| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年03月04日 08:58 |
作者： |
|
| |
钢材矛盾斗争中前行
周三螺线期货高开低走表现偏弱，受外盘原油和工业品上涨带动，螺纹期货早盘跟随其他工业品高开，但开盘后空头便集中放量打压，打低后5月上空头减仓，10月合约引来逢低买盘，盘中小幅反弹，主力选择在10月合约上打压，5月合约上多头被迫减仓。5月螺纹收4143，收跌29点，10月合约收4586，收跌44点。市场交投活跃度不高，成交110万手，增仓1.2万手至129万手。螺纹主力持仓上，主多减仓5876手，主多持多头25万手，主空增仓1124手，主空持空头39万手；主多北京中期等几家减仓幅度较大，其他增仓者幅度都较小；主空出现分化，一半主力增仓，一半减仓，幅度温和趋大。
现货方面：今日全国主要城市建材价格总体持稳；上海市场三级螺纹主流成交价格3760-3810元/吨，较上一交易日跌10元/吨，高线主流成交价格3820-3840元/吨，较上一交易日跌10元/吨；天津港63%印度矿1050元/吨，涨20元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1850元/吨，持平；唐山方坯3520元/吨，持平。钢厂调价：1日沙钢出台3月上旬价格，线材不变，现6.5高线4050元/吨，螺纹不变，现二级螺纹3860元/吨。
消息面，中国将推出新钢铁产业政策，预计6月底前出台，据透露将在结构调整、节能减排、联合重组及进出口方面作刚性要求。现货市场，上海现货市场价格总体持稳，终端采购有所好转，但下雨又带来影响，个别商家价格迫于库存压力有降价销售。目前库存创天量，部分商家有套现压力，然成本又带来支持，需求未真正起来前，这种胶着局面还会维持，现货价格短期恐怕还是盘整走势。
期货盘面上，今日螺纹期货继续显出弱势，主力打压5月意图很明，逼5月上多头交出头寸，主空好获利兑现；10月上主力也不时在给跟多的投资者上课，连续两日打压也让短线跟多的投资者出一身汗。目前工业品市场氛围也不稳定，振荡市；螺纹上多空因素交织，上行承压，远月下跌空间也不是很大，市场在矛盾斗争中等待形势的变化，等待压力的消化，需求的真正好起来。5月合约随着保证金提高，逐步向现货月过渡，向现货价回归，短线向4100回靠。针对目前这种状况，操作上，短线滚动交易思路，短线近月反弹略短空者可在近月空，打低做多者宜在远月上买，中线资金等待企稳激进者可趁回调走低分步试探买入。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数冲高回落，但仍维持横盘震荡，原油横盘整理，无明确方向性指示。国内石化商品指数维持横盘震荡走势，成交量延续缩小，但仍处于高位震荡，今日未破新低，且未完全填补假日以来跳空缺口，KD指标仍显示弱势。CFTC持仓显示，截至2月16日，美国原油基金大幅加多平空，净多增加近2万手至85352手。国内华泰兴现货报价涨20元至4550。国内燃油期货库存维持307600吨。今日期价高开，略微走低后维持窄幅震荡状态，期价仍处在布林中轨之上，目前下方仍存在较大跳空缺口，KD指标走平。
建议：暂无趋势性，短线交易，关注4480支撑和4550压力。
TA：
观点:今日PX价格跌16美元至983美元，PTA成本至6500左右。现货均价维持7980元。PTA工厂负荷维持95，聚酯负荷降低0.1至74.5，下游聚酯大盘价格有所下调。期货库存增加398张至19997张，有效预报增加至3341张。由于春季到来，下游工厂开始陆续开工，但仍未明显启动，技术上看上周K线形成空头吞噬形态，KD指标画出死叉卖出信号，今日冲击8350压力回落，盘中再次大幅增仓，但技术维持弱势，仍没有明显企稳标志，后期可能下探8200附近支撑。持仓上看，近期多头资金集中度有继续增强的趋势。最近关于人民币升值的说法在市场流行，但官方否认这种说法，如果人民币升值将对PTA所在的纺织行业形成极大打击。
建议：短线交易，等待技术企稳后买入机会，继续关注8200附近支撑和8350压力。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格暴跌37.5美元1186美元，塑料成本支撑转弱，塑料石化出厂价稳中调高，均价至11850。今日现货市场有继续下滑迹象。仓单市场稳中有跌，均价至11380，期货库存维持1627张。近期一方面乙烯价格下跌导致塑料成本下滑，另一方面国内石化连续调高出厂价支撑价格，今日期价低开震荡，未破昨日低点，但预计短线仍将维持弱势，技术上看，KD指标继续转弱。等待企稳信号。
