日需求约为8,657万桶。
3、阿尔及利亚能源及矿业部长卡利尔周一(15日)表示，石油输出国组织(OPEC)在周三的会议上无需调整产量限额，如果这么做会向油市传递错误讯号。卡利尔补充称，预计在年底前价格都能很好地维持，尽管存在供应过剩。
盘面：原油下跌，沪油依旧因缺乏市场参与热情，整体表现出滞涨抗跌行情，同时在当前加息预期愈加强烈的环境下，沪油上涨乏力，当前盘面走势趋弱，但总体区间震荡格局未改。
操作建议，操作思路维持区间4570~4650震荡操作，高抛低吸。
张弛
沪胶：空头了结，探底反弹沪胶主力RU1009今开盘22640，最高23420，最低22525，报收于23310元/吨，上涨0.80%. 期货市场低迷的市场人气对现货价格产生影响。许多买家持观望态度，等待出现更清晰的价格走势。此外，据吉隆坡3月15日消息，马来西亚统计部周一公布，马来西亚1月天然橡胶产量较去年同期增长48%至108,892吨。月橡胶产量较上月增长12.3%，创16个月高位。
今天沪胶反弹动能较大，盘中减仓上行，从持仓上可以看出多为空头获利了结，连续三日的大跌也使得技术上存在反弹的需要，同时下方面临120日均线支撑，预计此次反弹可看高至上方5日均线处，短线多单应适时获利离场，由于基本面并未出现新的利好消息，前期高位空单仍可继续持有，设10日均线止损。
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