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良茂期货 |
发布时间： |
2010年03月25日 16:05 |
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豆类：维持震荡，多单持有3月23日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,637元/吨，升帖水为55美分/蒲式耳，国际运费为74.16美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,536元/吨，升帖水为15美分/蒲式耳，国际运费为76.33美元。
3月12日，巴西植物油行业协会（Abiove）发布报告，上调其对巴西2009/10年度大豆产量预估至6,760万吨。Abiove在上月报告中预估巴西2009/10年度大豆产量为6,520万吨。巴西2008/09年度大豆产量为5,780万吨。
根据最新的USDA周度出口销售报告，截止3月11日当周美豆出口装船量为91.3万吨，连续四周下滑；其中中国进口45.3万吨，亦较上周的64.9万吨出现下降。伴随着南美大豆的逐步上市，国际买兴逐步转移。
最新的美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上的仓单略有增加，但仍保持在相对低位。基金净多持仓仅有3367手，净多比例亦降低至0.62%，短期豆类价格及基本面仍难以吸引资金关注。
操作策略：
今日大豆全天成交量继续下降，只有89278手，创出近期新低，短期内资金对其关注度仍然较低。
对于豆粕我们关注的是主力09合约上巨大套保盘的换月问题，目前M1009合约上总的空单持仓不到50万手，而其中套保盘却占据了三分之二以上。如此庞大的套保压力，即将面临的就是09合约向101合约换月的问题。昨日建议投资者轻仓介入持有中线多单，今日多单继续持有。
油脂：短期干旱炒作，带动菜油近期市场消息，从去年入秋开始，我国西南地区降雨逐渐减少，现如今已演变为60年一遇的大旱情。从目前的旱情看，云南大部、贵州中部和西南部、川西高原南部和广西西北部等地维持气象干旱重旱等级。
3月14日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，截至3月10日当周，加拿大2009/10年度油菜籽压榨量为101,841吨，较前周的100,589吨环比增加1.2%。加拿大2009/10年度的大豆加工量为29,167吨，比前周的27,300吨环比增加6.8%。
马来西亚棕榈油局（MPOB）3月10日表示，预计该国2月棕榈油库存下滑10.88%，至178.5万吨，1月库存修正值为200.3万吨。棕榈油库存跌幅高于市场预期，市场此前预计马来西亚2月棕榈油库存可能减少5%，至190万吨。
3月10日，USDA发布月度供需报告，调增豆油产量至192.7亿磅，同时调低国内消费量3亿磅至162亿磅，维持出口数据不变，导致豆油年度期末库存进一步升至26.37亿磅，数据相对利空。
3月11日，德国行业期刊《油世界》表示，全球2009/10年度棕榈油产量将增至4,600万吨。相比之下，2008/09年度的棕榈油产量为4,430万吨。干燥天气对马来西亚农作物的影响可能被高产油棕榈树成熟面积扩大所抵消，因而《油世界》预计马来西亚2010年棕榈油产量为1,780万吨，高于2009年的1,760万吨。
马来西亚船运调查机构SGS周三（3月10日）公布数据显示，预计该国3月1至10日棕榈油出口量环比增加5.8%，至434,340吨。该机构此前预计马来西亚2月同期棕榈油出口量为410,459。
操作策略：
近期旱情对油菜籽的生长造成一定的影响，由于干旱重灾区的云南、贵州、广西油菜籽的总产量不及全国产量的8%，影响相对较小。但随着旱情的蔓延，湖北、四川等主产区也开始出现干旱苗头。目前干旱行情还未结束，建议投资者继续持有菜油多单。
玉米：上涨趋势保持，多单持有3月17日，美湾4月交货的美国2号黄玉米FOB价格为166.1美元/吨，合人民币1,134元/吨；到中国口岸完税后总成本约为1,976元/吨，较16日上涨19元/吨。
据美国农业部称，2010/11年度美国玉米产量预计为131.6亿蒲式耳，播种面积预计为8900万英亩。产量基本上与上年保持稳定，而播种面积将增长3%。2010/11年度玉米平均单产预计为160.9蒲式耳，低于上年的165.2蒲式耳。
3月14日，阿根廷农业部发布的最新数据显示，目前全国2009/10年度玉米收获工作进展顺利。截至目前，玉米收割工作已经完成了11%。阿根廷农业部预计2009/10年度玉米产量为1,900至2,100万吨，远远高于2009年的1,260万吨。
操作策略：
今日玉米经过短暂回调后开始掉头向上，上涨趋势目前仍然保持，建议投资者可继续介入多单，但需设好止损，此次目标价在前高1930附近。
孙鹏
白糖：观望今日郑糖期价超跌反弹，主力1101合约收盘报5051元/吨，持仓小幅减少。
隔夜外盘原糖期价自低位大幅反弹，带动郑糖期价反弹，内外盘联动性增强。短期关注外盘原糖走势及国内主产区现货报价。随这消费淡季的到来，1009合约走势趋弱，后市低位振荡的可能性较大。1101合约有望在4900-5200元/吨之间区间振荡操作上，观望或日内短线。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5040元/吨，较上日上调50元/吨；柳州中间商报价5010元/吨，较上日上调40元/吨；贵港今日报价为5100元/吨，较上日持稳。
强麦：观望或短线今日强麦主力1009合约期价高开低走，收盘报2292元/吨，持仓小幅减少。
