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良茂期货 |
发布时间： |
2010年03月29日 16:14 |
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豆类：维持震荡，豆粕多单持有3月29日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,595元/吨，升帖水为58美分/蒲式耳，国际运费为73.86美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,464元/吨，升帖水为15美分/蒲式耳，国际运费为73.5美元。
最新JP摩根公司预测，2010年美国农户可能提高玉米、大豆和棉花播种面积，而减少小麦和燕麦播种面积。JP摩根表示，大豆播种面积可能达到7,900万英亩，比2009年的7,750万英亩增长2%。
3月28日消息，阿根廷谷物港口工人罢工上周五（3月26日）已进入第四天，此次罢工预计将会尽快结束，但已经引发了对于谷物出口干扰的担忧。罢工工人已经封锁了通往罗萨里奥港口的道路，该港口是阿根廷主要的谷物出口集散地。
3月25日消息，布宜诺斯艾利斯谷物交易所在周四公布的周度作物报告中称，过去几周阿根廷2009/10年度大豆收割进度前行，但落后于上一作物年度同期的收割进度。到目前为止已收获8.5%的大豆作物，较上一作物年度同期进度落后5.8%。据布宜诺斯艾利斯谷物交易所称，近期阵雨天气令收割进度放缓。
根据最新的USDA周度出口销售报告，截止3月18日当周美豆出口量为79.6万吨，连续五周下滑；净销售量为27.3万吨，其中对中国净销售为-1772吨。伴随着南美大豆的逐步上市，国际买家特别是中国纷纷取消订单，转向南美采购，这对期市价格构成重大压制作用。
3月28日消息，据最新的CFTC报告，过去一周商品指数基金在CBOT大豆市场增持净多单。截止到3月23日的一周，指数基金在CBOT大豆期货期权的多单持仓为186,965手（比一周前增加2,211手），相当于空盘量的33.8%，空单14,976手（比一周前增加428手），相当于空盘量的2.7%，净多单171,989手，比一周前增加1,782手。
操作策略：
CFTC的持仓报告显示，国际豆类市场近期逐步出现一定的资金入场迹象，建议投资者密切关注。而对于国内市场，我们关注的是豆粕主力09合约上巨大套保盘的换月问题，目前M1009合约上总的空单持仓不到50万手，而其中套保盘却占据了三分之二以上。如此庞大的套保压力，即将面临的就是09合约向101合约换月的问题。建议投资者可轻仓介入多单，中线持有。
油脂：维持震荡，轻仓多单一份由发改委牵头编制的《油脂油料产业规划(2009-2020)》日前已上报国务院，并有望在上半年颁布。从国家发改委、统计局、粮食局等相关部门获悉，此规划的核心内容是确保中国能够在2020年实现60%食用油自给，同时还要淘汰2,000万吨落后产能，以便为培育超大型油脂集团腾出市场空间。
近期市场消息，从去年入秋开始，我国西南地区降雨逐渐减少，现如今已演变为60年一遇的大旱情。从目前的旱情看，云南大部、贵州中部和西南部、川西高原南部和广西西北部等地维持气象干旱重旱等级。这在一定程度上对菜油起到刺激作用。
加拿大油籽加工商协会（COPA）上周五（3月26日）公布的数据显示，截至3月24日当周，加拿大大豆压榨量为24,734吨，前一周压榨量为28,147吨。2009/10年度迄今，大豆压榨量总计为855,773吨，高于上一年度同期的853,245吨。当周大豆压榨产能利用率为55.2%，年初迄今为60.1%，2009年同期为60.0%。
3月25日，印尼贸易部外贸主管Diah Maulida称，印尼将上调4月毛棕榈油出口关税至4.5%，3月为3%。此外，贸易部同样可能上调毛棕榈油出口基准价至752美元/吨，3月为708美元/吨。分析师指出，印尼上调毛棕榈油出口关税旨在解决该国供需关系，这有助于维持国际使用植物油价格平稳。
马来西亚船运调查机构SGS周四（3月25日）表示，预计该国3月1至25日棕榈油出口量为1,125,412吨，环比增加2.1%。相比之下，2月同期估值为1,101,771吨。25日早间，另一船运调查机构ITS公布数据显示，预计马来西亚3月1至25日棕榈油出口量为1,114,035吨，环比增加2.3%。市场此前预估为110万吨。
操作策略：
前期旱情对菜油行情起到一定提振作用，但短期内油脂仍整体维持一种震荡走势。激进投资者可轻仓持有多单，等待行情重新启动。
玉米：放量大涨，多单继续持有3月25日消息，虽然玉米价格低于种植成本，但是近几年来巴西农户持续种植玉米，巴西2009/10年度的玉米产量可能降至五年来的最低水平。巴西2010/11年度玉米播种面积可能稳定在1,330万公顷，而大豆仍受到农户的青睐，因为大豆种植所需的化肥少，市场架构更稳定。
