| 来源： |
倍特期货 |
发布时间： |
2010年02月26日 09:10 |
作者： |
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钢材：
观点：基本面，25日全国24个主要城市Φ20mm二级螺纹钢现货均价3823元/吨，较上一交易日跌2元/吨，上海地区持平；Ф6.5mm高线均价3888吨，较上一交易日持平，上海地区持平。天津港63%印度矿1010元/吨，涨70元/吨；唐山二级冶金焦（山西产）1850元/吨，持平；唐山方坯3520元/吨，持平。钢厂调价：21日沙钢出台2月下旬价格，线材不变，现6.5高线4050元/吨，螺纹不变，现二级螺纹3860元/吨；其他小钢厂多数小幅涨价。消息面，国务院针对钢铁行业淘汰落后的文件日前已下发。上海现货市场价格持稳，由于终端需求未启动，成交很少，商家持观望态度居多，个别商家迫于压力降价销售。目前流动性收紧、库存创历史天量、一些商家有出货回笼资金要求，纵然钢厂涨价有拉抬价格意思，需求真正起来前现货价格短期难强恐怕还是盘整走势。
期货盘面上，昨日整个商品市场均偏弱，受外盘原油和其他品种电子盘下跌拖累。螺纹期货上表现出近月跌远月涨局面，也显现出现货压力，主力资金迫于现货压力，5月快提保证金前，选择减持5月，转到10月合约上。5月合约上打低空头减持，似乎也说明下方空间看得不大。短线螺纹期价预计振荡调整，也有回探要求。
操作：昨晚外盘美元高位振荡、股市原油和工业品下跌，今日国内工业品跟随调整；今日螺纹5月预计4180振荡，日内4230-4250技术压力，4155技术下挡，主力向远月换月料会导致近弱远强。短线滚动交易思路，打低可轻仓低买，反弹起来获利减持，逐步移向远月交易。中线资金等待企稳激进者可趁回调走低分步试探买入。
黄金：反复测试1100美元重要技术关口观点：周四外盘股市下挫，美股道指跌53.13点，盘中一度跌出181点；周四公布的美国申请失业救济人数意外增加2.2万人到49.6万人，低迷的就业前景推动股市全线下挫；穆迪称可能调降希腊主权债务评级，令投资者担心欧洲和美国经济复苏前景，使投资者风险偏好下滑。好在商品期货生产商板块攀升推动股市尾盘反弹，收回大部分跌幅。外汇市场美元、日元避险货币走高，欧元一度跌破1.35关口，美元指数报收80.824。黄金目前仍主要受美元走势影响，而当前经济复苏前景显现缓慢，以及希腊等主权债务危机难以解决，令黄金避险需求在悄然上升，COMEX期金收1108.5美元，收涨11.3美元。技术上美元指数市道仍强，高位振荡幅度加大，上方81.9压力也较近，短线关注美元指数在80整数关上的振荡强弱，调整后有再冲高之势。金价回靠均线继续振荡盘整，短线在反复测试1100美元关口以及1086以上区域支撑，如果这一技术区域支撑有诚意，金价有望盘整后走好，1086美元若有效跌破，市道将转弱。沪金相应跟随外盘运行，今日沪金6月预计245元/克波动。
操作：沪金目前短线交易思路应对，沪金关注短线242.5元/克支撑、246阻力。
（倍特分析师：刘明亮）
燃油：
观点：美元指数维持横盘震荡，关注前高附近压力，原油横盘整理，KD指标发出死叉卖出信号。国内石化商品指数昨日出现冲高回落走势，成交量略微放大，但仍处于高位震荡，未填补假日以来跳空缺口，KD指标有画出死叉卖出信号的趋势。CFTC持仓显示，截至2月16日，美国原油基金净多减少至68436手。昨日国内华泰兴现货报价维持4530。国内燃油期货库存减少1800吨至312600吨。今日小幅高开，盘中冲高至4550附近后受压后回落，目前下方仍存在较大跳空缺口，技术上仍显强势，KD指标维持强势。
建议：日内短线交易。
TA：
观点:今日PX价格维持1000美元，PTA成本至6570左右。现货均价跌40元至8130元。PTA工厂负荷维持98，聚酯负荷维持75.5，下游接盘仍情绪一般。期货库存维持至19293张，有效预报增加至1114张。PTA工厂负荷虽然较高但库存有限，由于春季到来，下游工厂开始陆续开工。节日后现货市场气氛有所复苏，但仍未明显启动，技术上看，今日期价冲高后大幅回落，K线形成空头吞噬形态，KD指标画出死叉卖出信号，短线可能持续走弱。持仓上看，近期多头资金集中度仍然较高。
建议：日内短线交易，关注布林中轨8380附近支撑。
塑料：
观点：昨日上游乙烯价格跌12.5美元至1242.5美元，塑料成本支撑转弱，塑料石化出厂价今日持稳，均价维持11650左右。昨日现货市场有下滑迹象，成交不及前一日。仓单市场大幅下挫，均价至11500，期货库存减少327张至1627张。假日前夕期价连续小阳线，价格重心持续提升，昨日期价冲高回落，盘中破12000支撑，但仍未完全回补跳空缺口，技术上看，KD指标转弱，短线注意回调风险。
建议：日内短线交易，关注11600-11800区域支撑。
PVC：
