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良茂期货 |
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2010年03月11日 16:10 |
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豆类：报告中性，暂时观望昨日晚间USDA发布月度供需报告，美豆09/10年度大豆产量为33.59亿蒲式耳，与上月预估持平。需求方面，压榨与出口量略有上调，但幅度不大，年度期末库存略有下降。其预估价格区间进一步收窄至8.95-9.95美元/蒲式耳。
3月9日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,558元/吨，升帖水为55美分/蒲式耳，国际运费为71.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,469元/吨，升帖水为15美分/蒲式耳，国际运费为75.61美元。
3月7日消息，阿根廷农业部在上周五（3月5日）公布的周度作物报告中称，阿根廷大豆作物生长状况良好，预期产量将创纪录高位，尽管市场存在降雨过多或将影响大豆的担忧。
根据最新的USDA周度出口销售报告，截止2月25日当周美豆出口量为109.76万吨，净销售量为18.2万吨；其中至中国装船量为64.7万吨，对中国净销售为-388吨。受南美大豆上市影响，美豆出口保持疲弱。
3月7日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上减持多头部位。截至上周二（3月2日），商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有16,502手净多单，比一周前减少2,677手。其中多单数量为88,358手，比一周前减少1,153手，空单71,856手，比一周前增加1,525手，空盘量为530,429手。
操作策略：
昨日晚间USDA报告出台，报告略显中性。虽然昨日外盘有走强迹象，但今日内盘整体仍显示出较高的恐慌气氛，建议投资者暂时观望为宜。
从操盘角度考虑，提醒投资者，不要盲目追涨杀跌。在没有大趋势的前提下，出入场点位甚至比方向重要的多。
油脂：突破失败，空单持有马来西亚棕榈油局（MPOB）周三（3月10日）表示，预计该国2月棕榈油库存下滑10.88%，至178.5万吨，1月库存修正值为200.3万吨。棕榈油库存跌幅高于市场预期，市场此前预计马来西亚2月棕榈油库存可能减少5%，至190万吨。
昨日晚间USDA发布月度供需报告，调增豆油产量至192.7亿磅，同时调低国内消费量3亿磅至162亿磅，维持出口数据不变，导致豆油年度期末库存进一步升至26.37亿磅，数据相对利空。
3月8日，马来西亚商品部长称，截至2010年2月，马来西亚2008年底宣布的205,306公顷油棕榈树重播项目目前只完成了17.9%，重播面积只有35,752公顷。重播面积低于预期可能缓解国内供应紧张状况，并加剧棕榈油期货价格的下跌压力。
3月9日，油世界发布报告，预期全球棕榈油价格将可能在2010年上半年温和上涨，因全球需求持续强劲。报告预期棕榈油价格将趋向于温和上涨且可能在2010年2月末至6月期间上涨30至60美元/吨。
马来西亚船运调查机构SGS周三（3月10日）公布数据显示，预计该国3月1至10日棕榈油出口量环比增加5.8%，至434,340吨。该机构此前预计马来西亚2月同期棕榈油出口量为410,459。
操作策略：
昨日提醒投资者，经过连续四天的上涨之后，油脂类盘面普遍出现谨慎心态，建议减持多单。中粮系在今日油脂开盘未能继续延续强势，逐步走弱。10点钟后开始出现跳水，在突破失败的情况下，投资者可选择轻仓持有空单。
玉米：延续震荡，日内操作3月9日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米49.81万吨，实际成交7.61万吨，成交率15.28%，成交均价1,853元/吨。
