豆类：轻仓多单，继续持有
阿根廷农业部上周五发布报告称，阿根廷2009/10年度大豆生长状况良好，因降雨缓解了炎热天气带来的影响，同时农户为作物消毒以防止真菌疾病产生。截至上周四（2月4日），农户已完成99%的大豆播种，预计大豆播种面积将达创纪录的1,820万公顷，与上一周持平且与上一年度种植速度相同。
印度炼油协会最新数据显示，受海外需求疲软影响，印度2010年1月份油粕出口量同比减少32%，至384,563吨，至此印度油粕出口连续第三个月下滑。原因是海外需求疲软，加工利润微薄，导致国内油籽加工量减少。
1月28日周四早晨，美国普查局公布了2009年12月份大豆压榨数据。其中大豆压榨量为5191498短吨，较上月增加130879短吨，较去年同期增加22.4%。
据行业组织CIARA-CEC最新数据显示，阿根廷2009年大豆压榨量同比下滑8%至2,910万吨。其中，12月压榨量下滑19%至191万吨，2008年同期为237万吨。在2009年11月，阿根廷大豆压榨商加工了226万吨大豆。
根据最新的USDA周度出口销售报告，上周美豆出口量为127.5万吨，净销售量为46.7万吨；其中至中国装船量为86.5万吨，对中国净销售为16.6万吨，美豆需求呈现下滑态势。
最新CFTC报告显示，截至2月2日，CFTC大豆总持仓为603452手，较上周有所增加。基金净多比例下降为3.4%，已经接近去年危机时水平，后期做空动能将减弱。
操作策略：
目前来看，外盘豆类品种在大宗商品中率先企稳。国内大豆、豆粕到达前期所言3750、2680附近的强支撑位后出现企稳反弹迹象，建议投资者轻仓多单持有。

油脂：轻仓多单，继续持有
2月2日，中储粮油脂有限公司对外发布中央储备大豆轮换销售的通报，销售大豆数量总计为20.84万吨，年份为2008年产。虽然负责此次销售的工作人员拒绝就此发表意见，但业内人士估计，销售价格不会低于2009年国家大豆临时收储价格每斤1.87元。
船运调查机构统计数据显示，1月份马来西亚共出口棕榈油147.87万吨，环比增加28.53万吨，是过去13个月以来出口装运量最高水平。在出口增加的同时，马来西亚棕榈油产量正在下降，棕榈主产地沙巴州遭遇洪水和降雨影响，预计马来西亚2月和3月棕榈油产量可能减少，支撑价格反弹。
1月31日消息，据总部设在德国汉堡的行业期刊《油世界》表示，由于全球植物油供应吃紧，尤其是葵花油供应，这将使得豆油市场避开大豆及制成品市场出现的抛售热潮。豆油价格将在油籽市场的转型期间受到有力支撑，因为许多竞争性植物油供应吃紧，其中包括棕榈油。
2月3日消息，印尼农业部官员表示，印尼希望2010年与巴基斯坦签订一份特惠关税协定，以提高对巴基斯坦的棕榈油出口。
1月31日消息，加拿大油籽加工商协会（COPA）发布的数据显示，截至1月27日当周，加拿大2009/10年度油菜籽压榨量为86,718吨，较前一周（截至1月20日当周）的80,875吨同比增加7.2%。截至1月27日当周，加拿大2009/10年度的大豆加工量为27,804吨，较前一周的28,320吨同比减少1.8%。
操作策略：
目前油脂基本面出现一定回暖，而油脂价位相对其他工业品较低，后期特别是春节后仍旧有望出现补涨行情。短期来看，油脂经过前期下跌后企稳反弹。建议投资者可轻仓多单持有。

玉米：窄幅震荡，1840-1860区间操作
吉林省粮食部门统计数据显示：截止1月10日，全省入库新粮1000万吨左右，新粮入库进度是商品量的42%，而去年同期粮食入库进度为55%，粮食收购进度整体降低了13%。
今年继续在东北地区实行玉米、大豆临时收储政策。今年玉米（国标三等）临时收储价格为内蒙古自治区和辽宁省0.76元/斤，吉林省0.75元/斤，黑龙江省0.74元/斤。收储期限为2009年12月1日-2010年4月30日。
由于减产因素，目前广东、福建玉米市场价格每吨在1900元左右；大连、营口等港口平仓价格每吨在1840元左右；吉林省玉米收购价格普遍超过1600元/吨，明显高于国家出台的临时收储价格。
操作策略：
玉米在其他品种震荡调整的背景下，行情跟随下跌。近期玉米一直维持窄幅区间震荡，建议投资者1840-1860区间操作。
孙鹏