观点：昨日东北亚乙烯跌12.5美元至1242.5美元，乙烯法成本约8330。电石法生产企业继续占据成本优势，国内PVC生产厂家出厂价格维持7520附近。现货市场价格走软，成交清淡。广塑仓单市场延续下挫，均价7460。仓单维持减少309张至18300张，等待3月仓单注销。虽然近期乙烯大跌，但乙烯法厂家亏损仍较大，PVC原料乙烯成本支撑作用仍存在，后期春季备货需求可能到来。假日前夕期价继续创出反弹新高，力度不强，昨日期价高开走低，KD指标发出卖出信号，盘中接近7600附近，暂时未能下破。
建议：日内短线交易。
（倍特分析师：杨森宇）
天胶观点：昨日隔夜外围市场走弱，原油价格大幅下挫，预计在今日这将继续令国内商品价格承压。昨日沪胶出现了毫无抵抗的急速下挫走势，同时多数商品的急跌也显出系统性风险的爆发-----春节长假前后的第一周内市场人气和信心仍处于不稳定状态。其中，沪胶1005合约日内大幅急挫的最直接原因可能是一大多头资金集中平仓兑现利润。技术上看，昨日沪胶1005合约跌破25000整数关口，表明短期内多头阵营挑战这一压力位失败；今日需关注24600附近是否能对期价形成有效支撑；若24600不能支持期价，则1005合约或将继续下行回补本周一所形成的跳空缺口。
操作建议：日内短线交易,若期价下探至30日均线附近则不宜继续低位追空。
强麦观点：在商品市场整体走弱的情况下，强麦1009合约昨日继续受到2290整数关口的压制而走低。目前小麦现货价格整体仍以稳为主,市场可炒作因素不多，因而基本面对强麦期价的支持力度不大。近日强麦期价的上涨主要是靠投机资金的流入炒作；目前外围市场的走弱则减少了资金的流入，从而导致期价上行的能量衰竭。技术上看，强麦1009合约昨日走出的日K线阴线或将终结春节后期价上涨的步伐；今日期价可能下行测试5日均线的支撑。
操作建议：日内短线交易；强麦1009合约期价下破5日均线前不宜低位追空。
（倍特分析师：康黎）
棉花：期现价差收缩合理，转为买盘介入美国棉花79.78+1.69。美国棉花2年来新高，因基本面刺激基金买盘继续介入。
基本面：美国农业部报告提高美国棉花出口预期1200万包。同时上调中国棉花消费预期到4750万吨，增加75万包。
期现价差1200元。价差收缩到合理范围，相对高位。
现货价格中棉328B 14979+20仓单：3998+96；有效预报2037。有效预报生成仓单建议：
26日：受到美国棉花新高和国内棉花期现价格收缩到合理位置的刺激，今日棉花小幅上扬，CF1009回升到16700-16650一线，CF1005对应为16000一线，日内短线多单交易过程。若有资金流动性介入，则不妨轻多持有。以等待国内盘反应外盘的新高。
（倍特分析师：李攀峰）
菜籽油：国内盘严重扭曲，保持反弹判断观点：加拿大：3月合约379.9。受到美国大豆价格下行拉动。
美国大豆：市场关注南美产量的巨大压力，小幅调整。豆油也跟随原油走低。
国内现货：全国现货小幅上扬。全国平均8520。四川8700，全国最低8300，湖北8300+100；江苏现货价格8400。仓单294，有效预报。豆油7350；棕榈油6758建议：26日：国内食用油进行盘中为主，因昨日食用油已经冲高回落，今日亦不会再有跌幅拓展。各油品维持中轴波动，对应为豆油9月7480；菜油9月8080；棕榈油9月6900。盘中以短多交易为主，仓位维持稳定为宜。
建议：因技术形态尚未完全扭转，本次上行宜看做是破双头颈线位的反抽过程，目标值不可预期过高。操作上：多单以接近技术目标的减仓为主。暂不给予追买建议。核心技术目标为豆油9月60日均线，即7650-7680一线。
国内油菜籽产区严重干旱，产量缩减难以避免。市场需要对该因素做出反应。
（倍特分析师：李攀峰）
白糖：信息平静，技术交易过程观点：美国11号原糖22.59-0.68。基金平仓压力继续释放。
基本面：获利了结压力，糖价仍受到27.3一线的压力。重要数据：
截至2010年1月末，本制糖期全国已累计产糖611.98万吨，上制糖期同期产糖585.6万吨。截至2010年1月末，本制糖期全国累计销售食糖296.91万吨，上制糖期同期销售食糖225.807万吨；累计销糖率48.52%，上制糖期同期38.56%。
现货：
昆明5280-5350；南宁5420-5450；成都5500-5520；建议：
26日：市场消息棉平静，等待3月2日的中国糖业协会商业会员座谈会。市场以技术性交易过程为主。今日SR1009对应支撑位5707，即双头形态的颈线位一线，SR1101则处于5300关口。投资者以日内逢低买盘交易为主。操作上不宜追涨杀跌。
即，我们再次维持以下判断：当前对糖以高位震荡过程看待。美糖补跌预期对抗国内强利多基本面下的控盘能力，趋势发生时间点后移到3月中旬后。对于双头构筑的可能性，目前看，非常小，因与基本面核心要素完全矛盾。
（倍特分析师：李攀峰）
以上观点仅供参考，凭此入市风险自担！
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