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良茂期货 |
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2010年03月10日 16:06 |
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豆类：窄幅震荡，关注晚间报告本周三，USDA将公布最新的月度供需报告。市场预期，美国农业部将削减大豆年末库存预估至1.94亿蒲式耳，2月报告预估为2.1亿蒲式耳。建议投资者关注。
3月9日，美国2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,558元/吨，升帖水为55美分/蒲式耳，国际运费为71.48美元。南美2010年6月交货的大豆到中国港口的成本为3,469元/吨，升帖水为15美分/蒲式耳，国际运费为75.61美元。
3月7日消息，阿根廷农业部在上周五（3月5日）公布的周度作物报告中称，阿根廷大豆作物生长状况良好，预期产量将创纪录高位，尽管市场存在降雨过多或将影响大豆的担忧。
根据最新的USDA周度出口销售报告，截止2月25日当周美豆出口量为109.76万吨，净销售量为18.2万吨；其中至中国装船量为64.7万吨，对中国净销售为-388吨。受南美大豆上市影响，美豆出口保持疲弱。
3月7日消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）的报告显示，商品基金在芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货和期权部位上减持多头部位。截至上周二（3月2日），商品基金在CBOT大豆期货及期权上持有16,502手净多单，比一周前减少2,677手。其中多单数量为88,358手，比一周前减少1,153手，空单71,856手，比一周前增加1,525手，空盘量为530,429手。
操作策略：
国内大豆、豆粕反弹至前期破位下跌的颈线位置3900及2900附近后，遇阻回落。虽然目前豆类价格仍处于相对底部区域，但在大豆、豆粕未站稳3850、2800之前，仍以弱势看待。
从操盘角度考虑，提醒投资者，不要盲目追涨杀跌。在没有大趋势的前提下，出入场点位甚至比方向重要的多。短期建议关注晚间美国农业部的月度报告。
油脂：盘面谨慎，多单减持3月8日，马来西亚商品部长称，截至2010年2月，马来西亚2008年底宣布的205,306公顷油棕榈树重播项目目前只完成了17.9%，重播面积只有35,752公顷。重播面积低于预期可能缓解国内供应紧张状况，并加剧棕榈油期货价格的下跌压力。
3月9日，油世界发布报告，预期全球棕榈油价格将可能在2010年上半年温和上涨，因全球需求持续强劲。报告预期棕榈油价格将趋向于温和上涨且可能在2010年2月末至6月期间上涨30至60美元/吨。
商务部昨日公布2月油料油脂实际到港量较1月均大幅下降。国家粮油信息中心称中国2月进口了四船加拿大油菜籽总量约为20万吨。而中储粮持有140万吨菜籽油。而海关预计2月份我国植物油进口总量将会上升，因棕榈油及菜籽油进口量环比显著增加，豆油进口预计仍处低位。
2月份到港的棕榈油预计为55万吨，比1月有所增加。当前港口棕榈油库存总量接近6个月高位达45.3万吨。周三MPOB公布2月棕榈油库存、产量及出口数据。市场预计大马棕榈油2月份环比减产约15%，2月末库存下降至200万吨。
马来西亚棕榈油局的主席SabriAhmad近期表示，印尼的棕榈油种植者在国内的收入较高，而在马来西亚，因工作许可的程序过于严格，雇佣劳动力方面出现困难。尽管厄尔尼诺现象引发的炎热天气仍令市场较为忧虑，但劳动力短缺问题同样是应该关注的重要问题。
操作策略：
经过连续四天的上涨之后，油脂类盘面普遍出现谨慎心态。棕榈油在昨日中粮大举移仓建空以后，今日盘面显示出上方压力；而豆油虽然由于昨日中粮的平空，在今日显示出一定的上涨势头，但仓单继续下行，做多动能不足。
