| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年02月24日 09:11 |
作者： |
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外盘：
周二美国消费者信心指数下滑，德国2月企业景气指数低于预期，国际货币基金组织认为多数国家经济状况仍然十分疲软，不支持撤出经济刺激措施，中国新年消费需求不如预期，金属市场转为二次回坐确认低点的走势，大区间震荡走势保持。国内春节长假留下的跳空缺口将被回补，多单可以依托节前的盘整平台区域重新低买。
（倍特分析师：魏宏杰）
钢材：
观点：基本面，22日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3822元/吨，较上一交易日涨4元/吨，上海地区涨10元/吨；Ф6.5mm高线均价3883吨，较上一交易日涨5元/吨，上海地区涨20元/吨。天津港63%印度矿950元/吨，较上一交易日持平；唐山二级冶金焦（山西产）1940元/吨，较上一交易日持平。钢厂调价：21日沙钢出台2月下旬价格，线材不变，现6.5高线4050元/吨，螺纹不变，现二级螺纹3860元/吨；其他小钢厂多数小幅涨价。消息面宝钢与沙钢签订战略合作协议。上海现货市场虽然报价商家增多，但开市的商家持观望态度居多。截至2月21日全国主要城市螺纹钢库存较节前增93.94万吨，总量678.73万吨，创历史纪录新高。流动性收紧、库存创历史天量下，纵然钢厂涨价有拉抬价格意思，需求真正起来前现货价格短期难强恐怕还是盘整走势。
期货盘面上，节后两日螺纹期货均表现出打低后涌现逢低买盘，很大程度上是中线看涨因素，期价走高，空头打压势头也很强，在于目前现货压力非常大，而压力要真正消化需要时间。目前钢材处于多空因素交织中运行，总体上中线有季节性看涨因素，短线压力存在，短线螺纹期价预计有振荡盘整过程，也有回探要求。
操作：昨晚外盘美元反弹导致、股市原油和工业品下跌，今日国内工业品预计跟跌调整；今日螺纹5月预计回4250振荡，日内4285-4300技术压力，4220-4200技术下挡。短线稳健交易思路，回落低买，反弹起来获利减持，日内跟随盘面资金动向交易，中线资金等待企稳激进者可趁回调走低分步试探买入。
黄金：回试1100美元技术关口观点：周二外盘股市转跌，美股道指跌100.97点，消费者信心指数不及预期令股市转跌；2月份美国消费者信心指数下降至46，降至09年4月来最低水平，远差于市场预期的降至55.5，当天公布的报告还表明就业市场前景黯淡，给美国经济增长前景蒙上阴影，投资者风险偏好下滑。外汇市场高收益货币遭遇抛售，希腊债务危机以及德国公布的IFO商业景气指数出人意料的11个月来首次下滑，给欧元沉重打击，欧元兑换美元跌破1.35关口，美元指数反弹，报收80.837。黄金目前仍主要受美元走势影响，美元大幅反弹令金价承压回落，原油为主的商品回跌，也令黄金上应对通胀避险情绪下滑，COMEX期金收1103.2美元。技术上美元指数市道仍强，高位振荡幅度加大，上方81.9压力也较近，短线关注美元指数在80整数关上的振荡强弱，似有再冲高之势。金价回靠均线继续振荡盘整，短线关注回试1100美元关口以及1086以上区域支撑是否有诚意。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计245元/克波动。
操作：沪金目前短线交易思路应对，沪金关注短线243元/克支撑。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数维持横盘震荡，短线上升空间受到压制，原油仍处在反弹中，冲击布林上轨后收出十字星，KD指标在超买区有画出死叉的趋势，短线可能出现回调。国内石化商品指数KD指标两次在超卖区画出金叉买入信号，假日跳空走高后处于高位震荡。CFTC持仓显示，截至2月16日，美国原油基金净多减少至68436手。昨日国内华泰兴现货报价上调10元至4530。国内燃油期货库存维持314400吨。昨日期价低开震荡，存在较大跳空缺口，技术上仍显强势，KD指标发出金叉买入信号。
建议：日内短线交易。
TA：
观点:今日PX价格涨34美元至1004美元，PTA成本至6600左右。昨日现货均价维持8170元。PTA工厂负荷维持98，聚酯负荷增加1.5至75.5，下游接盘仍情绪较高。下游聚酯大盘表现较好。期货库存减少269张至19445张，有效预报维持318张。今日PX在原油带动下出现补涨，对PTA成本略有支撑，PTA工厂负荷虽然较高但库存有限，由于春季到来，下游工厂开始陆续开工。节日后现货市场气氛有所复苏，技术上看，昨日期价低开高走，盘中有大量增仓，推升期价至8500一线受压，后期布林上轨将是上涨重要压力，KD指标有走弱迹象，且位于超买区，短线可能倾向于盘整，短线上涨压力较大。