建议：等待技术企稳信号，关注11600支撑。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯暴跌37.5美元至1186美元，乙烯法成本约8000。国内PVC生产厂家出厂价格有小幅下调，均价7480附近。现货市场价格阴跌，成交清淡。广塑仓单市场继续走低，均价7410。仓单维持减少200张至17073张，注销仓单对远月形成较大压力，等待3月仓单注销。虽然近期乙烯大跌，乙烯法厂家亏损幅度减少，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在，后期春季备货需求可能到来。今日期价低开震荡，KD指标维持弱势。目前仍未有企稳信号。
建议：短线交易，耐心等待3月仓单注销，短线关注7500支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶市场整体趋稳沪胶期价止跌沪胶期货价格今日止跌企稳。主力1009合约开盘于24275，日内最高涨至24440，最低下探24135，收盘于24280；全天成交96.51万手，隔夜持仓量减少1700手，降至14.94手。
在昨日多空双方均大幅增仓之后，沪胶1009合约今日暂时止住前两日下跌的步伐而企稳。目前天胶现货价格坚挺、基本面偏多；但近段时间商品市场整体较弱使得沪胶合约中空头力量占据了较为主动的地位。同时，目前多头也并没有放弃抵抗，其在今日较为成功的支撑住了沪胶期价。近期内由于多空双方分歧巨大，沪胶或将继续保持较大幅度的振荡格局。技术上看，昨日沪胶1009合约期价下探60日均线并受其支撑；今日盘中虽然受到30日均线压制，但在多头的支撑下1009合约收盘价格位于布林通道中轨线之上，这显示出24000整数关口在短期内对期价支撑力度较强---在下破这一线之前沪胶继续下行的空间就受到限制。
操作建议：当沪胶1009合约在60日均线之上时日内短线交易、不宜低位追空。
（倍特分析师：康黎）
豆类连豆类横盘震荡为主今日国内豆类较昨日收盘微幅上涨日内以横盘震荡为主，近期走势形态未改仍相对平静而方向模糊以等待美豆进一步指引为主，而连豆类中仍以大豆相对偏强豆粕相对偏弱，今日大豆9月收于3892上涨0.26%，豆粕9月收于2831仍位于10日线之上。
美豆方面，昨晚美豆在美元走软原油收高带动下盘中跌势有限以横盘走势为主，美豆指数收于958.1美分，美豆粕豆油仍然在原油以及套利作用下呈现粕弱油强。今年以来美豆在市场对南美产量预期不断拔高以及南美天气正常下对南美产量创纪录的利空已作出一定反应，2月初到达的900美分附近可视为阶段性底部，而目前南美的产量进一步上调的空间很有限，且南美豆准备陆续上市，美豆在南美收割暂无异常以及后期北美种植面积还未成为焦点前，更多以平台震荡走势等待契机，或者说目前美豆在自身相对平静下以受外围美元原油引导为主。
美豆走势平缓连豆类近期以资金面为主导且有强弱分化，大豆因两会在即对政策利好预期抬高而相对偏强，豆粕因饲料需求未有明显回暖且供应放大现货表现偏弱，连豆粕近期资金面未有持续跟进仍以短线行为为主。
玉米连玉米转为震荡为主今日连玉米1009较昨日小幅回落全天收于1871最近一周仍以横盘走势为主。目前农民的销售和加工企业产销还未正式展开，现货市场基本停滞，预计元宵节后有所恢复。最近玉米现货处于平淡期，现货价格趋于稳定，玉米走势以市场整体带动且相对平稳为主。节后国内玉米预计在下游饲料回暖以及补库的作用下供需格局略微偏紧，前期持少量低位多单的建议仍然维持。
玉米现货价格，价格整体平稳局部上涨。河南周口1760涨40，大连港口玉米平舱价1820，蛇口港1890-1920，山东青岛1870-1880，四川成都1990，今日基本与昨天持平。图形上玉米9月均线出现交织玉米近期有再次陷入震荡的可能，关注下游饲料需求恢复情况，在最近猪粮比连续三周低于6：1饲料终端对后市较为看空，关注饲料需求恢复情况，而玉米在政策支撑下表现暂时平稳。
早籼稻低开走高近月相对偏强今日早籼稻中5月继续小幅上移而9月低开走高重心横盘，1009今日成交有所回落上行力度减弱但今日反弹高度保持。除上周公布最低收购价之外，近期关注，为保证市场供应，稳定市场价格，国家有关部门继续组织开展国家临时存储稻谷竞价销售工作。据了解，3月4日将在南方地区安排销售稻谷140万吨，其中江苏5万吨、安徽25万吨、江西30万吨、河南15万吨、湖北25万吨、湖南25万吨、四川15万吨；从3月11日开始，定向销售东北地区的粳稻。，因此，当前市场对临储稻谷的销售价格较为关注，这也是短期内影响市场价格走向的主要因素。
新稻大量上市之前，后期市场主要供应粮源将来自于临储稻谷的拍卖，预计受最低收购价提升、拍卖底价高位运行的双重支撑，早籼稻价格总体趋涨，但由于库存较为充裕，所以大幅上涨的可能性较低。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：资金流入，走势转强美国棉花80.58-1.28。新高后，交易商锁定盈利。