由于晚间USDA报告将公布，对盘面可能造成较大影响，建议稳健投资者多单进行一定的减持操作，试明日行情再做进一步判断。
玉米：延续震荡，日内操作3月9日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行国家临时存储玉米（跨省移库）竞价销售交易会，本次计划销售跨省移库玉米49.81万吨，实际成交7.61万吨，成交率15.28%，成交均价1,853元/吨。
据美国农业部称，2010/11年度美国玉米产量预计为131.6亿蒲式耳，播种面积预计为8900万英亩。产量基本上与上年保持稳定，而播种面积将增长3%。2010/11年度玉米平均单产预计为160.9蒲式耳，低于上年的165.2蒲式耳。
美国农业部周一（3月1日）公布的数据显示，截至2月25日当周，美国玉米出口检验量为3,886.1万蒲式耳，前一周修正后为4,236.4万蒲式耳，初值为3,418.9万蒲式耳。2009年2月26日当周美国玉米出口检验量为3,475.9万蒲式耳。2009/10作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为8.03744亿蒲式耳，2008/09年度同期为7.77884亿蒲式耳。
操作策略：
短期来看，玉米探底回升，近期延续震荡行情。在整体商品市场大方向未确认之前，建议投资者，日内短线操作。
孙鹏
白糖：观望受隔夜外盘原糖价格跌破重要技术支撑位影响，今日郑糖期价全线回调，主力1101合约收盘报5279元/吨，持仓减少近3万手；但1009合约出现了增仓状况。
外盘的深幅下挫，及国内前期热炒的主产区干旱题材由于近日广西、云南等部分地区开始出现降雨，使郑糖期价今日收低。如果南方旱情能够得到有效缓解，那么市场短期可能会出现巨幅震荡。
本榨季国内糖市供求紧张的状况持续存在，有望支撑郑糖期价高位振荡运行，但同时国家常态调控抛储及消费淡季的到来，期价可能出现上涨乏力态势，郑糖高位振荡风险加大。
操作上，观望或日内短线，波段操作。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5360元/吨，较上日下调100元/吨；柳州中间商报价5340元/吨，较上日下调100元/吨；贵港今日报价5400元/吨，但暂无成交。
强麦：观望或短线今日强麦主力1009合约期价小幅收低，收盘报2279元/吨，持仓小幅减少。
由于国内近期持续低温影响，我国大部分麦区越冬小麦苗情差与常年，农业部农情调查显示，今年冬小麦前一、二类比例为79%，同比减少3.3个百分点。后期天气变化、小麦的生长状况将是市场普遍关注的一个焦点。
监测显示，3月5-8日，我国出现大范围雨雪降温天气，此次雨雪降温影响范围广、降温幅度大，可能会对陆续进入返青拔节期的冬小麦造成冻害。这也是短期炒作的一个因素。
今年中央及地方小麦轮换出库时间较常年推迟，估计未来2个月小麦储备轮换出库可能较为集中，储备小麦的轮出节奏也将成为影响市场的一个因素。总之，后期国家宏观调控政策将成为维持小麦价格平稳运行的重要因素。
郑强麦主力1009合约后期区间运行的概率较大，运行区间为2260—2300元/吨。
操作上，短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：关注突破的有效性棉花主力1009合约期价收获利抛盘影响，小幅收低，收盘报16910元/吨，持仓大幅减少，资金一日游状况明显。
今日晚间，美国农业部（USDA）将发布最新供需预测报告，市场预期将对于当前棉花形势的判断对数据进行调整，如果全球库存进一步下降，则棉花供应形势会更加趋紧。昨天郑棉发力上涨或许是对即将出现的美棉行情的提前反应，但突破形态的有效性还需进一步证实。
近期国内棉花现货价格仍处于上升通道，市场普遍看好后市。从基本面来看，国内棉花供需缺口实际存在支撑价格上涨。随着3—5月份的纺织企业采购高峰到来，郑棉期价有望振荡走高。
操作上，逢低吸纳，不要过分追高。
今日中国棉花价格指数15289，较前日上涨10点。
早籼稻：短线操作今日早籼稻主力1009合约小幅下跌，收盘于2137元/吨，持仓小幅减少。