目前是小麦的重要生长期—返青期，这个阶段的天气变化很容易成为炒作题材。
近期郑强麦料将维持弱势震荡格局。郑强麦主力1009合约后期区间运行的概率较大，运行区间为2260—2300元/吨。
操作上，关注布林上轨的压力作用，短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：关注17000元/吨一线的支撑棉花主力1009合约期价在17000点上方窄幅震荡，收盘报17050元/吨，持仓小幅减少。
受国内棉花现货电子盘价格连续两天收低的影响，国内现货价格涨速有所减慢，局部棉区甚至小幅下跌。目前，棉花企业心态发生明显变化。部分企业为降低风险、锁定利润，出货意愿加强，积极销售套现，但仍有少量存棉的企业坚持看好后市，不急于销售。另据了解，经国家发改委等部门的积极协调，疆棉外运车皮自3月23日起增至每天170-180个，后期有望增至250个，这将在一定程度上缓解内地的供给压力。
操作上，1009合约关注17000一线的支撑，关注持仓状况，出现持仓减少时，多单平仓观望，波段操作。
今日中国棉花价格指数16007，较前日上涨82点。
早籼稻：短线操作今日早籼稻主力1009合约高开低走，收盘于2173元/吨，持仓小幅减少。
西南干旱地区并不是我国主要产粮大省，对国家整体粮价不会造成很大的冲击。而我国近年来粮食产量稳定，库存充足。西南旱区的粮食不够吃，各地调粮“支援”，此举会使本地大米市场出现一定的涨价压力，但国家充足的粮食库存能保证粮价在正常范围内波动。
操作上，短线或观望。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
化工：逆原油走强，PTA坚挺抗跌期货市场：LLDPE 1005开盘11250，最高11340，最低11225，尾盘报收11280，持仓减少1.5万余手。PTA今日主力换月至1008，于8450点开盘，最高8488，最低8426，尾盘收于8456，持仓增加1.2万余手。PVC1005于7520点开盘，最高7550，最低7510，尾盘报收于7525，持仓减少2千余手。
现货市场：广州PE市场价格大致走稳。整体市场观望气氛浓厚，商家多持货观望为主。下游买家采购积极性较差，市场交投气氛低迷。
PTA上游亚洲PX价格跌小幅下跌1.5美元至1004-1005美元CFR韩国，欧洲PX价格上涨38美元报在1015.5~1019.5美元FOB鹿特丹。现货市场PTA结算价出台，报在8150，乙二醇结算价在7850，下游行情依旧僵持，批量成交优惠不可避免，个别高价厂家仍有百元左右补跌。临近结算价出台，江浙涤短市场气氛平静，报价多维稳。
PVC部分现货市场报价稳定，普通5型料市场主流报价在7350元/吨送到，部分再低报价也有听闻。商家心态尚好，不急于出货，下游询盘者增多。
盘面分析：隔夜原油在美元大幅上涨的压制下下跌，盘中一度跌破80美元，国内化工今日涨跌互现，波动不大。PTA1005合约今日盘中冲高，但未能有效站立于8200，目前主力1009合约表现较为强势，主力多头大幅增仓拉高期价，但由于技术面上遭遇均线压制，近日或将依旧维持震荡走势，当前可以短线偏多操作思路。LLDPE价格重心继续下移，价格在5日均线下方收住，空头思路不改，目标位10000，目前主力在逐渐向1009合约转移，投资者亦可逢高抛空。PVC窄幅波动，但下方均线支撑较为牢固，下游行情渐好，下跌空间有限，目前暂时以震荡操作思路为主。
燃油:减仓小跌，后市依旧偏多隔夜原油下探80，受美元走强压制，沪油1006合约低开高走，早盘价格大幅拉升，但随后走低，小幅收跌。
基本面：
1、周四，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4800元；委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨；贸易商表示世博安检抑制了到船，可能加大资源紧张。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；业者表示需求仍然疲软，但资源偏紧，价格看涨2、美国石油协会(API)周二(23日)公布的周度数据显示，截至3月19日当周，美国原油库存增幅超过预估，因进口激增，而馏分油库存显示出较大下滑。数据显示，截至3月19日当周，美国原油库存增加750万桶，至3.51507亿桶，分析师原本预估为增加150万桶。
3、美国能源资料协会(EIA)周三(24日)公布的数据显示，截至3月19日当周，美国原油库存增幅远高于预期，因进口增加；而燃料油库存降幅亦高于预期。EIA公布，截至3月19日当周，美国原油库存跳增730万桶至3.513亿桶，远高于分析师预期的增加150万桶。
盘面：原油高位横盘态势未改，沪油在市场参与度不高的情况下窄幅震荡，目前国内成品油价格上调呼声高涨，加之现货持续偏紧后期或将支撑期价继续走高。
操作建议，暂时区间震荡操作，4610~4670元吨。
张弛
沪胶强势上行沪胶主力RU1009合约早盘开于23820元/吨,最高涨至24780,尾盘收在24675元,上涨4.27%，持仓激增5.7万手至26.8万手。
今天下挫的原因是昨日空头大量平仓离场，主力资金进场做多。目前云南干旱没有改善，对国内产量是个很大考验，但对减产到底多少量可能要到4月才有些概况。此外印度和泰国北部干旱也可能影响橡胶产量和开割时间点。今天沪胶和股市背离，为近来少有。沪胶涨势能否持续有待验证，突破需要站上24800才可以确认。建议投资者明日离场观望或轻仓偏多短线操作。
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