基本面：美国农业部报告提高美国棉花出口预期1200万包。同时上调中国棉花消费预期到4750万吨，增加75万包。
期现价差1429。价差放大到高位。
现货价格中棉328B 15165+24仓单：4112+14；有效预报2081。有效预报生成仓单建议：
3日：国内棉花连续调整，已经提前反应外盘调整，今日CF1009处于16600中轴盘整，而CF1005对应于16000一下。有向下偏离过程，可以做适当买盘介入。若盘中资金流动性加强，则可提升买入部位。
主要技术状态：投资者宜关注60日均线对棉价的支撑，对应CF1009为16400一线，对应CF1005则为15800一线，技术关前再做多头尝试。
实际交易：棉花平价开盘，CF1009略偏于16600以下，而CF1005偏于16000以下，有多头机会，而后，资金流动性增加，棉价持续上涨，CF1009穿越16800一线，而CF1005触及16200关口，盘中短多机会稳定。
提示：因资金流动性增加，而使棉花技术走势转强，但因期现价差制约，亦不能抱有过高预期。投资者以获得多头机会，而有持仓者则在CF1009冲击17000关口过程中逐步退场。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：食用油轮动节奏将得到保持，并保持技术反弹观点：加拿大：5月合约386。受到美国大豆价格下行拉动。美国大豆：市场关注南美产量的巨大压力，基金买油空粕的交易主导价格变化。
国内现货：全国现货小幅上扬。全国平均8520。四川8700，全国最低8300，湖北8300+100；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报。豆油7315；棕榈油6741建议：3日：国内食用油维持技术反弹，宜关注豆油9月的补涨要求，因昨日菜籽油已经不涨，仓位向豆油9月切换，以把握食用油轮动效应。9月豆油升7580菜油8150盘整棕榈升6700，盘中以短多交易为主，仓位维持稳定为宜。目前食用油为技术反弹过程。
实际交易：今日食用油做品种之间的轮动，棕榈油和豆油走强，而菜籽油则进入高位盘整，9月豆油冲击7550；9月棕榈油冲击7000关口，而9月菜籽油对应于8160一线盘整，走势基本正常。因资金流动性继续注入豆油和棕榈油，使得相对强势得到继续维持。
建议：因技术形态尚未完全扭转，本次上行宜看做是破双头颈线位的反抽过程，目标值不可预期过高。操作上：多单以接近技术目标的减仓为主。暂不给予追买建议。核心技术目标为豆油9月60日均线，即7650-7680一线。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：均衡盘整，以等待国储糖拍卖观点：美国11号原糖21.31-0.1。糖价盘中调整结束，20美分受到买盘关注。
基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。
重要数据：
2日广西糖会，会议重要数据：广西预产700万吨，云南预产170万吨，全国总体产量预计1050-1100万吨，符合市场预期。
重要信息：国家发改委:国家储备糖将于3月5日投放26万吨，竞卖底价为4,000元/吨（仓库提货价）。国家储备糖投放通过华商储备商品管理中心电子网络系统公开竞卖，竞卖标的单位为300吨。
现货：
昆明5270-5340-10；南宁5450-5460+90；成都5500-5520；建议：
3日：市场继续维持近强远弱的格局，SR1009有望回升5720一线，而对应SR1101则有向60日均线，即5250一线调整的要求。以不同思路和策略对待。
今日有国储糖拍卖消息明朗，26万吨将是国储掌握的最后一批成品糖。市场冲击力有限。
实际交易：糖价今日走势平稳，早盘SR1009冲击5720一线，而后SR1101拉动整体进入调整，，触及5270一线。而后陷入盘整过程，SR1009对应中轴5680；SR1101对应中轴5320。强弱节奏在后段有所转化，为近远期平衡，因资金流动性注入远期主导。基本正常即，我们维持以下判断：当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。对于双头构筑的可能性，目前看，非常小，因与基本面核心要素完全矛盾。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
所载内容仅供参考
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