3月25日消息，国际谷物理事会（IGC）表示，美国2010年玉米播种面积可能创下历史最高纪录，与小麦种植形成鲜明的对比。IGC预计全球2010/11年度玉米播种面积为1.56亿公顷，同比增长2%，主要原因美国（全球最大的玉米生产国）的玉米播种面积有望大幅增加。
据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四发布的周报显示，2009/10年度阿根廷玉米收割工作正有条不紊的进行。整体来看，玉米作物长势理想。迄今为止，玉米收割工作已经完成了33.4%。交易所预计本年度阿根廷玉米产量为2020万吨，高于上年的1260万吨。
操作策略：
今日玉米放量大涨，价位已经突破前期所设目标价位以及前期高点位置。激进投资者可继续持有多单。
孙鹏
白糖：近强远弱今日郑糖期价大幅反弹，主力1101合约收盘报5116元/吨，持仓小幅减少。今日1009合约走势较为强劲，主要原因是云南广西等重旱区近日有降雨预期，利于下一榨季的甘蔗的种植。1009合约属于本榨季，本榨季国内供需缺口的存在，使得郑糖期价的回调幅度有限，1009合约后市还有上涨空间。
建议投资者波段操作，主力1101合约，关注上方5200元/吨一线的压力位。
操作上，逢低建多，波段操作。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5180元/吨，较上日上调140元/吨；柳州中间商报价5160元/吨，较上日上调130元/吨；贵港今日报价为5200元/吨，较上日上调100元/吨。
强麦：受玉米带动上涨今日强麦主力1009合约期价收一光脚长阳线，收盘报2297元/吨，持仓小幅增加。
近日玉米涨势较为强劲，带动强麦期价上行。目前是小麦的重要生长期—返青期，这个阶段的天气变化很容易成为炒作题材。
近期郑强麦料将维持弱势震荡格局。郑强麦主力1009合约后期区间运行的概率较大，运行区间为2260—2300元/吨。关注布林上轨的压力作用。
操作上，短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：仓减量缩，上涨动能不足棉花主力1009合约期价继续回调，收盘报16945元/吨，持仓小幅减少。
国内市场上，尽管现货市场涨势未歇，但受疆棉出运量加快等因素的影响，现货商囤棉信心减弱，销售意愿明显增强。本周郑棉已连续四天呈震荡回调格局，短期内期价受到前期高点压制，上行动能不足，面临回调要求，价格将再次向下寻求支撑，建议关注16900附近支撑。
操作上，在持仓增加的前提下，逢低建多单。
今日中国棉花价格指数16064，较前日上涨38点。
早籼稻：短线操作今日早籼稻主力1009合约小幅收高，收盘于2167元/吨，持仓小幅增加。
西南干旱地区并不是我国主要产粮大省，对国家整体粮价不会造成很大的冲击。而我国近年来粮食产量稳定，库存充足。西南旱区的粮食不够吃，各地调粮“支援”，此举会使本地大米市场出现一定的涨价压力，但国家充足的粮食库存能保证粮价在正常范围内波动。
操作上，短线或观望。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
金属：否极泰来基本金属大反弹美国商务部周五公布,美国第四季国内生产总值(GDP)环比年率终值为增长5.6%,预估为增长5.9%,前值为增长5.9%.美国第四季个人消费支出(PCE)物价指数上升2.5%,预期为上升2.3%,前值为上升2.3%.美国第四季最终销售为增长1.7%,预估为增长1.9%,前值为增长1.9%.第四季消费者支出增长1.6%,前值为增长1.7%.周五公布的数据显示,路透/美国密西根大学3月消费者信心指数终值为73.6,预估为73.0.2月终值为73.6.现况指数3月终值为82.4(预估为81.5),为2008年3月以来最高.据日本媒体最新消息，日本各大钢企已同全球最大铁矿石生产商巴西淡水河谷达成协议，确定本年度铁矿石进口价格为每吨110美元，是去年价格的两倍。与此同时，日方与另两家矿业巨头力拓和必和必拓的铁矿石价格可能也维持在每吨110美元的水平。对于众所关注的长协机制问题。据了解，日本钢企已和矿商基本达成了协议，期限从1年缩短为3个月。
【外盘】
隔夜美国道指震荡。美国公债价格小幅上涨，美元指数回落，原油价格震荡。隔夜伦敦基本金属小幅上涨。美盘黄金反弹。
伦铜库存516925吨，减少1900吨，注销仓单19000张。伦铜现货贴水35.75美元/吨。伦铝库存4579375吨，减少6975吨，注销仓单292900张。伦铝现货贴水30.25美元/吨。伦锌库存542325吨，减少50吨，注销仓单13900张。伦锌现货贴水31.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1124.64686吨，较前日增加4.56771吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属大幅上扬，铜价一举突破6万关口。今日基本金属的上涨显得有点意外，特别是铜价大幅跳空高开使得铜价走势被突然性强化。上周五股指期货上市日期确定促使今日A股放量大涨，同样上周欧盟就援助希腊问题达成协议，欧元汇率开始企稳回升。利空出尽利多出炉，基本金属上涨也是自然的。建议布林上轨下方择机做多锌，多铜需谨慎。