据美国农业部称，2010/11年度美国玉米产量预计为131.6亿蒲式耳，播种面积预计为8900万英亩。产量基本上与上年保持稳定，而播种面积将增长3%。2010/11年度玉米平均单产预计为160.9蒲式耳，低于上年的165.2蒲式耳。
美国农业部周一（3月1日）公布的数据显示，截至2月25日当周，美国玉米出口检验量为3,886.1万蒲式耳，前一周修正后为4,236.4万蒲式耳，初值为3,418.9万蒲式耳。2009年2月26日当周美国玉米出口检验量为3,475.9万蒲式耳。2009/10作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为8.03744亿蒲式耳，2008/09年度同期为7.77884亿蒲式耳。
操作策略：
短期来看，玉米探底回升，近期延续震荡行情。在整体商品市场大方向未确认之前，建议投资者，日内短线操作。
孙鹏
白糖：观望受隔夜外盘原糖价格继续下挫带动，今日郑糖期价全线大跌，主力1101合约收盘报5082元/吨，持仓增加近3万手；1009合约以跌停价收盘。
外盘的深幅下挫，从盘面上看，原糖进口出现盈利，这使得国内食糖供求缺口可以通过进口来弥补，有了可行性。所以近日外盘原糖的下跌对郑糖形成重大利空。
今天国家统计局公布的CPI高于预期，引发投资者对流动性收紧的预期，使得国内商品价格出现集体下行的状况，对郑糖走势起到了推波助澜的作用。
由于国内已经进入需求淡季,现货的相对高价似乎缺乏实质性的支撑,继续走高的难度较大,近期可能以持平震荡为主。
操作上，观望或日内短线，波段操作。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5130元/吨，较上日下调200元/吨；柳州中间商报价5120元/吨，较上日下调210元/吨；贵港今日无报价。
强麦：观望或短线今日强麦主力1009合约期价小幅收低，收盘报2277元/吨，持仓小幅减少。
由于国内近期持续低温影响，我国大部分麦区越冬小麦苗情差与常年，农业部农情调查显示，今年冬小麦前一、二类比例为79%，同比减少3.3个百分点。后期天气变化、小麦的生长状况将是市场普遍关注的一个焦点。
今年中央及地方小麦轮换出库时间较常年推迟，估计未来2个月小麦储备轮换出库可能较为集中，储备小麦的轮出节奏也将成为影响市场的一个因素。总之，后期国家宏观调控政策将成为维持小麦价格平稳运行的重要因素。
郑强麦主力1009合约后期区间运行的概率较大，运行区间为2260—2300元/吨。
操作上，短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：现货价格稳定上涨，逢低做多，波段操作棉花主力1009合约期价近日小幅收低，收盘报16770元/吨，持仓大幅减少春节以来，国内棉花、棉纱价格联袂上涨，且纱价涨幅明显大于棉价，纺织企业纷纷表示，目前产品销售形势和订单情况良好。从目前两者的价差水平来看，棉价后期还有上涨空间。随着纺织企业全面开工，加之下游纱线销售量价齐升，皮棉采购需求趋旺，尤其是高等级棉供应紧张。尽管近期市场表现出对国内外货币政策紧缩的担忧，但是基本面的强势格局难有改变。
操作上，逢低吸纳，不要过分追高。
今日中国棉花价格指数15321，较前日上涨32点。
早籼稻：短线操作今日早籼稻主力1009合约小幅下跌，收盘于2130元/吨，持仓小幅减少。
据美国农业部海外农业服务中心3月5日发布的参赞报告显示，2009/10年度中国稻米产量预计为1.96亿吨，比早先的预测上调了3%，也比上年增长了2%，主要原因是早稻单产达到了创纪录的水平。种植面积预计为2950万公顷，比上年增长了1%，与早先的预测相一致。
在较大的库存压力及国家队粮食价格的宏观调控下，早籼稻主力1009合约在2120--2170区间振荡的可能性较大。
操作上，短线或观望。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
早籼稻：短线操作今日早籼稻主力1009合约小幅下跌，收盘于2137元/吨，持仓小幅减少。