据美国农业部海外农业服务中心3月5日发布的参赞报告显示，2009/10年度中国稻米产量预计为1.96亿吨，比早先的预测上调了3%，也比上年增长了2%，主要原因是早稻单产达到了创纪录的水平。种植面积预计为2950万公顷，比上年增长了1%，与早先的预测相一致。
在较大的库存压力及国家队粮食价格的宏观调控下，早籼稻主力1009合约在2120--2170区间振荡的可能性较大。
操作上，短线或观望。
昨日国内主要早籼稻批发市场市场价格为1920元/吨。
耿凌云
金属：金属震荡走强，方向难辨周二公布的调查显示,3月美国消费者信心回落至一年来最低,因失业率高企,且政府使用纳税人资金的方式导致美国家庭忧虑不断增加.Investor's Business Daily和TechnoMetrica Market Intelligence称,3月IBD/TIPP经济乐观指数从2月份的46.8降至45.4,为去年3月以来最低. Redbook Research周二公布的报告显示,经季节调整後,3月6日止当周大型连锁店销售较上年同期增长3.1%.3月连锁店销售较上月成长0.7%,较上年同期成长3.1%. 周二公布的ABC News调查显示,3月7日止当周美国消费者信心指数持平於前周,仍深陷负值领域.ABC News 3月7日止当周消费者信心持平前周的负49.这已是该指数第八周守在负48到负50的区间. 在春节长假因素和信贷调控政策的双重影响下，2月份新增贷款规模约为7000亿元，环比回落近五成。
【外盘】
隔夜美国道指震荡。美国公债价格上涨，美元指数震荡，原油价格震荡。隔夜伦敦基本金属震荡。美盘黄金震荡。
伦铜库存538875吨，减少2700吨，注销仓单26725张。伦铜现货贴水34.75美元/吨。伦铝库存4532975吨，减少5925吨，注销仓单294075张。伦铝现货贴水30.25美元/吨。伦锌库存539925吨，减少575吨，注销仓单4100张。伦锌现货贴水28.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1116.12046吨，较前日增加0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属上涨，锌涨幅稍大。或许是受到隔夜LME下影线的鼓励，今天上海基本金属小幅收阳，但关键的铜依然没有走出明确方向，铜价仍在6万上方徘徊，锌价虽然涨势较猛，但也没突破60日均线，且拖累布林上轨缺乏有效调整。值得注意到是A股走势让人担忧，若后期股市大跌，则基本金属恐难自保。建议多头平仓或减磅，等待震荡回调再定夺。
今日长江现货1＃铜均价59300元/吨，较昨日跌155元；A00铝均价16300元/吨，较昨日涨40元；0＃锌均价18750元/吨，较昨日跌25元。
钢材：
螺纹钢今日冲高回落收十字星，K线与布林上轨的关系得到修正，价格保持着强势，有震荡上扬的味道。建议若逢低做多1010合约。
今日上海市场螺纹钢3970元/吨，较昨日跌20元；线材3900元/吨，较昨日跌10元。
黄金：
沪金今日小幅上扬。美元指数近期较为反复，金价波动剧烈，但上升趋势尚未破坏。建议多单继续持有。
海风
化工：上方承压，横盘整理期货市场：LLDPE 1005开盘11500，最高11660，最低11480，尾盘报收11535，持仓增加2千余手。PTA 1005于8364点开盘，最高8424，最低8330，尾盘收于8346，持仓减少4千余手。PVC1005于7500点开盘，最高7580，最低7475，尾盘报收于7500，持仓增加6百余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场行情走跌，跌幅在100元/吨，主要集中在LDPE方面，市场供给压力偏大，LLDPE行情小幅盘整为主。
PTA上游亚洲PX价格涨5美金至985－990美元CFR韩国，欧洲PX价格涨5美元至980－985美元FOB鹿特丹。下游今江浙涤丝报价多维持，零星有厂家FDY补涨百元，个别企业因走货意向较强，商谈机会仍存。江浙1.4D涤短价格重心居稳，成交量稍有放大，主流出厂报价维持10400－10500元/吨，实际成交多可商谈。