建议：日内短线交易，关注8500附近压力。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格维持1265美元，塑料成本支撑仍较强，塑料石化出厂价今日有100-300的调涨，均价上涨100至11650左右。现货市场上涨明显，成交较好。仓单市场涨跌互现，均价维持11600，期货库存维持1954张。假日前夕期价连续小阳线，价格重心持续提升，昨日低开高走，仍未回补跳空缺口，技术上看，仍显强势，KD继续走强，预计多头动能仍然存在，但已经进入超买区，短线注意回调风险。
建议：逢低短多思路维持，关注12300附近压力。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯维持1265美元，乙烯法成本约8500。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格有50-100元左右调涨，均价在7500附近。现货市场价格仍有上扬，成交不太理想。广塑仓单市场延续上扬态势，均价7520。仓单维持减少61张至19340张，等待3月仓单注销。乙烯法厂家亏损较大，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在，后期春季备货需求可能到来。假日前夕期价继续创出反弹新高，力度不强，但多头动能仍然存在，昨日期价仍未能填补跳空缺口，关注7600支撑和7800压力。
建议：多头轻仓持有，关注7600附近支撑。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：受隔夜美国消费者信心指数及欧元区经济数据弱于预期影响，投资者纷纷减持高风险资产而增持美元，致使美元指数反弹；这导致国际商品市场和股市走弱。预计这一因素将在今日对包括沪胶在内的国内商品价格形成压制。昨日沪胶的大幅增仓上行显现出多头人气已开始聚集。对沪胶而言，目前基本面和资金均为偏多，而影响市场信心的因素是国内政策面的不确定性和外围市场的走势。在中国央行于春节前宣布提高存款准备金之后，短期内国内再次出现利空性货币政策的可能性较小，因此外围市场的走势成为影响沪胶价格的关键。由于基本面强劲，沪胶在春节之后的一段时期内仍具备继续上行的空间和能量，而外部因素的波动则可能导致期价产生振荡。从技术上看，沪胶1005合约目前已上行至前期（1月7日至1月22日）密集成交区域，期价可能将出现高位振荡的走势。
操作建议：在沪胶1005合约期价突破25000整数关口前日内短线交易；只有在确认期价突破25000（最好突破22日最高点25380）后才可继续追多。
强麦：
观点：春节长假之后，预计小麦现货价格整体仍会以稳为主,市场潜在可炒作因素不多，因此基本面对强麦期价的支撑力度不大。这样，若资金不能继续流入则期价上涨的持续性就不会很强。在本周一资金大幅回流之后，昨日强麦增仓量再次趋于平稳，显示出期价上行的动量已经趋弱。技术上看，近日强麦1009合约面临2290一线的压制，期价若不能有效突破这一压力位则其继续上行的空间就受到限制。
操作建议：日内短线交易；在强麦1009合约接近2290整数关口时多单退出观望。
（倍特分析师：康黎）
豆类观点：昨晚美盘豆类放量减仓冲高回落，美豆指数场内时间先是冲高至近一个月来最高975.2美分而后受美元走高压制回落收成长上影小阴线收盘952.2，美豆类中美豆粕跟随美大豆走势，美豆油受原油回落影响收于周一k线下方，目前一方面美豆自身南美丰产压力仍在加上美元走高，另一方面南美降雨过多引起注意且原油持续走强，若美元原油走势转为更多震荡给予美豆方向性引导有限，而目前的南美天气主要是增加收割延迟的担忧而对预期产量影响不大，美豆难以出现持续性地反弹。今日国内大豆和豆粕出现较大涨幅，主要因外盘美豆震荡偏强、国内出台大豆利好政策的预期再现以及人气回暖的原因。
建议：维持前两日的观点，美豆反弹力度有限，而国内豆类在政策利好预期以及人气回暖下或表现相对更强，但有关大豆的政策预期尚不明朗，昨日强势的延续性较差，预计今连豆类以横盘震荡为主仍然不建议追高豆9月3930压粕9月2900压短线交易。
玉米观点：昨日日国内玉米继续演绎的圆弧右边上扬走势，目前连玉米自身平稳且技术面偏强势头延续加上今天仓量配合玉米9月得以上穿均线收于1870上方。前期玉米现货价格在需求减弱前期利多效应淡化下出现小幅走低，而最近玉米现货节前处于平淡期，现货价格趋于稳定，玉米走势以市场整体带动且相对平稳为主。节后国内玉米预计在下游饲料回暖以及补库的作用下供需格局略微偏紧，且图形上玉米指数暂时企稳于60日线，过节持仓建议持少量低位多单或不持仓过节。昨晚美盘玉米在美元走强对商品的普遍压制下出现小幅回落美盘玉米现关注春季雨雪对播种面积影响以及是否出现播种延迟而增加今年大豆的播种。