今日长江现货1＃铜均价60300元/吨，较昨日涨1350元；A00铝均价15980元/吨，较昨日涨50元；0＃锌均价18650元/吨，较昨日涨225元。
钢材：
螺纹钢主力合约1010今日横盘震荡，05合约继续拉高出货。目前05合约尚有17万手，虚盘仍然较大，后期空头仍需砍仓，行情仍可以看多为主。但上涨空间可能已经不大，1005冲击4500估计会很吃力。建议投资者密切关注05合约持仓变化，多单逢高逐步撤离。
今日上海市场螺纹钢4290元/吨，较昨日涨20元；线材4260元/吨，较昨日涨60元。
黄金：
沪金今日大幅反弹。欧盟就援助希腊问题达成协议，美元回落，黄金ETF大幅增仓。外盘黄金1100美元支撑还未恢复，但金价短期上涨可以肯定。建议多单少量持有。
海风
化工：高开高走，化工重现涨势期货市场：LLDPE 1009开盘11620，最高11680，最低11540，尾盘报收11635，持仓增加5千余手。PTA 1009于8610点开盘，最高8664，最低8592，尾盘收于8628，持仓增加6百余手。PVC1005于7590点开盘，最高7590，最低7545，尾盘报收于7555，持仓减少3千余手。
现货市场：中原周边LLDPE市场报价震荡下滑，线性期货对市场利好支撑不足，买家接货积极性偏低，实际成交有小幅让利空间。
PTA上游亚洲PX上涨5美元至1007-1008美元CFR韩国，欧洲PX持平报1019.5－1023.5美元FOB鹿特丹。下游受昨日买气回升推动，江浙涤丝大盘气氛回暖，POY产品略有50-100上浮，另部分厂家取消前期批量成交优惠。DTY、FDY方面零星上涨。受PTA高结影响，江浙涤短厂家推涨愿望强烈，部分试探性拉涨。
PVC现货市场报价稳定，普通5型料市场主流报价在7350元/吨送到，市场整体成交一般，下游拿货量未见提高，部分商家表示，估计要4月中旬左右才有可能放量，因此多以跟随出货为主。
盘面分析：隔夜原油目前基本在80美元附近震荡，走势趋弱。国内化工高开高走，多以涨幅报收。PTA1009继续向上拓展空间，技术指标向好，目前价格站上8600，依旧短线偏多操作思路为主。LLDPE今天上冲下行趋势线，价格重心有所上移，1005合约依旧维持弱势，投资者仍可逢高沽空，对于1009合约则暂以短多思维为主。PVC冲高回落，下游行情渐好，期价已是易涨难跌，目前资金在逐渐向1009合约转移，中长线投资者可在此合约逢低买入。
燃油:增量小涨，后市依旧偏多隔夜原油维持在80美元上方波动，今日电子盘价格受乐观经济前景提振走高，沪油1006合约高开高走，小幅收涨。
基本面：
1、周一，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4800元；业者表示资源偏紧，炼厂货源价格看涨，后市价格仍有上涨之势。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；业者普遍继续稳价，资源偏紧。
2、截至2010年3月24日一周，新加坡轻质馏份油库存增加77.6万桶，库存量为1,046.7万桶；新加坡中质馏份油库存下跌108.6万桶，库存量为1,330万桶。同期，重质燃料油(渣油)库存上涨77.6万桶，库存量为2,339.5万桶。
3、美国能源资料协会(EIA)周三(24日)公布的数据显示，截至3月19日当周，美国原油库存增幅远高于预期，因进口增加；而燃料油库存降幅亦高于预期。EIA公布，截至3月19日当周，美国原油库存跳增730万桶至3.513亿桶，远高于分析师预期的增加150万桶。
盘面：原油高位横盘态势未改，尽管沪油市场参与度不高，目前国内成品油价格上调呼声高涨，加之现货持续偏紧后期或将支撑期价继续走高。沪油强于外盘的走势极可能仍将继续。
操作建议，多单可继续持有，上方压力位4670。
张弛
沪胶多单谨慎介入
沪胶主力RU1009合约早盘开于25080元/吨,最高涨至25185,尾盘收在24955元,上涨0.62%，持仓减少2.2万手至21.3万手。
目前市场关注点在云南干旱，因为干旱对国内天胶供应会形成一个比较大的问题。云南的百年大旱将持续，据中国气象局预测本周云南将迎来降雨，则旱情得到相对缓解。从去年9月份持续至今的旱情，断断续续，从未得到真正的有效缓解，可见旱情程度并非一般，因此我们对于此次降雨的效果持谨慎态度，后期天胶大面积开割，胶水量必然会大幅减少。但经过前期炒作，天胶期货价格已逼近前期高点，多头能否延期炒作该题材有待确认。
现货方面，泰国USS3橡胶现货价格周一(3月29日)继续升创历史新高，报每公斤104.58-106.65泰铢，26日报每公斤103.62-104.49泰铢。现货市场仍紧俏，但国内期货价格并未大幅跟进。从盘面来看，天胶因干旱因素获得短线获得较大支撑，但沪胶日线连续2日出现十字星，显示25000一线阻力较大。确认站稳25000后则考虑加仓。
张维杰
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