PVC现货市场止跌持稳，5型普通电石料主流自提报价在7150~7200元/吨左右，期货回升提振商家信心，下游部分大厂基本生产正常，采购日益好转。
盘面分析：隔夜原油弱势震荡，走势趋弱。国内化工弱势整理，PTA今日继续在试探8400阻力后回落，下方均在走平支撑价格，但连续两日上冲均未能成功显示上方压力较大，若无下游需求配合，价格难有起色，当前多单逢高减磅，暂时观望为宜。LLDPE目前已经暂时于11540处形成一个小平台，上方均线依旧压制较为明显，短期或在此震荡整理，趋势单设好止损位，谨慎持有，短线震荡市操作。PVC十字星报收，需求尚未复苏，市场环境偏空，且上方依旧遭遇阻力压制，目前PVC或将面临在7570~7400间震荡。
燃油:低开高走，交投清淡隔夜原油维持在81美元上方运行，但走势趋弱，沪油在交投清淡中窄幅波动，小幅收跌。
基本面：
1、周三，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元；委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨；业者表示需求较差，价格暂时稳定。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺；业者表示资源仍紧，后市仍有上涨空间。
2、美国石油协会(API)周二(9日)公布的周度数据显示，截至3月5日当周，美国原油库存大幅增加，而汽油库存意外减少。截至3月5日当周，美国原油库存增加650万桶，而分析师预估为增加190万桶，因原油日加工量减少92,000桶。
3、美国能源信息部(EIA)周二(3月9日)将非石油输出国组织(OPEC)成员国2010年的产出增长预期上调12万桶/天。EIA在其月度能源展望中预计，非石油输出国组织国家今年的产出将增加55万桶/天，至5,082万桶/天。
盘面：原油窄幅震荡，沪油表现平平，窄幅波动，依旧缺乏资金关注，维持区间震荡，基于现货持续偏紧，后期沪油走势依旧偏多，近期维持区间震荡格局不变。
操作建议，操作思路维持区间震荡操作，高抛低吸。
张弛
沪胶：延续震荡，短线操作沪胶主力1009合约早盘受原油走低影响跳低开市，受到多头的拉升，期价快速上行，在24700区间受到空头打压，期价下行，但在24500的区间多头介入护盘，盘中多空来回拉锯，终盘报收于24555。较上一交易日下跌5元。全天交投激烈，共成交近154万张，未平仓合约16万余张。
现货市场，上海天然橡胶市场低迷，天然橡胶市场云南全乳胶标一报价在24300元/吨左右，越南3L现货价格在25200元/吨左右，国内市场进口胶价格基本持稳，市场商家手中现货不多。
最近支持胶价坚挺的原因是，近期泰国干旱情况也比较严重，不能确定未来是否会影响橡胶产量；而云南农垦原计划3月5日开割推迟到3月9日，部分农场开割试刀，胶工收胶后发现出胶乳量仅为往年正常量的1/3,后期要继续关注云南旱情，如果近期不能有效缓解，可能会对期货市场形成炒作，强迫橡胶涨价，因而投资者在操作上要保持恰当灵活性，及时止损止盈。
从技术面来看，中短期均线系统呈横向运行，表明市势中短期同步进入振荡无趋势的运行状态。期价下档在24100—24200的区间受到30日线的技术性支撑，上档在24700-24800的区间有技术性阻力，市势在24100—24800的区间保持宽幅振荡的格局。从走势上看，若期价上攻24800的区间未果，近期将加试24200的区间寻求技术性支撑。
综上所述：沪胶主力合约RU1009合约近期仍将维持宽幅振荡格局，市势一时难以进入单边趋势性运行的状态，故操作上当保持高抛低吸的短线交易思路。
空头入市：24700-24800。目标位：24100-24200。价格企稳24800空头平仓。
多头入市：24100—24200。目标：24800-24700。若跌破24200多头平仓反手沽空。目标位：23800。
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