白糖：节前振荡，日内短线或观望
今日白糖主力1009合约期价高开高走，收盘报5558元/吨，涨39点，持仓减少8万余手。
目前关于广西主产区的食糖产量尚无定论，市场还有减产信息炒作的余地，由于云南和广西的前期旱情较为严重，目前市场预期实际产量较先前预期减幅较大，技术上看，1009合约目前处于三角整理走势，1009合约在5350一线有较强支撑，上方压力5650-5700一线区域。
在春节长假就要来临之际，节前3个交易日，持仓会大幅减少。投资者还是短线操作或观望。
今日国内现货市场报价：南宁中间商报价5130元/吨，较上日下调20元/吨；柳州中间商报价5130元/吨，较上日下调10元/吨；贵港今日无报价。

强麦：区间振荡
今日强麦主力1009合约期价区间振荡，收盘报2268元/吨，持仓小幅增加。
国内小麦连年丰收带来的库存猛增和供需平衡略有偏空，始终是制约期价大幅上行的主要因素。随着春节旺季消费的减退，需求将进入季节性减弱过程。综合判断，期价大起大落的走势出现概率不大。1009合约预计在2240--2270元/吨区间内振荡为主。
操作建议：短线或观望。
国内昨日郑州粮油批发市场豫麦34均价为2130元/吨。

棉花：节前观望或中长线趋势多单持有
棉花主力1009合约期价今日高开高走，收盘报15805元/吨，持仓小幅减少。
从国内现货棉市基本面来看，由于春节前企业补库基本结束，现货销售呈现单方市场，对棉价形成打压，当前各地已普遍出现现货价格调整的迹象。15700-16000 元/吨的平台有望成为行情阶段性底部空间，密切关注资金面的变化。
鉴于棉花基本面的供需格局并没有发生实质改变。综合考虑国家政策调控、现货市场表现、仓单变动情况以及外盘影响等因素，目前棉价处于阶段性调整蓄势之中。
操作上，观望或中长线趋势多单持有，1009合约在15700一线或有强支撑。
今日中国棉花价格指数14870，较前日上涨8点。

早籼稻：短空或观望
早籼稻主力1005合约期价今日收盘报2027元/吨，持仓小幅减少。
2010年早稻托市价即将公布，预计价位约在1900元/吨。在我国稻谷供给相对充裕，特别是籼稻谷供给相对充裕的情况之下，现货价格将基本上维持在政策价附近，即2000元/吨。一般而言，早稻出库价与现货月的结算价基本相一致。这意味着未来1005合约下行的目标区间是2000元/吨左右。对于1009合约而言，预计在2010年新季早稻上市之后，市场供给的压力将会更加凸显，价格运行于2000元/吨附近的可能性更高。
操作上，日内短空或观望。
昨日国内郑州粮食批发市场上早籼稻均价为1900元/吨。
耿凌云

金属：大幅反弹，节前空头回补
尽管各方对贷款新增量严阵以待,但预计1月份仍超过了1.3万亿元人民币,不过较去年1月的1.62万亿元有大幅下降.业内人士预计,受春节因素及银行控制贷款规模的影响,2月份的新增信贷将出现常规性的大幅收缩.
中国社保基金理事长戴相龙周一称,中国今年力争将CPI保持在3%左右,中国央行或将逐步提高银行存款准备金率,并可能会最终提高利率以抑制物价上涨.
MEPS International Ltd.2月8日表示，2010年全球钢铁产量预计将年比增长约11%，至创纪录的13.5亿吨。根据MEPS的数据，2009年钢铁产量估计达到12.175亿吨，而此前产量最高纪录为2007年的13.45亿吨。
临近春节，钢材市场有价无市，成交冷清，截至上周五的国内主要城市钢材库存量已经接近1400万吨，中国钢材库存量正在不断刷新历史记录。
此前撇开中方与日韩钢企谈判的三大铁矿石巨头已经开始和中方展开谈判。澳方突然向中方示好，使得此前扑朔迷离的铁矿石谈判似乎逐步柳暗花明起来。而这一转变，主要是因为美元狂飙，使得澳元升值受阻，而澳元的涨跌又与铁矿石、铜、煤炭等大宗资源类商品价格相关，大宗商品价格不断下滑。  
【外盘】
隔夜美国道指下跌，美国公债价格上涨。美元指数横盘震荡，原油价格企稳。隔夜伦敦基本金属企稳。美盘黄金企稳。
伦铜库存541100吨，减少50吨，注销仓单3125张。伦铜现货贴水23美元/吨。伦铝库存4580225吨，减少7450吨，注销仓单254025张。伦铝现货贴水31.25美元/吨。伦锌库存500350吨，增加550吨，注销仓单3600张。伦锌现货贴水14.75美元/吨。美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares持仓1106.37779吨，较前日增加0吨。
【内盘】
铜铝锌：
今日上期所基本金属猛烈反弹。很明显，前期的跌势在节前已经告一段落，场内更多是空头回补以避免节日长假期间遭遇外盘大涨风险。建议投资者可短线做多，但节前要清仓。
今日长江现货1＃铜均价52900元/吨，较昨日涨300元；A00铝均价15860元/吨，较昨日涨50元；0＃锌均价17675元/吨，较昨日涨0元。
钢材：
螺纹钢今日跟随有色金属小幅上扬，基本属于空头回补行情。考虑到春节将至，资金重新回拉钢价的可能性较小。建议观望为主，空单离场，短线可做多，但节前要清仓；可关注09与10合约的反向套利。
今日上海市场螺纹钢3970元/吨，较昨日跌0元；线材3900元/吨，较昨日跌0元。
黄金：
沪金今日跟随有色金属大幅反弹。美元指数仍在走强，利空金价，只是短期内美元指数已冲过80关口，本周可能会有所震荡，金价也会随之波动。建议获利多单可持有至节前。