建议：节后在国家临储玉米敞开收购、政策采购补贴以及东北深加工企业积极收购等因素带动下，东北玉米价格预计仍会处于领涨位置。华北黄淮暂时依赖自身山东价格对全国影响力下降。图形上玉米的短期均线有上穿长期均线的迹象，指标上macd转强，玉米偏强势头有望保持多单持有交易今玉米9月1870波动。
早籼稻观点：昨日籼稻1009继续增仓放量，日内曾出现回落，而后在市场整体带动下有所回升，全天重心较昨日小幅上移。最低收购价政策限制了籼稻跌势，但是粳稻和籼稻价格拉开，该政策对早籼稻提振有限。国家发改委20日宣布，国家决定2010年继续在稻谷主产区实行最低收购价政策，并适当提高最低收购价水平。今年生产的早籼稻(三等，下同)、中晚籼稻、粳稻最低收购价分别提高到每50公斤93元、97元、105元，比2009年分别提高3元、5元、10元，提高幅度分别为3.3%、5.4%、10.5%。
建议：这次调高最低收购价及其调整幅度基本在市场预期之中，且今年的调高幅度远低于09年，此次调价对籼稻的提振有限，对早籼稻不宜盲目追高逢低试多为宜，预计今籼稻9月2140波动。
（倍特分析师：李晓丽）
棉花：期现价差掣肘升幅美国棉花78.61-0.02。棉花强势仍受到美元走强压力。
基本面：美国农业部报告提高美国棉花出口预期1200万包。同时上调中国棉花消费预期到4750万吨，增加75万包。
期现价差1604元。价差再次放大，明显偏高。
现货价格中棉328B 14943+15仓单：3871+140；有效预报1896。有效预报生成仓单建议：
24日：国内棉价以温和盘整为主，美盘强势和国内期现价差偏高构成矛盾，使得期价波动僵持，CF1009对应为16800一线。投资者跟随资金流动性方向以日内短线交易方向。
建议：投资者仍应保持对高期现价差的关注，操作上以技术位得失为基本依据。关键支撑位为CF1005对应15980一线。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：如愿转强，保持合理的预期观点：加拿大：3月合约384.9+0.2。加元下跌，使得油菜籽微升美国大豆：因消费者信心指数下降，美元走强，技术买盘削弱，大豆涨势受到抑制。
国内现货：全国现货平稳。全国平均8500。四川8700，全国最低8200，湖北8200；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报。豆油7350；棕榈油6766建议：24日：国内食用油进行技术调整，各油品调整幅度1%以内，9月豆油对应7500一线，菜籽油9月对应8080一线，而棕榈油9月对应6920一线，宜注菜籽油9月防守8080一线，盘中以短多交易为主，仓位维持稳定为宜。
从技术看，核心品种豆油9月有望发动对60日均线的测试。存在一定惯性上扬空间。
建议：因技术形态尚未完全扭转，本次上行宜看做是破双头颈线位的反抽过程，目标值不可预期过高。操作上：多单以接近技术目标的减仓为主。暂不给予追买建议。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：国内独立技术强势观点：美国11号原糖22.67-0.68。糖价仍为基金平仓盘压制基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。
重要数据：
截至2010年1月末，本制糖期全国已累计产糖611.98万吨，上制糖期同期产糖585.6万吨。截至2010年1月末，本制糖期全国累计销售食糖296.91万吨，上制糖期同期销售食糖225.807万吨；累计销糖率48.52%，上制糖期同期38.56%。
现货：
昆明5280-5350-20；南宁5370-5400-70；成都5480-5490-20；建议：
24日：因流动性充沛和国内市场强基本面下的强控制力，国内糖价维持独立技术强势。投资者关注SR1009冲击技术强压力带5820一线，多头适度换手交易，支撑位则处于5720-5680一带。对应SR1101，应为跟随SR1009的走势为主，尚不具备独立性。维持合理仓位下的耐心。
即，我们再次维持以下判断：当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。对于双头构筑的可能性，目前看，非常小，因与基本面核心要素完全矛盾。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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