据美国农业部海外农业服务中心3月5日发布的参赞报告显示，2009/10年度中国稻米产量预计为1.96亿吨，比早先的预测上调了3%，也比上年增长了2%，主要原因是早稻单产达到了创纪录的水平。种植面积预计为2950万公顷，比上年增长了1%，与早先的预测相一致。
在较大的库存压力及国家队粮食价格的宏观调控下，早籼稻主力1009合约在2120--2170区间振荡的可能性较大。
操作上，短线或观望。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
金属：统计数据撼动金属市场美国商务部周三公布,美国1月趸售(批发)库存较前月减少0.2%,预估为增长0.2%.12月修正后为减少1.0%,原先为减少0.8%. 美国抵押贷款银行协会(MBA)周三公布数据显示,美国抵押贷款申请上周微增,反映出即使利率小幅上升,对房贷的需求依然增长.MBA表示,3月5日止当周经季节调整后的抵押贷款市场指数上涨0.5%至633.1. 1-2月，全国完成房地产开发投资3144亿元，同比增长31.1%，全国房地产开发企业房屋施工面积20.97亿平方米，同比增长29.3%；房屋新开工面积1.49亿平方米，同比增长37.5%。1-2月，全国商品房销售面积7155万平方米，同比增长38.2%，房地产开发企业本年资金来源10469亿元，同比增长69.5%。其中，国内贷款2489亿元，增长46.1%。
上午国家统计局公布2月CPI同比增长2.7%，此前预计是2%；PPI同比增长5.4%，此前预计是5.1%。
【外盘】
隔夜美国道指震荡。美国公债价格下跌，美元指数震荡，原油价格小幅上涨。隔夜伦敦基本金属小幅回落。美盘黄金回落。
伦铜库存538175吨，减少700吨，注销仓单27325张。伦铜现货贴水33.75美元/吨。伦铝库存4527825吨，减少5150吨，注销仓单289825张。伦铝现货贴水30.1美元/吨。伦锌库存539300吨，减少625吨，注销仓单3475张。伦锌现货贴水28.25美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1115.51133吨，较前日减少0.60913吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属大跌。主要是上午国家统计局公布了2月份的CPI和PPI数据，两数据增幅都超预期，这使得市场对通胀的预期增强，随之而来的是对央行紧缩货币政策的担忧，A股出现大幅震荡，整个商品市场随之出现了普跌行情。基本金属除铝外由于前期涨至高位，所以今日的回调幅度也较大，但铜价依然没有回补智利地震时的跳空缺口，受撑于布林中轨。预计隔夜LME也会大跌，建议若明日低开则空头离场观望，多头可少量日内短多。
今日长江现货1＃铜均价58950元/吨，较昨日跌750元；A00铝均价16300元/吨，较昨日涨0元；0＃锌均价18700元/吨，较昨日跌50元。
钢材：
螺纹钢主力合约1010今日受股市影响大幅震荡，收出长下影线，下方刚好触及布林中轨和4600的关口，可见此次有较强支撑。但是K线与布林上轨的关系并未得到修正，价格保持着强势，有震荡上扬的味道。建议布林线上中轨之间逢低做多1010合约。
今日上海市场螺纹钢4020元/吨，较昨日涨40元；线材3970元/吨，较昨日涨70元。
黄金：
沪金今日受外盘影响大幅低开，较为令人意外。美元指数之反复震荡中已经明显露出走弱迹象，金价波动剧烈对多头是极大的考验。建议多单减磅。
海风
化工：结束横盘，破位下跌期货市场：LLDPE 1005开盘11550，最高11595，最低11250，尾盘报收11270，持仓增加8千余手。PTA 1005于8360点开盘，最高8388，最低8230，尾盘收于8262，持仓减少1万余手。PVC1005于7510点开盘，最高7570，最低7430，尾盘报收于7455，持仓增加9百余手。
现货市场：南京LLDPE市场跌势难止，线性期货弱势震荡，市场货源供应充足，买家询盘积极性偏低，贸易商降价出货为主。