海风

化工：减仓上行
期货市场：LLDPE 1005开盘11375，最高11550，最低11305，尾盘报收11520，持仓增加1百余手。PTA 1005于8024点开盘，最高8158，最低7974，尾盘收于8142，持仓减少1千余手。PVC1005于7440点开盘，最高7490，最低7400，尾盘报收于7465，持仓小幅减少3百余手。
现货市场：齐鲁化工城PE市场早间询盘清淡，节日气氛显现，报价基本与昨日持平，成交不多。7042不含税在10680-10700元/吨，6098不含税在10200元/吨，2102TN26不含税在12120-12150元/吨。
PTA上游亚洲PX跌20美元至1000美元/吨FOB韩国，欧洲PX跌17美元至960美元/吨FOB鹿特丹。下游江浙涤丝僵持前行，主流企业多选择平报观望。因临近春节长假，下游织造及加弹企业停车现象大面积展开。市场交投逐步清淡。
PVC现货市场气氛清淡，主流送到报价在7200元/吨左右，春节临近商家操作及调整积极性不高，多稳盘随行就市出货为主，也有部分商家封盘，下游参市接单情况减少，交投维持平淡。
盘面分析：隔夜原油维持低位弱势整理，价格在72美元附近徘徊。国内化工今日依旧维持强势，继续走高。LLDPE今日冲破10日均线压制，上探11500处压力并成功突破，资金逐渐离场，不建议投资者重仓操作，低位多单可轻仓持有，短线投资者日内操作或观望。PTA今日大幅上扬，当前长期均线压制走势，节前仍以短多操作为主，尽量不留隔夜单。PVC高开高走，节前价格或将维持震荡，建议轻仓短线试多。

燃油:原油弱势，沪油低位整理
隔夜原油暂时于72美元附近企稳。沪油早盘低开低走，尾盘收大幅带动上扬，持续缩量减仓。
基本面：
1、周二，山东市场，进口燃料油价格大幅回调。韩国直馏高硫180CST估价4890-4940元/吨，俄罗斯M100估价5060-5120元/吨，均跌30元。外盘价格连续低位运行，市场观望气氛偏重，节前华东市场终端需求偏淡，华东重油炼厂报价暂时回稳。东北市场目前价格稳定运行，东北炼厂重油外销资源偏少，本地现货资源较为紧张，市场购销平稳。
2、截至2009年2月3日一周，新加坡轻质馏份油库存减少86.5万桶，库存量为962.4万桶；新加坡中质馏份油库存增加9万桶，库存量为1,463.4万桶。
3、国家统计局数据显示，2009年1-12月中国燃料油表观总量为3,395万吨，同比下滑9%。其中，1-12月份中国燃料油产量同比出现大幅缩减，为1,857万吨，同比下降19%；与之相反，同期进口量同比却有显著增长，累计达到2,400万吨，同比增长11%；出口量也延续攀升态势，1-12月累计出口862万吨，同比上升19%。
盘面：沪油在外盘的影响下维持弱势，成交与持仓均有所减少，临近春节，交投将持续清淡，后期出现暴跌概率较小，其走势将以震荡为主，短期难改目前疲态。
操作建议，关注原油，维持昨日观点，预计4300一线支撑较为牢固，短线投资者可于此附近逢低短多，轻仓。

张弛

天胶：空头回补 沪胶收涨
沪胶今日低开高走，开于22000元/吨，盘中下挫拉升后震荡高走，收于22380元/吨。涨幅250元或0.92%。持仓较上一交易日减少2.4万手至13.6万手。
消息方面，日本橡胶贸易协会预估，该国09年天胶进口较08年减少30%。但贸易商预计，2010年日本天胶进口数量将增加，因新车销售复苏且中国需求强劲。日本1月国内新车、卡车和公共汽车销售同比上升36.8%，为连续第六个月销售增加。
操作建议
临近春节，天胶现货和期货市场都出现人气低迷的景象，多空双方都有离场意愿。距离春节还剩3个交易日，预交预计在22000-23000区间震荡.仍然建议投资者以日内操作为主，并注意日内波动风险。
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