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良茂期货 |
发布时间： |
2010年02月26日 16:36 |
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豆类：震荡调整，暂时观望总部位于汉堡的行业期刊《油世界》周二预估，巴西2月大豆出口可能强劲增加，因巨大的2010年收成上市，但阿根廷的新作销售显示更为有限。《油世界》预估，巴西2月料出口220-260万吨大豆，高于1月份的100,000吨以及2009年2月的700,000吨。预估巴西2010年初的大豆产量为6400-6500万吨，高于2009年的5740万吨2月21日，阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的最新周报显示，上周阿根廷农业产区出现了大范围的降雨过程，再次提振了农作物生长。交易所表示，最新的降雨继续改善大豆作物生长。预计2010年大豆产量将达到创纪录的5,200万吨，远远高于2009年因干旱而减产的水平，当时产量为3,200万吨。
USDA周五（2月19日）在年度农业展望论坛上公布的谷物和油籽前景报告中称，预计美国2010/11年度大豆产量为32.6亿蒲式耳，播种面积预估为7,650万英亩，大豆单产预估为42.9蒲式耳/英亩。关于需求方面，USDA称，大豆压榨量将为16.55亿蒲式耳，大豆出口预期为13.25亿蒲式耳。大豆年末库存预估为3.3亿蒲式耳。
据海关总署2月10日消息，中国海关总署公布1月初步进口数据显示，1月进口大豆408万吨，较2009年同期的303万吨增长了34.5%。海关数据显示，2009年1至12月累计进口量为4,255万吨，同比增加13.7%,2008年同期累计进口量为3,744万吨。
操作策略：
国内大豆、豆粕到达前期所言3740、2680附近的强支撑位后出现反弹，经过前一轮上涨之后，出现滞涨现象。特别是昨日高开低走，今日弱势震荡，基本面缺乏利好支撑，建议投资者短期观望为主。
另外，我们提醒投资者关注豆类1月合约，主力将逐步换月，未来行情或将在后期展开。
油脂：震荡回调，暂时观望总部位于德国汉堡的油籽分析机构《油世界》周二称，因售往中国、日本及墨西哥的油菜籽数量巨大，加拿大2月油菜籽出口量将可能增加至60至70万吨。2010年1月出口量为480,000吨，2009年2月出口量为629,000吨。
据吉隆坡2月22日消息，船运调查机构SGS周一公布的数据显示，马来西亚2月1-20日棕榈油出口量为865,593吨，环比下降8.4%。SGS之前预计该国1月1-20日棕榈油出口量为945,311吨。
2月20日消息，马来西亚船运调查机构ITS上周六（2月20日）公布数据显示，预计该国2月1至20日棕榈油出口量为844,865吨，环比下降8.6%，在市场预期范围内。此前，该机构预计马来西亚1月1至20日棕榈油出口量为924,003吨。
加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，截止到2月17日的一周，2009/10年度加拿大油菜籽压榨量为100,472吨，比上周的86,483吨同比增加16.2%。过去一周里，2009/10年度加拿大的大豆加工量为27,134吨，比上周的28,515吨同比减少5%。
美国农业部周五（2月19日）在其年度农业展望论坛上公布了谷物和油籽前景报告，预计美国2010/11市场年度豆油年末库存为20.97亿磅，豆粕年末库存为300,000短吨。
据海关总署2月10日消息，中国海关总署公布1月初步进口数据显示，1月进口食用植物油54万吨，较2009年同期的29万吨增长了85.4%。海关前期公布数据显示，2009年1至12月累计进口量为816万吨；2008年同期累计进口量为753万吨，同比增加8.4%。
操作策略：
目前油脂基本面出现回暖，而油脂价位相对其他工业品较低，从中线来看，后期补涨行情仍然值得期待。
短线上油脂在前期缺口附近出现阻力，近几日盘面呈现震荡回调态势，建议投资者暂时以观望为主。
玉米：尾盘跳水，暂时观望据美国农业部称，2010/11年度美国玉米产量预计为131.6亿蒲式耳，播种面积预计为8900万英亩。产量基本上与上年保持稳定，而播种面积将增长3%。2010/11年度玉米平均单产预计为160.9蒲式耳，低于上年的165.2蒲式耳。
据吉林省粮食局2月22日消息，由于到货较少，目前广西南宁地区玉米报价有所上涨，东北玉米码头价在2,030元/吨左右，水分15%以内，东北玉米站台售价2,050元/吨左右，河南玉米市场售价在2,000元/吨，水分15，均较节前上涨30至50元/吨，但市场采购同样较少。