PTA上游亚洲PX价格涨8美金至995美元CFR韩国，欧洲PX价格涨10美元至990－995美元FOB鹿特丹。下游江浙涤丝走势略现矛盾，POY主流企业有50-100元/吨上浮，个别DTY企业有百元下跌，FDY方面多暂稳。江浙1.4D涤短市场表现平稳，主流出厂报价维持10400－10500元/吨，实际成交多可商谈。
PVC现货市场略显混乱，5型普通电石料主流自提报价在7150~7200元/吨左右，商家多观望，更低价格也偶有听闻，市场心态不稳。
盘面分析：隔夜原油维持高位震荡，盘中创下近期高点。国内化工早盘集体跳水，破位下跌，PTA跌破均线支撑，今日大幅减仓下行，横盘所蓄动能已有所释放，预计近期价格难现剧烈波动，上游原料的企稳以及现货的平稳将支撑期价，下跌空间比较有限，下方支撑8200，空单可考虑逢低离场。LLDPE今日逼近节前低点，前日增仓蓄能今日集中爆发，盘面弱势，空单继续持有，无下游需求配合的行情或将跌破节前低点。PVC今日相对其他两个化工品种较为滞涨抗跌，当前期现价差较小，期价下跌空间较为有限，但需求尚未复苏，市场环境偏空，预计PVC仍维持在7570~7400间震荡。
燃油:滞涨抗跌，区间震荡隔夜原油维持高位震荡，盘中创下近期83美元的高点，沪油在此带动下高开，但早盘在整体偏空的市场氛围下走低，交投清淡小幅收跌。
基本面：
1、周四，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元；委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨；业者表示部分贸易商库存偏高，整体价格稳定。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；贸易商继续稳价，但对后市信心仍强。
2、美国石油协会(API)周二(9日)公布的周度数据显示，截至3月5日当周，美国原油库存大幅增加，而汽油库存意外减少。截至3月5日当周，美国原油库存增加650万桶，而分析师预估为增加190万桶，因原油日加工量减少92,000桶。
3、美国能源资料协会(EIA)周三(10日)公布，截至3月5日当周，美原油库存连续第六周增加，而汽油库存意外减少。馏分油库存的降幅高于预期。EIA报告显示，截至3月5日当周，美国原油库存增加140万桶至3.43亿桶。
盘面：原油高位震荡，沪油表现波澜不惊，今日仓位有较大程度的减少，行情趋于平淡，基于现货持续偏紧，后期沪油走势依旧偏多，近期维持区间震荡格局不变。
操作建议，操作思路维持区间4500~4580震荡操作，高抛低吸。
张弛
沪胶：大幅下挫，偏空短线操作沪胶主力RU1009今开盘24585，最高24680，最低23880，报收于24090元/吨，下跌1.85%.中国海关总署3月10日公布的初步数据显示，2010年1至2月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)30万吨，较2009年同期的18万吨增长63%。其中2月天然橡胶进口量为13万吨，环比锐挫23.52%。合成橡胶方面，2月进口12万吨，显著高于近5年来8万吨的同期水平，显示越来越多厂家正在用价格较低的合成胶替代高价的天然橡胶。
今日乳胶现货和外盘报价稳定，市场货源依然偏少，下游需求低迷状况难改，仅维持少量出货。
另外，我们注意到近来日胶与沪胶的联动性有所减弱，由于日胶早于沪胶开盘一个小时，日胶配合原油走势或只能影响沪胶的开盘价。反而沪胶走势能影响日胶的走势。
今天出台的重要经济数据显示CPI高于预期，商品市场集体承压，市场对加息以及央行后期对货币流动性调控的担忧使得沪胶快速下挫。目前从盘面看，短期空头略占上风，但23600附近的支撑要注意观察，建议短线操作。
空头入市：24400。目标位：23700。价格企稳24700空头平仓。
多头入市：23700,目标位: 24500.若跌破23700多头平仓反手沽空。目标位：23100。
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