据国家粮食局2月24日消息，国家粮食局统计，截至2月10日，河北、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、四川、陕西、甘肃等10个玉米主产省（区）各类粮食企业累计收购2009年新产玉米2,793.1万吨，比2009年同期减少1,155.1万吨，其中，国有粮食企业收购669.2万吨，占收购总量的24%，比2009年同期减少1,772.5万吨。
操作策略：
今日玉米尾盘跳水，建议投资者暂时止盈观望。
孙鹏
白糖：移仓进行中，可轻仓持1101多单今日郑糖主力继续从1009合约移仓换月1101合约，由于两合约分属不同榨季，因此对1009合约的影响因素如：干旱、减产题材正在逐步退出市场，新榨季产区糖料种植面积扩大、宏观调控政策不断出台等将主导后期糖价的运行。
在主产区现货价格维持在5400元/吨高位的情况下，抛储或指日可期。
技术上看，市场主力在向1101合约逐步移仓的过程中，1101合约短期内期价或还有上冲的动力，操作上，可轻仓持有1101多单，5日均线止损。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5420-5450元/吨，较上日上调20元/吨；柳州中间商报价5420元/吨，较上日上调10元/吨；贵港今日无报价5450元/吨，较上日上调30元/吨。
强麦：逢低买入今日强麦主力1009合约期价区间振荡，收盘报2285元/吨，持仓小幅增加。
近期国内外强麦期价因全球小麦种植面积下滑及国内干旱而保持坚挺，技术上看，主力1009合约趋向指标利于多头，维持强势，预计近期郑麦仍将以反弹上行为主，9月合约将测试2300以上区间压力位置，关注2270一带支撑，操作上逢低买入为主。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。
棉花：趋势多单持有棉花主力1009合约期价今日高开高走，收盘报16780元/吨，持仓大幅增加。
国内棉花现货价格近期维持小幅上涨，局部地区出现棉花企业因高等级皮棉数量有限而惜售提价的现象。节后纺织下游销售现复苏迹象，业订单增加，各主要品种棉纱价格均有所上扬。多数纺织企业尚未正常开工，对于棉花的需求短时间内不会集中体现，因此现货市场仅仅停留在纺企询价、看货的阶段，实际成交较少，棉价现货价格大幅上涨也不现实。
中国国家统计局年度统计公报显示，2009年棉花产量为640万吨，比上年减产14.6%。2009年棉花种植面积495万公顷，减少80万公顷。2010年1月中国棉花进口量约较去年同期增加四倍多。这些数据增加棉花期货的利多前景。
操作上，建议投资者可待企稳后逢低吸纳，趋势性多单继续持有。
今日中国棉花价格指数14990，较前日上涨11点。
早籼稻：前期多单继续持有今日早籼稻主力1009合约低开低走，收盘于2167元/吨，持仓增幅较大，资金推动明显。
前日国家发改委宣布，2010年将继续在稻谷主要产区实行最低价收购政策，并适当提高最低收购价格。今年将在早籼稻主要产区实行每50公斤93元的最低收购价，较去年每50公斤提价3元，不过因其连年丰产，库存压力较大，本次早籼稻的提价幅度最小，仅为3.5%。因此郑早籼稻期价上行幅度以及力度都有限。
操作上，逢低买入，区间操作。
耿凌云
金属：行情震荡，方向不明美国劳工部周四发布的每周报告显示，截至2月20日当周首次申请失业救济人数增加22,000人，至496,000人，为2009年11月14日以来的最高水平。而持续申请失业救济人数也有所增加。疲弱的就业数据显示经济复苏依然不稳。
美国联邦储备委员会主席伯南克周四在参议院金融委员会作证时重申，美国利率将在较长一段时间内保持在低位，以应对疲弱的就业市场状况。伯南克周四的证词与周三在众议院金融服务委会的证词基本相同，但周四公布的就业数据凸显出他提出的就业市场疲弱的观点。
【外盘】
上周美国道指小幅下跌。美国公债价格稳定，美元指数冲高回落，原油价格下跌。隔夜伦敦基本金属小幅下跌。美盘黄金反弹。
伦铜库存552675吨，减少1650吨，注销仓单14000张。伦铜现货贴水30美元/吨。伦铝库存4583875吨，减少4475吨，注销仓单304400张。伦铝现货贴水34. 5美元/吨。伦锌库存542075吨，减少125吨，注销仓单4850张。伦锌现货贴水24.5美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1106.98718吨，较前日减少0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属震荡走弱，既没跟随外盘跳空下跌，也没出现强劲的反制走势。总体上看，市场缺乏方向，但冲高压力较大是很明显的。建议多单离场，少量空单尝试。
今日长江现货1＃铜均价57500元/吨，较昨日跌225元；A00铝均价16250元/吨，较昨日跌80元；0＃锌均价18275元/吨，较昨日跌275元。
钢材：
螺纹钢今日小幅试探性下跌，1005价格继续受到布林下轨支撑，价格目前在布林轨道间震荡，下周头两个交易日若还不能突破下跌就有反弹向上的机会。建议短线操作，空单布林下轨处止赢。
今日上海市场螺纹钢3990元/吨，较昨日跌0元；线材3930元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日随外盘猛烈反弹。经过几个交易日的震荡，美元露出滞涨的疲态。建议获利空单离场，暂时观望，可以欧元反弹作为买入黄金的信号。
海风
化工：低位窄幅震荡期货市场：LLDPE 1005开盘11835，最高11945，最低11835，尾盘报收11855，持仓增加5千余手。PTA 1005于8402点开盘，最高8440，最低8360，尾盘收于8408，持仓增加5千余手。PVC1005于7605点开盘，最高7630，最低7550，尾盘报收于7580，持仓增加2百余手。
现货市场：今日PE市场报价走软，主要是需求所限，成交较弱，贸易商手中货源压力较大，出货积极。扬子7042在11750元/吨，中油7042在11550-11600元/吨。
PTA上游亚洲PX价格基本稳定在1000美元CFR韩国，欧洲PX价格基本稳定在985－990美元FOB鹿特丹。下游随着销售的逐步走淡，江浙涤丝疲态尽显，今日主流企业报价多继续维持，但部分走货意向较强企业实际成交之时优惠商谈有所展开。江浙地区1.4D涤短行情继续保持平稳，月底厂家观望态势不减。
PVC现货市场疲软，价格继续下滑，5型普通电石料报价多在7350-7400元/吨自提。下游需求仍未有明显改善，成交气氛低迷。
盘面分析：隔夜原油因美国就业数据不利影响大幅下跌，价格一度下穿40日均线，国内化工受此影响低开低走。PTA窄幅震荡，价格重新回到8400上方，此处支撑力度仍在，但目前5日均线压制走势，目前现货市场低迷，期货市场成交偏少，空单可轻仓持有，设5日均线止损。LLDPE在12000下方运行，现货表现依旧不佳，目前价格受10日均线支撑，下跌空间有限，可逢低建多单，轻仓。PVC价格继续探低，当前仍属消费淡季，需求尚未复苏，市场心态有所影响，预计仍有下跌空间，当前建议可轻仓空单持有。
燃油:区间震荡，尝试日内短多隔夜原油下跌，价格下探至78美元。沪油受此影响低开，午盘小幅冲高，成交持续下滑。
基本面：
1、周五，上海市场，国产调和180CST供船库提主流报价4650元/吨，供岸上主流价格4550元/吨；中燃供船低金属180#报4750元，委内瑞拉380CST现货成交少，业者认为目前报价不低于4900元/吨。中燃福建船供180报价4700元/吨；供岸上价格价格混乱，终端需求不旺。业者表示资源仍紧张，补货成本较高。
2、海关总署2月24日公布的数据显示，2010年01月，中国5-7号燃料油进口量达127.13万吨，金额为6.17亿美元。2010年01月，中国进口轻柴油10.09万吨，金额为0.63亿美元。2010年01月，中国进口车用汽油和航空汽油15吨，金额为3.72万美元。
3、截至2009年2月24日一周，新加坡轻质馏份油库存降低16.9万桶，库存量为952万桶；新加坡中质馏份油库存增加230.9万桶，库存量为1,443万桶。同期，重质燃料油(渣油)库存增加130万桶，库存量为2,290万桶。
盘面：原油承压回调，沪油弱势整理，在5日均线压制下运行，上方压力凸显，基于现货持续偏紧，后期沪油走势依旧偏多，由此表现为震荡区间提高至4400~4600。
操作建议，操作思路维持区间震荡操作。
张弛
天胶：维持震荡沪胶主力1005合约小幅高开于24750元/吨，尾盘收于24835元/吨，下跌135元或0.54%。最高价25020元/吨，价格重心较前日略有下移。
现货方面，天然橡胶市场清淡，云南标一胶报价24600元/吨左右；泰国3#烟片胶价格在26500元/吨左右，下游市场成交清淡，市场需求的恢复仍需时日。
沪胶近几日走势呈现平行四边形区间横盘震荡整理，基本面的强劲与金融层面的调控压力仍在博弈，沪胶或在等待方向性指引。近几日A股做多气氛渐浓，但要提醒投资者的是目前欧美股市资金有转向防守型股票的迹象，可能与欧元区债务危机悬而未决有关。如果下周有关欧元区债务的忧虑情绪依然存在，则国际市场将更加波动，从而打击亚洲地区市场。技术上看，昨日RU1005跌破5日均线后今早开盘价格也低于5日均线。建议投资者偏空日内操作。
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